Gần thành tiền có nghĩa là giá cổ phiếu của một hợp đồng quyền chọn gần với giá thực hiện của nó Giá thực hiện Giá thực hiện là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ một quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. . Nó được sử dụng để mô tả giá trị nội tại của một quyền chọn. Một quyền chọn chỉ có giá trị nội tại nếu nó là "bằng tiền".
Một lựa chọn hiếm khi chính xác là hợp đồng; do đó, các tùy chọn gần bằng tiền được sử dụng làm proxy.
Tóm lược
- Quyền chọn gần thành tiền ngụ ý rằng giá cổ phiếu hiện tại gần với giá thực hiện của quyền chọn. Chúng được sử dụng như một proxy cho các tùy chọn thu được tiền.
- Quyền chọn thường được gọi là out-of-the-money, at-the-money, hoặc in-the-money.
- Quyền chọn gần tiền được sử dụng trong các chiến lược giao dịch quyền chọn. Hai mức chênh lệch phổ biến sử dụng các tùy chọn gần tiền là chênh lệch bướm và chênh lệch lịch trung tính.
Các loại tùy chọn
Tùy chọn cuộc gọi
Quyền chọn mua cung cấp cho người nắm giữ quyền chọn mua tài sản cơ bản tại một ngày và giá xác định trước.
Ngày xác định trước được gọi là ngày hết hạn hoặc ngày đáo hạn. Giá xác định trước mà tại đó người nắm giữ có thể mua tài sản cơ bản được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện.
Nói chung, quyền chọn mua phải luôn được thực hiện vào ngày hết hạn nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực tế.
Đặt tùy chọn
Quyền chọn bán Quyền chọn bán Quyền chọn bán là hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định (còn được gọi là giá thực hiện) trước hoặc tại một ngày hết hạn xác định trước. Đây là một trong hai loại quyền chọn chính, loại còn lại là quyền chọn mua. cung cấp cho người nắm giữ quyền bán tài sản cơ bản theo ngày và giá xác định trước. Ngày xác định trước được gọi là ngày hết hạn hoặc ngày đáo hạn. Giá xác định trước mà tại đó người nắm giữ có thể bán tài sản cơ bản được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện.
Thuật ngữ Phổ biến trong Thị trường Quyền chọn
Có ba mô tả chính về vị trí của giá cổ phiếu so với giá thực tế của nó.
- In-the-Money
- At-the-Money
- Hết tiền
Khi nào là một Quyền chọn In-the-Money?
- Quyền chọn mua Quyền chọn bán Quyền chọn mua, thường được gọi là "quyền mua", là một dạng hợp đồng phái sinh cho phép người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phiếu hoặc công cụ tài chính khác tại một price - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. được gọi là thành tiền khi giá cổ phiếu lớn hơn giá thực tế trong hợp đồng. Quyền chọn gọi tiền có giá trị nội tại.
- Quyền chọn bán được gọi là giao dịch bằng tiền khi giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện trong hợp đồng. Quyền chọn đặt tiền có giá trị nội tại.
- Giả sử rằng không có chi phí giao dịch, một quyền chọn đổi tiền sẽ được thực hiện khi hết hạn nếu nó chưa được thực hiện.
Khi nào thì một quyền chọn thanh toán bằng tiền?
- Quyền chọn mua và quyền chọn bán được gọi là At-the money At The Money (ATM) At the money (ATM) mô tả một tình huống khi giá thực hiện của một quyền chọn bằng với giá thị trường hiện tại của tài sản cơ bản. Đó là khái niệm về thời điểm giá cổ phiếu bằng với giá thực tế trong hợp đồng. Quyền chọn giao dịch không có giá trị nội tại.
Khi nào thì một Option hết tiền?
- Quyền chọn mua sẽ không còn tiền nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực tế của nó. Các tùy chọn gọi vốn không có giá trị nội tại.
- Một quyền chọn bán sẽ không còn tiền nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực tế của nó. Các tùy chọn giao dịch ngoài tiền không có giá trị nội tại.
Ứng dụng thực tế của các tùy chọn gần tiền
Quyền chọn gần bằng tiền thường được sử dụng trong các chiến lược giao dịch quyền chọn liên quan đến giao dịch kết hợp các quyền chọn, trái phiếu không phiếu giảm giá và cổ phiếu. Các chiến lược giao dịch quyền chọn phổ biến liên quan đến quyền chọn gần bằng tiền bao gồm:
- Bướm xòe
- Lịch trung lập
Mức chênh lệch giá bướm yêu cầu nhà giao dịch thực hiện các vị trí trong các quyền chọn với ba mức giá thực hiện khác nhau. Chiến lược này thường bao gồm việc mua một quyền chọn mua châu Âu với giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu, mua một quyền chọn mua châu Âu với giá thực tế cao hơn giá cổ phiếu và bán hai quyền chọn mua châu Âu với giá thực tế gần bằng tiền.
Nó yêu cầu một khoản đầu tư ban đầu nhỏ và mang lại lợi nhuận lớn nhất có thể khi hai quyền chọn mua ở châu Âu được bán thành tiền khi hết hạn.
Một lây lan lịch trung lập có thể được tạo ra bằng cách bán một quyền chọn mua châu Âu với một giá thực hiện đó là gần-the-tiền và mua một lâu ngày đáo hạn châu Âu lựa chọn cuộc gọi với một giá thực hiện mà cũng gần-the-tiền.
Chi phí ban đầu của chiến lược tăng lên tùy thuộc vào thời gian đến hạn là bao lâu. Lợi nhuận được tối đa hóa nếu giá cổ phiếu hết hạn bằng tiền.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng nhận CBCA ™ Ngân hàng & Tín dụng được chứng nhận (CBCA) ™ Chứng chỉ CBCA ™ được Chứng nhận Ngân hàng & Nhà phân tích tín dụng (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền, mô hình giao ước, hoàn trả khoản vay và hơn thế nữa. chương trình chứng nhận, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) với một mức giá cụ thể (đình công giá bán). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào
- Giá trị nội tại Giá trị nội tại Giá trị nội tại của một doanh nghiệp (hoặc bất kỳ chứng khoán đầu tư nào) là giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền dự kiến trong tương lai, được chiết khấu theo tỷ lệ chiết khấu thích hợp. Không giống như các hình thức định giá tương đối xem xét các công ty có thể so sánh được, định giá nội tại chỉ xem xét giá trị vốn có của một doanh nghiệp.
- Quyền chọn kiểu Mỹ vs Châu Âu vs Bermudan Quyền chọn kiểu Mỹ vs Châu Âu vs Bermudan Có nhiều loại quyền chọn khác nhau khác nhau về giới hạn tập luyện của họ. Hãy cùng khám phá lựa chọn Mỹ vs Châu Âu vs Bermudan để tìm hiểu
- Quyền chọn mua cổ phiếu Quyền chọn mua cổ phiếu Quyền chọn mua cổ phiếu là hợp đồng giữa hai bên cho phép người mua quyền mua hoặc bán cổ phiếu cơ bản với mức giá xác định trước và trong một khoảng thời gian xác định. Người bán quyền chọn mua cổ phiếu được gọi là người viết quyền chọn, trong đó người bán được trả phí bảo hiểm từ hợp đồng mà người mua quyền chọn cổ phiếu đã mua.