Các quỹ cổ phần tư nhân là các nhóm vốn được đầu tư vào các công ty đại diện cho cơ hội thu được tỷ suất sinh lợi cao. Chúng đi kèm với một đường chân trời đầu tư cố định Lợi tức đầu tư (ROI) Lợi tức đầu tư (ROI) là một thước đo hiệu suất được sử dụng để đánh giá lợi nhuận của một khoản đầu tư hoặc so sánh hiệu quả của các khoản đầu tư khác nhau. , thường là từ 4 đến 7 năm, tại thời điểm đó công ty PE hy vọng sẽ thoát khỏi khoản đầu tư một cách có lãi. Các chiến lược rút lui bao gồm IPO. Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là việc bán cổ phiếu lần đầu tiên do một công ty phát hành ra công chúng. Trước khi IPO, một công ty được coi là công ty tư nhân, thường có một số lượng nhỏ các nhà đầu tư (người sáng lập, bạn bè, gia đình và các nhà đầu tư kinh doanh như nhà đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư thiên thần).Tìm hiểu IPO là gì và bán doanh nghiệp cho một công ty cổ phần tư nhân khác hoặc người mua chiến lược.
Các quỹ tổ chức và các nhà đầu tư được công nhận thường tạo nên các nguồn chính của quỹ cổ phần tư nhân, vì chúng có thể cung cấp nguồn vốn đáng kể trong thời gian dài. Một nhóm các chuyên gia đầu tư từ một công ty PE cụ thể huy động và quản lý các quỹ.
Công bằng
Vốn chủ sở hữu có thể được chia nhỏ thành bốn thành phần: khoản vay của cổ đông, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu CCPPO và cổ phiếu phổ thông.
Thông thường, tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm từ 30% đến 40% nguồn vốn trong một lần mua lại. Các công ty cổ phần tư nhân có xu hướng đầu tư vào vốn cổ phần với kế hoạch rút lui từ 4 đến 7 năm. Các nguồn tài trợ vốn chủ sở hữu bao gồm ban quản lý, quỹ cổ phần tư nhân, chủ nợ cấp dưới và ngân hàng đầu tư. Trong hầu hết các trường hợp, phần vốn chủ sở hữu bao gồm sự kết hợp của tất cả các nguồn này.
Các loại quỹ cổ phần tư nhân
Các quỹ đầu tư tư nhân thường chia thành hai loại: Đầu tư mạo hiểm và Mua lại hoặc Mua theo đòn bẩy.
1. Đầu tư mạo hiểm (VC)
Đầu tư mạo hiểm Đầu tư mạo hiểm Đầu tư mạo hiểm là một hình thức tài trợ cung cấp vốn cho các công ty mới nổi có tiềm năng tăng trưởng cao, để đổi lấy vốn chủ sở hữu hoặc cổ phần sở hữu. Các nhà đầu tư mạo hiểm chấp nhận rủi ro đầu tư vào các công ty khởi nghiệp, với hy vọng rằng họ sẽ thu được lợi nhuận đáng kể khi công ty thành công. quỹ là các nhóm vốn thường đầu tư vào các doanh nghiệp nhỏ, giai đoạn đầu và các doanh nghiệp mới nổi được kỳ vọng là có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng hạn chế tiếp cận với các hình thức vốn khác. Từ quan điểm của các công ty khởi nghiệp nhỏ với những đề xuất và đổi mới giá trị đầy tham vọng, các quỹ đầu tư mạo hiểm là một nguồn thiết yếu để huy động vốn vì họ thiếu khả năng tiếp cận với số lượng lớn nợ. Theo quan điểm của một nhà đầu tư,mặc dù các quỹ đầu tư mạo hiểm mang theo rủi ro từ việc đầu tư vào các doanh nghiệp mới nổi chưa được xác nhận, nhưng chúng có thể tạo ra lợi nhuận bất thường.
2. Mua ra hoặc Mua theo đòn bẩy (LBO)
Trái ngược với các quỹ VC, các quỹ mua lại có đòn bẩy đầu tư vào các doanh nghiệp trưởng thành hơn, thường lấy lãi kiểm soát. Mua lại bằng đòn bẩy LBO (LBO) Mua lại bằng đòn bẩy (LBO) là một giao dịch trong đó một doanh nghiệp được mua lại bằng cách sử dụng nợ làm nguồn cân nhắc chính. Giao dịch LBO thường xảy ra khi một công ty cổ phần tư nhân (PE) vay càng nhiều càng tốt từ nhiều người cho vay (lên đến 70-80% giá mua) để đạt được tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR> 20%. Các quỹ sử dụng số tiền lớn đòn bẩy để nâng cao tỷ suất sinh lợi. Các phát hiện buyout có xu hướng lớn hơn đáng kể so với các quỹ VC.
