Ngang giá lãi suất được bảo hiểm (CIRP) là một điều kiện tài chính lý thuyết xác định mối quan hệ giữa lãi suất và tỷ giá tiền tệ giao ngay và kỳ hạn của hai quốc gia. Nó tạo ra một thực tế rằng không có cơ hội cho chênh lệch giá khi sử dụng hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn, thường được rút ngắn thành "kỳ hạn", là một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể trong tương lai, mà thường được sử dụng để kiếm lợi nhuận lỏng lẻo bằng cách khai thác chênh lệch lãi suất. Nó cho rằng chênh lệch lãi suất phải bằng tỷ giá hối đoái kỳ hạn và giao ngay.
Tóm lược
- Ngang giá lãi suất được bảo hiểm (CIRP) là một điều kiện tài chính lý thuyết xác định mối quan hệ giữa lãi suất và tỷ giá tiền tệ giao ngay và kỳ hạn của hai quốc gia.
- CIRP cho rằng chênh lệch lãi suất phải bằng tỷ giá hối đoái kỳ hạn và giao ngay.
- Nếu không có mặt bằng lãi suất, các ngân hàng và nhà đầu tư sẽ rất dễ lợi dụng chênh lệch tỷ giá và kiếm lời lỏng lẻo.
Công thức tính tương đương lãi suất được bảo hiểm
Có thể khái niệm tính ngang giá lãi suất được bảo hiểm theo công thức sau:
Ở đâu:
- e spot là tỷ giá hối đoái giao ngay giữa hai đồng tiền
- e forward là tỷ giá hối đoái kỳ hạn giữa hai loại tiền tệ
- i Trong nước là lãi suất danh nghĩa trong nước
- i Nước ngoài là lãi suất danh nghĩa nước ngoài
Các giả định của CIRP
- Điều kiện phi chênh lệch giá : CIRP có hiệu lực điều kiện không kinh doanh chênh lệch giá nhằm loại bỏ tất cả các cơ hội tiềm năng để kiếm lợi nhuận phi rủi ro trên các thị trường tài chính quốc tế.
- Tính đồng nhất của tài sản : CIRP giả định rằng hai tài sản giống nhau về mọi mặt ngoại trừ đơn vị tiền tệ của chúng.
- Chênh lệch lãi suất = 0 : CIRP hoạt động theo giả định rằng chênh lệch lãi suất của hai tài sản trên thị trường kỳ hạn phải liên tục bằng không.
Ví dụ về CIRP
Ví dụ: giả sử tiền tệ của Quốc gia A đang được giao dịch ngang giávới đơn vị tiền tệ của Quốc gia B, nhưng lãi suất Lãi suất Lãi suất đề cập đến số tiền mà người cho vay tính cho người vay đối với bất kỳ hình thức nợ nào đã cho, thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của tiền gốc. ở nước A là 8% và lãi suất ở nước B là 6%. Do đó, một nhà đầu tư sẽ thấy có lợi khi vay bằng đồng tiền của B, chuyển đổi nó sang đồng tiền của A trên thị trường giao ngay và sau đó chuyển đổi số tiền đầu tư trở lại thành tiền B.
Tuy nhiên, để hoàn trả khoản vay được thực hiện bằng đơn vị tiền tệ B, nhà đầu tư sẽ cần phải ký một hợp đồng kỳ hạn để chuyển đổi tiền tệ từ A sang B. Tỷ giá hối đoái được bảo hiểm xuất hiện khi tỷ giá kỳ hạn được sử dụng để chuyển đổi tiền tệ từ A. đối với B loại bỏ tất cả lợi nhuận tiềm năng từ giao dịch và loại bỏ cơ hội kiếm lợi nhuận phi rủi ro, đồng thời đưa ra điều kiện không kinh doanh chênh lệch giá.
Chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm so với Chẵn lẻ lãi suất không được bảo hiểm
1. Tỷ giá tương lai
Tỷ giá hối đoái được bảo hiểm liên quan đến việc sử dụng tỷ giá tương lai hoặc tỷ giá kỳ hạn khi đánh giá tỷ giá hối đoái, điều này cũng làm cho khả năng bảo hiểm rủi ro tiềm năng. Tuy nhiên, ngang giá lãi suất không được bảo hiểm Chẵn lẻ lãi suất không được bảo hiểm (UIRP) Chẵn lẻ lãi suất không được bảo hiểm (UIRP) là một lý thuyết tài chính giả định rằng sự khác biệt về lãi suất danh nghĩa giữa hai quốc gia được tính đến lãi suất dự kiến, về cơ bản ngụ ý dự báo lãi suất tương lai. Do đó, nó liên quan đến việc sử dụng ước tính tỷ giá kỳ vọng trong tương lai chứ không phải tỷ giá kỳ hạn thực tế.
2. Chênh lệch tỷ giá hối đoái
Theo tỷ lệ tương đương lãi suất được bảo hiểm, sự khác biệt giữa các lãi suất được điều chỉnh theo chiết khấu / phí bảo hiểm kỳ hạn. Khi các nhà đầu tư vay từ một loại tiền có lãi suất thấp hơn và đầu tư vào một loại tiền có lãi suất cao hơn, do đó, họ có lợi thế thông qua một khoản bảo hiểm kỳ hạn.
Bảo hiểm kỳ hạn loại bỏ mọi rủi ro liên quan đến khoản đầu tư. Tuy nhiên, lãi suất ngang giá điều chỉnh chênh lệch giữa các mức lãi suất bằng cách cân bằng mức chênh lệch với tỷ lệ trượt giá dự kiến của đồng nội tệ. Đó là bởi vì, trong điều kiện ngang giá lãi suất không được bảo đảm, các nhà đầu tư không được hưởng lợi từ bất kỳ khoản bù đắp kỳ hạn nào.
Bài đọc liên quan
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, các nguồn sau đây sẽ hữu ích:
- Lãi / lỗ ngoại hối Lãi / lỗ ngoại hối Lãi / lỗ ngoại hối xảy ra khi một người bán hàng hóa và dịch vụ bằng ngoại tệ. Giá trị của ngoại tệ, khi quy đổi sang nội tệ của người bán, sẽ thay đổi tùy theo tỷ giá hối đoái hiện hành. Nếu giá trị của đồng tiền tăng lên sau khi chuyển đổi, người bán sẽ thu được một khoản ngoại tệ.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX carry trade, còn được gọi là giao dịch mang theo tiền tệ, là một chiến lược tài chính, theo đó đơn vị tiền tệ có lãi suất cao hơn được sử dụng để tài trợ cho giao dịch
- Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tam giác Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tam giác Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tam giác là một chiến lược giao dịch khai thác các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tồn tại giữa ba loại tiền tệ trong một sàn giao dịch ngoại tệ. Chênh lệch giá được thực hiện thông qua việc trao đổi liên tục một loại tiền tệ này sang một loại tiền tệ khác khi có sự chênh lệch về giá niêm yết
- Tỷ giá hối đoái USD / CAD Chéo tỷ giá USD / CAD Chéo tỷ giá cặp tiền tệ USD / CAD biểu thị tỷ giá niêm yết để đổi từ Mỹ sang CAD, hoặc số đô la Canada người ta nhận được trên mỗi đô la Mỹ. Ví dụ, tỷ giá USD / CAD là 1,25 có nghĩa là 1 đô la Mỹ tương đương với 1,25 đô la Canada. Tỷ giá hối đoái USD / CAD bị ảnh hưởng bởi các lực lượng kinh tế và chính trị trên cả hai