Giao dịch theo thỏa thuận tạm thời là một giao dịch kinh doanh không được tiết lộ cho công chúng và thường chỉ được biết đến bởi một nhóm nhỏ người mua hoặc một người mua duy nhất. Thường không có phiên đấu giá mở nào với nhiều người mua đang tìm cách trở thành người trả giá tốt nhất. Thay vào đó, trọng tâm là một số người mua chiến lược đủ điều kiện.
Theo các thỏa thuận ngắn hạn có nhiều khả năng xảy ra hơn khi những người trong công ty tìm cách mua lại công ty với sự hỗ trợ từ một người hỗ trợ tài chính. Người bán có thể là một tổ chức nơi mua lại quyền quản lý (MBO) Mua lại quản lý (MBO) Mua lại quản lý (MBO) là một giao dịch tài chính doanh nghiệp trong đó nhóm quản lý của một công ty điều hành mua lại doanh nghiệp bằng cách vay tiền, với ban lãnh đạo công ty liên hệ với công ty cổ phần tư nhân để có vốn.
Tóm lược
- Giao dịch theo thỏa thuận tạm thời là một giao dịch kinh doanh không được tiết lộ cho công chúng và chỉ được biết đến bởi một nhóm nhỏ người mua hoặc một người mua duy nhất.
- Thỏa thuận này có nhiều khả năng xảy ra hơn khi những người trong công ty tìm cách mua lại công ty với sự hỗ trợ từ một người mua tài chính.
- Mặc dù có thể giữ bí mật một thỏa thuận theo thỏa thuận tạm thời và giới hạn thời gian và chi phí cần thiết để bán đấu giá công khai, giá mua cho người bán không được tối đa hóa và thỏa thuận có thể không được đại diện bởi một cố vấn M&A.
Làm thế nào nó hoạt động
Người bán thường giới thiệu việc bán cho người mua tài chính theo cách thức độc quyền hoặc bị giam giữ. Trong trường hợp như vậy, đội ngũ quản lý hoặc các nhân viên chủ chốt có thể đề nghị thu thập thông tin cụ thể về công ty cho người mua tài chính hoặc người mua, do đó đặt họ “dưới góc nhìn của tổ chức”.
Người mua tài chính Người mua chiến lược và Người mua tài chính Câu hỏi về Người mua chiến lược và người mua tài chính thường xuất hiện khi một công ty đang được bán, như trong M&A hoặc LBOs. Người mua chiến lược thường sau khi mở rộng theo chiều ngang hoặc chiều dọc, tìm kiếm sự hiệp đồng chiến lược sẽ cải thiện hoạt động của họ. Các ví dụ, cân nhắc, lợi thế thường dành cho việc mua lại của ban quản lý vì đội ngũ quản lý rất quen thuộc với hoạt động của công ty. Do đó, các nhà quản lý có thể tạo ra giá trị bằng cách tiếp tục hoạt động kinh doanh. Chủ sở hữu của công ty có thể nghỉ hưu và đã thành lập một đội ngũ quản lý có năng lực. Người bán cũng có thể là một tập đoàn lớn muốn bán các bộ phận hoặc tài sản không phải cốt lõi.
Lý do cho Thỏa thuận Lều
Các giao dịch dưới lều đặc biệt hấp dẫn vì những lý do sau:
1. Để duy trì tính bảo mật
Giao dịch chui thường xảy ra khi người bán thường muốn giữ bí mật về việc bán công ty được bảo vệ cẩn thận. Chỉ một số nhân viên được chọn có thể được phép “dưới lều”. Việc tiết lộ quy trình bán hàng cho công chúng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh.
Ví dụ, một số nhân viên có thể căng thẳng và thậm chí bỏ việc trong khi khách hàng hoặc nhà cung cấp có thể cân nhắc việc chấm dứt mối quan hệ với người bán. Thứ hai, khi một thỏa thuận theo thỏa thuận không thành công, nó sẽ không gây ảnh hưởng đến giá trị của công ty. Khi một giao dịch được quảng cáo công khai không thành công, các bên quan tâm ban đầu khác có thể bị tắt. Thỏa thuận dưới lều bảo vệ người bán khỏi sự cố như vậy.
