Chứng khoán thu nhập cố định là một loại công cụ nợ cung cấp lợi nhuận dưới hình thức trả lãi thường xuyên hoặc cố định và hoàn trả vốn gốc khi chứng khoán đến hạn. Các công cụ này được phát hành bởi chính phủ, tập đoàn và các tổ chức khác để tài trợ cho hoạt động của họ. Chúng khác với vốn chủ sở hữu, vì chúng không đòi hỏi quyền sở hữu trong một công ty, nhưng chúng đưa ra yêu cầu thâm niên, so với lợi ích cổ phần, trong trường hợp phá sản Phá sản Phá sản là tư cách pháp lý của một con người hoặc một thực thể không phải con người (một công ty hoặc một cơ quan chính phủ) không có khả năng trả các khoản nợ chưa thanh toán cho các chủ nợ. hoặc mặc định.
Thu nhập cố định hoạt động như thế nào?
Thuật ngữ thu nhập cố định đề cập đến các khoản thanh toán lãi suất mà nhà đầu tư nhận được, dựa trên mức độ tín nhiệm của người đi vay và lãi suất hiện tại. Nói chung, các chứng khoán có thu nhập cố định như trái phiếu trả lãi cao hơn, được gọi là lãi suất trái phiếu Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu là khoa học tính toán giá phát hành của trái phiếu dựa trên phiếu mua hàng, mệnh giá, lợi tức và thời hạn đến ngày đáo hạn. Định giá trái phiếu cho phép các nhà đầu tư, thời gian đáo hạn của chúng càng dài.
Người đi vay sẵn sàng trả thêm lãi suất để đổi lại có thể vay tiền trong thời gian dài hơn. Khi kết thúc thời hạn hoặc kỳ hạn của chứng khoán, người đi vay trả lại khoản tiền đã vay, được gọi là tiền gốc hoặc “mệnh giá”.
Ví dụ về chứng khoán thu nhập cố định
Có nhiều ví dụ về chứng khoán thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu (cả doanh nghiệp và chính phủ), Tín phiếu kho bạc, các công cụ thị trường tiền tệ và chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản, và chúng hoạt động như sau:
1. Trái phiếu
Chủ đề về trái phiếu Các điều khoản trái phiếu thu nhập cố định Định nghĩa cho các điều khoản trái phiếu và thu nhập cố định phổ biến nhất. Niên kim, vĩnh viễn, lãi suất coupon, hiệp phương sai, lợi tức hiện tại, mệnh giá, lợi tức đến hạn. v.v ... tự nó là toàn bộ lĩnh vực nghiên cứu tài chính hoặc đầu tư. Theo thuật ngữ chung, chúng có thể được định nghĩa là các khoản cho vay của các nhà đầu tư cho một tổ chức phát hành, với lời hứa hoàn trả số tiền gốc vào ngày đáo hạn đã thiết lập, cũng như các khoản thanh toán phiếu giảm giá thường xuyên (thường xảy ra sáu tháng một lần), thể hiện lãi suất. đã trả cho khoản vay. Mục đích của các khoản vay như vậy rất đa dạng. Trái phiếu thường được phát hành bởi các chính phủ hoặc tập đoàn đang tìm cách tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động.
2. Tín phiếu Kho bạc
Được coi là công cụ nợ ngắn hạn an toàn nhất, tín phiếu Kho bạc được phát hành bởi chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Với các kỳ hạn từ một đến 12 tháng, những chứng khoán này thường có kỳ hạn 28, 91 và 182 ngày (một tháng, ba tháng và sáu tháng). Những công cụ này không cung cấp các khoản thanh toán phiếu giảm giá hoặc lãi suất thông thường.
Thay vào đó, chúng được bán với giá chiết khấu theo mệnh giá của chúng, với sự chênh lệch giữa giá thị trường và mệnh giá đại diện cho lãi suất mà chúng cung cấp cho các nhà đầu tư. Ví dụ đơn giản, nếu một tín phiếu Kho bạc có mệnh giá hoặc mệnh giá là 100 đô la được bán với giá 90 đô la, thì nó đang cung cấp lãi suất khoảng 10%.
