Khi một nhà phân tích thị trường chỉ định một cổ phiếu Cổ phiếu Cổ phiếu là gì? Một cá nhân sở hữu cổ phần trong một công ty được gọi là cổ đông và có đủ điều kiện để yêu cầu một phần tài sản và thu nhập còn lại của công ty (nếu công ty bị giải thể). Các thuật ngữ "cổ phiếu", "cổ phiếu" và "vốn chủ sở hữu" được sử dụng thay thế cho nhau. hoặc chứng khoán như một khuyến nghị thiếu cân, người đó nói rõ niềm tin của họ rằng cổ phiếu có khả năng hoạt động kém hơn so với một số cổ phiếu, chứng khoán hoặc chỉ số chuẩn. Do đó, nhà đầu tư nên dành một tỷ lệ nhỏ hơn trong danh mục đầu tư của mình cho việc nắm giữ cổ phiếu đó. Khuyến nghị thiếu cân không có nghĩa là một cổ phiếu hoặc chứng khoán nhất thiết phải xấu và một cổ phiếu hoặc chứng khoán được một nhà phân tích dán nhãn là thiếu cân có thể được một nhà phân tích khác dán nhãn là thừa cân hoặc bằng trọng lượng.
Ngoài ra, thuật ngữ “thiếu cân nặng” cũng có thể được sử dụng để chỉ Đường phân bổ vốn cho danh mục đầu tư (CAL) và Danh mục đầu tư tối ưu Hướng dẫn từng bước để xây dựng đường giới hạn danh mục đầu tư và đường phân bổ vốn (CAL). Đường phân bổ vốn (CAL) là đường mô tả bằng đồ thị hồ sơ rủi ro và phần thưởng của các tài sản rủi ro và có thể được sử dụng để tìm danh mục đầu tư tối ưu. không chứa đủ số lượng cổ phiếu hoặc chứng khoán cụ thể liên quan đến danh mục đầu tư hoặc chỉ số chuẩn. Ví dụ: nếu danh mục đầu tư chuẩn nắm giữ chứng khoán XYZ với tỷ trọng 10% và danh mục đầu tư của nhà đầu tư chỉ sở hữu 5% tỷ trọng trong danh mục đầu tư chứng khoán XYZ của họ, thì danh mục đầu tư của nhà đầu tư sẽ được coi là có tỷ trọng thấp hơn XYZ chứng điểm chuẩn.
Khuyến nghị nhẹ cân - Giải thích ngắn gọn
Hầu hết các chỉ số thị trường như Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA), Tổng hợp NASDAQ và Chỉ số Standard & Poor's 500 (S&P 500) giả định rằng mỗi cổ phiếu thành phần trong chỉ số phải được ấn định một trọng số thích hợp để tạo ra một chỉ số chính xác phản ánh hoạt động của thị trường tổng thể. Tuy nhiên, các hệ thống trọng số được sử dụng bởi các chỉ số khác nhau không đồng nhất hoặc nhất quán và trên thực tế, có sự khác biệt đáng kể.
Ví dụ: Chỉ số Công nghiệp Dow Jones sử dụng mức trung bình đơn giản dựa trên giá cổ phiếu, làm cho nó trở thành chỉ số “có trọng số về giá” và chỉ bao gồm 30 cổ phiếu, trong khi các thành phần của Chỉ số S&P 500, bao gồm 500 cổ phiếu, được tính theo vốn hóa thị trường Vốn hóa thị trường Vốn hóa thị trường (Market Cap) là giá trị thị trường gần đây nhất của cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Vốn hóa thị trường bằng giá cổ phiếu hiện tại nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Cộng đồng đầu tư thường sử dụng giá trị vốn hóa thị trường để xếp hạng các công ty.
Do đó, một cổ phiếu hoặc chứng khoán có thể được coi là thiếu cân khi so sánh với một điểm chuẩn nhưng được coi là có trọng lượng bằng hoặc quá cân khi so sánh với một điểm chuẩn khác. Ví dụ, S&P 500 ủng hộ các công ty lớn có vốn hóa thị trường lớn và có trọng lượng hơn đối với các cổ phiếu đó.
Hãy xem xét ví dụ sau. Một công ty dịch vụ tài chính đưa ra khuyến nghị thiếu cân đối với cổ phiếu A và khuyến nghị thừa cân đối với cổ phiếu B. Một nhà đầu tư biết rằng công ty dịch vụ tài chính sử dụng DJIA làm chỉ số chuẩn. Sau đó, nhà đầu tư thấy rằng giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu A lớn hơn 5 lần so với giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu B - một thực tế không được phản ánh bởi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones. Trong trường hợp này, mặc dù được khuyến nghị thiếu trọng lượng, nhưng số lượng cổ phiếu A thấp hơn có thể có lợi hơn so với việc nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu của cổ phiếu B.
Khuyến nghị nhẹ cân cho nhà đầu tư tiềm năng
Thật không may, hầu hết các công ty dịch vụ tài chính (những công ty đưa ra khuyến nghị nhẹ cân, cân bằng hoặc thừa cân) không tiết lộ mức độ mà một cổ phiếu “thiếu cân” bị thiếu cân (hoặc một cổ phiếu quá cân là quá cân). Điều này gây ra vấn đề cho các nhà đầu tư tương lai đang cố gắng quyết định cách phân bổ vốn đầu tư của họ giữa hai cổ phiếu thiếu cân hoặc hai cổ phiếu thừa cân, chỉ dựa trên khuyến nghị của nhà phân tích thị trường. Điều này thường dẫn đến việc nhà đầu tư hoàn toàn tránh tất cả các cổ phiếu có khuyến nghị nhẹ cân. Một chiến lược giao dịch như vậy rõ ràng là Đường phân bổ vốn dưới mức tối ưu (CAL) và Danh mục đầu tư tối ưu Hướng dẫn từng bước để xây dựng đường biên danh mục đầu tư và đường phân bổ vốn (CAL).Đường phân bổ vốn (CAL) là đường mô tả bằng đồ thị hồ sơ rủi ro và phần thưởng của các tài sản rủi ro và có thể được sử dụng để tìm danh mục đầu tư tối ưu. và có thể dẫn đến hoạt động kém hiệu quả nghiêm trọng nếu khuyến nghị được đưa ra chứng minh là lời khuyên tồi.
Hơn nữa, các công ty dịch vụ tài chính, cũng như các nhà phân tích, khác nhau về khung thời gian khi đưa ra khuyến nghị. Một nhà đầu tư dài hạn muốn tối đa hóa lợi nhuận trong thời gian dài có thể sẵn sàng nắm giữ những cổ phiếu tạo ra lợi nhuận thấp hơn mức trung bình trong ngắn hạn, để tránh phải trả thuế suất cao hơn và phí giao dịch bổ sung.
Các nhà đầu tư không nên đánh giá thấp quá theo nghĩa đen. Thay vào đó, họ chỉ nên xem chúng như những gì họ đang có - ý kiến chủ quan của một nhà phân tích thị trường tin rằng cổ phiếu không hấp dẫn bằng những cổ phiếu khác. Việc nhà đầu tư có chọn đồng ý với khuyến nghị hay không có thể phụ thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như sau:
- Liệu nhà đầu tư và nhà phân tích đưa ra khuyến nghị có cùng tư tưởng và mục tiêu đầu tư hay không.
- Liệu nhà đầu tư và nhà phân tích có đưa ra quyết định dựa trên cùng thời gian hay không.
- Quan trọng nhất là nhà đầu tư có tin rằng nhà phân tích đưa ra khuyến nghị là đúng hay không.
Phần kết luận
Thật không may, không có công thức hoặc chương trình toán học nào có thể cho nhà đầu tư biết liệu khuyến nghị của nhà phân tích thị trường có đúng hay không. Thường xảy ra trường hợp cùng một công ty dịch vụ tài chính đưa ra khuyến nghị cho cùng một cổ phiếu nhưng lại đưa ra một khuyến nghị đúng trong một tháng cụ thể và một khuyến nghị không chính xác cho cổ phiếu trong một tháng khác.
Bài đọc liên quan
- Định giá Công ty Tư nhân Định giá Công ty Tư nhân 3 kỹ thuật Định giá Công ty Tư nhân - học cách định giá một doanh nghiệp ngay cả khi đó là doanh nghiệp riêng tư và có thông tin hạn chế. Hướng dẫn này cung cấp các ví dụ bao gồm phân tích công ty có thể so sánh, phân tích dòng tiền chiết khấu và phương pháp Chicago đầu tiên. Tìm hiểu cách các chuyên gia đánh giá một doanh nghiệp
- Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty như một hoạt động kinh doanh liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau cũng như về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.
- Chiến lược đầu tư cổ phiếu Chiến lược đầu tư cổ phiếu Các chiến lược đầu tư cổ phiếu liên quan đến các loại hình đầu tư cổ phiếu khác nhau. Các chiến lược này cụ thể là đầu tư giá trị, tăng trưởng và chỉ số. Chiến lược mà nhà đầu tư lựa chọn bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, chẳng hạn như tình hình tài chính của nhà đầu tư, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro.