Lợi tức danh nghĩa là một tỷ lệ phần trăm cố định được tính cho chứng khoán có thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định là một loại công cụ nợ cung cấp lợi nhuận dưới dạng các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên hoặc cố định và các khoản hoàn trả đại diện cho một lợi tức đã nêu cho một trái phiếu. Nó được tính bằng cách chia tiền lãi hàng năm cho mệnh giá của trái phiếu. Nó còn được gọi là lãi suất phiếu giảm giá của chứng khoán thu nhập cố định.
Cách tính lợi suất danh nghĩa
Việc tính toán lợi tức danh nghĩa theo kỳ hạn hàng năm được thực hiện bằng cách cộng tất cả các khoản thanh toán trái phiếu được thực hiện trong năm. Nếu có một khoản thanh toán hàng năm, thì đó là nó. Nếu đó là trái phiếu thanh toán nửa năm hoặc hàng quý, bạn phải cộng tất cả các khoản thanh toán trong năm. Sau đó, chia tổng số tiền trả lãi hàng năm cho mệnh giá hoặc mệnh giá Mệnh giá Mệnh giá là mệnh giá danh nghĩa hoặc mệnh giá của trái phiếu, cổ phiếu, hoặc phiếu giảm giá như được chỉ ra trên trái phiếu hoặc chứng chỉ cổ phiếu. Nó là một giá trị tĩnh được xác định tại thời điểm phát hành và, không giống như giá trị thị trường, nó không biến động thường xuyên. của trái phiếu.
Tính toán mẫu
Hãy xem xét một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la thanh toán 25 đô la nửa năm. Lợi suất danh nghĩa là gì?
1. Đầu tiên, các khoản thanh toán nửa năm phải được cộng để tính tổng số tiền thanh toán trái phiếu được thực hiện trong năm:
25 đô la x 2 = 50 đô la
2. Tiếp theo, chia tổng số đó cho mệnh giá của trái phiếu:
50 đô la / 1.000 đô la = 0,05
Được trình bày theo tỷ lệ phần trăm, trái phiếu có lợi suất danh nghĩa hàng năm là 5% .
Giải thích về lợi suất danh nghĩa
Lợi tức danh nghĩa chỉ đơn giản là lãi suất coupon Lãi suất coupon Lãi suất coupon là số tiền thu nhập lãi hàng năm trả cho trái chủ, dựa trên mệnh giá của trái phiếu. của một trái phiếu. Đó là lãi suất mà công ty phát hành trái phiếu sẽ hứa trả cho trái chủ. Tỷ lệ này thường được cố định trong suốt thời hạn của trái phiếu.
Mặc dù lợi tức danh nghĩa là tỷ lệ phần trăm hàng năm, nhưng nó không nhất thiết đại diện cho lợi tức hàng năm thực hiện của trái phiếu. Đó là do sự biến động của thị trường về lãi suất và tác động của chúng đến giá trái phiếu.
Mối quan hệ giữa lãi suất và giá trái phiếu là nghịch đảo. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm xuống. Đó là vì lãi suất phiếu giảm giá đã nêu là cố định , như đã đề cập trước đó.
Khi lãi suất thị trường tăng, lãi suất cố định tương đối thấp hơn so với các trái phiếu khác, và nó làm cho trái phiếu không hấp dẫn và rẻ hơn. Nó được gọi là giao dịch trái phiếu với giá chiết khấu .
Ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, lãi suất cố định tương đối cao hơn so với các trái phiếu khác, điều này làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn và đắt hơn. Nó được biết đến như một giao dịch trái phiếu với mức phí bảo hiểm .
Trong trường hợp lãi suất bằng lãi suất cố định, trái phiếu sẽ giao dịch theo đúng mệnh giá của nó. Nó được gọi là giao dịch ngang giá.
Thí dụ
Dựa trên ví dụ trước đó của chúng tôi, nơi chúng tôi đưa ra một trái phiếu với lợi suất hàng năm danh nghĩa là 5%.
Nó có đại diện cho lợi tức mà một nhà đầu tư nên mong đợi khi mua trái phiếu không?
- Nó phụ thuộc vào giá trái phiếu được mua.
- Nếu lãi suất thị trường thấp hơn 5%, thì trái phiếu sẽ đắt hơn (phí bảo hiểm).
- Nếu lãi suất thị trường cao hơn 5%, thì trái phiếu sẽ rẻ hơn (chiết khấu).
Coi rằng lãi suất thị trường thấp hơn 5% và trái phiếu được mua với giá $ 1,100. Mặc dù lợi suất danh nghĩa vẫn là 5%, nhưng tỷ suất sinh lợi thực tế sẽ là 4,545% ($ 50 / $ 1,100).
Bây giờ hãy xem xét rằng lãi suất thị trường cao hơn 5% và trái phiếu được mua với giá 900 đô la. Mặc dù lợi suất danh nghĩa vẫn là 5%, nhưng tỷ suất sinh lợi thực tế sẽ là 5,556% ($ 50 / $ 900).
Lợi suất danh nghĩa so với Lợi suất hiện tại
Chúng ta thấy rằng lợi suất danh nghĩa không thể hiện chính xác lợi tức kỳ vọng trên một trái phiếu do biến động thị trường của lãi suất và giá trái phiếu. Tuy nhiên, lợi suất hiện tại có thể nắm bắt được những biến động của thị trường bằng cách so sánh các khoản trả lãi hàng năm với giá thị trường hiện tại của trái phiếu thay vì mệnh giá.
Các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận danh nghĩa
Năng suất danh nghĩa bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:
1. Lạm phát
Tỷ giá danh nghĩa được thúc đẩy bởi lạm phát. Đó là vì tỷ giá danh nghĩa sẽ bằng tỷ lệ lạm phát cộng với lãi suất thực. Khi một trái phiếu được phát hành, tỷ lệ lạm phát được tính đến khi xác định lãi suất trái phiếu.
Nếu lạm phát cao, lãi suất coupon cũng cần cao hơn để bù đắp cho các nhà đầu tư về sự mất mát sức mua phát sinh từ lạm phát.
2. Rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành
Tỷ giá danh nghĩa cũng bị chi phối bởi rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành. Nếu rủi ro tín dụng của công ty phát hành cao, thì khả năng cao hơn là nhà đầu tư trái phiếu sẽ không nhận được dòng tiền theo hợp đồng. Để bù đắp cho rủi ro tăng thêm, lãi suất coupon cần phải cao hơn để khuyến khích các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro đó.
Tài nguyên bổ sung
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng nhận CBCA ™ Ngân hàng & Tín dụng được chứng nhận (CBCA) ™ Chứng chỉ CBCA ™ được Chứng nhận Ngân hàng & Nhà phân tích tín dụng (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền, mô hình giao ước, hoàn trả khoản vay và hơn thế nữa. chương trình chứng nhận, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để giúp bạn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới và phát triển sự nghiệp của bạn với tiềm năng tối đa của bạn, những nguồn bổ sung này sẽ rất hữu ích:
- Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu là khoa học tính toán giá phát hành của trái phiếu dựa trên phiếu mua hàng, mệnh giá, lợi tức và thời hạn đến ngày đáo hạn. Định giá trái phiếu cho phép các nhà đầu tư
- Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng là rủi ro mất mát có thể xảy ra do bất kỳ bên nào không tuân thủ các điều khoản và điều kiện của bất kỳ hợp đồng tài chính nào, về cơ bản,
- Lạm phát Lạm phát Lạm phát là một khái niệm kinh tế đề cập đến sự gia tăng mức giá của hàng hóa trong một khoảng thời gian nhất định. Mức giá tăng lên có nghĩa là tiền tệ trong một nền kinh tế nhất định mất sức mua (tức là có thể mua được ít hơn với cùng một lượng tiền).
- Lãi suất danh nghĩa Lãi suất danh nghĩa Lãi suất danh nghĩa đề cập đến tỷ lệ lãi suất trước khi điều chỉnh theo lạm phát. Nó cũng đề cập đến tỷ lệ được chỉ định trong hợp đồng cho vay mà không