Hướng dẫn về Vốn chủ sở hữu tư nhân và Quỹ phòng hộ - Rủi ro, Thanh khoản, Đường thời gian

Có một số điểm quan trọng cần biết về sự giống và khác nhau giữa quỹ đầu tư tư nhân và quỹ đầu cơ. Hướng dẫn này sẽ phác thảo những điểm chính bên dưới, dành cho bất kỳ ai đang lập kế hoạch cho con đường sự nghiệp của mình trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.

Cả hai con đường sự nghiệp đều đòi hỏi kiến ​​thức và kỹ năng sâu rộng về mô hình tài chính, phương pháp định giá, Phương pháp định giá Khi định giá một công ty như một mối quan tâm thường xuyên, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần tư nhân, phát triển công ty, mua bán và sáp nhập, mua lại và tài chính có đòn bẩy và phân tích tài chính chi tiết.

Vốn cổ phần tư nhân so với quỹ phòng hộ

Sự khác biệt chính giữa vốn cổ phần tư nhân và quỹ đầu cơ được liệt kê và thảo luận dưới đây:

# 1 Chân trời thời gian đầu tư

Về vốn cổ phần tư nhân và quỹ đầu cơ, điểm khác biệt đầu tiên là thời gian đầu tư . Các quỹ phòng hộ có xu hướng đầu tư vào các tài sản có thể mang lại cho họ lợi tức đầu tư (ROI) tốt trong một khung thời gian ngắn hạn. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ thích các tài sản có tính thanh khoản cao để họ có thể chuyển từ khoản đầu tư này sang khoản đầu tư khác một cách nhanh chóng.

Ngược lại, quỹ Private Equity không tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn. Trọng tâm của họ là đầu tư vào các công ty có tiềm năng mang lại lợi nhuận đáng kể trong một khung thời gian dài hạn. Tuy nhiên, họ không quan tâm đến việc mua lại hoặc điều hành các công ty, cũng như không muốn đầu tư vào các công ty cần sự thay đổi.

Các công ty cổ phần tư nhân Top 10 công ty cổ phần tư nhân Top 10 công ty cổ phần tư nhân hàng đầu trên thế giới là ai? Danh sách mười công ty PE lớn nhất hàng đầu của chúng tôi, được sắp xếp theo tổng số vốn huy động được. Các chiến lược phổ biến trong PE bao gồm các khoản mua lại có đòn bẩy (LBO), đầu tư mạo hiểm, vốn tăng trưởng, các khoản đầu tư khó khăn và vốn lửng. nói chung có được lợi ích cổ phần kiểm soát trong các công ty mà họ đầu tư vào. Cổ phần kiểm soát thường có được thông qua phương thức mua lại có đòn bẩy (LBO) LBO Bên mua Bài viết này nói riêng về LBO ở bên mua của tài chính doanh nghiệp. Trong mua bán theo đòn bẩy (LBO), một công ty cổ phần tư nhân sử dụng càng nhiều đòn bẩy càng tốt để mua lại một doanh nghiệp và tối đa hóa tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) cho các nhà đầu tư cổ phần. Các pháp nhân bên mua LBO bao gồm các công ty cổ phần tư nhân, công ty bảo hiểm nhân thọ, quỹ đầu cơ,quỹ hưu trí và ủy thác đơn vị. . Sau khi có được quyền kiểm soát, các quỹ PE thực hiện các bước để cải thiện hoạt động của công ty. Điều này có thể được thực hiện bằng cách thay đổi quản lý, mở rộng, hợp lý hóa hoạt động hoặc các phương pháp khác. Mục tiêu cuối cùng của họ là bán tiền lãi của mình để thu được một khoản lợi nhuận lớn khi công ty là một doanh nghiệp kinh doanh có lãi.

Mặc dù khoản đầu tư vào quỹ đầu cơ có thể kéo dài từ vài giây đến vài năm, họ tập trung vào lợi nhuận ngân hàng càng nhanh càng tốt và chuyển sang khoản đầu tư đầy hứa hẹn tiếp theo. Thời gian đầu tư trung bình cho một quỹ đầu tư tư nhân là 5 đến 7 năm.

