2 và 20 là cơ cấu bồi thường quỹ phòng hộ bao gồm phí quản lý và phí thực hiện. 2% là phí quản lý được áp dụng cho tổng tài sản được quản lý. Phí thực hiện 20% được tính trên lợi nhuận Capital Gains Yield Capital gain Lãi suất thu nhập vốn (CGY) là mức tăng giá của một khoản đầu tư hoặc một chứng khoán được biểu thị bằng phần trăm. Vì việc tính toán Lợi tức vốn liên quan đến giá thị trường của một chứng khoán theo thời gian, nó có thể được sử dụng để phân tích sự biến động giá thị trường của một chứng khoán. Xem tính toán và ví dụ mà quỹ đầu cơ tạo ra, vượt quá ngưỡng tối thiểu được chỉ định.
Một lần nữa, khoản phí 2% được tính trên các tài sản được quản lý Chứng khoán thị trường Chứng khoán thị trường là các công cụ tài chính ngắn hạn không hạn chế được phát hành cho chứng khoán vốn hoặc chứng khoán nợ của một công ty niêm yết đại chúng. Công ty phát hành tạo ra các công cụ này với mục đích rõ ràng là gây quỹ để tài trợ thêm cho các hoạt động kinh doanh và mở rộng. bất kể hiệu suất của các khoản đầu tư dưới quyền người quản lý quỹ Người quản lý danh mục đầu tư Người quản lý danh mục đầu tư quản lý danh mục đầu tư bằng cách sử dụng quy trình quản lý danh mục đầu tư gồm sáu bước. Tìm hiểu chính xác những gì người quản lý danh mục đầu tư làm trong hướng dẫn này. Người quản lý danh mục đầu tư là những chuyên gia quản lý danh mục đầu tư, với mục tiêu đạt được mục tiêu đầu tư của khách hàng. . Tuy nhiên,phí 20% chỉ được tính khi quỹ đạt được một mức lợi nhuận nhất định.
Hình bên dưới sẽ làm cho cấu trúc bù rõ ràng.
Cách thức hoạt động của cơ cấu phí quỹ phòng hộ 2 và 20
Cấu trúc phí 2 và 20 giúp các quỹ đầu cơ tài trợ cho hoạt động của họ. Tỷ lệ cố định 2% tính trên tổng tài sản đang quản lý (AUM) được sử dụng để trả lương cho nhân viên, chi phí hành chính và văn phòng, chi phí bán hàng và quản lý bán hàng & quản lý bao gồm tất cả các chi phí phi sản xuất của một công ty trong bất kỳ thời kỳ nào. Điều này bao gồm các chi phí như tiền thuê nhà, quảng cáo, tiếp thị, kế toán, kiện tụng, đi lại, ăn uống, lương quản lý, tiền thưởng, v.v. Đôi khi, nó cũng có thể bao gồm chi phí khấu hao và chi phí hoạt động khác. Phí thực hiện 20% được sử dụng để thưởng cho các giám đốc điều hành chính của quỹ đầu cơ và nhà quản lý danh mục đầu tư. Cơ cấu tiền thưởng này là điều khiến các nhà quản lý quỹ đầu cơ trở thành một trong những chuyên gia tài chính được trả lương cao nhất.
Cách tính phí hiệu suất 20%
Phí thực hiện 20% là nguồn thu nhập lớn nhất của các quỹ đầu cơ. Phí thực hiện chỉ được tính khi lợi nhuận của quỹ vượt quá mức đã thỏa thuận trước. Mức ngưỡng phổ biến được sử dụng là 8%. Điều đó có nghĩa là quỹ đầu cơ chỉ tính phí thực hiện 20% nếu lợi nhuận trong năm vượt qua mức 8%.
Ví dụ: giả sử một quỹ có ngưỡng 8% tạo ra lợi nhuận 15% trong năm. Sau đó, phí thực hiện 20% sẽ được tính trên lợi nhuận 7% gia tăng trên ngưỡng 8%. Nếu quỹ đầu cơ quản lý tài sản của 10 nhà đầu tư lớn và tạo ra lợi nhuận đáng kể, thì thu nhập của nó trong năm có thể lên đến hàng triệu - đôi khi hàng tỷ đô la.
Biện minh cho cơ cấu phí 2 và 20
Một số nhà đầu tư coi cấu trúc phí quỹ phòng hộ chung 2 và 20 là quá cao. Tuy nhiên, ngành công nghiệp nói chung vẫn duy trì cơ cấu lương thưởng này trong những năm qua. Nó có thể làm được như vậy chủ yếu bởi vì các quỹ đầu cơ luôn có thể tạo ra lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư của họ. Do đó, khách hàng đã sẵn sàng trả các khoản phí, ngay cả khi họ coi chúng có phần hơi cắt cổ, để thu được lợi tức đầu tư rất thuận lợi. (ROI)
Renaissance Technologies, một quỹ đầu cơ do Jim Simmons quản lý, đã duy trì mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 71,8% từ năm 1994 đến năm 2015. Năm tồi tệ nhất của nó trong giai đoạn này vẫn cho thấy mức lợi nhuận 21%. Vì lợi suất cao được giao cho các nhà đầu tư, họ sẵn sàng trả phí thực hiện lên đến 44%.
