Trái phiếu địa phương đề cập đến một trái phiếu hoặc bảo đảm thu nhập cố định được phát hành bởi một thành phố, thị trấn hoặc tiểu bang của chính phủ để tài trợ cho các dự án của chính phủ. Trái phiếu đô thị còn được gọi là “trái phiếu đô thị” hoặc “trái phiếu đô thị”.
Lợi thế của trái phiếu địa phương đối với các nhà đầu tư là chúng được miễn thuế, có nghĩa là lợi nhuận từ trái phiếu đó không phải chịu thuế. Nó làm cho nó trở thành một khoản đầu tư rất hấp dẫn đối với những cá nhân đang ở trong khung thuế cao.
Trái phiếu là gì?
Trái phiếu là một công cụ nợ hoặc thu nhập cố định về cơ bản cho phép nhà đầu tư hoặc người cho vay cung cấp tiền cho người đi vay dưới hình thức thỏa thuận hợp đồng. Trái phiếu thường được phát hành bởi các tổ chức hoặc tổ chức chính phủ Tổng công ty Tổng công ty là một pháp nhân được tạo ra bởi các cá nhân, cổ đông hoặc cổ đông, với mục đích hoạt động vì lợi nhuận. Các tập đoàn được phép ký kết hợp đồng, khởi kiện và bị kiện, sở hữu tài sản, nộp thuế liên bang và tiểu bang, và vay tiền từ các tổ chức tài chính. để tài trợ cho các dự án và hoạt động của họ.
Các thông số kỹ thuật của trái phiếu bao gồm các chi tiết như:
- Ngày đáo hạn
- Mệnh giá
- Giá ban hành
- Lãi suất được nêu (lãi suất phiếu giảm giá)
- Ngày phiếu giảm giá
- Chi tiết khấu hao
- Các tùy chọn được nhúng
- Giao ước
Giá của trái phiếu do lãi suất thị trường quy định và rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng là rủi ro mất mát có thể xảy ra do bất kỳ bên nào không tuân thủ các điều khoản và điều kiện của bất kỳ hợp đồng tài chính nào, về cơ bản, của tổ chức phát hành . Giá trái phiếu và lãi suất thị trường có quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau, vì vậy nếu lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu sẽ tăng lên vì lãi suất công bố vốn có của chúng không đổi. Ngược lại, nếu lãi suất thị trường tăng lên, giá trái phiếu giảm do lãi suất công bố vốn có của chúng sẽ kém hấp dẫn hơn.
Ngoài ra, chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành có thể ảnh hưởng đến lãi suất công bố hoặc giá trái phiếu. Nếu một tổ chức phát hành có chất lượng tín dụng kém và có nhiều khả năng bị vỡ nợ, thì họ thường sẽ đi kèm với mức lãi suất đã nêu cao hơn để bù đắp cho rủi ro bổ sung mà họ gây ra.
Các cơ quan chính phủ thường có rất ít rủi ro tín dụng, đặc biệt là chính phủ liên bang, vì về mặt lý thuyết, họ có thể in ra bất kỳ khoản tiền nào họ cần để trả cho bất kỳ khoản nợ nào. Các chính quyền thành phố nói chung có rủi ro rất thấp, nhưng việc chính quyền thành phố vỡ nợ trái phiếu không phải là không có.
Thông số kỹ thuật của trái phiếu có thể thay đổi đáng kể và có thể được điều chỉnh cho phù hợp với nhà đầu tư. Nó có thể bao gồm các đặc điểm đặc biệt như:
- Không có phiếu giảm giá - Không có thanh toán phiếu giảm giá trong suốt thời hạn của trái phiếu.
- Trái phiếu có thể chuyển đổi - Trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu theo quyết định của nhà đầu tư.
- Trái phiếu có thể gọi được Trái phiếu có thể gọi lại Trái phiếu có thể gọi lại (trái phiếu có thể mua lại) là một loại trái phiếu cung cấp cho người phát hành trái phiếu quyền, nhưng không có nghĩa vụ, để mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Trái phiếu có thể gọi là trái phiếu có quyền chọn mua được nhúng. Các trái phiếu này thường đi kèm với những hạn chế nhất định đối với quyền chọn mua. - Mối liên kết có thể được
được gọi lại ”theo quyết định của tổ chức phát hành.
- Trái phiếu thỏa thuận - Trái phiếu có thể được “đặt” lại theo quyết định của nhà đầu tư.
Sử dụng trái phiếu thành phố
Trái phiếu đô thị là trái phiếu do chính quyền thành phố phát hành thường để tài trợ cho các dự án của thành phố, chẳng hạn như:
- Xây dựng trường học
- Xây dựng thư viện
- Xây dựng cơ sở hạ tầng (cầu đường, giao thông công cộng)
- Cấp vốn cho sở cảnh sát
- Tài trợ cho các sở cứu hỏa
- Xây dựng công viên và lối đi
- Tài trợ cho các trung tâm cộng đồng
- Tài trợ quản lý chất thải
Các loại trái phiếu đô thị
Trái phiếu đô thị được phân loại theo khoản trả lãi và trả gốc Trả nợ gốc Trả gốc là khoản thanh toán đối với số tiền ban đầu của một khoản vay. Nói cách khác, thanh toán gốc là một khoản thanh toán được thực hiện trên một khoản vay để làm giảm số tiền vay còn lại đến hạn, thay vì áp dụng cho việc thanh toán lãi suất của khoản vay. lịch trình. Chúng được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau, cung cấp các lợi ích thuế và cách xử lý thuế khác nhau. Thu nhập tạo ra từ trái phiếu địa phương thường được miễn thuế, điều này làm cho nó rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong khung thuế cao. Tuy nhiên, một số hình thức trái phiếu đô thị không được miễn thuế.
Có hai hình thức chung của trái phiếu địa phương:
1. Trái phiếu nghĩa vụ chung
Trái phiếu nghĩa vụ chung được phát hành bởi các tổ chức chính phủ và không được đảm bảo bằng nguồn thu từ một dự án cụ thể của chính phủ. Do đó, trái phiếu thường rủi ro hơn và mang lại lợi suất cao hơn.
2. Trái phiếu doanh thu
Trái phiếu doanh thu được phát hành bởi các tổ chức chính phủ và được đảm bảo bằng nguồn thu từ một dự án nhất định của chính phủ. Nó có thể ở dạng phí cầu đường hoặc thuế, chẳng hạn như thuế bán hàng, thuế tài sản, vv Tuy nhiên, lợi tức của trái phiếu có thể dao động tùy thuộc vào số lượng doanh thu thu được từ các nguồn.
Rủi ro với Trái phiếu Thành phố
Mặc dù trái phiếu đô thị là loại trái phiếu khá an toàn với ít rủi ro vỡ nợ, nhưng chúng không được chính phủ liên bang hậu thuẫn và có thể vỡ nợ tùy từng thời điểm. Nói như vậy, trái phiếu đô thị vẫn là một lựa chọn thay thế an toàn hơn nhiều cho trái phiếu doanh nghiệp.
Trái phiếu đô thị thường có điều khoản cuộc gọi. Điều khoản cuộc gọi cho phép công ty phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Nó gây rủi ro cho nhà đầu tư vì họ sẽ không nhận được bất kỳ khoản lãi bổ sung nào sau khi trái phiếu được gọi.
Các tổ chức phát hành sẽ chọn sử dụng điều khoản cuộc gọi khi lãi suất thị trường thấp. Đó là vì họ có thể trả hết một trái phiếu với lãi suất cao hơn và phát hành lại một trái phiếu mới với lãi suất thấp hơn.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng nhận CBCA ™ Ngân hàng & Tín dụng được Chứng nhận toàn cầu (CBCA) ™ Chứng chỉ CBCA ™ được Chứng nhận của Nhà phân tích Tín dụng & Ngân hàng được Chứng nhận (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền , lập mô hình giao ước, hoàn trả khoản vay và hơn thế nữa. chương trình chứng nhận, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Nghĩa vụ chung Trái phiếu Nghĩa vụ chung Trái phiếu Nghĩa vụ chung (GO) là một loại trái phiếu đô thị, trong đó các khoản hoàn trả trái phiếu (lãi và gốc) được đảm bảo bằng tổng doanh thu do tổ chức hoặc cơ quan chính phủ có liên quan tạo ra. Nói cách khác, việc hoàn trả được đảm bảo bằng cả doanh thu thuế và doanh thu hoạt động do các dự án khác nhau tạo ra.
- Mệnh giá Mệnh giá Mệnh giá là mệnh giá danh nghĩa hoặc mệnh giá của trái phiếu, cổ phiếu, hoặc phiếu giảm giá như được ghi trên trái phiếu hoặc chứng chỉ cổ phiếu. Nó là một giá trị tĩnh được xác định tại thời điểm phát hành và, không giống như giá trị thị trường, nó không biến động thường xuyên.
- Hướng dẫn giao dịch & đầu tư của Puttable Bond Trading & Investment Finance được thiết kế dưới dạng tài nguyên tự học để học cách giao dịch theo tốc độ của riêng bạn. Duyệt qua hàng trăm bài báo về giao dịch, đầu tư và các chủ đề quan trọng để các nhà phân tích tài chính biết. Tìm hiểu về các loại tài sản, định giá trái phiếu, rủi ro và lợi tức, cổ phiếu và thị trường chứng khoán, ETF, động lượng, kỹ thuật
- Ngày thanh toán Ngày thanh toán Ngày thanh toán là một thuật ngữ trong ngành đề cập đến ngày mà hợp đồng thương mại hoặc phái sinh được coi là cuối cùng và người bán phải chuyển giao quyền sở hữu