Tài sản được quản lý (AUM), còn được gọi là quỹ được quản lý, là tổng giá trị thị trường của chứng khoán Chứng khoán có thể thị trường Chứng khoán thị trường là công cụ tài chính ngắn hạn không hạn chế được phát hành cho chứng khoán vốn hoặc chứng khoán nợ của một công ty niêm yết công khai. Công ty phát hành tạo ra các công cụ này với mục đích rõ ràng là gây quỹ để tài trợ thêm cho các hoạt động kinh doanh và mở rộng. một tổ chức tài chính (chẳng hạn như ngân hàng, quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ) sở hữu hoặc quản lý thay mặt cho khách hàng của mình.
Ví dụ về AUM cho một quỹ tương hỗ
Hãy lấy ví dụ về một quỹ tương hỗ với danh mục cổ phiếu và trái phiếu đa dạng và lượng tiền mặt đáng kể. Giả sử rằng danh mục đầu tư của quỹ tương hỗ bao gồm $ 1,5 tỷ cổ phiếu, $ 2 tỷ trái phiếu chính phủ, $ 1,5 tỷ trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu công ty do các công ty phát hành và thường đáo hạn trong vòng 1 đến 30 năm. Những trái phiếu này thường mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu chính phủ nhưng lại mang nhiều rủi ro hơn. Trái phiếu công ty có thể được phân loại thành các nhóm, tùy thuộc vào lĩnh vực thị trường mà công ty hoạt động và 1 tỷ đô la tiền mặt.
Tổng giá trị tài sản của quỹ đang quản lý sẽ là $ 6 tỷ.
Tại sao Tài sản đang Quản lý được Tính toán
Tổng giá trị của AUM là thước đo quy mô của một tổ chức tài chính và là chỉ số hoạt động chính của sự thành công, vì AUM lớn hơn thường chuyển thành doanh thu lớn hơn dưới dạng phí quản lý. Đó là lý do tại sao các tổ chức tài chính xem xét giá trị của AUM và so sánh nó với các đối thủ cạnh tranh và lịch sử của chính họ để đánh giá xu hướng kinh doanh.
Hơn nữa, ở một số khu vực pháp lý, giá trị của tài sản được quản lý có thể xác định liệu một tổ chức có phải tuân thủ các quy định cụ thể hay không.
Cách các tổ chức hoặc nhà đầu tư tính toán tài sản được quản lý có thể khác một chút. Một số ngân hàng có thể bao gồm tiền gửi và tiền mặt, quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một tập hợp tiền được thu thập từ nhiều nhà đầu tư với mục đích đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác. Các quỹ tương hỗ thuộc sở hữu của một nhóm các nhà đầu tư và được quản lý bởi các chuyên gia. Tìm hiểu về các loại quỹ khác nhau, cách chúng hoạt động, lợi ích và sự đánh đổi khi đầu tư vào chúng cũng như tính toán của chúng. Các tổ chức khác chỉ coi các khoản tiền dưới sự quản lý tùy ý mà tổ chức có thể sử dụng để giao dịch thay mặt khách hàng.
AUM thay đổi như thế nào theo thời gian
Số lượng tài sản đang quản lý thay đổi do:
- Dòng vào và ra của quỹ Quản lý tiền mặt Quản lý tiền mặt, còn được gọi là quản lý ngân quỹ, là một quá trình liên quan đến việc thu thập và quản lý các dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và . Ví dụ: các nhà đầu tư vào quỹ tương hỗ có thể tăng hoặc giảm quy mô đầu tư của họ bằng cách mua thêm cổ phiếu trong quỹ hoặc bán cổ phiếu mà họ đã sở hữu, điều này sẽ thay đổi tổng quy mô AUM của quỹ.
- Giá trị của chứng khoán mà AUM được đầu tư . Ví dụ, một quỹ tương hỗ sẽ trải qua sự gia tăng (giảm) trong AUM khi giá trị thị trường của chứng khoán của nó tăng (giảm).
- Số cổ tức được trả bởi các công ty trong danh mục đầu tư của tổ chức, nếu được tái đầu tư và không được phân phối.
Kết quả của các yếu tố trên, giá trị của tài sản được quản lý thay đổi liên tục.
Các yếu tố được đề cập ở trên cũng xác định AUM thay đổi nhanh như thế nào. Ví dụ, các điều kiện khác được giữ ngang nhau là:
- Một quỹ có dòng vào và dòng ra thường xuyên sẽ chứng tỏ sự biến động trong AUM của nó cao hơn một quỹ có cơ sở nhà đầu tư rất cam kết và ổn định.
- Một quỹ đầu tư vào chứng khoán biến động sẽ có biến động AUM rộng hơn quỹ đầu tư vào chứng khoán ổn định, ít biến động.
Tuy nhiên, sự biến động trong AUM cũng có thể phụ thuộc vào việc chứng khoán sở hữu có tính thanh khoản hay tần suất chúng được đánh dấu để đưa ra thị trường.
- Ví dụ: một chứng khoán cực kỳ kém thanh khoản có thể không giao dịch thường xuyên và tác động lên AUM có thể không thường xuyên như đối với các tài sản có tính thanh khoản.
- Một chứng khoán riêng có thể không được đánh dấu để đưa ra thị trường thường xuyên, có nghĩa là giá trị của AUM sẽ không thay đổi thường xuyên như với một chứng khoán được giao dịch.
Tiền của nhà đầu tư và sự biến động của AUM
Một quỹ có dòng vào và ra thường xuyên và / hoặc lớn sẽ gặp biến động nhiều hơn trong AUM, điều này sẽ là trở ngại cho việc quản lý hiệu quả các chiến lược đầu tư, đặc biệt khi các khoản đầu tư được nhắm mục tiêu không có tính thanh khoản.
Để tránh thiệt hại tiềm tàng của dòng tiền vào và ra thường xuyên, các tổ chức, chẳng hạn như quỹ tương hỗ hoặc quỹ đầu cơ, có thể dựa vào một số giải pháp từng phần:
- Thời gian khóa , thường từ vài tháng đến vài năm, trong đó không thể rút tiền.
- Đóng quỹ cho các nhà đầu tư , vĩnh viễn hoặc tạm thời, để tiền bổ sung không thể chảy vào.
Các biện pháp nêu trên đặc biệt hữu ích vì:
- Chúng giúp tổ chức tránh được các hiện tượng như ép buộc bán hoặc mua chứng khoán, điều này sẽ đặc biệt khó khăn trong trường hợp thị trường kém thanh khoản.
- Chúng giúp tránh sự tăng trưởng quá mức của AUM sẽ dẫn đến các vấn đề về phân bổ, vì thường rất khó đầu tư số tiền lớn một cách hiệu quả, đặc biệt nếu quỹ liên quan đang nhắm mục tiêu hiệu quả hoạt động so với điểm chuẩn.
Nếu sự biến động của AUM được kiểm soát, quỹ có thể theo đuổi chiến lược đầu tư của mình mà không cần phải tăng hoặc giảm vị thế của mình do dòng tiền vào và ra.
Tài sản được quản lý như một thước đo thành công
Cho dù chúng tôi đang giao dịch với các ngân hàng, nhà quản lý tài sản, công ty bảo hiểm hoặc các tổ chức tài chính khác, quy mô của AUM là thước đo thành công của công ty. Đó là bởi vì nó thường tương quan với các KPI khác.
- AUM lớn hơn thường có tương quan với doanh thu cao hơn nếu ROA không đổi hoặc không thay đổi đáng kể.
- Quy mô của AUM cũng là thước đo uy tín đối với tổ chức và ban quản lý của tổ chức, vì các nhà quản lý tài sản và ngân hàng thường sẽ được xếp hạng dựa trên số liệu này.
- Hơn nữa, các gói lương thưởng của ban quản lý thường phụ thuộc vào quy mô của AUM.
Tài sản được Quản lý và Hiệu suất Quỹ
Tăng trưởng quá mức trong AUM có thể là một yếu tố tiêu cực, đặc biệt là đối với các nhà quản lý tài sản, những người đầu tư với phong cách tích cực và đặt mục tiêu hiệu suất vượt trội so với điểm chuẩn.
- Rất khó phân bổ một lượng tiền rất lớn kịp thời và không ảnh hưởng đến giá chứng khoán được mua và bán.
- Do lượng tiền chảy vào lớn hơn, các nhà quản lý tài sản thường cần tăng cường đa dạng hóa, điều này có thể hoạt động chống lại mục tiêu đạt được hiệu suất vượt trội so với các tiêu chuẩn.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng nhận CBCA ™ Ngân hàng & Tín dụng được Chứng nhận toàn cầu (CBCA) ™ Chứng chỉ CBCA ™ được Chứng nhận về Ngân hàng & Nhà phân tích Tín dụng (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền , lập mô hình giao ước, hoàn trả khoản vay và hơn thế nữa. chương trình chứng nhận, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Đa dạng hóa Đa dạng hóa Đa dạng hóa là một kỹ thuật phân bổ các nguồn lực hoặc vốn của danh mục đầu tư cho nhiều loại đầu tư. Mục tiêu của đa dạng hóa là giảm thiểu tổn thất
- Tỷ suất sinh lời trên tài sản & Công thức ROA Tỷ suất sinh lời trên tài sản & Công thức ROA Công thức ROA. Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) là một loại chỉ số lợi tức đầu tư (ROI) đo lường khả năng sinh lời của một doanh nghiệp so với tổng tài sản của nó. Tỷ lệ này cho biết một công ty đang hoạt động tốt như thế nào bằng cách so sánh lợi nhuận (thu nhập ròng) mà nó tạo ra với số vốn mà nó đầu tư vào tài sản.
- Loại tài sản Loại tài sản Một loại tài sản là một nhóm các phương tiện đầu tư giống nhau. Các loại hoặc loại tài sản đầu tư khác nhau - chẳng hạn như các khoản đầu tư có thu nhập cố định - được nhóm lại với nhau dựa trên việc có cấu trúc tài chính tương tự. Chúng thường được giao dịch trên các thị trường tài chính giống nhau và tuân theo các quy tắc và quy định giống nhau.
- Lợi nhuận kỳ vọng Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của một khoản đầu tư là giá trị kỳ vọng của phân phối xác suất của lợi nhuận có thể có mà nó có thể cung cấp cho nhà đầu tư. Lợi tức đầu tư là một biến số chưa biết có các giá trị khác nhau liên quan đến các xác suất khác nhau.