Lợi tức cổ tức kỳ hạn đề cập đến dự đoán cổ tức hàng năm của một công ty. Nó được tính theo tỷ lệ phần trăm của giá cổ phiếu hiện tại. Đối với nhiều nhà đầu tư, cổ tức mà các công ty trả là một trong những nguồn thu nhập chính của họ, với một nguồn thu nhập khác là sự tăng giá của cổ phiếu. Khi giá cổ phiếu giảm, cổ tức đóng vai trò là một nguồn doanh thu đáng tin cậy Dòng doanh thu Dòng doanh thu là các nguồn khác nhau mà từ đó doanh nghiệp kiếm được tiền từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ. Các loại doanh thu mà doanh nghiệp ghi nhận trên các tài khoản của mình phụ thuộc vào các loại hoạt động mà doanh nghiệp thực hiện. Xem danh mục và ví dụ.
Để xác định mức cổ tức mà nhà đầu tư sẽ nhận được, các công ty thường xem xét cổ tức trong quá khứ và dự báo. Và đây là những gì đưa chúng ta đến hai loại cổ tức: cổ tức kỳ hạn và cổ tức theo sau.
Hiểu lợi tức cổ tức
Các công ty chia sẻ lợi nhuận ròng của họ với các nhà đầu tư dưới hình thức cổ tức, nhưng họ cần được sự chấp thuận của hội đồng quản trị Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị về cơ bản là một hội đồng gồm những người được bầu để đại diện cho các cổ đông. Mọi công ty đại chúng đều phải thành lập một hội đồng quản trị; các tổ chức phi lợi nhuận và nhiều công ty tư nhân - trong khi không bắt buộc - cũng thành lập một hội đồng quản trị. Đầu tiên. Do đó, ngay cả khi một công ty đã kiếm được một lượng lợi nhuận khổng lồ trong một thời kỳ nhất định, hội đồng quản trị vẫn phải thông qua bất kỳ khoản chi trả cổ tức nào. Cổ tức có thể được trả bất kỳ lúc nào, nhưng thường được trả hàng năm hoặc hàng quý.
Các công ty trẻ hơn thường giữ lại nhiều hơn thu nhập của mình để tái đầu tư nhằm phát triển kinh doanh và có thể không trả bất kỳ khoản cổ tức nào, trong khi các công ty đã thành lập có thể trả một phần đáng kể thu nhập ròng của họ dưới dạng cổ tức.
Cách tính lợi tức cổ tức
Các nhà đầu tư và nhà phân tích sử dụng một công thức cụ thể để tính toán tỷ suất cổ tức. Dưới đây là một ví dụ để minh họa sự khác biệt giữa cổ tức kỳ hạn và cổ tức tiếp theo:
Hãy xem xét Công ty ABC, có giá cổ phiếu hiện tại là $ 50. Giả sử rằng công ty đã trả cổ tức như sau trong năm qua:
- Tháng 3: 0,5 đô la mỗi cổ phiếu
- Tháng 6: 0,5 đô la mỗi cổ phiếu
- Tháng 9: 0,5 đô la mỗi cổ phiếu
- Tháng 12: $ 1 mỗi cổ phiếu
Tổng cộng, Công ty ABC đã trả 2,50 đô la cổ tức cho mỗi cổ phiếu trong năm qua.
Để tính khoản chi trả cổ tức sau cùng, hãy chia tổng số cổ tức cho giá cổ phiếu và nhân kết quả với 100: (2,50 đô la / 50 đô la) * 100 = 5% .
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều sử dụng kỹ thuật trên để tính lợi tức cổ tức. Thay vào đó, một số sử dụng tính toán lợi tức cổ tức kỳ hạn.
Trái ngược với phương pháp theo dõi, phương pháp lợi tức cổ tức kỳ hạn ước tính các khoản chi trả cổ tức trong 12 tháng tới. Do bản chất của nó, nó được sử dụng tốt nhất trong các tình huống mà việc chi trả cổ tức có thể được dự báo với độ chính xác hợp lý.
Trong ví dụ về Công ty ABC, khoản thanh toán mới nhất là $ 1 cho mỗi cổ phiếu. Nếu khoản thanh toán hàng quý của công ty không đổi, nó sẽ phân phối tổng cổ tức là 4,00 đô la cho mỗi cổ phiếu trong năm tới. Điều này có nghĩa là lợi tức cổ tức kỳ hạn sẽ được tính như sau: (4 đô la / 50 đô la) * 100 = 8% .
