Bạn có thể tính toán FCFE từ EBITDA, bằng cách trừ đi lãi suất, thuế, thay đổi trong vốn lưu động ròng Vốn lưu động ròng Vốn lưu động ròng (NWC) là chênh lệch giữa tài sản hiện tại của công ty (ròng tiền mặt) và nợ ngắn hạn (ròng nợ) trên bảng cân đối kế toán của nó. Nó là thước đo tính thanh khoản của công ty và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn cũng như hoạt động quỹ của doanh nghiệp. Vị trí lý tưởng là và chi tiêu vốn - và sau đó thêm khoản vay ròng.
Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (FCFE) Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (FCFE) Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (FCFE) là lượng tiền mặt mà một doanh nghiệp tạo ra có khả năng phân phối cho các cổ đông. Nó được tính bằng Tiền từ Hoạt động trừ Chi phí Vốn. Hướng dẫn này sẽ cung cấp giải thích chi tiết về lý do tại sao nó quan trọng và cách tính toán nó và một số là lượng tiền mặt do một công ty tạo ra có thể được phân phối cho các cổ đông của công ty. FCFE là một số liệu quan trọng trong một trong các phương pháp trong mô hình định giá Dòng tiền chiết khấu (DCF) Công thức Dòng tiền chiết khấu DCF Công thức dòng tiền chiết khấu DCF là tổng của dòng tiền trong mỗi thời kỳ chia cho một cộng với tỷ lệ chiết khấu được nâng lên sức mạnh của khoảng thời gian #.Bài viết này chia nhỏ công thức DCF thành các thuật ngữ đơn giản với các ví dụ và video về phép tính. Công thức được sử dụng để xác định giá trị của một doanh nghiệp. Sử dụng FCFE, một nhà phân tích có thể xác định Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của khoản đầu tư được chiết khấu vào hiện tại. Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, vốn chủ sở hữu của một công ty, sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.một nhà phân tích có thể xác định Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của một khoản đầu tư được chiết khấu cho hiện tại. Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, vốn chủ sở hữu của một công ty, sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.một nhà phân tích có thể xác định Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của một khoản đầu tư được chiết khấu cho hiện tại. Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, vốn chủ sở hữu của một công ty, sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.sau đó có thể được sử dụng để tính giá cổ phiếu lý thuyết của công ty.
FCFE khác với Dòng tiền tự do đến doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền tự do đến doanh nghiệp (FCFF) FCFF, hoặc Dòng tiền tự do đến doanh nghiệp, là dòng tiền dành cho tất cả các nhà cung cấp vốn trong một doanh nghiệp. người sở hữu nợ, người sở hữu cổ phiếu ưu đãi, cổ đông phổ thông, cho biết lượng tiền mặt được tạo ra cho tất cả những người nắm giữ chứng khoán của công ty (cả nhà đầu tư và người cho vay). Công thức dưới đây có thể được sử dụng để tính toán FCFE từ EBITDA:
FCFE = EBITDA - Lãi vay - Thuế - Δ Vốn hoạt động - CapEx + Vay ròng
Ở đâu:
FCFE - Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu
EBITDA - Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao
ΔWorking Capital - Thay đổi vốn lưu động
CapEx - Chi tiêu vốn
FCFE từ Công thức EBITDA
Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) là một trong những số liệu được sử dụng phổ biến nhất về khả năng sinh lời của một công ty. Tương tự như Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế (EBIT) Hướng dẫn EBIT EBIT là viết tắt của Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế và là một trong những tổng phụ cuối cùng trong báo cáo thu nhập trước thu nhập ròng. EBIT đôi khi còn được gọi là thu nhập hoạt động và được gọi là điều này vì nó được tìm thấy bằng cách khấu trừ tất cả các chi phí hoạt động (chi phí sản xuất và phi sản xuất) khỏi doanh thu bán hàng. , EBITDA chủ yếu đánh giá khả năng sinh lời của công ty từ các hoạt động kinh doanh thường xuyên. Tuy nhiên, không giống như EBIT, EBITDA EBITDA EBITDA hoặc Thu nhập Trước lãi vay, Thuế, Khấu hao, Phân bổ khấu hao là lợi nhuận của công ty trước khi bất kỳ khoản khấu trừ ròng nào được thực hiện.EBITDA tập trung vào các quyết định hoạt động của một doanh nghiệp vì nó xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ các hoạt động cốt lõi trước tác động của cấu trúc vốn. Công thức, ví dụ cũng loại trừ khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng các chữ số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và chi phí khấu hao, cung cấp cái nhìn tổng quan hơn về lợi nhuận hoạt động.các ví dụ cũng loại trừ khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng các chữ số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và chi phí khấu hao, cung cấp cái nhìn tổng quan hơn về lợi nhuận hoạt động.các ví dụ cũng loại trừ khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng các chữ số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. và chi phí khấu hao, cung cấp cái nhìn tổng quan hơn về lợi nhuận hoạt động.
EBITDA là một trong những thành phần để tính thu nhập ròng của một công ty. Do đó, một trong những cách tiếp cận để xác định dòng tiền tự do đối với vốn chủ sở hữu bao gồm việc sử dụng chỉ số EBITDA. Nhớ lại rằng thu nhập ròng của công ty có liên quan đến EBITDA thông qua phương trình sau:
Thu nhập ròng = EBITDA - Lãi vay - Thuế - Khấu hao & phân bổ
Do đó, chúng ta có thể thay thế thu nhập ròng trong FCFE từ công thức thu nhập ròng bằng phương trình trên:
FCFE = EBITDA - Lãi vay - Thuế - Khấu hao & Phân bổ +
Khấu hao & phân bổ - ΔWorking Capital - CapEx + Vay ròng
Ngoài ra, công thức trên có thể được đơn giản hóa bằng cách loại bỏ hai biến khấu hao và phân bổ có dấu hiệu trái dấu:
FCFE = EBITDA - Lãi vay - Thuế - Δ Vốn hoạt động - CapEx + Vay ròng
Ở đâu:
- FCFE - Dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu
- EBITDA - Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao
- ΔWorking Capital - Thay đổi vốn lưu động
- CapEx - Chi tiêu vốn
Phương pháp tính toán dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu ở trên cung cấp một cái nhìn tổng quan chi tiết hơn về thành phần của FCFE. Lưu ý rằng mức độ chi tiết như vậy không phải lúc nào cũng bắt buộc trong mô hình tài chính. Trong một số trường hợp, nó có thể dẫn đến những tác động tiêu cực, vì nó làm phức tạp thêm việc hiểu một mô hình.
Tuy nhiên, có thể chấp nhận áp dụng biến thể này của cách tính FCFE khi việc đánh giá khả năng sinh lời của công ty từ các hoạt động kinh doanh thường xuyên (không bao gồm các chi phí khác) là cần thiết.
FCFE từ Công thức EBITDA và Báo cáo tài chính
Một nhà phân tích tính toán dòng tiền tự do đối với vốn chủ sở hữu trong một mô hình tài chính phải có khả năng nhanh chóng điều hướng thông qua các báo cáo tài chính. Lý do chính là tất cả các yếu tố đầu vào cần thiết để tính toán chỉ số được lấy từ báo cáo tài chính. Hướng dẫn dưới đây sẽ giúp bạn kết hợp nhanh chóng và chính xác FCFE từ tính toán EBITDA vào một mô hình tài chính.
- EBITDA: Thu nhập của công ty trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) được ghi nhận trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.
- Tiền lãi: Chi phí lãi vay của công ty được xác định trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sau EBIT.
- Thuế: Các khoản thanh toán thuế cũng có thể được tìm thấy trên báo cáo thu nhập sau thu nhập trước thuế (EBT).
- CapEx: Chi tiêu vốn (CapEx) có thể được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong phần Tiền từ Đầu tư.
- Thay đổi Vốn lưu động (cũng có thể được ký hiệu là ΔWorking Capital) được tính toán trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty trong phần Tiền từ Hoạt động.
- Nợ ròng: Số nợ ròng cũng nằm trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong phần Tiền từ đầu tư.
Nhiêu tai nguyên hơn
Cảm ơn bạn đã đọc phần giải thích của Finance về cách tính FCFE từ EBITDA. Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính bổ sung dưới đây sẽ hữu ích:
- EBIT vs EBITDA Hướng dẫn EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - hai thước đo rất phổ biến được sử dụng trong tài chính và định giá công ty. Có những khác biệt quan trọng, ưu / nhược điểm cần hiểu. EBIT là viết tắt của: Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế. EBITDA là viết tắt của: Thu nhập trước lãi, Thuế, Khấu hao và Khấu hao. Ví dụ, và
- Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Chúng tôi thảo luận về các phương pháp khác nhau để dự báo các mục hàng Báo cáo thu nhập. Dự báo các mục hàng trong báo cáo thu nhập bắt đầu bằng doanh thu bán hàng, sau đó là chi phí
- Mô hình định giá tương đối Mô hình định giá tương đối Mô hình định giá tương đối được sử dụng để định giá các công ty bằng cách so sánh chúng với các doanh nghiệp khác dựa trên các số liệu nhất định như EV / Doanh thu, EV / EBITDA và P / E
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (còn được gọi là báo cáo lưu chuyển tiền tệ) là một trong ba báo cáo tài chính quan trọng báo cáo lượng tiền được tạo ra và chi tiêu trong một khoảng thời gian cụ thể (ví dụ: một tháng, quý, hoặc năm). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ đóng vai trò là cầu nối giữa báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán