Tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên thu nhập trước lãi vay và thuế (EV / EBIT) là một số liệu được sử dụng để xác định xem một cổ phiếu được định giá quá cao hay quá thấp so với các cổ phiếu tương tự và toàn thị trường. Tỷ lệ EV / EBIT tương tự như tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) Tỷ lệ thu nhập giá Tỷ lệ thu nhập giá (P / E Ratio) là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của một công ty. P / E cho thấy kỳ vọng của thị trường và là giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc tương lai); tuy nhiên, nó bù đắp cho những thiếu sót nhất định của tỷ lệ sau.
Tỷ lệ EV / EBIT so sánh giá trị doanh nghiệp của một công ty (EV) Giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp, hoặc Giá trị doanh nghiệp, là toàn bộ giá trị của một công ty bằng giá trị vốn chủ sở hữu của nó, cộng với nợ ròng, cộng với bất kỳ lợi ích thiểu số nào, được sử dụng trong định giá. Nó xem xét toàn bộ giá trị thị trường thay vì chỉ giá trị vốn chủ sở hữu, vì vậy tất cả các quyền sở hữu và quyền đòi tài sản từ cả nợ và vốn chủ sở hữu đều được bao gồm. thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) Hướng dẫn EBIT EBIT là viết tắt của Thu nhập trước lãi vay và thuế và là một trong những tổng phụ cuối cùng trong báo cáo thu nhập trước thu nhập ròng. EBIT đôi khi còn được gọi là thu nhập hoạt động và được gọi là điều này vì nó được tìm thấy bằng cách khấu trừ tất cả các chi phí hoạt động (chi phí sản xuất và phi sản xuất) khỏi doanh thu bán hàng. .EV / EBIT thường được sử dụng làm thước đo định giá để so sánh giá trị tương đối của các doanh nghiệp khác nhau. Mặc dù tương tự như tỷ lệ EV / EBITDA, EV / EBIT kết hợp các phương pháp khấu hao theo phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng năm chữ số. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .Tương tự như tỷ lệ EV / EBITDA, EV / EBIT kết hợp các phương pháp khấu hao theo phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm phương pháp khấu hao đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng năm chữ số. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .Mặc dù tương tự như tỷ lệ EV / EBITDA, EV / EBIT kết hợp các phương pháp khấu hao theo phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng năm chữ số. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .EV / EBIT kết hợp với khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng các chữ số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .EV / EBIT kết hợp với khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng các chữ số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và khấu hao Phân bổ khấu hao đề cập đến hành động thanh toán một khoản nợ thông qua các khoản thanh toán nhỏ hơn đã lên lịch, xác định trước. Ở hầu hết mọi khu vực áp dụng khấu hao theo kỳ hạn, các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .các khoản thanh toán này được thực hiện dưới hình thức gốc và lãi. Thuật ngữ này cũng liên quan chặt chẽ đến khái niệm khấu hao. .
Thường được sử dụng trong Mô hình định giá doanh nghiệp tương đối Mô hình định giá tương đối Các mô hình định giá tương đối được sử dụng để định giá công ty bằng cách so sánh chúng với các doanh nghiệp khác dựa trên các số liệu nhất định như EV / Doanh thu, EV / EBITDA và P / E, tỷ lệ được sử dụng để so sánh hai các công ty có hồ sơ tài chính, điều hành và sở hữu tương tự. Để biết thêm thông tin về Comps, vui lòng xem bài viết của chúng tôi về Bội số giao dịch có thể so sánh. So sánh - Bội số giao dịch có thể so sánh Phân tích bội số giao dịch so sánh (Comps) liên quan đến việc phân tích các công ty có hồ sơ hoạt động, tài chính và sở hữu tương tự để cung cấp hiểu biết hữu ích về: hoạt động, tài chính, tỷ lệ tăng trưởng, xu hướng ký quỹ, chi tiêu vốn, bội số định giá, giả định DCF và tiêu chuẩn cho một đợt IPO
Tầm quan trọng của Giá trị Doanh nghiệp
Tỷ lệ EV / EBIT bù đắp cho các lĩnh vực đo lường mà tỷ lệ P / E có thể giảm. Để làm như vậy, giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp, hay Giá trị doanh nghiệp, là toàn bộ giá trị của một công ty bằng giá trị vốn chủ sở hữu của nó, cộng với nợ ròng, cộng với bất kỳ lợi ích thiểu số nào, được sử dụng để định giá. Nó xem xét toàn bộ giá trị thị trường thay vì chỉ giá trị vốn chủ sở hữu, vì vậy tất cả các quyền sở hữu và quyền đòi tài sản từ cả nợ và vốn chủ sở hữu đều được bao gồm. được sử dụng trong chỉ số.
