Biến động ngụ ý (IV) sử dụng giá của một quyền chọn để tính toán thị trường đang nói gì về sự biến động trong tương lai của cổ phiếu cơ sở của quyền chọn. IV là một trong sáu yếu tố được sử dụng trong mô hình định giá quyền chọn Mô hình định giá quyền chọn Mô hình định giá quyền chọn Mô hình định giá quyền chọn là mô hình toán học sử dụng các biến số nhất định để tính toán giá trị lý thuyết của một quyền chọn. Giá trị lý thuyết của an; tuy nhiên, nó không thể được tính trừ khi năm yếu tố còn lại đã được biết trước. Cuối cùng, sự biến động ngụ ý rất quan trọng vì nó hoạt động như một loại thước đo thay thế cho giá trị thực tế của quyền chọn. Phí bảo hiểm quyền chọn cao hơn khi IV cao hơn.
Với sự biến động, khối lượng giao dịch là rất quan trọng. Khối lượng giao dịch quyền chọn thường cao nhất đối với các hợp đồng quyền chọn rút tiền (ATM); do đó, chúng thường được sử dụng để tính toán IV. Khi giá của các quyền chọn ATM đã được xác định, một mô hình định giá quyền chọn có thể được sử dụng để xác định IV. Biến động ngụ ý thường được báo cáo dưới dạng phần trăm, với độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn Từ quan điểm thống kê, độ lệch chuẩn của tập dữ liệu là thước đo độ lệch giữa các giá trị của các quan sát được chứa trong một khoảng thời gian.
Tóm lược:
- Biến động ngụ ý (IV) là một số liệu được sử dụng để dự báo thị trường nghĩ gì về biến động giá trong tương lai của cổ phiếu cơ sở của một quyền chọn.
- IV rất hữu ích vì nó cung cấp cho các nhà giao dịch một phạm vi giá chung mà chứng khoán được dự đoán sẽ dao động giữa và giúp chỉ ra các điểm vào và ra tốt.
- IV bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, trong đó quan trọng nhất là cung cầu và giá trị thời gian.
Sử dụng Biến động Ngụ ý làm Công cụ Giao dịch
Điều quan trọng là phải hiểu rằng đối với các nhà đầu tư, sự biến động ngụ ý rất quan trọng vì nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về những gì thị trường nghĩ về biến động giá của một cổ phiếu - cho dù biến động sẽ lớn, vừa phải hay nhỏ. Tuy nhiên, IV không dự báo hướng chuyển động sẽ xảy ra.
Biến động ngụ ý khác với biến động lịch sử (HV) ở chỗ, như tên gọi sau này cho thấy, biến động lịch sử cung cấp cái nhìn sâu sắc về các chuyển động trong tương lai chỉ dựa trên các chuyển động trong quá khứ. Mặc dù HV hữu ích, nhưng các nhà giao dịch thường thấy IV hữu ích hơn vì nó tính đến các chuyển động trong quá khứ và tất cả các kỳ vọng của thị trường.
Một nhà giao dịch có thể sử dụng IV để tính toán phạm vi dự kiến cho một quyền chọn trong suốt vòng đời của nó. Nó chỉ ra các mức cao và thấp dự đoán cho cổ phiếu cơ bản của quyền chọn và chỉ ra các điểm vào và ra tiềm năng tốt cho nhà giao dịch. Cuối cùng, IV sẽ tiết lộ liệu thị trường có đồng ý với suy đoán của nhà giao dịch hay không và giúp anh ta quyết định mức độ rủi ro của giao dịch và liệu phần thưởng có xứng đáng với khoản đầu tư hay không.
Điều gì ảnh hưởng đến sự biến động ngụ ý
Sự biến động ngụ ý bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố tương tự ảnh hưởng đến thị trường chung. Hai trong số các yếu tố chính ảnh hưởng đến IV là cung và cầu Cung và cầu Quy luật cung và cầu là các khái niệm kinh tế vi mô chỉ ra rằng trong các thị trường hiệu quả, lượng cung của một hàng hóa và lượng cầu của hàng hóa đó bằng nhau. Giá của hàng hóa đó cũng được xác định bởi thời điểm mà tại đó cung và cầu bằng nhau. . Giá thường tăng để đáp ứng với các tài sản có nhu cầu cao. Ngoài ra, giá thường giảm khi tài sản không như mong muốn. IV cũng tăng theo nhu cầu, dẫn đến phí bảo hiểm cao hơn bởi vì quyền chọn đã được coi là có cơ hội thanh toán cao hơn.
Khi nhu cầu giảm, giá và IV có xu hướng giảm. Điều đó có nghĩa là nguồn cung tài sản lành mạnh, nhưng thị trường không tìm kiếm nó một cách mạnh mẽ. Khi giá và IV giảm, quyền chọn được coi là có nhiều rủi ro hơn, và do đó phí bảo hiểm thấp hơn.
Giá trị thời gian là yếu tố chính khác ảnh hưởng đến IV. Giá trị thời gian là khoảng thời gian còn lại trước khi tùy chọn đến ngày hết hạn. IV thấp gắn chặt với các lựa chọn có thời gian hết hạn ngắn; các tùy chọn có thời gian hết hạn dài hơn có xu hướng có IV cao hơn. Tại sao? Hãy nhớ rằng IV chỉ ra sự dao động của chuyển động, nhưng không phải là hướng, khoảng thời gian trước khi hết hạn càng dài, cổ phiếu cần di chuyển theo hoặc ra khỏi lợi ích của nhà giao dịch, làm cho nó trở nên rủi ro hơn nhưng cũng mang lại tiềm năng lớn hơn cho chứng minh lợi nhuận cuối cùng.
Tài nguyên bổ sung
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Phí bảo hiểm rủi ro thị trường Phần bù rủi ro thị trường Phần bù rủi ro thị trường là khoản lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư mong đợi từ việc nắm giữ danh mục đầu tư rủi ro trên thị trường thay vì tài sản phi rủi ro.
- Các lựa chọn Nghiên cứu điển hình Các lựa chọn Nghiên cứu điển hình - Cuộc gọi dài Nghiên cứu điển hình về các lựa chọn này thể hiện các tương tác phức tạp của các lựa chọn. Cả hai tùy chọn đặt và gọi có các khoản thanh toán khác nhau. Để nghiên cứu bản chất phức tạp và sự tương tác giữa quyền chọn và tài sản cơ bản, chúng tôi trình bày một nghiên cứu điển hình về quyền chọn.
- Rolling LEAP Options Rolling LEAP Options Rolling LEAP đề cập đến việc kéo dài thời hạn giao dịch của các quyền chọn cổ phiếu sang giai đoạn giao dịch tiếp theo. Các nhà đầu tư tùy chọn chuyển đổi để quản lý vị thế thắng hoặc thua. Ở thế thua, họ kéo dài thời gian để hy vọng ngăn chặn tổn thất trước khi chốt vị thế.
- VIX VIX Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) đã tạo ra VIX (CBOE Volatile Index) để đo lường mức độ biến động dự kiến trong 30 ngày của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, đôi khi được gọi là "chỉ số sợ hãi". VIX dựa trên giá của các quyền chọn trên Chỉ số S&P 500