Nghiên cứu vốn chủ sở hữu - Tổng quan ngành, Cách thức hoạt động của nghiên cứu vốn chủ sở hữu

Các chuyên gia nghiên cứu cổ phiếu chịu trách nhiệm đưa ra các phân tích, khuyến nghị và báo cáo về các cơ hội đầu tư mà ngân hàng đầu tư Ngân hàng đầu tư Ngân hàng đầu tư là bộ phận của một ngân hàng hoặc tổ chức tài chính phục vụ các chính phủ, tập đoàn và tổ chức bằng cách cung cấp bảo lãnh phát hành (huy động vốn) và sáp nhập và dịch vụ tư vấn mua lại (M&A). Các ngân hàng đầu tư đóng vai trò trung gian, tổ chức hoặc khách hàng của họ có thể quan tâm. Bộ phận Nghiên cứu Vốn chủ sở hữu là một nhóm các nhà phân tích và cộng sự tại một ngân hàng đầu tư (Bên bán Ngân hàng (Bên bán) Các ngân hàng, còn được gọi là Đại lý hoặc gọi chung là với tư cách là Bên bán, cung cấp nhiều vai trò như ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phiếu, bán hàng & giao dịch), một tổ chức (bên mua Bên mua Các nhà quản lý tài sản tổ chức,được gọi là Bên mua cung cấp một loạt các công việc bao gồm cổ phần tư nhân, quản lý danh mục đầu tư, nghiên cứu. Tìm hiểu về công việc), hoặc một tổ chức độc lập.

Mục đích chính của nghiên cứu vốn chủ sở hữu là cung cấp cho các nhà đầu tư phân tích tài chính chi tiết và các khuyến nghị về việc nên mua, nắm giữ hoặc bán một khoản đầu tư cụ thể. Các ngân hàng thường sử dụng nghiên cứu vốn chủ sở hữu như một cách “hỗ trợ” ngân hàng đầu tư và bán hàng & kinh doanh Hồ sơ nghề nghiệp Bán hàng và Giao dịch Bộ phận bán hàng và kinh doanh (KH&CN) của một ngân hàng đầu tư giúp các quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí, v.v. tạo điều kiện cho cổ phiếu giao dịch (mua / bán). Nghề bán hàng & kinh doanh có thể cực kỳ vất vả với một môi trường có nhịp độ rất nhanh. Sự cạnh tranh cho các vị trí là rất gay gắt, thù lao có thể rất cao, khách hàng, bằng cách cung cấp thông tin và phân tích kịp thời, chất lượng cao.

tổng quan nghiên cứu công bằng

Các bộ phận nghiên cứu vốn chủ sở hữu được tổ chức như thế nào?

Nếu bạn đang tìm kiếm một nghề nghiệp trong lĩnh vực nghiên cứu vốn chủ sở hữu, Nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu Một nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu cung cấp phạm vi nghiên cứu về các công ty đại chúng và phân phối nghiên cứu đó cho khách hàng. Chúng tôi bao gồm mức lương của nhà phân tích, mô tả công việc, điểm vào ngành và các con đường sự nghiệp có thể có. thì điều quan trọng cần biết là đó là một cơ cấu tổ chức khá phẳng (không giống như hệ thống phân cấp trong ngân hàng đầu tư) và hai vị trí chính là Cộng tác viên và Chuyên viên phân tích. Không giống như các lĩnh vực khác của tài chính doanh nghiệp, vị trí Cộng sự có nhiều cấp độ cơ sở hơn và vị trí Chuyên viên phân tích cao cấp hơn. Thông thường, một cộng sự (hoặc nhiều cộng sự) làm việc cho một Chuyên viên phân tích, người có trách nhiệm chung về việc điều hành một nhóm công ty.

Các nhà phân tích thường được chia thành các lĩnh vực công nghiệp để bao gồm các công ty tương tự trong một ngành. Hầu hết các lĩnh vực đều có yêu cầu nhiều kiến ​​thức chuyên môn, vì vậy, việc một nhà phân tích gắn bó với một ngành mà họ có thể trở thành chuyên gia là rất hợp lý. Một số lĩnh vực lớn nhất trong nghiên cứu công bằng bao gồm mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng, người tiêu dùng tùy ý, internet, chăm sóc sức khỏe, năng lượng, khai thác mỏ, công nghệ và viễn thông. Một nhóm cộng sự và một nhà phân tích thường sẽ bao gồm ít nhất 5 công ty và có thể bao gồm 15 công ty, tùy thuộc vào thâm niên của họ, quy mô của công ty và ngành. Xem thêm: xem hướng dẫn phân tích tài chính của chúng tôi Hướng dẫn Analyst Trifecta® Hướng dẫn cơ bản về cách trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.Bạn có muốn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới? Bạn đang muốn làm theo các phương pháp hay nhất hàng đầu trong ngành và nổi bật so với đám đông? Quy trình của chúng tôi, được gọi là The Analyst Trifecta® bao gồm phân tích, trình bày và kỹ năng mềm.

