Mua lại tài sản là việc mua một công ty bằng cách mua tài sản của nó thay vì mua cổ phiếu của nó Cổ phiếu Cổ phiếu là gì? Một cá nhân sở hữu cổ phần trong một công ty được gọi là cổ đông và có đủ điều kiện để yêu cầu một phần tài sản và thu nhập còn lại của công ty (nếu công ty bị giải thể). Các thuật ngữ "cổ phiếu", "cổ phiếu" và "vốn chủ sở hữu" được sử dụng thay thế cho nhau. . Trong hầu hết các khu vực pháp lý, việc mua lại tài sản thường cũng bao gồm một giả định về các khoản nợ nhất định. Tuy nhiên, vì các bên có thể thương lượng về tài sản nào sẽ được mua và khoản nợ nào sẽ được đảm nhận, giao dịch có thể linh hoạt hơn nhiều về cấu trúc và kết quả so với sáp nhập, hợp nhất hoặc mua cổ phần.
Những yếu tố nào được xem xét?
Có nhiều yếu tố phức tạp cần xem xét trong việc mua lại tài sản. Người mua chỉ mua các tài sản và nợ phải trả mà họ xác định và đồng ý mua và giả định, tùy thuộc vào bất kỳ trách nhiệm pháp lý nào đối với người mua theo quy định của pháp luật. Điều này về cơ bản khác với việc mua lại hoặc sáp nhập cổ phiếu trong đó người mua mua tất cả tài sản và nợ phải trả (bao gồm cả các khoản nợ chưa xác định hoặc không được tiết lộ) của công ty mục tiêu theo quy định của pháp luật.
Khả năng chọn và lựa chọn tài sản và nợ cụ thể cung cấp cho người mua sự linh hoạt. Người mua không lãng phí tiền vào những tài sản không mong muốn và ít rủi ro hơn Định nghĩa Không thích rủi ro Người không thích rủi ro có đặc điểm hoặc đặc điểm là thích tránh thua lỗ hơn kiếm lời. Đặc điểm này thường gắn liền với các nhà đầu tư hoặc những người tham gia thị trường thích đầu tư với lợi nhuận thấp hơn và rủi ro tương đối được biết đến hơn các khoản đầu tư có khả năng sinh lời cao hơn nhưng cũng có độ không chắc chắn cao hơn và rủi ro nhiều hơn. của người mua giả định các khoản nợ không xác định hoặc không được tiết lộ. Tuy nhiên, điều này cũng làm cho việc mua lại tài sản trở nên phức tạp hơn vì người mua phải dành thời gian xác định các tài sản và nợ phải trả mà họ muốn mua và giả định.
Hơn nữa, bên mua và công ty mục tiêu phải đồng ý về cách phân bổ giá mua giữa các tài sản trong thương vụ. Bộ luật Thuế vụ Hoa Kỳ quy định rằng giá mua được phân bổ theo "phương pháp còn lại", phương pháp này phân bổ giá mua giữa các tài sản bằng với giá trị thị trường hợp lý của chúng với bất kỳ số dư còn lại nào được áp dụng cho lợi thế thương mại. Công ty mua lại và công ty mục tiêu đều báo cáo việc phân bổ giá mua theo thỏa thuận giống nhau bằng cách sử dụng Mẫu 8594 trên tờ khai thuế tương ứng của họ.
Các chiến lược mua lại tài sản được sử dụng như thế nào?
Việc sử dụng chiến lược mua lại tài sản là phổ biến khi người mua muốn giành quyền kiểm soát tài sản thuộc sở hữu của một công ty phá sản nhưng không quan tâm đến việc mua lại toàn bộ hoạt động kinh doanh do tình trạng tài chính của công ty đó. Thay vì phải mua lại toàn bộ hoạt động kinh doanh, các nhà đầu tư có thể chỉ cần chọn và chọn tài sản nào hấp dẫn, thực hiện các bước để mua các tài sản cụ thể đó và không phải xử lý bất kỳ khoản nắm giữ nào khác mà họ có thể không quan tâm.
Tùy thuộc vào tình hình xung quanh công ty phá sản, việc sử dụng cách tiếp cận này thay vì mua doanh nghiệp và tài sản của nó hoàn toàn có thể có chi phí trả trước thấp hơn, trong khi vẫn mang lại phần thưởng dồi dào ở phía sau.
Ít thường xuyên hơn, phương pháp mua lại tài sản có thể được sử dụng để dần dần giành quyền kiểm soát công ty mục tiêu. Ở đây, quy trình này thường bao gồm việc giành quyền kiểm soát các tài sản chính quan trọng đối với hoạt động liên tục của công ty. Quá trình này thường yêu cầu xác định các tài sản mà nhà đầu tư hoặc người mua mong muốn có được, sau đó sắp xếp thứ tự ưu tiên dựa trên các yếu tố như tính dễ mua hoặc tầm quan trọng của từng tài sản đối với mục tiêu.