2. Để hạn chế chi phí và thời gian
Vì một thỏa thuận theo thỏa thuận tạm thời chỉ được tiết lộ cho một hoặc một số người mua được chọn, nó giới hạn chi phí và thời gian cần thiết để tiếp thị doanh nghiệp cho một số người mua tiềm năng. Quá trình đấu giá được kiểm soát cũng có thể gây ra các vấn đề đáng kể trong trường hợp mua lại của ban quản lý vì đội ngũ quản lý hiện trở thành một trong những nhà thầu cạnh tranh cho doanh nghiệp.
Nhược điểm của Thỏa thuận dưới lều
1. Giảm giá mua cho người bán
Các giao dịch dưới lều thường không tối đa hóa giá mua cho người bán. Vì việc bán hàng không được thực hiện trong một cuộc đấu giá rộng rãi hoặc có kiểm soát, nên sự cạnh tranh sẽ không được tạo ra với nhiều người mua tiềm năng, mỗi người đều tìm cách đưa ra đề nghị tốt nhất. Kết quả là, tiềm năng kiếm thêm doanh thu từ việc tăng giá của doanh nghiệp bị giảm xuống.
2. Thường không được đại diện bởi một cố vấn M&A
Vì việc bán doanh nghiệp được thực hiện một cách bí mật hoặc âm thầm, một thỏa thuận dưới thời gian ngắn hiếm khi được đại diện bởi cố vấn M&A Tư vấn giao dịch Hồ sơ nghề nghiệp Các nhóm dịch vụ tư vấn giao dịch (TAS) trong các công ty kế toán giúp các tổ chức đánh giá và điều hướng các giao dịch của công ty, với các dịch vụ bao gồm mô hình kinh doanh, M&A và định giá. Nghề tư vấn giao dịch rất giống với lĩnh vực ngân hàng đầu tư. Mặc dù sẽ tránh được chi phí thuê cố vấn M&A, nhưng quá trình này có thể rất khó khăn, đặc biệt nếu đây là lần đầu tiên. Hầu hết những người kinh doanh bận điều hành công việc kinh doanh của họ và không thường xuyên tham gia vào các giao dịch như vậy. Do đó, họ có thể không quen thuộc với các khía cạnh khác nhau của các giao dịch tạm trú hoặc giao dịch M&A.
Các bên liên quan cũng có thể có ít hoặc không quen thuộc với các so sánh thỏa thuận gần đây và thị trường. Làm việc với một chuyên gia có kinh nghiệm trong bất kỳ giao dịch nào có thể giúp thu được các điều khoản tốt hơn, định giá cao hơn và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách tự mình thực hiện tất cả các công việc M&A, sẽ vẫn phải trả thêm phí và thời gian cần thiết để chuẩn bị và làm quen với thương vụ.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và phát triển nền tảng kiến thức của bạn, vui lòng khám phá các tài nguyên Tài chính bổ sung có liên quan bên dưới:
- Bên mua so với Bên bán Bên mua và Bên bán Các nhà tư vấn M&A bên mua và bên bán Các giao dịch M&A khác nhau về vai trò của họ và cách họ được đền bù. Bên mua có nghĩa là làm việc với bên mua để tạo cơ hội cho họ mua lại các doanh nghiệp khác. Mặt khác, M&A bên bán có nghĩa là làm việc với bên bán
- Siêng năng đến hạn Thẩm định thẩm định là một quá trình xác minh, điều tra hoặc kiểm toán một giao dịch hoặc cơ hội đầu tư tiềm năng để xác nhận tất cả các dữ kiện liên quan và thông tin tài chính, và để xác minh bất kỳ điều gì khác được đưa ra trong một thương vụ M&A hoặc quá trình đầu tư. Quá trình thẩm định được hoàn thành trước khi giao dịch kết thúc.
- Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Khi tiến hành M&A, một công ty phải thừa nhận và xem xét lại tất cả các yếu tố và sự phức tạp liên quan đến hoạt động mua bán và sáp nhập. Hướng dẫn này phác thảo những điều quan trọng
- Động cơ sáp nhập Động cơ sáp nhập Các công ty theo đuổi việc sáp nhập và mua lại vì một số lý do. Các động cơ phổ biến nhất để sáp nhập bao gồm những điều sau: Tạo ra giá trị, đa dạng hóa,