Chi tiêu vốn (viết tắt là “CapEx”) là khoản thanh toán bằng tiền mặt hoặc tín dụng để mua hàng hóa hoặc dịch vụ được vốn hóa trên bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là một trong ba báo cáo tài chính cơ bản. Những báo cáo này là chìa khóa cho cả mô hình tài chính và kế toán. Bảng cân đối kế toán hiển thị tổng tài sản của công ty và cách tài trợ những tài sản này, thông qua nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu. Nói một cách khác, đó là bất kỳ khoản chi nào Chi tiêu Một khoản chi tiêu biểu thị một khoản thanh toán bằng tiền mặt hoặc tín dụng để mua hàng hóa hoặc dịch vụ. Một khoản chi tiêu được ghi nhận tại một thời điểm duy nhất (thời điểm mua hàng), so với một khoản chi phí được phân bổ hoặc tích lũy trong một khoảng thời gian.Hướng dẫn này sẽ xem xét các loại chi tiêu khác nhau trong kế toán được vốn hóa (tức là không chi trực tiếp trên báo cáo thu nhập của công ty) và được coi là khoản đầu tư của một công ty vào việc mở rộng hoạt động kinh doanh của mình.
CapEx quan trọng đối với các công ty để phát triển và duy trì hoạt động kinh doanh của họ bằng cách đầu tư vào bất động sản, nhà máy, thiết bị (PP&E), sản phẩm và công nghệ mới. Các nhà phân tích tài chính và nhà đầu tư rất chú ý đến các khoản chi tiêu vốn của công ty, vì ban đầu chúng không xuất hiện trên báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập là một trong những báo cáo tài chính cốt lõi của công ty cho biết lãi và lỗ của họ trong một khoảng thời gian. Lãi hoặc lỗ được xác định bằng cách lấy tất cả các khoản doanh thu và trừ đi tất cả các chi phí từ hoạt động kinh doanh và hoạt động phi hoạt động. Báo cáo này là một trong ba báo cáo được sử dụng trong cả tài chính doanh nghiệp (bao gồm cả mô hình tài chính) và kế toán. nhưng có thể có tác động đáng kể đến dòng tiền.
Nguồn: amazon.com
Khi nào nên viết hoa so với chi phí
Quyết định chi tiêu hay vốn hóa một khoản chi tiêu dựa trên lợi ích của khoản chi tiêu đó dự kiến sẽ kéo dài trong bao lâu. Nếu phúc lợi dưới 1 năm, nó phải được chi trực tiếp trên báo cáo thu nhập. Nếu lợi ích lớn hơn 1 năm, nó phải được vốn hóa như một tài sản trên bảng cân đối kế toán.
Ví dụ, việc mua các vật tư văn phòng như mực máy in và giấy sẽ không thuộc hoạt động đầu tư dưới mức, mà thay vào đó là chi phí hoạt động.
Ngược lại, việc mua một tòa nhà sẽ mang lại lợi ích kéo dài hơn 1 năm và do đó sẽ được coi là chi phí đầu tư.
Tìm hiểu thêm về thời điểm viết hoa trên trang web IFRS.
CapEx trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Chi tiêu vốn có thể được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (chính thức được gọi là Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) chứa thông tin về lượng tiền mặt mà một công ty đã tạo ra và sử dụng trong một thời kỳ nhất định. Nó bao gồm 3 phần: tiền từ hoạt động, tiền từ đầu tư và tiền từ tài chính. , trong "hoạt động đầu tư". Như bạn có thể thấy trong ảnh chụp màn hình ở trên từ báo cáo thường niên năm 2016 của Amazon (10-k 10-K Mẫu 10-K là báo cáo hàng năm chi tiết được yêu cầu nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Hồ sơ cung cấp tóm tắt toàn diện về hoạt động của một công ty trong năm. Nó chi tiết hơn báo cáo thường niên được gửi cho các cổ đông), trong năm 2016, họ đã có 6.737 triệu đô la chi tiêu vốn liên quan đến “mua tài sản và thiết bị,bao gồm phần mềm sử dụng nội bộ và phát triển trang web, net ”.
Vì chi tiêu này được coi là một khoản đầu tư nên nó không xuất hiện trên báo cáo thu nhập.
CapEx trên Bảng cân đối kế toán
CapEx chuyển từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ sang bảng cân đối kế toán. Sau khi được vốn hóa, giá trị của tài sản sẽ giảm dần theo thời gian (tức là đã tiêu tốn) thông qua chi phí khấu hao Chi phí khấu hao Chi phí khấu hao được sử dụng để giảm giá trị của nhà máy, tài sản và thiết bị để phù hợp với việc sử dụng và hao mòn theo thời gian . Chi phí khấu hao được sử dụng để phản ánh tốt hơn chi phí và giá trị của tài sản dài hạn vì nó có liên quan đến doanh thu mà nó tạo ra. .
Cách tính toán chi tiêu vốn ròng
Net CapEx có thể được tính trực tiếp hoặc gián tiếp. Trong cách tiếp cận trực tiếp, một nhà phân tích phải cộng tất cả các khoản mục riêng lẻ tạo nên tổng chi tiêu, sử dụng lịch biểu hoặc phần mềm kế toán. Theo cách tiếp cận gián tiếp, giá trị có thể được suy ra bằng cách xem xét giá trị của tài sản trên bảng cân đối kế toán cùng với chi phí khấu hao.
Phương pháp trực tiếp:
- Số tiền chi cho tài sản số 1
- Thêm vào đó: Số tiền chi cho tài sản số 2
- Thêm vào đó: Số tiền chi cho tài sản số 3
- Ít hơn: Giá trị nhận được cho các tài sản đã được bán
- = Net CapEx
Phương pháp gián tiếp:
- Số dư PP&E trong kỳ hiện tại
- Ít hơn: Số dư PP&E trong kỳ trước
- Cộng: Khấu hao trong kỳ hiện tại
- = Net CapEx
Đọc thêm về Công thức CapEx Cách tính CapEx - Công thức Hướng dẫn này cho biết cách tính CapEx bằng cách lấy công thức CapEx từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối để lập mô hình và phân tích tài chính. .
Chi tiêu vốn và Khấu hao
Như một bản tóm tắt của thông tin đã nêu ở trên, khi một khoản chi được vốn hóa, nó được phân loại là một tài sản trên bảng cân đối kế toán. Để chuyển tài sản ra khỏi bảng cân đối theo thời gian, nó phải được chi tiêu và chuyển qua báo cáo thu nhập.
Kế toán chi phí tài sản vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh thông qua khấu hao. Có rất nhiều phương pháp khấu hao Phương pháp khấu hao Các loại phương pháp khấu hao phổ biến nhất bao gồm đường thẳng, số dư giảm dần kép, đơn vị sản xuất và tổng số năm. Có nhiều công thức khác nhau để tính khấu hao tài sản. Chi phí khấu hao được sử dụng trong kế toán để phân bổ nguyên giá của một tài sản hữu hình trong suốt thời gian sử dụng của nó. có thể được sử dụng (Đường thẳng Khấu hao Đường thẳng Khấu hao theo đường thẳng là phương pháp phổ biến nhất và dễ dàng nhất để phân bổ khấu hao tài sản. Với phương pháp đường thẳng, chi phí khấu hao hàng năm bằng nguyên giá của tài sản trừ đi giá trị còn lại, chia theo thời gian sử dụng hữu ích (# năm). Hướng dẫn này có các ví dụ, công thức, giải thích, số dư giảm dần, v.v.) dựa trên sở thích của đội ngũ quản lý.
Trong suốt vòng đời của một tài sản, tổng số khấu hao sẽ bằng chi phí vốn ròng. Điều này có nghĩa là nếu một công ty thường xuyên có nhiều CapEx hơn khấu hao, thì cơ sở tài sản của nó đang tăng lên.
