Tỷ lệ giá trên doanh thu, còn được gọi là tỷ số P / S, là một công thức được sử dụng để đo lường tổng giá trị mà các nhà đầu tư đặt vào công ty so với tổng doanh thu Doanh thu Doanh thu là giá trị của tất cả doanh thu bán hàng hóa và dịch vụ được ghi nhận bởi một công ty trong một thời kỳ. Doanh thu (còn được gọi là Doanh số hoặc Thu nhập) là phần khởi đầu của Báo cáo Thu nhập của một công ty và thường được coi là “Dòng trên cùng” của một doanh nghiệp. do doanh nghiệp tạo ra. Nó được tính bằng cách chia giá cổ phiếu cho doanh thu trên mỗi cổ phiếu.
Nguồn gốc của Tỷ lệ Giá trên Doanh số
Tỷ lệ P / S được phát triển bởi chuyên gia thị trường chứng khoán Kenneth L. Fisher. Fisher nhận thấy rằng khi một công ty trải qua thời kỳ tăng trưởng sơ khai, các nhà đầu tư đặt một mức định giá không thực tế đối với công ty. Khi giá trị của công ty giảm xuống dưới mức kỳ vọng của họ, các nhà đầu tư hoảng sợ và bán cổ phiếu.
Fisher tin rằng một công ty có ban lãnh đạo mạnh mẽ sẽ có thể xác định, giải quyết các vấn đề và tiến lên. Nếu họ có thể giải quyết tình hình, giá cổ phiếu và thu nhập của công ty sẽ tăng lên.
Để giúp giải quyết vấn đề định giá quá cao, Fisher đã đưa ra tỷ lệ P / S. Giá trị của doanh số được sử dụng làm cơ sở cho công thức bởi vì trong khi thu nhập dao động, doanh số bán hàng thì không. Doanh thu của các công ty vẫn ổn định và không bị ảnh hưởng bởi các thông lệ kế toán GAAP GAAP, hoặc Các Nguyên tắc Kế toán Thường được Chấp nhận, là một bộ quy tắc và thủ tục được công nhận phổ biến được thiết kế để điều chỉnh kế toán và báo cáo tài chính của công ty. GAAP là một bộ thực hành kế toán toàn diện được phát triển bởi Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) và.
Chia nhỏ tỷ lệ giá trên doanh thu
Tỷ lệ giá trên doanh thu là một trong những cách dễ dàng nhất để hiểu về định giá của một công ty, vì nó giúp các nhà đầu tư biết họ thực sự phải trả bao nhiêu cho công ty. Hoạt động chính trong bất kỳ doanh nghiệp nào là tạo ra doanh thu từ việc bán hàng hóa và dịch vụ Sản phẩm và dịch vụ Sản phẩm là vật phẩm hữu hình được đưa ra thị trường để mua lại, chú ý hoặc tiêu dùng trong khi dịch vụ là vật phẩm vô hình, phát sinh từ , và tỷ lệ P / S cung cấp mức định giá dựa trên hoạt động của công ty mà không có bất kỳ điều chỉnh kế toán nào.
Tỷ lệ P / S cũng giúp các công ty mới hoặc công ty khởi nghiệp có thu nhập ròng bằng 0 có thể định giá tài sản của họ. Tỷ lệ P / S thấp được coi là tối ưu vì nó chỉ ra rằng công ty đang bị định giá thấp, nhưng tuy nhiên, tỷ lệ này cũng cần được xem xét từ quan điểm lịch sử và ngành.
Cơ hội đầu tư nên được xem xét từ tất cả các khía cạnh của công ty, điều này có thể giúp xác định một vấn đề tiềm ẩn mà không thể tìm thấy bằng cách xem xét kết quả của từng công thức riêng lẻ.
Công thức cho Tỷ lệ Giá trên Doanh số
Công thức cho tỷ lệ giá trên doanh thu là:
Tổng giá trị bán hàng có thể được tìm thấy trên báo cáo thu nhập, trong khi tổng số cổ phiếu đang lưu hành cũng có trên báo cáo thu nhập hoặc trong phần ghi chú của cùng một tài liệu. Số liệu bán hàng trong công thức có thể từ một trong các khoảng thời gian sau:
- Mười hai tháng trước LTM (Mười hai tháng trước) LTM (Mười hai tháng trước), còn được gọi là 12 tháng cuối hoặc luân phiên, là một khung thời gian thường được sử dụng liên quan đến các tỷ lệ tài chính như doanh thu hoặc lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE), để đánh giá một kết quả hoạt động của công ty trong khoảng thời gian 12 tháng trước đó.
- 12 tháng tới
- 12 tháng sau
Tương tự như hầu hết các chỉ số tài chính, giá trị của tỷ lệ giá trên thu nhập có thể thay đổi hàng ngày, do đó điều quan trọng là việc định giá phải được đóng dấu thời gian. Tỷ lệ P / S không phải là định giá thực tế của công ty mà là định giá dự kiến sau đó được sử dụng để hiểu về định giá thực và so sánh với định giá của các công ty cùng ngành.
Ví dụ số
Bảng trên cho biết giá cổ phiếu và doanh thu trên mỗi cổ phiếu của một công ty đồ chơi. Tỷ lệ giá trên thu nhập cũng được tính toán (10/8 = 1,25 ). Giá cổ phiếu của công ty tăng 50% trong ba năm trong khi doanh số bán trên mỗi cổ phiếu tăng với tốc độ chậm hơn. Về cơ bản, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư hiện đang trả nhiều tiền hơn cho cổ phiếu so với cách đây ba năm.
Khi nhìn vào tỷ lệ P / S, chúng ta có thể thấy rằng trong Năm 1, các nhà đầu tư đang trả 1,25 đô la cho mỗi cổ phiếu và trong Năm 3, họ đã trả 1,50 đô la cho cùng một cổ phiếu. Một số yếu tố có thể góp phần làm tăng tỷ lệ P / S. Nó có thể là do xu hướng trên thị trường, sự đầu cơ của nhà đầu tư hoặc sự gia tăng thị phần của công ty. cho một sản phẩm hoặc dịch vụ nếu.
Giới hạn của Tỷ lệ Giá trên Doanh số
Tỷ lệ giá trên thu nhập đi kèm với những hạn chế của nó. Ví dụ, tỷ lệ P / S là khác nhau giữa nhiều ngành và thường khó có thể so sánh các công ty trong các lĩnh vực khác nhau. Tỷ lệ này không thể phân biệt công ty có đòn bẩy với công ty không có đòn bẩy vì một công ty có thể báo cáo tỷ lệ P / S thấp và có thể gần phá sản.
Ngoài ra, tỷ lệ P / S không cung cấp bất kỳ thông tin nào về lợi nhuận hoặc chi phí của công ty; do đó, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải xem xét tỷ lệ P / S cùng với các tỷ số tài chính khác chứ không chỉ riêng lẻ.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Hệ số phân tích tài chính Thuật ngữ Phân tích tài chính Bảng thuật ngữ Bảng chú giải thuật ngữ và định nghĩa cho các thuật ngữ phân tích tài chính phổ biến. Điều quan trọng là phải hiểu về những thuật ngữ quan trọng này.
- Tỷ lệ P / E Tỷ lệ Thu nhập Giá Tỷ lệ Thu nhập Giá (P / E Ratio) là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của một công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của một công ty. P / E thể hiện kỳ vọng của thị trường và là mức giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc tương lai)
- Tỷ lệ giá trên dòng tiền Tỷ lệ giá trên dòng tiền Tỷ lệ giá trên dòng tiền (còn được gọi là giá / dòng tiền hoặc P / CF) là một bội số tài chính so sánh giá trị thị trường của một công ty với dòng tiền hoạt động của nó (hoặc giá cổ phiếu của công ty trên mỗi cổ phiếu so với dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu).
- Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty là hoạt động liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính