Ngành công nghiệp dầu khí, còn được gọi là ngành năng lượng, liên quan đến quá trình thăm dò, phát triển, tinh chế dầu thô và khí tự nhiên. Có thể đầu tư trực tiếp và gián tiếp vào ngành này. Nhà đầu tư có thể chọn mua hàng hóa bằng Giá giao ngay Giá giao ngay là giá thị trường hiện tại của chứng khoán, tiền tệ hoặc hàng hóa có sẵn để mua / bán để thanh toán ngay. Nói cách khác, nó là giá mà người bán và người mua định giá một tài sản ngay bây giờ. thị trường hoặc hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai và kỳ hạn Hợp đồng tương lai và kỳ hạn (thường được gọi là hợp đồng tương lai và kỳ hạn) là những hợp đồng được các doanh nghiệp và nhà đầu tư sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ. Hợp đồng tương lai và kỳ hạn là những ví dụ về tài sản phái sinh thu được giá trị của chúng từ tài sản cơ bản. thị trường. Hoặc là,nhà đầu tư có thể đầu tư bằng cách mua cổ phiếu thông qua thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán đề cập đến các thị trường đại chúng tồn tại để phát hành, mua và bán cổ phiếu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc không cần kê đơn. Cổ phiếu, còn được gọi là cổ phiếu, đại diện cho quyền sở hữu theo từng phần trong một công ty.
Tóm lược
- Ngành công nghiệp dầu khí bao gồm tất cả các công ty tham gia vào quá trình tìm kiếm, khoan, khai thác, tinh chế và phân phối hàng hóa.
- Ngành này bao gồm ba loại: thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn.
- Các phương pháp định giá bao gồm sử dụng dòng tiền chiết khấu để tìm giá trị hiện tại ròng và các tỷ lệ cụ thể theo ngành như giá trị doanh nghiệp trên mỗi thùng lưu chuyển.
Giá Dầu và Khí được thiết lập như thế nào?
Giá dầu và khí phụ thuộc vào cung và cầu Cung và cầu Quy luật cung và cầu là các khái niệm kinh tế vi mô chỉ ra rằng trong thị trường hiệu quả, lượng cung của một hàng hóa và lượng cầu của hàng hóa đó bằng nhau. Giá của hàng hóa đó cũng được xác định bởi thời điểm mà tại đó cung và cầu bằng nhau. đối với hàng hóa. Khi nhu cầu về sản phẩm giảm, giá cũng vậy. Khi giá cả tăng lên, đầu tư nhiều hơn vào các dự án khoan và phát minh ra các kỹ thuật hiệu quả hơn. Vì vậy, việc cung cấp dầu và khí đốt là do giá cả.
Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) kiểm soát 75% trữ lượng và 43% sản lượng dầu. Do đó, chúng có ảnh hưởng lớn đến nguồn cung và giá dầu. Mặt khác, phân khúc tiêu dùng thúc đẩy nhu cầu. Các phân khúc chính là tiêu dùng công nghiệp, tiêu dùng dân dụng và sản xuất điện.
Thượng lưu, trung tuyến và hạ lưu
Có ba thành phần của ngành dầu khí, một thành phần cho mỗi phần của chuỗi giá trị Chuỗi giá trị Chuỗi giá trị là tất cả các hoạt động và quy trình trong một công ty giúp gia tăng giá trị cho sản phẩm cuối cùng. Trong bối cảnh kinh doanh ngày nay, các công ty trên. Do sự phức tạp của mỗi thành phần, hầu hết các công ty tập trung vào một.
1. Ngược dòng
Một tên khác của ngành công nghiệp thượng nguồn là thăm dò và sản xuất (E&P) vì ngành này tìm và sản xuất dầu thô và khí tự nhiên. Nó cũng bao gồm các công ty dịch vụ hỗ trợ các quy trình E&P, ví dụ, các nhà khai thác giàn khoan, các công ty kỹ thuật và khoa học và các nhà sản xuất thiết bị.