Dưới đây là hướng dẫn để xem một công ty đang phát triển hay đang thu hẹp (theo thời gian):
- CapEx> Depreciation = Tăng tài sản
- CapEx <Depreciation = Thu hẹp tài sản
Chi tiêu vốn trong Dòng tiền tự do
Dòng tiền tự do Dòng tiền tự do Dòng tiền tự do (FCF) Dòng tiền tự do (FCF) đo lường khả năng của một công ty trong việc tạo ra điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất: tiền mặt được phân phối theo cách tùy ý là một trong những thước đo quan trọng nhất trong tài chính doanh nghiệp. Các nhà phân tích thường xuyên đánh giá khả năng tạo ra dòng tiền của một công ty và coi đó là một trong những cách chính mà công ty có thể tạo ra giá trị cổ đông Giá trị cổ đông Giá trị cổ đông là giá trị tài chính mà chủ sở hữu doanh nghiệp nhận được để sở hữu cổ phần trong công ty. Sự gia tăng giá trị cổ đông được tạo ra.
Công thức cho Dòng tiền tự do (FCF) là:
FCF = Tiền từ hoạt động - Chi phí vốn
CapEx trong Định giá
Trong mô hình tài chính Mô hình tài chính là gì Mô hình tài chính được thực hiện trong Excel để dự báo hoạt động tài chính của công ty. Tổng quan về mô hình tài chính là gì, cách thức & lý do xây dựng mô hình. và định giá, nhà phân tích sẽ xây dựng mô hình DCF Hướng dẫn Miễn phí Đào tạo Mô hình DCF Mô hình DCF là một loại mô hình tài chính cụ thể được sử dụng để định giá một doanh nghiệp. Mô hình này chỉ đơn giản là dự báo về dòng tiền tự do không sử dụng của công ty để xác định giá trị hiện tại ròng (Công thức NPV NPV Hướng dẫn về công thức NPV trong Excel khi thực hiện phân tích tài chính. Điều quan trọng là phải hiểu chính xác cách hoạt động của công thức NPV trong Excel và toán học đằng sau nó. NPV = F / [(1 + r) ^ n] trong đó, PV = Giá trị hiện tại, F = Thanh toán trong tương lai (dòng tiền), r = Tỷ lệ chiết khấu, n = số kỳ trong tương lai) của kinh doanh.Cách tiếp cận phổ biến nhất là tính toán dòng tiền tự do không sử dụng của một công ty (dòng tiền tự do cho công ty) và chiết khấu nó trở lại hiện tại bằng cách sử dụng chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC WACC WACC là Chi phí vốn bình quân gia quyền của công ty và đại diện cho chi phí vốn kết hợp bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về nó là gì, tại sao được sử dụng, cách tính toán và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống).Hướng dẫn này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống).Hướng dẫn này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống).
Dưới đây là ảnh chụp màn hình của một mô hình tài chính tính toán dòng tiền tự do không mở, bị ảnh hưởng bởi chi tiêu vốn.
Nguồn: Khóa học Mô hình Tài chính của Finance.
Tài nguyên bổ sung
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính bổ sung này sẽ hữu ích:
- Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty là hoạt động liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính
- Phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính Cách thực hiện Phân tích báo cáo tài chính. Hướng dẫn này sẽ dạy bạn thực hiện phân tích báo cáo tài chính của báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ, tăng trưởng, tính thanh khoản, đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời.
- Biên EBITDA Biên EBITDA Biên EBITDA = EBITDA / Doanh thu. Đó là tỷ suất sinh lời đo lường thu nhập mà một công ty tạo ra trước thuế, lãi vay, khấu hao và khấu hao. Hướng dẫn này có các ví dụ và một mẫu có thể tải xuống
- Dự báo các mục hàng của Bảng cân đối kế toán Dự báo các Mục hàng trong Bảng cân đối Dự báo các mục hàng trong bảng cân đối liên quan đến việc phân tích vốn lưu động, PP&E, vốn cổ phần nợ và thu nhập ròng. Hướng dẫn này chia nhỏ cách tính toán