Các chỉ trích đối với Cơ cấu phí 2 và 20
Cả các nhà đầu tư và các chính trị gia đã khiến các quỹ đầu cơ chịu áp lực đối với cơ cấu bồi thường 2 và 20 của họ trong những năm gần đây. Điều này phần lớn là do, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các quỹ đầu cơ - giống như nhiều khoản đầu tư khác - đã phải vật lộn để hoạt động ở mức tối ưu cao. Do đó, ngày càng có nhiều nhà đầu tư tìm đến các quỹ đầu cơ tính phí thấp hơn so với 2 và 20 truyền thống.
Các chính trị gia đã tìm cách cắt giảm lợi nhuận quỹ đầu cơ nhiều hơn, tìm cách đánh thuế chúng như thu nhập bình thường thay vì ở mức lãi suất vốn thấp hơn. Kể từ năm 2018, ngành quỹ đầu cơ vẫn có thể duy trì mức thuế suất thấp hơn, cho rằng thu nhập của họ không phải là lương cố định và dựa trên hiệu suất.
Cơ cấu phí quỹ phòng hộ thay thế
Một số cấu trúc phí thay thế được một số quỹ đầu cơ áp dụng như sau:
1. Cổ phần của Người sáng lập
Các quỹ đầu cơ mới nổi và khởi nghiệp cung cấp các ưu đãi cho các nhà đầu tư quan tâm trong giai đoạn đầu kinh doanh của họ. Những ưu đãi này được gọi là "cổ phần của người sáng lập". Cổ phiếu của những người sáng lập cho phép các nhà đầu tư có cơ cấu phí thấp hơn, chẳng hạn như “1,5 và 10” thay vì “2 và 20”. Một lựa chọn khác là sử dụng cấu trúc phí 2 và 20 nhưng với lời hứa sẽ giảm phí khi quỹ đạt đến một mốc cụ thể. Ví dụ: quỹ có thể tính phí 2 và 20 đối với lợi nhuận lên đến 20%, nhưng chỉ tính phí “2 và 15” đối với lợi nhuận vượt quá mức 20%.
3. Giảm giá khi khóa vốn
Một quỹ đầu cơ có thể quyết định giảm giá đáng kể cho các nhà đầu tư sẵn sàng khóa các khoản đầu tư của họ với công ty trong một khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như năm, bảy hoặc 10 năm. Thực tiễn này phổ biến nhất với các quỹ đầu cơ có các khoản đầu tư thường yêu cầu khung thời gian dài hơn để tạo ra ROI đáng kể. Đổi lại thời gian khóa dài hơn, khách hàng được hưởng lợi từ cơ cấu phí giảm.
Điều khoản hình mờ cao
Hầu hết các quỹ đầu cơ đều bao gồm điều khoản hình mờ quy định rằng người quản lý quỹ đầu cơ chỉ có thể tính phí thực hiện sau khi quỹ đã tạo ra lợi nhuận mới. Nếu quỹ bị lỗ, quỹ phải thu hồi các khoản lỗ trước khi tính phí hoạt động.
Tài nguyên bổ sung
Chúng tôi hy vọng bạn thích giải thích của Finance về cấu trúc bù đắp của quỹ đầu cơ 2 và 20. Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính bổ sung dưới đây sẽ hữu ích:
- Vốn chủ sở hữu tư nhân so với quỹ phòng hộ Vốn cổ phần tư nhân so với quỹ phòng hộ So sánh vốn cổ phần tư nhân và quỹ phòng hộ về mặt nhà đầu tư, rủi ro, tính thanh khoản, thời gian, cơ cấu bồi thường, nghề nghiệp và nhiều ưu nhược điểm của từng loại
- Các chiến lược quỹ phòng hộ Chiến lược quỹ phòng hộ Quỹ phòng hộ là quỹ đầu tư được tạo ra bởi các cá nhân được công nhận và các nhà đầu tư tổ chức nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận và giảm hoặc loại bỏ rủi ro, bất kể thị trường tăng hay giảm. Chiến lược quỹ phòng hộ được sử dụng thông qua quan hệ đối tác đầu tư tư nhân giữa nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư
- Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) Quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) là một phương tiện đầu tư phổ biến nơi danh mục đầu tư có thể linh hoạt và đa dạng hơn trên nhiều loại tài sản có sẵn. Tìm hiểu về các loại ETF khác nhau bằng cách đọc hướng dẫn này.
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau và về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.