EVA - Giá trị gia tăng kinh tế, Cách tính toán, Tại sao lại quan trọng

Giá trị gia tăng kinh tế (EVA) là một thước đo dựa trên kỹ thuật Thu nhập thặng dư, đo lường lợi tức được tạo ra cao hơn và cao hơn tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của nhà đầu tư (tỷ lệ vượt rào Định nghĩa tỷ lệ rào cản Một tỷ lệ rào cản, còn được gọi là tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu có thể chấp nhận được (MARR), là tỷ suất sinh lợi yêu cầu tối thiểu hoặc tỷ suất mục tiêu mà nhà đầu tư mong đợi nhận được khi đầu tư. Tỷ suất này được xác định bằng cách đánh giá chi phí vốn, rủi ro liên quan, cơ hội hiện tại trong việc mở rộng kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận cho các khoản đầu tư tương tự và các yếu tố khác). Số liệu này đóng vai trò như một chỉ báo về khả năng sinh lời Tỷ số khả năng sinh lời Tỷ số khả năng sinh lời là số liệu tài chính được các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng để đo lường và đánh giá khả năng tạo ra thu nhập (lợi nhuận) của một công ty so với doanh thu, tài sản trong bảng cân đối kế toán,chi phí hoạt động và vốn chủ sở hữu của cổ đông trong một khoảng thời gian cụ thể. Chúng cho thấy một công ty sử dụng tài sản của mình tốt như thế nào để tạo ra lợi nhuận từ các dự án đã thực hiện và tiền đề cơ bản của nó bao gồm các ý tưởng rằng (1) khả năng sinh lời thực sự xảy ra khi tạo ra thêm của cải cho các cổ đông và (2) rằng các dự án tạo ra giá trị khi chúng tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí vốn của họ WACC WACC là Chi phí vốn bình quân gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống.Chúng cho thấy một công ty sử dụng tài sản của mình tốt như thế nào để tạo ra lợi nhuận từ các dự án đã thực hiện và tiền đề cơ bản của nó bao gồm các ý tưởng rằng (1) khả năng sinh lời thực sự xảy ra khi tạo ra thêm của cải cho các cổ đông và (2) rằng các dự án tạo ra giá trị khi chúng tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí vốn của họ WACC WACC là Chi phí Vốn Bình quân Gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống.Chúng cho thấy một công ty sử dụng tài sản của mình tốt như thế nào để tạo ra lợi nhuận từ các dự án đã thực hiện và tiền đề cơ bản của nó bao gồm các ý tưởng rằng (1) khả năng sinh lời thực sự xảy ra khi tạo ra thêm của cải cho các cổ đông và (2) rằng các dự án tạo ra giá trị khi chúng tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí vốn của họ WACC WACC là Chi phí Vốn Bình quân Gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống.và (2) các dự án tạo ra giá trị khi chúng tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí vốn WACC WACC là Chi phí Vốn Bình quân Gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống.và (2) các dự án tạo ra giá trị khi chúng tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí vốn WACC WACC là Chi phí Vốn Bình quân Gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống.

Công thức EVA

EVA áp dụng hình thức gần giống như thu nhập thặng dư và có thể được thể hiện như sau:

EVA = NOPAT - (WACC * vốn đầu tư)

Ở đâu:

• NOPAT = Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế
• WACC = Chi phí vốn Bình quân Gia quyền WACC WACC là Chi phí Vốn Bình quân Gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống
• Vốn đầu tư = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn đầu kỳ
• (WACC * vốn đầu tư) còn được gọi là phí tài chính

Tải xuống Mẫu miễn phí

Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!

