Tài chính dự án là phân tích tài chính về toàn bộ vòng đời của một dự án. Thông thường, phân tích chi phí - lợi ích được sử dụng để xác định xem lợi ích kinh tế của một dự án có lớn hơn chi phí kinh tế hay không. Phân tích này đặc biệt quan trọng đối với các dự án dài hạn về tăng trưởng CAPEX Tăng trưởng Capex Vốn tăng trưởng là hình thức chi tiêu vốn do một công ty thực hiện để mở rộng hoạt động hiện tại hoặc triển vọng tăng trưởng hơn nữa. Nó tập trung vào các hoạt động như mua tài sản cố định, mua phần cứng (ví dụ: máy tính), phương tiện vận chuyển hàng hóa và mở rộng tòa nhà. . Bước đầu tiên của phân tích là xác định cấu trúc tài chính, The Analyst Trifecta® Guide Hướng dẫn cuối cùng về cách trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.Bạn có muốn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới? Bạn đang muốn làm theo các phương pháp hay nhất hàng đầu trong ngành và nổi bật so với đám đông? Quy trình của chúng tôi, được gọi là The Analyst Trifecta® bao gồm phân tích, trình bày và kỹ năng mềm kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ lệ đòn bẩy tính toán giá trị của tổng nợ và các khoản nợ tài chính so với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông . , số tiền đó sẽ được sử dụng để tài trợ cho dự án. Sau đó, xác định và định giá các lợi ích kinh tế của dự án và xác định xem lợi ích có lớn hơn chi phí không.kỹ năng mềm hỗn hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ lệ đòn bẩy tính giá trị của tổng nợ và các khoản nợ tài chính so với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. , số tiền đó sẽ được sử dụng để tài trợ cho dự án. Sau đó, xác định và định giá các lợi ích kinh tế của dự án và xác định xem lợi ích có lớn hơn chi phí không.kỹ năng mềm hỗn hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ lệ đòn bẩy tính giá trị của tổng nợ và các khoản nợ tài chính so với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. , số tiền đó sẽ được sử dụng để tài trợ cho dự án. Sau đó, xác định và định giá các lợi ích kinh tế của dự án và xác định xem lợi ích có lớn hơn chi phí không.
Phân tích định nghĩa
Bây giờ chúng ta hãy chia nhỏ từng thành phần của định nghĩa này để hiểu chi tiết về những gì nó kết hợp:
# 1 Tài trợ cho cơ sở hạ tầng dài hạn, các dự án công nghiệp và dịch vụ công cộng
Tài chính dự án thường được sử dụng trong các lĩnh vực khai thác dầu, sản xuất điện và cơ sở hạ tầng. Đây là những lĩnh vực thích hợp nhất để phát triển kỹ thuật tài trợ có cấu trúc này, vì chúng có rủi ro công nghệ thấp, thị trường có thể dự đoán hợp lý và khả năng bán cho một người mua hoặc một vài người mua lớn dựa trên các hợp đồng nhiều năm (ví dụ: -trả hợp đồng).
# 2 Cơ cấu tài chính không truy đòi / truy đòi hạn chế
Tài chính dự án là nguồn tài chính có cấu trúc của một tổ chức kinh tế cụ thể - Phương tiện Mục đích Đặc biệt (SPV) Phương tiện Mục đích Đặc biệt (SPV) Phương tiện / Thực thể Mục đích Đặc biệt (SPV / SPE) là một thực thể riêng biệt được tạo ra cho một mục tiêu cụ thể và hẹp, và được giữ ngoại bảng. SPV là một - được tạo ra bởi các nhà tài trợ bằng cách sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc nợ. Bên cho vay coi dòng tiền được tạo ra từ đơn vị này là nguồn hoàn trả khoản vay chính.
Do đó, nếu người đi vay bị vỡ nợ thì người phát hành khoản nợ có quyền thu giữ tài sản của SPV đó. Tuy nhiên, họ không có quyền đối với bất kỳ tài sản nào khác không phải là một phần của SPV, ngay cả khi tài sản thanh lý của SPV không đủ để trang trải giá trị nợ do vỡ nợ.
# 3 Thanh toán từ dòng tiền do dự án tạo ra
Dòng tiền do SPV tạo ra phải đủ để trang trải các khoản thanh toán chi phí hoạt động và để trả nợ về mặt hoàn trả vốn và lãi vay. Bởi vì việc sử dụng ưu tiên của dòng tiền là tài trợ cho chi phí hoạt động và để trả nợ, chỉ những khoản tiền còn lại sau khi được trang trải mới có thể được sử dụng để trả cổ tức cho các nhà tài trợ thực hiện dự án.
Để tìm hiểu thêm, hãy khởi động khóa học tài chính doanh nghiệp miễn phí của chúng tôi!
Tại sao các nhà tài trợ sử dụng tài chính dự án?
Một nhà tài trợ (thực thể yêu cầu tài chính để tài trợ cho các dự án) có thể chọn tài trợ cho một dự án mới bằng cách sử dụng hai lựa chọn thay thế:
- Sáng kiến mới được tài trợ trên bảng cân đối kế toán (tài trợ doanh nghiệp)
- Dự án mới được hợp nhất vào một tổ chức kinh tế mới được thành lập, SPV, và được tài trợ ngoại bảng (tài trợ dự án)
# 1 Tài chính Doanh nghiệp
Phương án 1 có nghĩa là các nhà tài trợ sử dụng tất cả tài sản và dòng tiền từ công ty hiện có để đảm bảo tín dụng bổ sung do người cho vay cung cấp. Nếu dự án không thành công, thì tất cả các tài sản và dòng tiền còn lại có thể dùng làm nguồn trả nợ cho tất cả các chủ nợ (cũ và mới) của đơn vị hợp nhất (công ty hiện tại và dự án mới).
# 2 Tài chính Dự án
Phương án 2 có nghĩa là dự án mới và công ty hiện tại sống hai cuộc đời riêng biệt. Nếu dự án không thành công, các chủ nợ của dự án không có (hoặc rất hạn chế) yêu cầu bồi thường về tài sản và dòng tiền của công ty tài trợ. Các cổ đông hiện hữu sau đó được hưởng lợi từ việc kết hợp riêng biệt dự án mới vào một SPV.
Tài chính dự án khác với tài chính doanh nghiệp như thế nào?
Bây giờ chúng ta đã hiểu cơ bản về tài chính dự án có nghĩa là gì, chúng ta hãy hiểu nó khác với tài chính doanh nghiệp như thế nào. Bảng dưới đây trình bày những điểm khác biệt quan trọng giữa hai loại tài chính cần được tính đến.
Để tìm hiểu thêm, hãy khởi động khóa học tài chính doanh nghiệp miễn phí của chúng tôi!
Nhà tài trợ của Dự án Tài chính là ai?
Bằng cách tham gia vào một liên doanh tài chính dự án, mỗi nhà tài trợ dự án theo đuổi một mục tiêu rõ ràng, mục tiêu này khác nhau tùy thuộc vào loại nhà tài trợ. Tóm lại, bốn loại nhà tài trợ thường tham gia vào các giao dịch như vậy:
- Các nhà tài trợ công nghiệp - Họ coi sáng kiến này là tích hợp thượng nguồn và hạ nguồn hoặc theo một cách nào đó được liên kết với hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ
- Các nhà tài trợ công - Chính quyền trung ương hoặc địa phương, các thành phố và các công ty trực thuộc trung ương có mục tiêu tập trung vào phúc lợi xã hội
- Nhà tài trợ - Người phát triển, xây dựng hoặc vận hành các nhà máy và quan tâm đến việc tham gia vào sáng kiến bằng cách cung cấp vốn chủ sở hữu và hoặc nợ cấp dưới
- Nhà tài trợ / nhà đầu tư tài chính - Đầu tư với động cơ đầu tư vốn vào các thương vụ có lợi nhuận cao. Họ có xu hướng rủi ro cao và tìm kiếm lợi tức đáng kể từ các khoản đầu tư
Tóm tắt và Tài nguyên bổ sung
Chúng tôi đã tìm hiểu về các đặc điểm cơ bản của tài chính dự án, nó khác với tài chính doanh nghiệp như thế nào, các mục đích sử dụng chính của nó và loại hình tài trợ tham gia.
Để tìm hiểu thêm về cách định giá một doanh nghiệp hoặc để chuẩn bị cho sự nghiệp trong lĩnh vực tài chính dự án, chúng tôi có tất cả các nguồn lực bạn cần! Dưới đây là một số tài nguyên phổ biến nhất của chúng tôi liên quan đến tài chính dự án:
- Sự siêng năng đến hạn trong tài chính dự án Sự siêng năng trong tài chính dự án Sự siêng năng trong tài chính dự án liên quan đến việc quản lý và xem xét các khía cạnh liên quan đến một thỏa thuận. Thẩm định hợp lý đảm bảo không có bất ngờ nào phát sinh liên quan đến giao dịch tài chính. Quá trình này bao gồm việc kiểm tra toàn diện giao dịch và lập biên bản thẩm định tín dụng.
- Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng là rủi ro mất mát có thể xảy ra do bất kỳ bên nào không tuân thủ các điều khoản và điều kiện của bất kỳ hợp đồng tài chính nào, về cơ bản,
- Chi phí vốn bình quân gia quyền WACC WACC là Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí vốn kết hợp của nó bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống
- REFM lập mô hình tài chính bất động sản Khóa học REFM của chúng tôi được thiết kế để đào tạo bạn cách xây dựng mô hình tài chính cho thiết bị bất động sản từ rác trong Excel. Nhận khóa học REFM của chúng tôi ngay bây giờ