Để tìm hiểu thêm, hãy khởi động khóa học tài chính doanh nghiệp miễn phí của chúng tôi.

# 2 Đầu tư vốn

Điểm khác biệt tiếp theo là cách đầu tư vốn . Nhà đầu tư đầu tư vào quỹ cổ phần tư nhân phải cam kết số vốn mà anh ta muốn đầu tư. Vì vậy, tiền chỉ được đầu tư khi được kêu gọi. Tuy nhiên, việc không tôn trọng việc gọi vốn của một nhà quản lý quỹ đầu tư tư nhân có thể bị phạt nặng.

Một nhà đầu tư vào quỹ đầu cơ sẽ đầu tư tiền của họ vào một lượt.

Do các khoản đầu tư được thực hiện bởi quỹ cổ phần tư nhân, các nhà đầu tư được yêu cầu cam kết vốn trong một khoảng thời gian nhất định, thường là từ ba đến năm năm hoặc bảy đến mười năm. Hạn chế này không áp dụng cho các khoản đầu tư vào quỹ phòng hộ, có thể bị thanh lý bất cứ lúc nào.

Tìm hiểu thêm về kỹ thuật đầu tư Chiến lược đầu tư cổ phiếu Các chiến lược đầu tư cổ phiếu liên quan đến các loại hình đầu tư cổ phiếu khác nhau. Các chiến lược này cụ thể là đầu tư giá trị, tăng trưởng và chỉ số. Chiến lược mà nhà đầu tư lựa chọn bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, chẳng hạn như tình hình tài chính của nhà đầu tư, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro. .

# 3 Cơ cấu pháp lý

Cấu trúc pháp lý của các khoản đầu tư là khác nhau đối với Vốn cổ phần tư nhân và Quỹ phòng hộ. Các quỹ phòng hộ thường là các quỹ đầu tư dạng mở không có hạn chế về khả năng chuyển nhượng. Mặt khác, quỹ đầu tư tư nhân thường là quỹ đầu tư đóng với các hạn chế về khả năng chuyển nhượng trong một khoảng thời gian nhất định.

# 4 Cơ cấu Phí và Bồi thường

Quỹ phòng hộ và Vốn chủ sở hữu tư nhân cũng khác nhau về cách thức mà chúng được đền bù. Các nhà đầu tư Cổ phần Tư nhân thường được tính 2% phí quản lý cùng với 20% là phí khuyến khích. Đối với các nhà đầu tư quỹ Hedge, phí dựa trên khái niệm về mốc nước cao. Giá trị tài sản ròng (NAV), khác nhau đối với mỗi nhà đầu tư tùy thuộc vào thời điểm đầu tư của họ được so sánh với mức tăng và giảm so với cùng kỳ năm trước (YOY) YoY (Theo năm) YoY là viết tắt của năm Năm và là một loại phân tích tài chính được sử dụng để so sánh dữ liệu chuỗi thời gian. Hữu ích để đo lường tăng trưởng, phát hiện xu hướng.

Ví dụ, ông A đầu tư vào Hedge Fund ABC. NAV là 200 đô la tại thời điểm đầu tư. Nếu trong năm, NAV tăng lên 210 đô la, thì quỹ đầu cơ sẽ được hưởng ưu đãi trên 10 đô la. Nếu NAV của quỹ giảm xuống còn 150 đô la và sau đó tăng trở lại lên 190 đô la, thì quỹ đầu cơ sẽ không được hưởng bất kỳ ưu đãi nào vì hình mờ cao là 200 đô la vẫn chưa bị phá vỡ.

Trong trường hợp vốn cổ phần tư nhân, có một tỷ lệ vượt rào thay vì một hình mờ cao. Các quỹ cổ phần tư nhân chỉ kiếm được các khoản phí khuyến khích sau khi tỷ lệ rào cản này được vượt qua. Ví dụ: nếu tỷ lệ vượt rào là 8% và nếu lợi nhuận hàng năm là 5%, thì Nhà đầu tư không bị tính bất kỳ khoản phí khuyến khích nào. Mặt khác, nếu lợi nhuận hàng năm là 10%, thì Nhà đầu tư sẽ được tính phí khuyến khích trên toàn bộ lợi nhuận 10%.