Giá trị doanh nghiệp là tổng giá trị của một công ty. Nó tính đến toàn bộ giá trị được thị trường ấn định cho công ty, có nghĩa là tất cả các khoản lãi và quyền đòi tài sản - những khoản từ cả vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Trong tài chính, vốn chủ sở hữu là giá trị thị trường của tài sản mà các cổ đông sở hữu sau khi tất cả các khoản nợ đã được trả hết. Trong kế toán, vốn chủ sở hữu đề cập đến giá trị ghi sổ của vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán, bằng giá trị tài sản trừ đi nợ phải trả. Thuật ngữ "vốn chủ sở hữu", trong tài chính và kế toán đi kèm với khái niệm đối xử công bằng và bình đẳng VÀ khoản nợ Nợ Nợ là khoản tiền mà một bên vay từ bên khác để phục vụ nhu cầu tài chính mà nếu không thì không thể đáp ứng được. Nhiều tổ chức sử dụng nợ để mua hàng hóa và dịch vụ mà họ không thể quản lý để thanh toán bằng tiền mặt. - được bao gồm trong tính toán.
Giá trị doanh nghiệp của một công ty có giá trị cụ thể khi được sử dụng như một công cụ để có được ý tưởng rõ ràng nhất về giá trị thực của nó hoặc giá trị thực sự của nó trên thị trường. Điều quan trọng đối với các công ty có thể đang tìm cách mua lại công ty hoặc đối với những người muốn hiểu chi phí có thể phải trả là bao nhiêu trong trường hợp mua lại Hostile Takeover Một sự tiếp quản thù địch, trong hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A), là việc mua lại một công ty mục tiêu bởi một công ty khác (được gọi là bên mua lại) bằng cách đến gặp trực tiếp các cổ đông của công ty mục tiêu, bằng cách chào mua công khai hoặc thông qua một cuộc bỏ phiếu ủy quyền. Sự khác biệt giữa thù địch và thân thiện.
Công thức tính giá trị doanh nghiệp như sau:
Giá trị doanh nghiệp = Vốn hóa thị trường + Giá trị thị trường của khoản nợ - Tất cả tiền và các khoản tương đương tiền
Ở đâu:
Thị trường Vốn hóa Thị trường Vốn hóa Thị trường Vốn hóa (Vốn hóa thị trường) là giá trị thị trường gần đây nhất của các cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Vốn hóa thị trường bằng giá cổ phiếu hiện tại nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Cộng đồng đầu tư thường sử dụng giá trị vốn hóa thị trường để xếp hạng các công ty = Giá cổ phiếu x Số lượng cổ phiếu
Tầm quan trọng của Tỷ lệ EV / EBIT
Tỷ lệ EV / EBIT là một số liệu rất hữu ích cho những người tham gia thị trường. Một tỷ lệ cao cho thấy rằng cổ phiếu của một công ty được định giá quá cao. Một tình huống như vậy, mặc dù có lợi cho việc bán cổ phiếu ngay lập tức, nhưng có thể gây ra thảm họa khi thị trường bắt kịp và gắn giá trị phù hợp với công ty, khiến giá cổ phiếu giảm mạnh.
