Sáp nhập tập đoàn là một liên minh giữa các công ty hoạt động trong các ngành khác nhau và tham gia vào các hoạt động kinh doanh riêng biệt, không liên quan.
Sáp nhập tập đoàn được chia thành sáp nhập tập đoàn thuần túy và sáp nhập tập đoàn hỗn hợp. Loại thứ nhất - sáp nhập thuần túy - bao gồm hai công ty hoạt động trên các thị trường riêng biệt và khác biệt Kinh tế theo phạm vi Kinh tế theo phạm vi là một khái niệm kinh tế đề cập đến sự giảm tổng chi phí sản xuất khi một loạt sản phẩm được sản xuất cùng nhau. hơn riêng biệt. . Loại thứ hai - sáp nhập hỗn hợp - là loại hình mà các công ty hợp nhất có ý định mở rộng dòng sản phẩm hoặc thị trường mục tiêu của mình, vì vậy cuối cùng họ có thể không còn tham gia vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi hoàn toàn không liên quan.
Một làn sóng sáp nhập tập đoàn đã xảy ra ở Hoa Kỳ vào những năm 1960 và 1970. Tuy nhiên, nhiều đơn vị mới đã nhanh chóng thoái vốn. Ở thời điểm hiện tại, các vụ sáp nhập tập đoàn khá hiếm.
Ưu điểm của sáp nhập tập đoàn
1. Đa dạng hóa
Sáp nhập tập đoàn cung cấp cho các công ty hợp nhất lợi thế về đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và thị trường mục tiêu. Khi các công ty hợp nhất hoạt động trong các ngành và / hoặc thị trường khác nhau, công ty bị hợp nhất ít bị ảnh hưởng hơn bởi sự sụt giảm doanh số Doanh thu Doanh thu Doanh thu bán hàng là thu nhập mà một công ty nhận được từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ. Trong kế toán, thuật ngữ "bán hàng" và "doanh thu" có thể, và thường được sử dụng thay thế cho nhau, có nghĩa giống nhau. Doanh thu không nhất thiết có nghĩa là nhận được tiền mặt. trong một ngành hoặc thị trường. Do đó, công ty có khả năng đạt được dòng tiền ổn định hơn Dòng tiền tự do (FCF) Dòng tiền tự do (FCF) đo lường khả năng của một công ty trong việc tạo ra thứ mà các nhà đầu tư quan tâm nhất: tiền mặt 's có sẵn được phân phối theo cách tùy ý so với các đối thủ cạnh tranh của nó.
2. Bán chéo sản phẩm
Nếu các công ty hợp nhất tham gia vào các lĩnh vực kinh doanh khác nhau nhưng có cùng thị trường mục tiêu, thì việc sáp nhập tập đoàn có thể giúp họ bán chéo các sản phẩm hiện có của mình. Bán chéo cuối cùng sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn cho công ty mới.
3. Cơ hội đầu tư
Nếu một công ty dư thừa tiền mặt đang tìm kiếm các cơ hội đầu tư thích hợp, thì việc sáp nhập tập đoàn có thể là một lựa chọn đầu tư khả thi. Bằng cách đầu tư vào một công ty kinh doanh trong một ngành khác, nó có thể giảm rủi ro rủi ro Rủi ro có hệ thống Rủi ro có hệ thống là một phần của tổng rủi ro gây ra bởi các yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của một công ty hoặc cá nhân cụ thể. Rủi ro có hệ thống là do các yếu tố bên ngoài tổ chức gây ra. Tất cả các khoản đầu tư hoặc chứng khoán đều phải chịu rủi ro hệ thống và do đó, đó là rủi ro không thể đa dạng hóa. , đồng thời tìm kiếm các cơ hội phát triển mới bên ngoài ngành của mình.
Nhược điểm của Hợp nhất Tập đoàn
Mặc dù có những ưu điểm, nhưng có một số nhược điểm tiềm ẩn đáng kể đối với hình thức sáp nhập này.
