Tỷ lệ CAPE (còn được gọi là Shiller P / E hoặc PE 10 Ratio) là từ viết tắt của C yclically- A djusted P Rice -to- E arnings Ratio . Tỷ lệ được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu của một công ty chia cho trung bình thu nhập của công ty trong mười năm qua, đã điều chỉnh theo lạm phát.
Nhà phân tích tài chính Nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới Một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới có sự kết hợp độc đáo của các kỹ năng giúp họ có tác động tích cực to lớn đến một tổ chức. Các kỹ năng hàng đầu là có thể phân tích cả dữ liệu định lượng và định tính, hiểu được tư duy chi tiết và bức tranh lớn, cân bằng giữa tính đơn giản và phức tạp, sử dụng Tỷ lệ giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ để đánh giá hiệu quả tài chính dài hạn, đồng thời tách biệt tác động của các chu kỳ kinh tế.
Tìm hiểu thêm về Tỷ lệ tài chính với Khóa học Cơ bản về Phân tích Tài chính của Finance
Tỷ lệ CAPE là một biến thể của tỷ lệ Giá trên thu nhập (P / E) Tỷ lệ thu nhập giá Tỷ lệ thu nhập theo giá (P / E Ratio) là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của một công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của một công ty. P / E thể hiện kỳ vọng của thị trường và là mức giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc tương lai). Tương tự như tỷ lệ P / E, tỷ lệ CAPE nhằm mục đích cho biết một cổ phiếu được định giá thấp hay được định giá quá cao.
Tỷ lệ CAPE cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một công ty qua các thời kỳ khác nhau của chu kỳ kinh tế. Tỷ lệ này cũng xem xét các biến động kinh tế, bao gồm cả sự mở rộng và suy thoái của nền kinh tế. Về cơ bản, nó cung cấp một cái nhìn rộng hơn về khả năng sinh lời của một công ty bằng cách làm dịu các tác động chu kỳ của nền kinh tế.
Tỷ lệ CAPE được Robert Shiller, một nhà kinh tế học người Mỹ và người đoạt giải Nobel kinh tế đưa ra.
Tỷ lệ CAPE và sự cố thị trường
Tỷ lệ CAPE cực cao có nghĩa là giá cổ phiếu của một công ty về cơ bản cao hơn đáng kể so với thu nhập của công ty cho thấy và do đó, được định giá quá cao. Người ta thường kỳ vọng rằng thị trường cuối cùng sẽ điều chỉnh giá cổ phiếu của công ty bằng cách đẩy nó xuống giá trị thực của nó.
Trong quá khứ, tỷ lệ CAPE đã chứng tỏ tầm quan trọng của nó trong việc xác định bong bóng tiềm năng và sự sụp đổ của thị trường. Mức trung bình lịch sử của chỉ số S&P 500 là từ 15-16, trong khi mức cao nhất của tỷ số này đã vượt quá 30. Mức cao kỷ lục đã xảy ra ba lần trong lịch sử thị trường tài chính Hoa Kỳ. Lần đầu tiên là vào năm 1929 trước khi sự sụp đổ của Phố Wall báo hiệu sự bắt đầu của cuộc Đại suy thoái. Đại suy thoái Đại suy thoái là một cuộc suy thoái kinh tế trên toàn thế giới diễn ra từ cuối những năm 1920 đến những năm 1930. Trong nhiều thập kỷ, các cuộc tranh luận đã diễn ra về điều gì đã gây ra thảm họa kinh tế, và các nhà kinh tế vẫn phân chia theo một số trường phái tư tưởng khác nhau. Lần thứ hai là vào cuối những năm 1990 trước khi xảy ra sự cố Dotcom, và lần thứ ba là vào năm 2007 trước cuộc Khủng hoảng Tài chính 2007-2008.
Tìm hiểu thêm về Tỷ lệ tài chính với Khóa học Cơ bản về Phân tích Tài chính của Finance
Tỷ lệ CAPE trong dự báo
Người ta tin rằng có mối quan hệ giữa tỷ lệ CAPE và thu nhập trong tương lai. Shiller kết luận rằng tỷ lệ thấp hơn cho thấy lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư theo thời gian.
Tuy nhiên, có những chỉ trích liên quan đến việc sử dụng tỷ lệ CAPE trong dự báo thu nhập. Mối quan tâm chính là tỷ lệ này không tính đến những thay đổi trong các quy tắc báo cáo kế toán. Ví dụ: những thay đổi gần đây trong việc tính toán thu nhập theo GAAP GAAP GAAP, hoặc Nguyên tắc kế toán thường được chấp nhận, là một bộ quy tắc và thủ tục được công nhận phổ biến được thiết kế để điều chỉnh kế toán doanh nghiệp và báo cáo tài chính. GAAP là một bộ thực hành kế toán toàn diện được phát triển bởi Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) và làm sai lệch tỷ lệ và cung cấp một cái nhìn quá bi quan về thu nhập trong tương lai.
Bài đọc liên quan
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tìm hiểu thêm về các chủ đề liên quan, hãy xem các nguồn Tài chính sau:
- Tỷ số tài chính Tỷ số tài chính Tỷ số tài chính được tạo ra với việc sử dụng các giá trị số lấy từ các báo cáo tài chính để thu được thông tin có ý nghĩa về một công ty
- Hướng dẫn lập mô hình tài chính Hướng dẫn lập mô hình tài chính miễn phí Hướng dẫn lập mô hình tài chính này bao gồm các mẹo Excel và các phương pháp hay nhất về các giả định, trình điều khiển, dự báo, liên kết ba báo cáo, phân tích DCF, hơn thế nữa
- Dự báo các mục hàng của Bảng cân đối kế toán Dự báo các Mục hàng trong Bảng cân đối Dự báo các mục hàng trong bảng cân đối liên quan đến việc phân tích vốn lưu động, PP&E, vốn cổ phần nợ và thu nhập ròng. Hướng dẫn này chia nhỏ cách tính toán
- Hệ số phân tích tài chính Thuật ngữ Phân tích tài chính Bảng thuật ngữ Bảng chú giải thuật ngữ và định nghĩa cho các thuật ngữ phân tích tài chính phổ biến. Điều quan trọng là phải hiểu về những thuật ngữ quan trọng này.