Ngược lại, tỷ lệ EV / EBIT thấp cho thấy cổ phiếu của công ty đang bị định giá thấp. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn mức thể hiện chính xác giá trị thực tế của công ty. Khi thị trường cuối cùng gắn một giá trị phù hợp hơn với doanh nghiệp, giá cổ phiếu và lợi nhuận của công ty sẽ tăng lên.
Cuối cùng, EV / EBIT càng thấp, thì một công ty càng được coi là ổn định về tài chính và an toàn. Tuy nhiên, tỷ lệ EV / EBIT không thể được sử dụng riêng lẻ. Các nhà phân tích và nhà đầu tư nên sử dụng tỷ lệ này cùng với các tỷ lệ khác để có được bức tranh đầy đủ về tình trạng tài chính và giá trị thực tế của một công ty, liệu cách giải thích của thị trường về giá trị có chính xác hay không và khả năng thị trường sửa chữa cho việc định giá sai sót.
Giải thích về Tỷ lệ EV / EBIT và Ví dụ
Mặc dù ít được sử dụng hơn EV / EBITDA, EV / EBIT là một tỷ lệ quan trọng khi định giá. Nó có thể được sử dụng để xác định giá mục tiêu trong báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu Báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu Báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu là một tài liệu do một nhà phân tích lập nhằm đưa ra khuyến nghị cho các nhà đầu tư mua, nắm giữ hoặc bán cổ phiếu của một công ty. hoặc đánh giá một công ty so với các công ty cùng ngành. Sự khác biệt chính giữa hai tỷ lệ là EV / EBIT bao gồm khấu hao và khấu hao. Nó hữu ích cho các doanh nghiệp thâm dụng vốn mà khấu hao là một chi phí kinh tế thực sự.
Trong ví dụ của chúng tôi, Công ty A sắp niêm yết cổ phiếu và các nhà phân tích cần xác định giá cổ phiếu của nó. Có năm công ty tương tự như Công ty A hoạt động trong ngành của nó, Công ty B, C, D, E và F. Tỷ lệ EV / EBIT của các công ty là 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x và 10,2x , tương ứng. Tỷ lệ EV / EBIT trung bình sẽ là 8,7 lần. Một nhà phân tích tài chính Vai trò nhà phân tích tài chính sẽ áp dụng bội số 8,7 lần cho EBIT của Công ty A để tìm EV của nó, và do đó giá trị vốn chủ sở hữu và giá cổ phiếu của nó.
Tài nguyên bổ sung
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - hai thước đo rất phổ biến được sử dụng trong tài chính và định giá công ty. Có những khác biệt quan trọng, ưu / nhược điểm cần hiểu. EBIT là viết tắt của: Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế. EBITDA là viết tắt của: Thu nhập trước lãi, Thuế, Khấu hao và Khấu hao. Ví dụ, và
- Tỷ số tài chính Tỷ số tài chính Tỷ số tài chính được tạo ra với việc sử dụng các giá trị số lấy từ các báo cáo tài chính để thu được thông tin có ý nghĩa về một công ty
- Làm thế nào để tính toán FCFE từ EBIT? Làm thế nào để tính toán FCFE từ EBIT? Tính FCFE từ EBIT: Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (FCFE) là lượng tiền mặt do một công ty tạo ra có thể được phân phối cho các cổ đông của mình. Sử dụng FCFE, nhà phân tích có thể xác định Giá trị hiện tại ròng (NPV) của vốn chủ sở hữu của một công ty, sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.
- Tỷ lệ đòn bẩy Tỷ lệ đòn bẩy Tỷ lệ đòn bẩy cho biết mức độ nợ phải trả của một thực thể kinh doanh so với một số tài khoản khác trong bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập hoặc báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Mẫu Excel