2. Giữa dòng
Sau khi ngành công nghiệp thượng nguồn tìm thấy và sản xuất dầu và khí đốt, các công ty trung nguồn lưu trữ và vận chuyển sản phẩm. Các công ty trung lưu làm việc để kết nối các khu vực sản xuất xăng dầu với các trung tâm dân cư nơi có khách hàng.
Kết nối được thực hiện thông qua đường ống, đường ray, tàu chở dầu và xe tải. Ngoài ra, các công ty trung nguồn có tài sản của các nhà sản xuất thượng nguồn và hạ nguồn. Ví dụ, một số công ty sở hữu các nhà máy chế biến để loại bỏ chất lỏng lưu huỳnh và khí tự nhiên.
3. Hạ lưu
Trong khi các công ty trung nguồn cung cấp sản phẩm, thì phân khúc hạ nguồn sẽ tinh chỉnh, tiếp thị và phân phối sản phẩm cuối cùng cho người tiêu dùng. Sản phẩm cuối cùng bao gồm xăng, nhiên liệu máy bay, dầu sưởi và dầu diesel. Các sản phẩm cuối cùng phụ thuộc vào độ phức tạp của nhà máy lọc dầu. Một số có khả năng sản xuất nhiều loại để phù hợp với nhu cầu hiện tại.
Dự trữ và Tài nguyên
Trữ lượng và tài nguyên dầu khí là những khối lượng có thể thu hồi về mặt thương mại trong tương lai. Dự trữ và tài nguyên được phân loại thêm dựa trên khối lượng ước tính, giúp xác định tiềm năng của một lĩnh vực.
Ba loại dự trữ được chứng minh, có thể xảy ra và dự trữ có thể. Mỗi danh mục đi kèm với một xác suất phục hồi khác nhau. Ví dụ, tỷ lệ thu hồi của một khoản dự trữ đã được chứng minh là 90%. Mặt khác, các nguồn cung cấp ít chắc chắn hơn so với dự trữ. Nó tiếp tục được chia thành tiềm năng và tiềm năng, với các nguồn lực tiềm năng mang lại nhiều tiềm năng phục hồi hơn.
Phương pháp định giá cho các nhà sản xuất dầu và khí đốt
1. Giá trị tài sản ròng (NAV)
Giá trị tài sản ròng Giá trị tài sản ròng Giá trị tài sản ròng (NAV) được định nghĩa là giá trị tài sản của quỹ trừ đi giá trị nợ phải trả của quỹ. Thuật ngữ "giá trị tài sản ròng" thường được sử dụng liên quan đến quỹ tương hỗ và được sử dụng để xác định giá trị của tài sản nắm giữ. Theo SEC, các quỹ tương hỗ và Unit Investment Trusts (UIT) được yêu cầu tính toán NAV của họ hoặc dòng tiền chiết khấu giúp xác định giá trị của các nhà sản xuất dầu khí. Phần lớn NAV là giá trị hiện tại của dòng tiền sau thuế. Để làm cho việc tính toán NAV phản ánh đúng giá trị thực tế hơn, nó tính đến các khoản dự trữ đã được chứng minh và có thể xảy ra.
2. Bội số giao dịch
Giao dịch bội số giúp nhà đầu tư so sánh định giá của một công ty với các công ty cùng ngành. Các bội số thường được sử dụng là:
- Giá trị doanh nghiệp trên mỗi thùng chảy (EV / boe / d):
- Xác định giá trị của công ty trên mỗi thùng sản xuất. Giúp nhà đầu tư so sánh giá của công ty với khối lượng sản xuất của công ty
- Netback trường:
- Cho biết lợi nhuận được tạo ra từ một thùng dầu sau khi trừ đi chi phí tiêu chuẩn. Nó cho biết khả năng sinh lời của tài sản mà không tính đến thuế và lãi vay.
- Giá trị doanh nghiệp để dự trữ (EV / boe):
- Tương tự như EV trên mỗi thùng chảy, nhưng so sánh giá của một công ty với các thùng vẫn còn trong lòng đất. Nó giúp xác định tiềm năng trong tương lai của tài sản của một công ty.