1. Không có kinh nghiệm trong ngành khác
Việc sáp nhập tập đoàn có thể gây nguy hiểm cho người đặt giá trong giao dịch này, vì ban lãnh đạo của công ty có khả năng không có bất kỳ kinh nghiệm trực tiếp nào trong ngành mà mục tiêu của nó hoạt động. Do đó, công ty mua lại có thể không tận dụng thành công các lợi thế tiềm năng của việc sáp nhập, chẳng hạn như mở rộng dòng sản phẩm. Việc thiếu kinh nghiệm trong ngành thậm chí có thể khiến hiệu quả hoạt động của công ty mục tiêu giảm sút sau khi sáp nhập.
2. Chuyển dịch trọng tâm trong hoạt động kinh doanh
Trong trường hợp sáp nhập tập đoàn, nhà thầu có thể tạm thời chuyển trọng tâm của mình từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình sang hoạt động chính của công ty mục tiêu. Tuy nhiên, có khả năng cao là ban lãnh đạo mới của công ty mục tiêu sẽ không thể cải thiện, hoặc thậm chí có thể duy trì, hoạt động của công ty mục tiêu. Trong khi đó, sự thay đổi trọng tâm có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh cốt lõi của bên mua. Do đó, sự thay đổi trọng tâm có thể gây bất lợi cho toàn bộ tập đoàn.
3. Khó hợp nhất các giá trị văn hóa
Đối với các công ty hoạt động trong các ngành khác nhau, thường rất khó để kết hợp thành công các giá trị văn hóa của công ty. Văn hóa kinh doanh của một công ty bao gồm các giá trị kinh doanh và tuyên bố sứ mệnh, tầm nhìn của công ty cũng như phong cách quản lý và làm việc của nhân viên. Văn hóa doanh nghiệp của một doanh nghiệp rất quan trọng vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động của một công ty - từ sản xuất và bán hàng, kế toán, đến các quyết định chiến lược rộng lớn.
Sáp nhập thành công các công ty với nhiều nền văn hóa doanh nghiệp khác nhau là một thách thức đối với bất kỳ sự hợp nhất nào. Điều này càng đúng hơn với trường hợp sáp nhập tập đoàn, nơi có thể có sự khác biệt đáng kể lớn hơn giữa niềm tin cốt lõi và phong cách làm việc của các công ty, do họ hoạt động trong các ngành khác nhau.
Các nguồn lực khác
Cảm ơn bạn đã đọc hướng dẫn về sáp nhập tập đoàn của Finance. Để tìm hiểu thêm về các loại hợp nhất khác nhau, hãy xem các nguồn Tài chính sau:
- Sáp nhập ngang Sáp nhập ngang Sáp nhập theo chiều ngang xảy ra khi các công ty hoạt động trong cùng một ngành hoặc lĩnh vực tương tự kết hợp với nhau. Mục đích của sự hợp nhất theo chiều ngang là để
- Sáp nhập theo luật định Sáp nhập theo luật định Trong một vụ sáp nhập theo luật định giữa hai công ty (nơi công ty A hợp nhất với công ty B), một trong hai công ty sẽ tiếp tục tồn tại sau khi giao dịch hoàn tất. Đây là hình thức kết hợp phổ biến trong quá trình mua bán và sáp nhập.
- Cách Xây dựng Mô hình Sáp nhập Cách Xây dựng Mô hình Sáp nhập Mô hình sáp nhập là phân tích hai công ty kết hợp để tạo thành một thực thể kinh doanh duy nhất và tác động liên quan đến tài chính. Tìm hiểu các bước; làm thế nào để
- Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Khi tiến hành M&A, một công ty phải thừa nhận và xem xét lại tất cả các yếu tố và sự phức tạp liên quan đến hoạt động mua bán và sáp nhập. Hướng dẫn này phác thảo những điều quan trọng