Cổ tức đặc biệt, còn được gọi là cổ tức bổ sung, là một khoản cổ tức “một lần” không lặp lại, không định kỳ được một công ty phân phối cho các cổ đông của công ty. Nó tách biệt với chu kỳ chia cổ tức thông thường và thường lớn hơn bất thường so với mức trả cổ tức điển hình của một công ty.
Cổ tức đặc biệt thường được công bố sau khi thu nhập của công ty đặc biệt cao, việc bán một công ty con hoặc đơn vị kinh doanh, một công ty con Spin-Off của công ty Con quay công ty là một chiến lược hoạt động được một công ty sử dụng để tạo ra một công ty con kinh doanh mới từ công ty mẹ của nó Công ty. Sự thay thế xảy ra khi một công ty mẹ tách một phần hoạt động kinh doanh của mình thành một pháp nhân được giao dịch công khai thứ hai và phân phối cổ phần của thực thể mới cho các cổ đông hiện tại. , hoặc sau khi đạt được một cột mốc quan trọng của công ty.
Lý do trả cổ tức đặc biệt
Một công ty trả cổ tức đặc biệt vì những lý do sau:
1. Phân bổ tiền mặt thừa sẵn có trên bảng cân đối kế toán
Khi có nhiều tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của công ty Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là một trong ba báo cáo tài chính cơ bản. Những báo cáo này là chìa khóa cho cả mô hình tài chính và kế toán. Bảng cân đối kế toán hiển thị tổng tài sản của công ty và cách tài trợ những tài sản này, thông qua nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu và nó không quyết định việc tái đầu tư tiền mặt trở lại vào doanh nghiệp, công ty có thể chọn phân phối tiền mặt dưới hình thức cổ tức đặc biệt.
Một ví dụ nổi bật là cổ tức đặc biệt, một lần của Microsoft là 3 đô la một cổ phiếu vào tháng 7 năm 2004, trị giá tổng số tiền chi trả trị giá 32 tỷ đô la.
2. Thay đổi cấu trúc tài chính của công ty
Nhắc lại phương trình kế toán, Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu. Một khoản cổ tức đặc biệt có thể được sử dụng để thay đổi cấu trúc vốn của công ty Cấu trúc vốn Cấu trúc vốn đề cập đến số nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động và tài trợ cho tài sản của mình. Cơ cấu vốn của một công ty bằng cách giảm vốn chủ sở hữu và tài sản. Bằng cách trả cổ tức đặc biệt, công ty đang thay đổi tỷ lệ nợ so với tỷ lệ vốn chủ sở hữu được sử dụng để tài trợ cho công ty.
3. Khơi dậy niềm tin vào việc tạo ra giá trị lâu dài
Cổ tức đặc biệt có thể được một công ty sử dụng để thể hiện sự tin tưởng vào việc tạo ra giá trị lâu dài của nó và để cải thiện niềm tin của cổ đông. Khi cổ đông nhận thêm tiền mặt dưới hình thức cổ tức đặc biệt, họ có nhiều khả năng sẽ gắn bó lâu dài với công ty.
4. Chính sách cổ tức hỗn hợp - Các công ty theo chu kỳ
Các công ty có thể sử dụng cổ tức đặc biệt kết hợp với chính sách cổ tức thông thường của họ để hình thành chính sách cổ tức hỗn hợp. Điều này có thể thấy ở các công ty hoạt động theo chu kỳ, nơi họ bị ảnh hưởng phần lớn bởi triển vọng kinh tế.
Các công ty theo chu kỳ có thể tuân theo một chu kỳ cổ tức bình thường và cũng tuyên bố một mức cổ tức đặc biệt khi công ty hoạt động tốt hơn mức bình thường. Đây được coi là một thực tiễn tốt hơn việc tăng tỷ lệ cổ tức trong thời kỳ bùng nổ kinh tế và giảm tỷ lệ trong thời kỳ suy thoái kinh tế, điều này có thể gửi các tín hiệu trái chiều cho các nhà đầu tư.
Nhược điểm tiềm ẩn
Có thể có những bất lợi cần xem xét khi tuyên bố cổ tức đặc biệt:
1. Nhận thấy thiếu cơ hội đầu tư
Các nhà đầu tư có thể nhìn thấy một khoản cổ tức đặc biệt khi công ty không tìm thấy cách sử dụng nào tốt hơn cho dự trữ tiền mặt của mình. Nói cách khác, các nhà đầu tư có thể thấy công ty đang đối mặt với việc thiếu cơ hội tái đầu tư. Điều này có thể có tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của công ty vì các nhà đầu tư có thể tin rằng tiềm năng tăng trưởng của nó đang giảm.
