Bear Put Spread - Tổng quan, Quyền chọn, Lãi và lỗ

Trong một chênh lệch giá bán, ý tưởng cơ bản là mua một mức giá thực hiện cao Giá thực hiện Giá thực hiện là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ có giữ một lệnh gọi hay không quyền chọn hoặc quyền chọn bán. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. đặt và sau đó bán một cái thấp hơn. Mục tiêu là giá cổ phiếu giảm, với giá đóng cửa - tại thời điểm hết hạn - bằng hoặc thấp hơn giá thực hiện thấp hơn.

Bear Put Spread

Mức chênh lệch là dọc, với hai giá thực hiện hết hạn trong cùng một khoảng thời gian. Quyền chọn bán được bán - quyền chọn bán có giá thực hiện thấp hơn - rõ ràng có giá trị thấp hơn quyền chọn bán có giá thực hiện cao hơn được mua. Điều này dẫn đến ghi nợ ròng, vì số tiền nhận được để bán mức giá thực hiện thấp hơn ít hơn số tiền được trả cho mức giá thực hiện cao hơn.

Tóm lược:

  • Có hai hợp đồng quyền chọn cơ bản: đặt và gọi. Giá đặt cược cho phép các nhà giao dịch bán tài sản cơ bản của một quyền chọn với mức giá thực tế được chỉ định cho đến khi quyền chọn hết hạn; lệnh gọi cho phép nhà giao dịch mua tài sản ở mức giá chỉ định cho đến khi quyền chọn hết hạn.
  • Chiến lược chung của chênh lệch giá giảm là mua giá thực hiện cao hơn và sau đó bán giá thấp hơn; mục tiêu là theo dõi sự sụt giảm của cổ phiếu và đóng cửa tại bất kỳ điểm nào bằng hoặc cao hơn mức giá thực tế thấp hơn tại thời điểm hết hạn.
  • Nếu cổ phiếu đóng cửa bằng hoặc thấp hơn giá thực hiện thấp hơn, nhà giao dịch thu lợi nhuận chênh lệch giữa giá thực hiện, trừ đi phí bảo hiểm đã trả ban đầu.

Hiểu các tùy chọn

Để hiểu rõ hơn về mức chênh lệch giá bán (bear put spread), cần phải hiểu cơ bản về các quyền chọn. Có hai loại quyền chọn: gọi và đặt Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh mang lại cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) tại một giá xác định (giá thực tế). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào. Một cuộc gọi cho phép chủ sở hữu mua tài sản cơ bản của một quyền chọn với giá thực hiện theo hợp đồng, cho đến ngày quyền chọn mua hết hạn.

Mặt khác, quyền chọn bán cho phép chủ sở hữu bán tài sản cơ bản của quyền chọn với giá thực tế được nêu trong hợp đồng, cho đến ngày quyền chọn bán hết hạn.

Lợi nhuận và thua lỗ trong chênh lệch bán chịu

Như đã đề cập ở trên, kết quả của chênh lệch giá bán giảm là ghi nợ ròng. Số tiền tối đa mà nhà giao dịch bị mất trên bất kỳ chênh lệch ghi nợ nào - chẳng hạn như chênh lệch giá bán chịu - là số tiền mà nhà giao dịch đã trả cho nó, hay còn được gọi là ghi nợ ròng. Đây là giá của tùy chọn giá thực hiện cao hơn trừ đi giá của tùy chọn giá thực hiện thấp hơn. Điều đó xảy ra nếu, tại thời điểm hết hạn, tài sản cơ bản đóng ở bất kỳ mức giá nào cao hơn giá thực hiện của quyền chọn bán đã mua Quyền chọn bán Quyền chọn bán là hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để bán chứng khoán cơ bản ở một mức giá cụ thể (còn được gọi là giá thực hiện) trước hoặc tại một ngày hết hạn được xác định trước. Đây là một trong hai loại quyền chọn chính, loại còn lại là quyền chọn mua. .

Với rủi ro tối thiểu đi kèm với phần thưởng tối thiểu. Số tiền cao nhất mà một nhà giao dịch có thể kiếm được từ mức chênh lệch giá giảm là tổng chênh lệch giữa các giá thực hiện, sau khi trừ đi số tiền phải trả cho mức đặt thực cao hơn. Mức tăng tối đa xảy ra nếu tài sản cơ bản đóng cửa ở bất kỳ mức giá nào bằng hoặc thấp hơn mức giá thực hiện thấp hơn tại thời điểm hết hạn.

Trong trường hợp như vậy, nhà giao dịch thực hiện lệnh đình công cao hơn của mình, bán cổ phiếu với giá thực tế cao hơn. Nếu nó bằng tiền, thì tùy chọn đặt giá thực hiện thấp hơn sẽ được thực hiện tự động và nhà giao dịch mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện thấp hơn. Do đó, không có vị thế ròng nào trong cổ phiếu cơ sở được tạo ra.

Nếu khi hết hạn, giá cổ phiếu bằng hoặc cao hơn giá thực hiện cao hơn, thì cả hai quyền chọn sẽ hết hạn không được thực hiện. Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn đình công cao hơn nhưng không thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn đình công thấp hơn, thì lệnh thực hiện cao hơn sẽ được thực hiện, tạo cho nhà giao dịch một vị thế bán khống đối với cổ phiếu cơ sở.

Bear Put Spread - Biểu đồ lợi nhuậnNguồn

Bài đọc liên quan

Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:

  • Bull Call Spread Bull Call Spread Chênh lệch cuộc gọi tăng giá, là một chiến lược quyền chọn, được nhà đầu tư sử dụng khi anh ta tin rằng cổ phiếu sẽ tăng giá vừa phải. Một con bò đực
  • Bull Put Spread Bull Put Spread Một bull put Spread, là một chiến lược quyền chọn, được sử dụng bởi một nhà đầu tư khi anh ta tin rằng cổ phiếu cơ sở sẽ tăng giá vừa phải
  • Tỷ lệ thỏa thuận (PCR) Tỷ lệ thỏa thuận (PCR) Tỷ lệ thỏa thuận là một chỉ số được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá triển vọng của thị trường. Tỷ lệ sử dụng khối lượng đặt và gọi trong một thời gian xác định
  • Giao dịch Chênh lệch Giao dịch Chênh lệch Giao dịch chênh lệch - còn được gọi là giao dịch giá trị tương đối - là một phương pháp giao dịch bao gồm việc nhà đầu tư đồng thời mua một chứng khoán và bán một