3. Công cụ thị trường tiền tệ
Các công cụ thị trường tiền tệ bao gồm các chứng khoán như thương phiếu, các khoản chấp nhận của ngân hàng, chứng chỉ tiền gửi (CD) và các thỏa thuận mua lại (“repo”). Về mặt kỹ thuật, tín phiếu kho bạc được đưa vào danh mục này, nhưng do thực tế là chúng được giao dịch với khối lượng lớn như vậy nên chúng có danh mục riêng ở đây.
4. Chứng khoán dựa vào tài sản (ABS)
Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản (ABS) là chứng khoán có thu nhập cố định được hỗ trợ bằng các tài sản tài chính đã được “chứng khoán hóa”, chẳng hạn như các khoản phải thu từ thẻ tín dụng, các khoản cho vay mua ô tô hoặc các khoản cho vay mua nhà. ABS đại diện cho một tập hợp các tài sản đó đã được đóng gói lại với nhau dưới dạng một bảo chứng thu nhập cố định duy nhất. Đối với các nhà đầu tư, chứng khoán đảm bảo bằng tài sản thường là một giải pháp thay thế cho việc đầu tư vào nợ doanh nghiệp.
Rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định
Rủi ro chính liên quan đến chứng khoán có thu nhập cố định liên quan đến tính dễ bị tổn thương của người đi vay khi không trả được nợ. Những rủi ro như vậy được kết hợp với lãi suất hoặc phiếu giảm giá mà chứng khoán cung cấp, với chứng khoán có rủi ro vỡ nợ cao hơn sẽ cung cấp lãi suất cao hơn cho các nhà đầu tư.
Rủi ro bổ sung bao gồm rủi ro tỷ giá hối đoái Rủi ro tiền tệ Rủi ro tiền tệ, hoặc rủi ro tỷ giá hối đoái, đề cập đến rủi ro mà các nhà đầu tư hoặc công ty hoạt động trên các quốc gia khác nhau phải đối mặt, liên quan đến lãi hoặc lỗ không thể đoán trước do thay đổi giá trị của một loại tiền tệ liên quan đến một loại tiền tệ khác. đối với chứng khoán có đơn vị tiền tệ khác với đô la Mỹ (chẳng hạn như trái phiếu chính phủ nước ngoài) và rủi ro lãi suất - rủi ro thay đổi lãi suất có thể làm giảm giá trị thị trường của chứng khoán có thu nhập cố định mà nhà đầu tư nắm giữ.
Ví dụ, nếu một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu 10 năm trả lãi 3%, nhưng sau đó lãi suất tăng và trái phiếu 10 năm mới được phát hành cung cấp lãi suất 4%, thì trái phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ chỉ trả lãi 3%. trở nên kém giá trị hơn.
Bài đọc liên quan
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, các nguồn sau đây sẽ hữu ích:
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau và về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.
- Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Chúng tôi thảo luận về các phương pháp khác nhau để dự báo các mục hàng Báo cáo thu nhập. Dự báo các mục hàng trong báo cáo thu nhập bắt đầu bằng doanh thu bán hàng, sau đó là chi phí
- Kế toán thuế thu nhập Kế toán thuế thu nhập Thuế thu nhập và kế toán của nó là một lĩnh vực quan trọng của tài chính doanh nghiệp. Có hiểu biết khái niệm về kế toán thuế thu nhập cho phép một công ty duy trì sự linh hoạt về tài chính. Thuế là một lĩnh vực phức tạp để điều hướng và thường làm bối rối ngay cả những nhà phân tích tài chính lành nghề nhất.
- Lãi phải trả Lãi phải trả Lãi phải trả là một tài khoản nợ phải trả được thể hiện trên bảng cân đối kế toán của công ty thể hiện số chi phí lãi vay đã tích lũy cho đến nay nhưng chưa được thanh toán vào ngày trên bảng cân đối kế toán. Nó thể hiện số tiền lãi hiện đang nợ người cho vay và thường là khoản nợ hiện tại