- Chi phí Tìm kiếm, Phát triển & Mua lại (FD&A):
- Cho biết chi phí của việc tìm kiếm trữ lượng thùng và sản xuất nó.
- Tỷ lệ tái chế:
- Cho biết mức độ sinh lời của một tài sản dầu khí.
- Giá / NAV (P / NAV):
- Tính số tiền nhà đầu tư đang trả cho giá trị hiện tại ròng cơ bản của công ty.
Phương pháp định giá cho các dịch vụ mỏ dầu
Dòng tiền chiết khấu không phải là phương pháp đánh giá điển hình cho các công ty dịch vụ. Thay vào đó, các phương pháp phổ biến là EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA được sử dụng trong định giá để so sánh giá trị của các doanh nghiệp tương tự bằng cách đánh giá Giá trị doanh nghiệp (EV) của họ với bội số EBITDA so với mức trung bình. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ chia nhỏ bội số EV / EBTIDA thành các thành phần khác nhau của nó và hướng dẫn bạn cách tính nó từng bước, Tỷ lệ P / E Dự phóng Tỷ lệ P / E Dự phóng chia giá cổ phiếu hiện tại cho thu nhập ước tính trong tương lai trên mỗi cổ phiếu. Ví dụ về tỷ lệ P / E, công thức và mẫu Excel. , và Tổng các bộ phận Tổng các bộ phận (SOTP) Định giá Tổng các bộ phận (SOTP) Định giá là một cách tiếp cận để định giá một công ty bằng cách đánh giá riêng biệt giá trị của từng bộ phận kinh doanh hoặc công ty con và thêm chúng.Các yếu tố ảnh hưởng đến EV / EBITDA và P / E bao gồm triển vọng tăng trưởng, hồ sơ rủi ro và sức mạnh của đội ngũ lãnh đạo. Tổng bộ phận phù hợp với một công ty tham gia vào nhiều phân khúc của ngành dịch vụ mỏ dầu.
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã đọc Tài chính Dầu khí Primer. Finance cung cấp Chứng chỉ Ngân hàng & Nhà phân tích Tín dụng được Chứng nhận (CBCA) ™ CBCA ™ Chứng nhận Công nhận Nhà phân tích Tín dụng & Ngân hàng Được Chứng nhận (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền, lập mô hình giao ước, cho vay trả nợ, và hơn thế nữa. chương trình cấp chứng chỉ cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, các nguồn sau đây sẽ hữu ích:
- Các lĩnh vực S&P Các lĩnh vực S&P Các lĩnh vực S&P tạo thành một phương pháp phân loại các công ty giao dịch công khai thành 11 lĩnh vực và 24 nhóm ngành. Được tạo ra bởi Standard & Poor's (S&P) và Morgan Stanely Capital International (MSCI), chúng còn được gọi là Tiêu chuẩn phân loại ngành toàn cầu (GICS).
- Công nghiệp khai thác Công nghiệp khai thác Công nghiệp khai thác Công nghiệp khai thác mỏ liên quan đến việc khai thác các khoáng sản quý và các vật liệu địa chất khác. Các vật liệu khai thác được chuyển thành dạng khoáng hóa phục vụ lợi ích kinh tế cho người khai thác hoặc khai thác. Các hoạt động điển hình trong ngành khai khoáng bao gồm sản xuất kim loại
- Tổng quan về dầu thô Tổng quan về dầu thô Dầu thô là một hỗn hợp tự nhiên của các hydrocacbon được tìm thấy dưới lòng đất. Nó có thể xuất hiện trong phạm vi từ chất lỏng có độ nhớt cao đến chất giống hắc ín. Chất này là một trong những nguồn nhiên liệu được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới
- Bảng cân đối kế toán của công ty dầu khí Bảng cân đối kế toán của công ty dầu khí Các mục duy nhất trên bảng cân đối kế toán của công ty dầu khí bao gồm dự trữ đã chứng minh, dự trữ chưa chứng minh, nghĩa vụ hưu trí tài sản và giá trị hợp lý phái sinh.