2. Chi phí cơ hội
Các công ty có thể tuyên bố một khoản cổ tức đặc biệt chỉ để nhận ra rằng họ không có đủ tiền mặt để tài trợ cho các dự án trong tương lai. Do đó, chi phí cơ hội Chi phí cơ hội Chi phí cơ hội là một trong những khái niệm quan trọng trong nghiên cứu kinh tế học và rất phổ biến trong các quá trình ra quyết định khác nhau. Chi phí cơ hội là giá trị của phương án thay thế tốt nhất tiếp theo bị bỏ qua. tuyên bố cổ tức đặc biệt cao.
Ví dụ, hãy xem xét một công ty phân phối tiền mặt của mình như một khoản cổ tức đặc biệt cho các nhà đầu tư. Nếu một cơ hội đầu tư hấp dẫn sau đó xuất hiện, công ty có thể không có đủ tiền mặt trên bảng cân đối kế toán để tài trợ cho dự án.
Tác động của cổ tức đặc biệt đối với giá cổ phiếu
Cổ tức đặc biệt có tác dụng tương tự như cổ tức tiền mặt trên giá cổ phiếu. Ví dụ: hãy xem xét một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la một ngày trước ngày không hưởng cổ tức Ngày không hưởng cổ tức Ngày không hưởng cổ tức là một điều khoản đầu tư xác định người sở hữu cổ phiếu nào đủ điều kiện nhận cổ tức đã tuyên bố. Khi một công ty công bố cổ tức, hội đồng quản trị đã đặt ra một ngày kỷ lục khi chỉ những cổ đông được ghi trên sổ sách của công ty vào ngày đó mới được nhận cổ tức. . Cổ tức đặc biệt được tuyên bố là $ 20 cho mỗi cổ phiếu.
Về mặt lý thuyết, vào ngày giao dịch không hưởng cổ tức, cổ phiếu sẽ giảm $ 20 và giao dịch ở mức $ 80. Như đã nói, cổ phiếu thực sự có thể cao hơn hoặc thấp hơn $ 80 vào ngày giao dịch không hưởng cổ tức, tùy thuộc vào tâm lý của nhà đầu tư về cổ tức đặc biệt.
Các bài đăng trên tạp chí cho một khoản cổ tức đặc biệt
Việc ghi sổ nhật ký cho một khoản cổ tức đặc biệt cũng giống như cho một khoản cổ tức tiền mặt thông thường.
Hãy xem xét một công ty tuyên bố, vào ngày 1 tháng 1, một khoản cổ tức đặc biệt là $ 1 cho mỗi cổ phiếu trên 5.000 cổ phiếu hiện đang lưu hành. Cổ tức được trả vào ngày 1 tháng 2 cho các cổ đông ghi nhận vào ngày 15 tháng 1.
Cổ tức đặc biệt phải trả là 5.000 đô la (5.000 x 1 đô la), và các mục nhập nhật ký như sau:
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính bổ sung dưới đây sẽ hữu ích:
- Cổ tức tăng tốc Cổ tức tăng tốc Cổ tức tăng tốc là cổ tức được trả trước khi có sự thay đổi trong cách xử lý cổ tức, chẳng hạn như sự thay đổi về thuế suất cổ tức. Việc chi trả cổ tức được thực hiện sớm nhằm bảo vệ cổ đông và giảm thiểu tác động tiêu cực mà việc thay đổi chính sách cổ tức mang lại.
- Chi phí vốn chủ sở hữu Chi phí vốn chủ sở hữu Chi phí vốn chủ sở hữu là tỷ suất lợi nhuận mà một cổ đông yêu cầu để đầu tư vào một doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu dựa trên mức độ rủi ro liên quan đến khoản đầu tư
- Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức là số cổ tức được trả cho cổ đông liên quan đến tổng thu nhập ròng do một công ty tạo ra. Công thức, ví dụ
- Kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIP) Kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIP) Kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIP hoặc DRP) là một kế hoạch do một công ty đưa ra cho các cổ đông mà nó cho phép họ tự động tái đầu tư cổ tức bằng tiền mặt của mình vào cổ phiếu bổ sung của công ty khi trả cổ tức ngày. Các kế hoạch tái đầu tư cổ tức thường không có hoa hồng và cung cấp chiết khấu cho giá cổ phiếu hiện tại.