Chiến lược khoanh vùng là một chiến lược bao gồm đồng thời thực hiện một vị thế mua và một vị trí ngắn trên một chứng khoán. Hãy xem xét ví dụ sau: Một nhà giao dịch mua và bán một quyền chọn mua Quyền chọn bán Quyền chọn mua, thường được gọi là "quyền mua", là một dạng của hợp đồng phái sinh cung cấp cho người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua cổ phiếu hoặc công cụ tài chính khác ở một mức giá cụ thể - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. và quyền chọn bán Quyền chọn bán Quyền chọn bán là hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định (còn được gọi là giá thực hiện) trước hoặc tại một ngày hết hạn được xác định trước. Đây là một trong hai loại quyền chọn chính, loại còn lại là quyền chọn mua.đồng thời cho cùng một tài sản cơ bản tại một thời điểm nhất định. Cả hai tùy chọn đều có cùng ngày hết hạn và giá thực tế.
Chiến lược đi ngang thường được nhà giao dịch sử dụng khi họ không chắc giá sẽ di chuyển theo hướng nào. Các giao dịch theo các hướng khác nhau có thể bù lỗ cho nhau.
Trong giao dịch mua bán, nhà giao dịch có thể mua (mua) cả hai quyền chọn (gọi và bán) hoặc bán (bán) cả hai quyền chọn. Kết quả của một chiến lược như vậy phụ thuộc vào biến động giá cuối cùng của cổ phiếu liên quan. Mức độ chuyển động của giá, chứ không phải hướng của giá, ảnh hưởng đến kết quả của một chu kỳ.
Yêu cầu đối với giao dịch Straddle
Một giao dịch được coi là một điểm dừng nếu nó đáp ứng các yêu cầu sau:
- Nhà giao dịch có thể mua hoặc bán quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán
- Các tùy chọn phải là một phần của cùng một bảo mật
- Giá thực hiện Giá thực hiện Giá thực hiện là giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. phải giống nhau cho cả hai giao dịch
- Ngày hết hạn của các tùy chọn phải giống nhau
Khi nào thì sử dụng chiến lược tùy chọn Straddle?
Có thể sử dụng chiến lược tùy chọn dây buộc trong hai trường hợp:
1. Chơi có hướng
Đây là lúc thị trường năng động và biến động giá cao, dẫn đến nhiều bất ổn cho nhà kinh doanh. Khi giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm, chiến lược khoanh vùng được sử dụng. Nó còn được gọi là sự biến động ngụ ý.
2. Biến động chơi
Khi có một sự kiện trong nền kinh tế, chẳng hạn như thông báo thu nhập Hướng dẫn về thu nhập Hướng dẫn về thu nhập là thông tin được cung cấp bởi ban quản lý của một công ty giao dịch công khai về kết quả dự kiến trong tương lai của nó, bao gồm cả ước tính hoặc việc phát hành ngân sách hàng năm, sự biến động trong thị trường tăng trước khi thông báo được đưa ra. Các nhà giao dịch thường mua cổ phiếu của các công ty sắp tạo ra thu nhập.
Đôi khi, nhiều nhà giao dịch sử dụng chiến lược Straddle quá sớm, điều này có thể làm tăng quyền chọn mua ATM và đặt ATM và khiến chúng rất đắt để mua. Các nhà giao dịch cần phải quyết đoán và thoát khỏi thị trường trước khi tình huống như vậy xảy ra.
Ví dụ về tùy chọn Straddle
Quyền chọn dây đai được sử dụng khi có sự biến động cao trên thị trường và sự không chắc chắn trong biến động giá. Sẽ là tối ưu khi sử dụng giá đỡ khi có một lựa chọn có thời gian hết hạn dài. Nhà giao dịch cũng nên đảm bảo rằng quyền chọn đang ở mức tiền, có nghĩa là giá thực hiện phải giống với giá của tài sản cơ bản.
Nhà giao dịch có lợi thế khi giá trị của lệnh gọi hoặc lệnh bán lớn hơn hoặc thấp hơn so với thời điểm chiến lược được thực hiện lần đầu tiên. Nó có thể giúp đối trọng với chi phí giao dịch tài sản và bất kỳ khoản tiền nào còn lại được coi là lợi nhuận.