Để tìm hiểu thêm, hãy khởi động khóa học tài chính doanh nghiệp miễn phí của chúng tôi.

# 5 Mức độ rủi ro

Các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân cũng khác nhau đáng kể về mức độ rủi ro. Cả hai đều bù đắp các khoản đầu tư rủi ro cao bằng các khoản đầu tư an toàn hơn, nhưng các quỹ đầu cơ có xu hướng rủi ro hơn khi họ tập trung vào việc kiếm lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư trong khung thời gian ngắn.

Thật khó để đưa ra khái quát về mức độ rủi ro, vì các quỹ riêng lẻ khác nhau rất nhiều dựa trên chiến lược đầu tư của họ.

# 6 Thuế

Hàng năm, cả quỹ đầu cơ và quỹ cổ phần tư nhân đều phải tạo và nộp cho Biểu K-1 của IRS. Biểu K-1 được sử dụng để báo cáo thu nhập, lỗ, cổ tức của từng nhà đầu tư là đối tác trong quỹ.

Các quỹ phòng hộ, cũng như các công ty cổ phần tư nhân, được cấu trúc theo khái niệm quan hệ đối tác, được yêu cầu báo cáo tỷ lệ giữa lợi nhuận ngắn hạn so với lợi nhuận dài hạn cho IRS bằng cách sử dụng Biểu mẫu K-1.

Thuế thu nhập hoặc lãi vốn dài hạn và ngắn hạn phát sinh đối với quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư cổ phần tư nhân, tùy thuộc vào thời gian nắm giữ các khoản đầu tư trước khi bán. Do bản chất dài hạn của các khoản đầu tư cổ phần tư nhân, chúng không phải chịu thuế suất thu nhập từ vốn ngắn hạn.

Nhiêu tai nguyên hơn

Sứ mệnh của chúng tôi là giúp bạn thăng tiến trong sự nghiệp. Chúng tôi hy vọng hướng dẫn này về Vốn cổ phần tư nhân và Quỹ phòng hộ sẽ hữu ích và với sứ mệnh của mình, chúng tôi đã tạo ra các nguồn bổ sung này để giúp bạn trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới:

  • Cổ phần tư nhân Hồ sơ nghề nghiệp Cổ phần tư nhân Hồ sơ nghề nghiệp Các nhà phân tích cổ phần tư nhân & cộng sự thực hiện công việc tương tự như trong ngân hàng đầu tư. Công việc bao gồm mô hình tài chính, định giá, làm việc nhiều giờ và lương cao. Vốn cổ phần tư nhân (PE) là một quá trình phát triển nghề nghiệp phổ biến đối với các chủ ngân hàng đầu tư (IB). Các nhà phân tích trong IB thường mơ ước "tốt nghiệp" cho bên mua,
  • Danh sách 10 công ty cổ phần tư nhân hàng đầu 10 công ty cổ phần tư nhân hàng đầu 10 công ty cổ phần tư nhân hàng đầu trên thế giới là ai? Danh sách mười công ty PE lớn nhất hàng đầu của chúng tôi, được sắp xếp theo tổng số vốn huy động được. Các chiến lược phổ biến trong PE bao gồm các khoản mua lại có đòn bẩy (LBO), đầu tư mạo hiểm, vốn tăng trưởng, các khoản đầu tư khó khăn và vốn lửng.
  • Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty là hoạt động liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính
  • Hướng dẫn lập mô hình tài chính Hướng dẫn lập mô hình tài chính miễn phí Hướng dẫn lập mô hình tài chính này bao gồm các mẹo Excel và các phương pháp hay nhất về các giả định, trình điều khiển, dự báo, liên kết ba báo cáo, phân tích DCF, hơn thế nữa