Cân nhắc thoát
Có nhiều yếu tố tác động đến chiến lược rút lui của quỹ đầu tư tư nhân. Dưới đây là một số câu hỏi cần thiết để hỏi:
- Khi nào thì lối thoát cần diễn ra? Đường chân trời đầu tư là gì?
- Đội ngũ quản lý có khả thi và sẵn sàng cho việc rút lui không?
- Có những lối thoát nào?
- Cơ cấu vốn hiện có của doanh nghiệp có phù hợp không?
- Chiến lược kinh doanh có phù hợp không?
- Ai là người mua và người mua tiềm năng? Đó là một công ty cổ phần tư nhân khác hay một người mua chiến lược?
- Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của một dự án bằng không. Nói cách khác, đó là tỷ suất lợi nhuận kép hàng năm dự kiến sẽ kiếm được trên một dự án hoặc khoản đầu tư. sẽ đạt được?
Các tuyến thoát điển hình cho quỹ PE
Khi quyết định rút lui, các công ty PE thực hiện một trong hai con đường: thoát toàn bộ hoặc thoát một phần. Về phương diện bán buôn thoát khỏi doanh nghiệp, có thể có giao dịch bán cho người mua khác, LBO bởi một công ty cổ phần tư nhân khác hoặc mua lại cổ phần.
Về lối thoát một phần, có thể có một đợt phát hành riêng lẻ, trong đó một nhà đầu tư khác mua một phần của doanh nghiệp. Một khả năng khác là tái cấu trúc doanh nghiệp, trong đó các nhà đầu tư bên ngoài tham gia và nâng cao vị thế của họ trong doanh nghiệp bằng cách mua lại một phần cổ phần của công ty cổ phần tư nhân. Cuối cùng, hoạt động mạo hiểm của doanh nghiệp có thể xảy ra, trong đó ban lãnh đạo tăng quyền sở hữu của mình trong doanh nghiệp.
Cuối cùng, mua bán cổ phiếu hoặc IPO là một chiến lược kết hợp của cả thoái vốn toàn bộ và một phần, liên quan đến việc công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán đại chúng. Thông thường, chỉ một phần nhỏ của một công ty được bán trong một đợt IPO, từ 25% đến 50% doanh nghiệp. Khi công ty được niêm yết và giao dịch công khai, các công ty cổ phần tư nhân thoát khỏi công ty bằng cách từ từ rút bớt phần sở hữu còn lại của họ trong doanh nghiệp.
Tài nguyên bổ sung
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, các nguồn sau đây sẽ hữu ích:
- Các nguyên tắc cơ bản về mô hình tài chính
- Hướng dẫn Thị trường vốn cổ phần (ECM) Thị trường vốn cổ phần (ECM) Thị trường vốn cổ phần là một tập hợp con của thị trường vốn, nơi các tổ chức tài chính và công ty tương tác để giao dịch các công cụ tài chính
- Hướng dẫn nghề nghiệp về công việc vốn cổ phần tư nhân Hướng dẫn nghề nghiệp về việc làm cổ phần tư nhân Hướng dẫn nghề nghiệp về công việc vốn cổ phần tư nhân này cung cấp tất cả thông tin bạn cần biết - vị trí, mức lương, chức danh, kỹ năng, sự tiến bộ, và nhiều hơn nữa. Các công ty cổ phần tư nhân là các công ty quản lý đầu tư mua lại các doanh nghiệp tư nhân bằng cách gom vốn được cung cấp từ các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI) và các nhà đầu tư tổ chức.
- Vốn chủ sở hữu tư nhân so với vốn đầu tư mạo hiểm Vốn đầu tư tư nhân so với vốn đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thiên thần / hạt giống So sánh vốn cổ phần tư nhân so với đầu tư mạo hiểm so với nhà đầu tư thiên thần và hạt giống về rủi ro, giai đoạn kinh doanh, quy mô và loại hình đầu tư, số liệu, quản lý. Hướng dẫn này cung cấp một so sánh chi tiết về vốn cổ phần tư nhân so với đầu tư mạo hiểm so với các nhà đầu tư thiên thần và hạt giống. Rất dễ nhầm lẫn giữa ba hạng nhà đầu tư