Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) là một số liệu cho biết khoảng thời gian mà một công ty cần để chuyển đổi các khoản đầu tư vào hàng tồn kho Hàng tồn kho Hàng tồn kho là một tài khoản tài sản ngắn hạn được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán, bao gồm tất cả các nguyên vật liệu thô, sản phẩm dở dang. , và thành phẩm mà một công ty đã tích lũy. Nó thường được coi là có tính thanh khoản kém nhất trong tất cả các tài sản lưu động - do đó, nó bị loại khỏi tử số trong phép tính hệ số thanh toán nhanh. sang tiền mặt. Công thức chu kỳ chuyển đổi đo lượng thời gian, tính bằng ngày, một công ty cần để biến các nguồn lực đầu vào thành tiền mặt. Tìm hiểu thêm trong Khóa học Cơ bản về Phân tích Tài chính của Finance.
Công thức chu kỳ chuyển đổi tiền mặt
Công thức chu kỳ chuyển đổi tiền mặt như sau:
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt = DIO + DSO - DPO
Ở đâu:
- DIO là viết tắt của Số ngày tồn kho
- DSO là viết tắt của Số ngày bán hàng nổi bật
- DPO là viết tắt của Số ngày phải trả
Số ngày tồn kho hàng tồn kho (DIO) là gì?
Số ngày tồn kho tồn kho (DIO) Số ngày tồn kho Số ngày tồn kho (DIO) là số ngày trung bình mà một công ty giữ hàng tồn kho của mình trước khi bán nó. Tính toán số ngày tồn kho cho thấy một công ty có thể biến hàng tồn kho thành tiền mặt nhanh như thế nào. Nó là một thước đo tính thanh khoản và cũng là một chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động và tài chính của một công ty. là số ngày trung bình một công ty cần để chuyển hàng tồn kho thành doanh số bán hàng. Về cơ bản, DIO là số ngày trung bình mà một công ty giữ hàng tồn kho của mình trước khi bán nó. Công thức cho số ngày tồn kho như sau:
Ví dụ: Công ty A đã báo cáo hàng tồn kho đầu kỳ trị giá 1.000 đô la và hàng tồn kho cuối kỳ trị giá 3.000 đô la cho năm tài chính kết thúc năm 2018 với giá vốn hàng bán là 40.000 đô la. DIO cho Công ty A sẽ là:
Do đó, công ty này phải mất khoảng 18 ngày để chuyển hàng tồn kho thành hàng bán.
Số ngày bán hàng chưa thanh toán (DSO)
Số ngày Doanh số chưa thanh toán (DSO) Số ngày Doanh số chưa bán Số ngày Doanh số chưa thanh toán (DSO) thể hiện số ngày trung bình mà doanh số bán hàng tín dụng được chuyển đổi thành tiền mặt hoặc mất bao lâu để một công ty thu được các khoản phải thu. DSO có thể được tính bằng cách chia tổng các khoản phải thu trong một khung thời gian nhất định cho tổng doanh số tín dụng ròng. là số ngày trung bình một công ty mất để thu các khoản phải thu. Do đó, DSO đo lường số ngày trung bình để một công ty thu tiền thanh toán sau khi bán hàng. Công thức cho số ngày bán hàng vượt trội như sau:
Ví dụ: Công ty A đã báo cáo khoản phải thu đầu kỳ trị giá 4.000 đô la và các khoản phải thu cuối kỳ trị giá 6.000 đô la cho năm tài chính kết thúc năm 2018 với doanh số tín dụng là 120.000 đô la. DSO cho Công ty A sẽ là:
Do đó, công ty này phải mất khoảng 15 ngày để thu thập một hóa đơn điển hình.
Số Ngày Dư Nợ Phải Trả (DPO) là gì?
Số ngày Nợ phải trả (DPO) Số ngày Phải trả Số ngày Nợ phải trả Số ngày Nợ phải trả (DPO) là số ngày trung bình mà một công ty cần để thanh toán các khoản phải trả của mình. Do đó, số ngày phải trả dư nợ đo lường mức độ một công ty đang quản lý các khoản phải trả của mình. DPO là 20 có nghĩa là trung bình một công ty phải mất 20 ngày để hoàn vốn cho các nhà cung cấp của mình. là số ngày trung bình một công ty cần để hoàn trả các khoản phải trả của mình. Do đó, DPO đo lường số ngày trung bình để một công ty thanh toán hóa đơn từ các chủ nợ thương mại, tức là các nhà cung cấp. Công thức cho số ngày còn nợ phải trả như sau:
Ví dụ: Công ty A đã đăng một khoản phải trả đầu kỳ là 1.000 đô la và các khoản phải trả cuối kỳ là 2.000 đô la cho năm tài chính kết thúc năm 2018 với giá vốn hàng bán là 40.000 đô la. DSO cho Công ty A sẽ là:
Do đó, công ty này phải mất khoảng 13 ngày để thanh toán cho các hóa đơn của mình.