Ý nghĩa của lợi tức cổ tức
Để cho thấy mức độ liên quan của lợi tức cổ tức, hãy xem xét hai công ty, Y và Z. Giá cổ phiếu của công ty Y là 20 đô la và trả cổ tức hàng năm là 1 đô la cho mỗi cổ phiếu. Giá cổ phiếu của Công ty Z là 40 đô la và công ty này cũng trả cổ tức hàng năm là 1 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Lợi tức cổ tức cho:
Công ty Y = ($ 1 / $ 20) * 100% = 5%
Công ty Z = ($ 1 / $ 40) * 100 = 2,5%
Với hai trường hợp trên, một nhà đầu tư quan tâm đến thu nhập từ cổ tức có thể sẽ chọn cổ phiếu của Công ty Y vì nó trả gấp đôi số phần trăm cổ tức so với Công ty Z. Nếu giá cổ phiếu của Công ty Y tăng lên bằng giá cổ phiếu của Công ty Z, thì các nhà đầu tư vào Công ty Y sẽ nhận được nhiều tiền hơn đáng kể từ cổ tức so với các nhà đầu tư của Công ty Z.
Lợi tức cổ tức cao thường làm cho một công ty trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, chúng hạn chế tiềm năng phát triển của một công ty. Điều này là do mỗi đô la được trả trong cổ tức đại diện cho số tiền không được sử dụng để tái đầu tư, phát triển và mở rộng công ty.
Khi nào sử dụng lợi tức cổ tức chuyển tiếp và theo dõi
Khi các khoản chi trả cổ tức được thực hiện trong một năm có sự khác biệt đáng kể, thì cách tiếp cận hợp lý nhất để sử dụng là lợi tức cổ tức theo sau. Ngược lại, nếu công ty có kế hoạch sử dụng chi trả cổ tức thường xuyên Chính sách cổ tức Chính sách cổ tức của một công ty quy định số cổ tức mà công ty trả cho các cổ đông và tần suất trả cổ tức trong 12 tháng tiếp theo, cổ tức kỳ hạn năng suất là một số liệu chính xác hơn để sử dụng.
Bài học rút ra chính
Lợi tức cổ tức kỳ hạn thể hiện khoản thanh toán dự kiến sẽ được trả trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai. Nó được các nhà đầu tư sử dụng để tính toán lợi nhuận cho một cổ phiếu hoặc danh mục cổ phiếu cụ thể. Để tính toán lợi tức cổ tức kỳ hạn, các nhà phân tích lấy cổ tức hàng quý gần nhất sau đó hàng năm hóa nó để phản ánh khoản thanh toán cả năm. Kết quả sau đó được chia cho giá cổ phiếu.
Phương pháp tính cổ tức nói trên khác với phương pháp tiếp cận cổ tức theo dõi. Phương pháp sau liên quan đến việc tính toán tổng số cổ tức đã trả trong năm trước, sau đó chia số tiền đó cho giá cổ phiếu.
Vì số cổ tức thường không thay đổi nhiều, nên số tiền tuyệt đối của lợi tức cổ tức chủ yếu bị ảnh hưởng bởi những thay đổi của giá cổ phiếu.
Các công ty lớn, có tên tuổi có xu hướng trả cổ tức cao hơn các công ty nhỏ hơn, mới hơn.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính sau đây sẽ hữu ích:
- Lợi nhuận từ vốn Lợi tức Vốn tăng Lợi suất Vốn tăng Lợi suất vốn (CGY) là sự tăng giá của một khoản đầu tư hoặc một chứng khoán được biểu thị bằng phần trăm. Vì việc tính toán Lợi tức vốn liên quan đến giá thị trường của một chứng khoán theo thời gian, nó có thể được sử dụng để phân tích sự biến động giá thị trường của một chứng khoán. Xem phép tính và ví dụ
- Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ chi trả cổ tức là số cổ tức được trả cho cổ đông liên quan đến tổng thu nhập ròng do một công ty tạo ra. Công thức, ví dụ
- Ngày chia cổ tức quan trọng Ngày cổ tức quan trọng Để hiểu được cổ phiếu trả cổ tức, kiến thức về các ngày cổ tức quan trọng là rất quan trọng. Cổ tức thường xuất hiện dưới hình thức phân phối tiền mặt được trả từ thu nhập của công ty cho các nhà đầu tư.
- Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ là một biến thể của mô hình chiết khấu cổ tức. Nó thường được sử dụng trong các tình huống khi một nhà đầu tư dự kiến mua