Các nhà phân tích / cộng sự nghiên cứu vốn chủ sở hữu làm gì?

Công việc chính trong nghiên cứu vốn chủ sở hữu là lập báo cáo. Từ cập nhật nhanh hoặc "báo cáo chớp nhoáng" đến báo cáo chuyên sâu, "bắt đầu đưa tin", công việc của một nhà phân tích hoặc cộng tác nghiên cứu cổ phiếu là liên tục xuất bản. Một phần quan trọng khác của công việc (được thảo luận bên dưới) là lập mô hình tài chính Mô hình tài chính là gì Mô hình tài chính được thực hiện trong Excel để dự báo hoạt động tài chính của công ty. Tổng quan về mô hình tài chính là gì, cách thức & lý do xây dựng mô hình. .

Làm việc trong nghiên cứu công bằng có thể được so sánh với những gì nó giống như một sinh viên đại học. Có rất nhiều "nhiệm vụ" hoặc "giấy tờ" đến hạn với thời hạn khá thường xuyên, chẳng hạn như khi một công ty công bố kết quả hàng quý hoặc thông báo điều gì đó.

Nội dung của một báo cáo nghiên cứu công bằng thường bao gồm:

  1. Nghiên cứu ngành (đối thủ cạnh tranh, xu hướng, v.v.)
  2. Tổng quan về quản lý và bình luận
  3. Kết quả tài chính lịch sử
  4. Dự báo
  5. Định giá
  6. khuyến nghị

Mỗi phần trong số này được chia nhỏ chi tiết hơn bên dưới.

Chia nhỏ báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu

Dưới đây là ví dụ về trang bìa của một báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu từ một ngân hàng.

báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu

1. Nghiên cứu ngành

Trong phần này của một báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu, sẽ có rất nhiều thông tin về xu hướng và sự cạnh tranh trong ngành. Đây là nơi mà các khuôn khổ như Porters Five Forces hoặc phân tích PEST có thể hữu ích để đảm bảo rằng bạn đã đề cập đến tất cả các động lực trong ngành, bao gồm chính trị, kinh tế, xu hướng xã hội và đổi mới công nghệ, để kể tên một số.

2. Tổng quan về quản lý

Điều rất quan trọng đối với bất kỳ ai đang cân nhắc đầu tư tiềm năng vào một công ty phải hiểu chất lượng của đội ngũ quản lý của công ty. Đây là nơi mà các nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu có thể tăng thêm giá trị thực, vì họ có quyền truy cập trực tiếp vào ban quản lý trong các cuộc gọi hội nghị hàng quý, “ngày của nhà phân tích”, lượt truy cập trang web và các dịp khác. Không giống như các nhà đầu tư cá nhân, họ có thể đặt câu hỏi trực tiếp cho ban quản lý về doanh nghiệp, sau đó thực hiện đánh giá năng lực của họ và chuyển thông tin đó lại cho nhà đầu tư.

3. Kết quả tài chính lịch sử

Một trong những công việc cốt lõi của nghiên cứu vốn chủ sở hữu là phân tích kết quả tài chính lịch sử và so sánh chúng với hướng dẫn đã được đưa ra hoặc so sánh chúng với kỳ vọng của Nhà phân tích. Hiệu suất của một cổ phiếu chủ yếu dựa trên thực tế so với kỳ vọng, vì vậy điều quan trọng là nhà phân tích phải phân tích và hiểu liệu kết quả lịch sử thực tế có thấp hơn, bằng hoặc cao hơn kỳ vọng của thị trường hay không.

Để tìm hiểu các kỹ năng nghiên cứu vốn chủ sở hữu này, hãy xem các khóa học phân tích tài chính của chúng tôi.

4. Dự báo

Dự báo kết quả tài chính là một nghệ thuật hơn là một khoa học. Chúng tôi đã viết nhiều về vấn đề này trong các hướng dẫn về cách trở thành một nhà phân tích tài chính giỏi Hướng dẫn của Analyst Trifecta® Hướng dẫn cuối cùng về cách trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Bạn có muốn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới? Bạn đang muốn làm theo các phương pháp hay nhất hàng đầu trong ngành và nổi bật so với đám đông? Quy trình của chúng tôi, được gọi là The Analyst Trifecta® bao gồm phân tích, trình bày và kỹ năng mềm, cũng như cung cấp phân tích các kỹ năng lập mô hình tài chính Kỹ năng lập mô hình tài chính Tìm hiểu 10 kỹ năng lập mô hình tài chính quan trọng nhất và những gì cần thiết để giỏi lập mô hình tài chính trong Excel. Kỹ năng quan trọng nhất: kế toán.