Tìm hiểu thêm trong Khóa học Cơ bản về Phân tích Tài chính của Finance.
Kết hợp nó lại với nhau: Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt
Nhớ lại rằng Công thức chu kỳ chuyển đổi tiền mặt = DIO + DSO - DPO. Làm thế nào để chúng tôi giải thích nó?
Chúng ta có thể chia chu kỳ tiền mặt thành ba phần riêng biệt: (1) DIO, (2) DSO và (3) DPO. Phần đầu tiên, sử dụng số ngày tồn kho, đo lường thời gian công ty sẽ bán được hàng tồn kho của mình. Phần thứ hai, sử dụng số ngày bán hàng chưa thanh toán, đo lường lượng thời gian cần thiết để thu tiền mặt từ những lần bán hàng này.
Phần cuối cùng, sử dụng số ngày còn nợ phải trả, đo lường thời gian công ty cần để thanh toán cho các nhà cung cấp của mình. Do đó, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt là một chu kỳ trong đó công ty mua hàng tồn kho, bán hàng tồn kho theo hình thức tín dụng, thu các khoản phải thu và biến chúng thành tiền mặt.
Sử dụng DIO, DSO và DPO cho Công ty A ở trên, chúng tôi thấy rằng chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của chúng tôi đối với Công ty A là:
CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76
Do đó, Công ty A phải mất khoảng 20 ngày để chuyển khoản đầu tư ban đầu vào hàng tồn kho thành tiền mặt.
Diễn giải chu kỳ chuyển đổi tiền mặt
Công thức chu kỳ chuyển đổi tiền mặt nhằm đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty đang quản lý vốn lưu động. Cũng như các tính toán dòng tiền khác, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt càng ngắn thì công ty càng có khả năng bán hàng tồn kho tốt hơn và thu hồi tiền mặt từ việc bán hàng này trong khi thanh toán cho nhà cung cấp.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt nên được so sánh với các công ty hoạt động trong cùng ngành và được tiến hành theo xu hướng. Ví dụ: việc đo lường chu kỳ chuyển đổi của một công ty theo chu kỳ của nó trong những năm trước có thể giúp đánh giá xem việc quản lý vốn lưu động của công ty đang xấu đi hay đang được cải thiện. Ngoài ra, việc so sánh chu kỳ của một công ty với các đối thủ cạnh tranh có thể giúp xác định liệu chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của công ty có “bình thường” so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành hay không.
Bài đọc liên quan
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính sau đây sẽ hữu ích:
- Phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính Cách thực hiện Phân tích báo cáo tài chính. Hướng dẫn này sẽ dạy bạn thực hiện phân tích báo cáo tài chính của báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ, tăng trưởng, tính thanh khoản, đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời.
- Phân tích công ty có thể so sánh Phân tích công ty có thể so sánh Cách thực hiện Phân tích công ty có thể so sánh. Hướng dẫn này chỉ cho bạn từng bước cách xây dựng phân tích công ty có thể so sánh được ("Comps"), bao gồm một mẫu miễn phí và nhiều ví dụ. Comps là một phương pháp định giá tương đối xem xét các tỷ lệ của các công ty đại chúng tương tự và sử dụng chúng để xác định giá trị của một doanh nghiệp khác
- Hướng dẫn lập mô hình tài chính Hướng dẫn lập mô hình tài chính
- Chu trình Bán hàng và Thu tiền Chu trình Bán hàng và Thu tiền Chu trình Bán hàng và Thu tiền, còn được gọi là chu trình doanh thu, khoản phải thu và khoản thu (RRR), bao gồm nhiều loại giao dịch khác nhau. Các loại giao dịch bán hàng và biên lai là các bút toán điển hình ghi nợ các khoản phải thu và doanh thu bán hàng có, và ghi nợ các khoản phải thu tiền mặt và ghi có.