Giả sử cổ phiếu của Apple đang giao dịch ở mức 60 đô la và nhà giao dịch quyết định bắt đầu một kỳ hạn dài bằng cách mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với mức giá thực hiện là 120 đô la. Cuộc gọi có giá 25 đô la trong khi thỏa thuận có giá 21 đô la. Tổng chi phí cho nhà giao dịch là $ 46 (25 + 21).
Nếu chiến lược của nhà giao dịch không thành công, khoản lỗ tối đa của anh ta sẽ là 46 đô la. Vào ngày hết hạn, cổ phiếu Apple giao dịch ở mức 210 đô la, do đó, quyền chọn bán sẽ hết hạn ngay lập tức vì hết tiền, nhưng quyền chọn mua đang ở dạng tiền (giá thực hiện thấp hơn giá giao dịch) và khi quyền chọn hết hạn , doanh thu kiếm được trên tùy chọn sẽ là $ 90 (210 - 120). Chi phí ban đầu cho nhà giao dịch là 46 đô la được trừ thêm từ khoản này để lại cho nhà giao dịch lợi nhuận là 44 đô la (90 - 46).
Giả sử nhà giao dịch thoát khỏi thị trường trước khi hết hạn và cổ phiếu Apple được giao dịch ở mức giá thực tế là 120 đô la. Quyền chọn mua ở mức 10 đô la trong khi quyền chọn bán ở mức 25 đô la, khoản thanh toán sẽ như sau:
Gọi: ($ 10 - $ 25) = - $ 15 lỗ
Đặt: ($ 25 - $ 21) = $ 4 lợi nhuận
Khoản lỗ ròng là - $ 11 .
Bước dài
Trong một thời gian dài, nhà giao dịch mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán. Ngày hết hạn và giá thực hiện cho các quyền chọn phải giống nhau. Nên mua quyền chọn khi cổ phiếu bị định giá thấp hoặc giảm giá, bất kể cổ phiếu di chuyển như thế nào. Đây được coi là một giao dịch rủi ro thấp đối với các nhà đầu tư bởi vì, như thể hiện trong ví dụ, chi phí mua quyền chọn mua và bán là số tiền lỗ tối đa mà nhà giao dịch sẽ phải đối mặt.
Dây ngắn
Chênh lệch ngắn hạn ngược lại với một lệnh mua dài và xảy ra khi nhà giao dịch bán cả quyền chọn mua và quyền chọn mua với cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn. Tốt nhất là bán quyền chọn mua và đặt khi cổ phiếu được định giá quá cao, bất kể cổ phiếu di chuyển như thế nào. Đó là rủi ro cho nhà đầu tư vì họ có thể mất tổng giá trị của cổ phiếu cho cả hai quyền chọn và lợi nhuận thu được bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm trên cả hai quyền chọn.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- Chandelier Exit Chandelier Exit Chandelier Exit (CE) là một chỉ báo dựa trên biến động xác định các điểm dừng lỗ cho các vị thế giao dịch dài và ngắn. Chuck Le Beau, một chuyên gia được công nhận về chiến lược rút lui, đã phát triển chỉ báo CE. Tuy nhiên, Alexander Elder đã giới thiệu chiến lược này cho các nhà giao dịch
- Các vị thế Dài và Ngắn Các vị thế mua và bán Trong đầu tư, các vị thế mua và bán thể hiện các cược định hướng của các nhà đầu tư rằng một chứng khoán sẽ tăng (khi mua) hoặc giảm (khi bán). Trong giao dịch tài sản, một nhà đầu tư có thể thực hiện hai loại vị thế: mua và bán. Một nhà đầu tư có thể mua một tài sản (mua dài hạn) hoặc bán nó (mua bán).
- Lệnh cắt lỗ Lệnh cắt lỗ Lệnh cắt lỗ là một công cụ được các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng để hạn chế thua lỗ và giảm rủi ro. Tìm hiểu thêm về lệnh cắt lỗ trong bài viết này.
- Thời gian đặt lệnh giao dịch Thời gian đặt lệnh giao dịch - Giao dịch Thời gian đặt lệnh giao dịch đề cập đến thời hạn sử dụng của một lệnh giao dịch cụ thể. Các loại thời gian lệnh giao dịch phổ biến nhất là lệnh thị trường, lệnh GTC và điền hoặc hủy lệnh.