Tỷ lệ PEG là tỷ lệ Giá / Thu nhập của một công ty chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian (thường là 1-3 năm tới). Tỷ lệ PEG điều chỉnh tỷ lệ P / E truyền thống bằng cách tính đến tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến trong tương lai. Điều này có thể giúp “điều chỉnh” các công ty có tốc độ tăng trưởng cao và tỷ lệ giá trên thu nhập cao Tỷ lệ thu nhập Giá Tỷ số thu nhập theo giá (P / E Ratio) là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của một công ty. P / E thể hiện kỳ vọng của thị trường và là mức giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc tương lai).
Công thức Tỷ lệ PEG là gì?
Công thức tỷ lệ PEG cho một công ty như sau:
PEG = Giá cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu / Tỷ lệ tăng trưởng Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu
Ví dụ về tính toán tỷ lệ PEG
Sử dụng ví dụ được hiển thị trong bảng ở đầu hướng dẫn này, chúng ta có thể so sánh ba công ty - Fast Co, Moderate Co và Slow Co.
- Fast Co có giá là $ 58,00, EPS năm 2018 là $ 2,15 và EPS năm 2019 là $ 3,23.
- Do đó, Fast Co có P / E là 27,0 lần, chia cho tốc độ tăng trưởng của nó là 50, dẫn đến tỷ lệ PEG là 0,54.
- Moderate Co có giá là $ 146,12, EPS năm 2018 là $ 11,43 và EPS năm 2019 là $ 13,25.
- Moderate Co có P / E là 12,8 lần, chia cho mức tăng trưởng của EPS là 15,9, dẫn đến PEG là 0,80.
- Slow Co có giá 45,31 đô la, EPS 2018 là 8,11 đô la và EPS 2019 là 8,65 đô la.
- P / E của Slow Co là 5,6 lần, chia cho mức tăng trưởng 6,7, dẫn đến tỷ lệ PEG là 0,84.
Tải xuống Mẫu miễn phí
Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!
Cách diễn giải tỷ lệ PEG
Dựa trên các ví dụ trên, Fast Co có tỷ lệ P / E cao nhất là 27 lần và nhìn bề ngoài, nó có vẻ đắt tiền. Mặt khác, Slow Co có tỷ lệ PE rất thấp, chỉ 5,6 lần, có thể khiến các nhà đầu tư nghĩ rằng nó rẻ.
Có một điểm khác biệt lớn giữa hai công ty này (tất cả đều ngang nhau), đó là Fast Co đang tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu với tốc độ nhanh hơn nhiều so với Slow Co. cho cổ phiếu. Một cách để ước tính thêm bao nhiêu là chia tỷ lệ PE của mỗi công ty cho tốc độ tăng trưởng của nó. Khi chúng tôi làm điều này, chúng tôi thấy rằng Fast Co thực sự có thể “rẻ hơn” so với Slow Co do EPS ngày càng tăng.
Rủi ro khi sử dụng tỷ lệ PEG
Mặc dù tỷ lệ này giúp điều chỉnh tăng trưởng trong một khoảng thời gian, nhưng nó thường chỉ tính đến một khoảng thời gian ngắn, chẳng hạn như 1-3 năm. Vì lý do này, một hoặc hai năm tăng trưởng cao có thể phóng đại lợi ích của việc mua lại công ty đang phát triển nhanh hơn. Đối với Slow Co.
Ngoài ra, động lực cuối cùng tạo nên giá trị của một công ty - Dòng tiền tự do - và tăng trưởng EPS có thể không dẫn đến tăng trưởng dòng tiền (tức là phải chi tiêu vốn cao để đạt được tăng trưởng thu nhập).
Mặc dù đây thường là một điều chỉnh hữu ích đối với P / E, nhưng nó chỉ nên được coi là một trong những yếu tố khác nhau khi định giá một công ty.
Mô hình tài chính để định giá một công ty
Sử dụng công thức tỷ lệ PEG có thể hữu ích, nhưng cuối cùng mô hình tài chính là cách tốt nhất để tính đến tất cả các khía cạnh của hồ sơ tăng trưởng của một công ty khi thực hiện định giá. Việc xây dựng mô hình Dòng tiền chiết khấu (DCF) thường tính đến khoảng 5 năm tăng trưởng dự báo, cộng với giá trị cuối cùng, để tính đến giá trị hiện tại ròng của doanh nghiệp.
Có nhiều loại mô hình tài chính Các loại mô hình tài chính Các loại mô hình tài chính phổ biến nhất bao gồm: mô hình 3 tuyên bố, mô hình DCF, mô hình M&A, mô hình LBO, mô hình ngân sách. Khám phá 10 loại hàng đầu. Để tìm hiểu thêm về mô hình tài chính và định giá, hãy xem các khóa học lập mô hình tài chính trực tuyến của chúng tôi.
Tài nguyên bổ sung
Đây là một hướng dẫn để điều chỉnh tỷ lệ PE truyền thống bằng cách chia cho tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của một công ty để đạt được tỷ lệ PEG.
Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung sau:
- Các kỹ thuật định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty như một mối quan tâm thường xuyên, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính
- Hướng dẫn dòng tiền cuối cùng Định giá Hướng dẫn định giá miễn phí để tìm hiểu các khái niệm quan trọng nhất theo tốc độ của riêng bạn. Các bài viết này sẽ dạy bạn các phương pháp hay nhất về định giá doanh nghiệp và cách định giá một công ty bằng cách sử dụng phân tích công ty có thể so sánh, mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) và các giao dịch tiền lệ, như được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phiếu,
- Dự báo một báo cáo thu nhập Dự báo các Mục hàng Báo cáo Thu nhập Chúng tôi thảo luận về các phương pháp khác nhau để dự báo các mục hàng Báo cáo thu nhập. Dự báo các mục hàng trong báo cáo thu nhập bắt đầu bằng doanh thu bán hàng, sau đó là chi phí
- Phân tích công ty có thể so sánh Phân tích công ty có thể so sánh Cách thực hiện Phân tích công ty có thể so sánh. Hướng dẫn này chỉ cho bạn từng bước cách xây dựng phân tích công ty có thể so sánh được ("Comps"), bao gồm một mẫu miễn phí và nhiều ví dụ. Comps là một phương pháp định giá tương đối xem xét các tỷ lệ của các công ty đại chúng tương tự và sử dụng chúng để xác định giá trị của một doanh nghiệp khác