Tính toán lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT)

Một điều quan trọng đối với khoản mục này là việc điều chỉnh chi phí lãi vay. Chi phí lãi vay được bao gồm trong phí tài chính (vốn WACC *) được khấu trừ từ NOPAT NOPAT NOPAT là viết tắt của Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế và đại diện cho thu nhập lý thuyết của công ty từ hoạt động. trong tính toán EVA và có thể được tiếp cận theo hai cách:

• Bắt đầu từ lợi nhuận hoạt động, sau đó khấu trừ thuế phí đã điều chỉnh (vì thuế phí bao gồm cả lợi ích thuế của lãi vay). Do đó, chúng ta nên nhân tiền lãi với thuế suất và cộng khoản này vào thuế phí; hoặc là
• Bắt đầu với lợi nhuận sau thuế và cộng lại chi phí lãi ròng Chi phí lãi vay Chi phí lãi vay phát sinh từ một công ty tài trợ thông qua nợ hoặc thuê vốn. Tiền lãi được tìm thấy trong báo cáo thu nhập, nhưng cũng có thể được tính toán thông qua lịch trình nợ. Lịch trình phải phác thảo tất cả các khoản nợ chính mà một công ty có trên bảng cân đối kế toán và tính lãi bằng cách nhân với. Do đó, chúng ta nên nhân lãi suất với (1 thuế suất).

Điều chỉnh các phép tính trong EVA

Ba điều chỉnh kế toán chính cần được thực hiện; trong số những điều phổ biến và quan trọng nhất, là:

• Các khoản chi cho R&D, thăng chức và đào tạo nhân viên nên được vốn hóa.
• Phí khấu hao được cộng vào lợi nhuận và thay vào đó, phí khấu hao kinh tế được thực hiện. Điều này phản ánh sự thay đổi thực sự của giá trị tài sản trong kỳ, không giống như khấu hao kế toán.
• Các tài khoản như dự phòng, dự phòng phải thu khó đòi, dự phòng thuế thu nhập hoãn lại và dự phòng hàng tồn kho phải được cộng lại vào vốn.
• Các chi phí không dùng tiền mặt nên được cộng lại vào lợi nhuận và vào vốn sử dụng.
• Các hợp đồng thuê hoạt động nên được vốn hóa và cộng lại vào vốn sử dụng.
• Các khoản thuế sẽ dựa trên thuế tiền mặt, thay vì phương pháp dựa trên dồn tích được sử dụng trong báo cáo tài chính và sẽ được tính như sau:

Thuế thu nhập doanh nghiệp tính trên báo cáo thu nhập - Tăng (hoặc + nếu giảm) dự phòng thuế thu nhập hoãn lại + Lợi tức về thuế = Thuế tiền mặt

Tính phí tài chính

Vốn đầu tư * WACC

và WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),

trong đó Ke = lợi tức yêu cầu trên vốn chủ sở hữu và Kd (1-t) = Lợi tức sau thuế trên nợ

Do đó, với các loại thuế đã điều chỉnh, chúng ta có thể viết công thức EVA như sau:

EVA = NOPLAT - (WACC * vốn đầu tư)

Các thuộc tính của việc sử dụng EVA có thể được so sánh với các cách tiếp cận khác trong bảng sau:

Ví dụ - Tính EVA cho Công ty XX

Tóm lại, thước đo này nêu bật thời điểm công ty tạo ra giá trị và hữu ích để hiểu kết quả hoạt động của công ty trong một năm nhất định và xác định thời điểm giá trị kinh tế được tạo ra.

Tài nguyên bổ sung

Cảm ơn bạn đã đọc hướng dẫn này về Giá trị gia tăng kinh tế (EVA). Finance là nhà cung cấp toàn cầu Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng chỉ Ferrari và một số khóa học khác dành cho các chuyên gia tài chính. Để giúp bạn thăng tiến sự nghiệp, hãy xem các tài nguyên bổ sung bên dưới:

• Chiến lược công ty Chiến lược công ty Chiến lược công ty tập trung vào cách quản lý các nguồn lực, rủi ro và lợi nhuận trong một công ty, thay vì xem xét các lợi thế cạnh tranh trong chiến lược kinh doanh
• Tổng quan về cơ cấu vốn Cơ cấu vốn Cơ cấu vốn đề cập đến số nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động và tài trợ cho tài sản của mình. Cơ cấu vốn của một công ty
• Các phương pháp hay nhất về lập mô hình tài chính Các phương pháp hay nhất về lập mô hình tài chính Bài viết này cung cấp cho người đọc thông tin về các phương pháp hay nhất về lập mô hình tài chính và hướng dẫn từng bước, dễ làm để xây dựng một mô hình tài chính.
• Các kỹ thuật định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty như một mối quan tâm thường xuyên, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính