Tỷ suất sinh lời trên vốn sử dụng lao động (ROCE), đo lường mức độ hiệu quả của một công ty đang sử dụng vốn Cơ cấu vốn Cơ cấu vốn đề cập đến số nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động và tài trợ cho tài sản của mình. Cấu trúc vốn của một công ty để tạo ra lợi nhuận. Chỉ số tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng lao động được coi là một trong những tỷ số sinh lời tốt nhất Tỷ số khả năng sinh lợi Tỷ số khả năng sinh lời là số liệu tài chính được các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng để đo lường và đánh giá khả năng tạo ra thu nhập (lợi nhuận) của một công ty so với doanh thu, tài sản bảng cân đối kế toán, hoạt động chi phí và vốn chủ sở hữu của cổ đông trong một khoảng thời gian cụ thể. Chúng cho thấy mức độ sử dụng tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận và thường được các nhà đầu tư sử dụng để xác định xem công ty có phù hợp để đầu tư vào hay không.
Công thức hoàn vốn sử dụng
Công thức tính ROCE như sau:
Ở đâu:
- Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) Hướng dẫn EBIT EBIT là viết tắt của Thu nhập trước lãi vay và thuế và là một trong những tổng phụ cuối cùng trong báo cáo thu nhập trước thu nhập ròng. EBIT đôi khi còn được gọi là thu nhập hoạt động và được gọi là điều này vì nó được tìm thấy bằng cách khấu trừ tất cả chi phí hoạt động (chi phí sản xuất và phi sản xuất) khỏi doanh thu bán hàng. là lợi nhuận của công ty, bao gồm tất cả các chi phí trừ chi phí lãi vay và thuế.
- Vốn sử dụng là tổng số vốn chủ sở hữu đầu tư vào một doanh nghiệp. Vốn sử dụng thường được tính bằng tổng tài sản trừ đi nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn là nghĩa vụ tài chính của một doanh nghiệp đến hạn và phải trả trong vòng một năm. Một công ty thể hiện những điều này trên bảng cân đối kế toán. Nợ phải trả xảy ra khi một công ty đã trải qua một giao dịch tạo ra kỳ vọng về một dòng tiền hoặc các nguồn kinh tế khác trong tương lai. hoặc tài sản cố định cộng với vốn lưu động.
Một số nhà phân tích sẽ sử dụng lợi nhuận hoạt động ròng thay cho thu nhập trước lãi vay và thuế khi tính lợi nhuận trên vốn sử dụng.
Ví dụ về lợi tức trên vốn sử dụng
Hãy để chúng tôi tính toán lợi tức trên vốn sử dụng cho Apple Inc. Chúng tôi sẽ xem xét báo cáo tài chính của Apple cho năm 2016 và 2017 và tính toán ROCE cho mỗi năm.
Thông tin sau được lấy từ báo cáo tài chính của Apple:
Vốn của Apple sử dụng được tính bằng tổng tài sản trừ đi tổng nợ ngắn hạn:
Vì thế:
- Vốn sử dụng năm 2017: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
- Vốn sử dụng trong năm 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
Lợi tức từ vốn sử dụng cho Apple Inc. cho năm 2016 và 2017 như sau:
- ROCE năm 2017: 64.089.000.000 / 274.505.000.000 = 0,23 = 23%
- ROCE năm 2016: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0,25 = 25%
Tải xuống Mẫu miễn phí
Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!
Giải thích lợi tức trên vốn sử dụng
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng lao động cho biết thu nhập hoạt động được tạo ra cho mỗi đô la vốn đầu tư. ROCE cao hơn luôn có lợi hơn, vì nó chỉ ra rằng lợi nhuận được tạo ra nhiều hơn trên mỗi đô la vốn sử dụng. Tuy nhiên, cũng như bất kỳ tỷ số tài chính nào khác, chỉ tính ROCE của một công ty là không đủ. Các tỷ suất sinh lời khác như tỷ suất sinh lời trên tài sản Tỷ suất sinh lời trên tài sản & ROA Công thức ROA. Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) là một loại chỉ số lợi tức đầu tư (ROI) đo lường khả năng sinh lời của một doanh nghiệp so với tổng tài sản của nó. Tỷ lệ này cho biết một công ty đang hoạt động tốt như thế nào bằng cách so sánh lợi nhuận (thu nhập ròng) mà nó tạo ra với số vốn mà nó đầu tư vào tài sản. , hoàn vốn đầu tư,và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thước đo khả năng sinh lợi của một công ty lấy lợi nhuận hàng năm của công ty (thu nhập ròng) chia cho giá trị của tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông đó (tức là 12%). ROE kết hợp giữa báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán vì thu nhập ròng hoặc lợi nhuận được so sánh với vốn chủ sở hữu của cổ đông. nên được sử dụng cùng với ROCE để xác định xem một công ty có khả năng là một khoản đầu tư tốt hay không.
Trong ví dụ với Apple Inc., ROCE là 23% vào năm 2017 có nghĩa là cứ mỗi đô la đầu tư vào vốn, công ty tạo ra 23 xu thu nhập hoạt động. Để xác định liệu ROCE của Apple có tốt hay không, điều quan trọng là phải so sánh nó với các đối thủ cạnh tranh chứ không phải giữa các ngành khác nhau.
So sánh lợi tức trên vốn sử dụng lao động
Khi so sánh ROCE giữa các công ty, có những điều chính cần ghi nhớ:
- Đảm bảo rằng các công ty đều hoạt động trong cùng một ngành. So sánh ROCE giữa các ngành không mang lại nhiều giá trị.
- Đảm bảo rằng so sánh ROCE giữa các công ty trong cùng ngành sử dụng các con số cho cùng một kỳ kế toán. Các công ty đôi khi tuân theo các kết thúc năm khác nhau và thật sai lầm khi so sánh ROCE của các công ty trong các khoảng thời gian khác nhau.
- Xác định ROCE điểm chuẩn của ngành. Ví dụ, một công ty có ROCE là 20% có thể trông tốt so với một công ty có ROCE là 10%. Tuy nhiên, nếu điểm chuẩn của ngành là 35%, cả hai công ty đều được coi là có ROCE kém.
Bài học rút ra chính
Dưới đây là những phương pháp then chốt khi thu hồi vốn đã sử dụng:
- Tỷ suất sinh lời trên vốn sử dụng lao động là tỷ suất sinh lời được sử dụng để cho biết một công ty đang sử dụng vốn của mình để tạo ra lợi nhuận một cách hiệu quả như thế nào.
- Các biến thể của tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng lao động sử dụng NOPAT (lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế) thay vì EBIT (thu nhập trước lãi vay và thuế).
- Lợi tức cao hơn trên vốn sử dụng là có lợi, vì nó cho thấy việc sử dụng vốn được sử dụng hiệu quả hơn.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng lao động nên được sử dụng cùng với các tỷ suất sinh lời khác như tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lời trên tài sản, v.v., khi đánh giá một công ty.
- Số liệu này chỉ nên được so sánh với các công ty hoạt động trong cùng một ngành - so sánh giữa các ngành mang lại rất ít giá trị.
Các nguồn lực khác
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính sau đây sẽ hữu ích:
- Lợi tức trên vốn đầu tư (ROIC) ROIC ROIC là viết tắt của Return on Invested Capital và là tỷ suất sinh lời nhằm đo lường tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà một công ty kiếm được trên vốn đầu tư.
- Vốn lưu động ròng Vốn lưu động ròng Vốn lưu động ròng (NWC) là sự chênh lệch giữa tài sản lưu động của một công ty (ròng tiền mặt) và nợ ngắn hạn (ròng nợ) trên bảng cân đối kế toán của công ty. Nó là thước đo tính thanh khoản của công ty và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn cũng như hoạt động quỹ của doanh nghiệp. Vị trí lý tưởng là
- Người sở hữu cổ phiếu Vốn chủ sở hữu Cổ phiếu Chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu (còn được gọi là Vốn chủ sở hữu cổ đông) là một tài khoản trên bảng cân đối kế toán của công ty bao gồm vốn cổ phần cộng với lợi nhuận để lại. Nó cũng thể hiện giá trị còn lại của tài sản trừ đi nợ phải trả. Bằng cách sắp xếp lại phương trình kế toán ban đầu, chúng ta nhận được Vốn chủ sở hữu = Tài sản - Nợ phải trả
- Các loại tài sản Các loại tài sản Các loại tài sản thông thường bao gồm tài sản hiện tại, dài hạn, vật chất, vô hình, hoạt động và không hoạt động. Xác định chính xác và