Khi mục tiêu trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào chủ sở hữu mới của những tài sản đó, cơ hội có được phần còn lại của hoạt động, bằng cách giành được quyền kiểm soát thông qua mua cổ phiếu hoặc mua toàn bộ công ty, thường có thể được hoàn thành với tương đối ít nỗ lực. Hãy coi điều này giống như việc cắn từng miếng bánh nhỏ theo thời gian, trái ngược với việc ăn nó một lần. Việc cấu trúc giao dịch này thường là trách nhiệm của những người có vai trò tài chính doanh nghiệp. Thông tin doanh nghiệp Thông tin pháp lý doanh nghiệp về Viện Tài chính Doanh nghiệp (Finance). Trang này chứa thông tin pháp lý quan trọng về Tài chính bao gồm địa chỉ đăng ký, số thuế, số doanh nghiệp, giấy chứng nhận thành lập, tên công ty, nhãn hiệu, cố vấn pháp lý và kế toán.
Việc sử dụng mua lại tài sản thường có thể có hiệu quả khi các đề nghị mua lại bị công ty mục tiêu từ chối. Cách tiếp cận này cũng là một giải pháp thay thế khả thi khi cơ hội có thể mua đủ cổ phần và nhận được đủ sự ủng hộ từ các cổ đông để thực hiện một cuộc tiếp quản thù địch ở đâu đó giữa mỏng và không.
Mặc dù quy trình chính xác để quản lý việc mua lại tài sản có thể đòi hỏi phải từ từ giành quyền kiểm soát các tài sản quan trọng và làm suy yếu mục tiêu cho đến khi bán là lựa chọn thực sự duy nhất, nhưng việc mua lại tài sản được xây dựng cẩn thận có thể tạo ra một lượng lợi nhuận đáng kể theo thời gian. Tuy nhiên, có thể có những kỹ thuật mà công ty mục tiêu có thể áp dụng để ngăn chặn việc mua lại và tiếp quản như vậy xảy ra. Những kỹ thuật này thường được gọi là thuốc độc.
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã đọc hướng dẫn của Finance để mua lại tài sản. Để nâng cao trình độ học vấn tài chính của bạn, hãy xem các nguồn Tài chính sau:
- Mua lại cổ phiếu Mua lại cổ phiếu Trong một giao dịch mua lại cổ phiếu, (các) cổ đông cá nhân bán quyền lợi của họ trong công ty cho người mua. Với việc bán cổ phiếu, người mua đang giả định quyền sở hữu cả tài sản và nợ phải trả - bao gồm cả các khoản nợ tiềm tàng từ các hoạt động trước đây của doanh nghiệp. Người mua chỉ đơn thuần là xỏ chân vào đôi giày của người chủ trước
- Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài sản cố định (FAT) là một tỷ lệ hiệu quả cho biết doanh nghiệp sử dụng tài sản cố định tốt hay hiệu quả để tạo ra doanh thu. Tỷ số này chia doanh thu thuần thành tài sản cố định ròng trong một khoảng thời gian hàng năm. Tài sản cố định ròng bao gồm số lượng tài sản, nhà máy và thiết bị trừ đi khấu hao lũy kế
- Spin-off và Split-off Spin-off spin-off của công ty là một chiến lược hoạt động được sử dụng bởi một công ty để tạo ra một công ty con kinh doanh mới từ công ty mẹ của nó. Sự thay thế xảy ra khi một công ty mẹ tách một phần hoạt động kinh doanh của mình thành một pháp nhân được giao dịch công khai thứ hai và phân phối cổ phần của thực thể mới cho các cổ đông hiện tại.
- Tài sản so với Bán cổ phiếu Mua tài sản so với Mua cổ phiếu Mua tài sản so với mua cổ phiếu - hai cách để mua một công ty và mỗi phương pháp mang lại lợi ích cho người mua và người bán theo những cách khác nhau. Hướng dẫn chi tiết này khám phá và liệt kê những ưu, nhược điểm, cũng như lý do để cấu trúc một giao dịch tài sản hoặc cổ phiếu trong một giao dịch M&A.
- Chiết khấu phát hành ban đầu Chiết khấu phát hành ban đầu Chiết khấu phát hành ban đầu (OID) là một loại công cụ nợ. Thường là một trái phiếu, OID được bán với giá trị thấp hơn mệnh giá khi phát hành, do đó, D trong OID. Khi đáo hạn, mệnh giá được thanh toán cho nhà đầu tư. Khoản chênh lệch nhận được là một khoản lợi cho nhà đầu tư, và thực chất là khoản lãi mà người đi vay hoặc tổ chức phát hành trả.