Để tóm tắt các điểm trong các bài báo đó, có hai cách dự báo chính: từ trên xuống và từ dưới lên.

Dự báo từ trên xuống xem xét ngành trước tiên (quy mô, tốc độ tăng trưởng, giá cả, v.v.), sau đó xác định lượng thị phần mà một công ty có thể có và cuối cùng, tính đến doanh thu.

Phương pháp tiếp cận từ dưới lên bắt đầu với các động lực cơ bản của doanh thu, chẳng hạn như số lượng khách hàng hoặc số lượng đơn vị đã bán, sau đó đưa ra dự báo doanh thu. Các chuyên gia nghiên cứu vốn chủ sở hữu phải dự báo dữ liệu hàng quý (hoặc bất kỳ tần suất nào mà công ty báo cáo, ví dụ, nửa năm một lần ở Châu Âu).

Để biết thêm về điều này, hãy xem hướng dẫn lập mô hình tài chính hoàn chỉnh của chúng tôi Hướng dẫn lập mô hình tài chính miễn phí Hướng dẫn lập mô hình tài chính này bao gồm các mẹo và phương pháp hay nhất của Excel về các giả định, trình điều khiển, dự báo, liên kết ba báo cáo, phân tích DCF, hơn thế nữa.

5. Định giá

Điều duy nhất mang tính nghệ thuật hơn là dự báo là định giá. Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty là hoạt động kinh doanh liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu vốn cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, sáp nhập và mua lại, mua lại có đòn bẩy và tài chính lấy tất cả các giả định từ dự báo và xây dựng dựa trên chúng với nhiều giả định hơn, chẳng hạn như bội số định giá và / hoặc tỷ lệ chiết khấu, cả hai đều rất chủ quan. Các nhà phân tích trong nghiên cứu vốn chủ sở hữu phải giỏi mô hình tài chính và có thể xây dựng mô hình 3 báo cáo 3 Mô hình báo cáo Mô hình báo cáo 3 liên kết báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ thành một mô hình tài chính được kết nối động.Ví dụ, hướng dẫn cũng như các mô hình DCF Hướng dẫn Miễn phí Đào tạo Mô hình DCF Mô hình DCF là một loại mô hình tài chính cụ thể được sử dụng để định giá một doanh nghiệp. Mô hình chỉ đơn giản là một dự báo về dòng tiền tự do không được sử dụng của một công ty hoặc những công ty khác theo yêu cầu.

Mô hình tài chính cần thực hành và chúng tôi khuyên bạn nên duyệt qua các khóa học lập mô hình tài chính chuyên nghiệp được cung cấp chuyên biệt của chúng tôi để trở thành chuyên gia.

6. Khuyến nghị

Trong phần khuyến nghị, nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu sẽ có một giá mục tiêu (hoặc giá mục tiêu) cho các nhà đầu tư biết họ mong đợi cổ phiếu ở đâu (thường là) thời gian một năm. Ngoài ra, họ thường đưa ra khuyến nghị thực tế cho các nhà đầu tư về những gì họ nên làm. Ngôn ngữ khác nhau giữa các ngân hàng, nhưng các ví dụ bao gồm:

  • Mua / Thừa cân / Dài
  • Nắm giữ / Tỷ trọng thị trường / Trung lập
  • Bán / Thiếu cân / Bán khống

Làm thế nào để tham gia vào nghiên cứu công bằng

Nếu bạn đang tìm kiếm một sự nghiệp trong lĩnh vực nghiên cứu vốn chủ sở hữu, thì bạn đã đến đúng nơi. Bạn sẽ phải giỏi mô hình tài chính, định giá và trực quan hóa dữ liệu (biểu đồ và đồ thị cho báo cáo) và chúng tôi có tất cả các khóa học bạn cần để trở nên xuất sắc trong tất cả các lĩnh vực này.

Các khuyến nghị hàng đầu của chúng tôi về đào tạo nghiên cứu công bằng bao gồm các nguồn sau:

  • Các khóa học mô hình tài chính
  • Khóa học định giá
  • Đào tạo Excel
  • Hướng dẫn để trở thành một nhà phân tích giỏi Hướng dẫn Analyst Trifecta® Hướng dẫn cơ bản về cách trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Bạn có muốn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới? Bạn đang muốn làm theo các phương pháp hay nhất hàng đầu trong ngành và nổi bật so với đám đông? Quy trình của chúng tôi, được gọi là The Analyst Trifecta® bao gồm phân tích, trình bày và kỹ năng mềm