EBIT và EBITDA - Ưu nhược điểm và những khác biệt quan trọng cần biết

Sự khác biệt giữa EBIT Hướng dẫn EBIT EBIT là viết tắt của Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế và là một trong những tổng phụ cuối cùng trong báo cáo thu nhập trước thu nhập ròng. EBIT đôi khi còn được gọi là thu nhập hoạt động và được gọi là điều này vì nó được tìm thấy bằng cách khấu trừ tất cả các chi phí hoạt động (chi phí sản xuất và phi sản xuất) khỏi doanh thu bán hàng. và EBITDA EBITDA EBITDA hoặc Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao là lợi nhuận của công ty trước khi bất kỳ khoản khấu trừ ròng nào được thực hiện. EBITDA tập trung vào các quyết định hoạt động của một doanh nghiệp vì nó xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ các hoạt động cốt lõi trước tác động của cấu trúc vốn. Công thức, ví dụ là chi phí khấu hao và khấu hao Chi phí khấu hao được sử dụng để giảm giá trị của nhà máy, tài sản và thiết bị để phù hợp với việc sử dụng,và hao mòn theo thời gian. Chi phí khấu hao được sử dụng để phản ánh tốt hơn chi phí và giá trị của tài sản dài hạn vì nó có liên quan đến doanh thu mà nó tạo ra. đã được thêm trở lại Thu nhập trong EBITDA, trong khi chúng không được hỗ trợ từ EBIT. Hướng dẫn về EBIT vs EBITDA này sẽ giải thích mọi thứ bạn cần biết!

EBIT là viết tắt của: E arnings B trước I nterest và T. trục.

EBITDA là viết tắt của: E arnings B efore I nt lãi, T trục, D khấu hao và A khấu hao.

So sánh EBITDA và EBIT

Phân tích EBIT

Như đã lưu ý ở trên, EBIT thể hiện thu nhập (hoặc thu nhập ròng Thu nhập ròng Thu nhập ròng là một mục hàng quan trọng, không chỉ trong báo cáo thu nhập, mà trong cả ba báo cáo tài chính cốt lõi. Mặc dù nó được tính đến thông qua báo cáo thu nhập, nhưng lợi nhuận ròng là cũng được sử dụng trong cả bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. / lợi nhuận, vốn giống nhau) có lãi và thuế được cộng lại cho chúng. Trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, có thể dễ dàng tính EBIT bằng cách bắt đầu bằng Thu nhập trước thuế Thu nhập trước thuế (EBT) Thu nhập trước thuế (EBT), được tìm thấy bằng cách trừ đi tất cả các chi phí hoạt động có liên quan và chi phí lãi vay từ doanh thu bán hàng. Thu nhập Trước thuế được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một công ty mà không bị ảnh hưởng bởi chế độ thuế của nó.Điều này làm cho các công ty ở các tiểu bang hoặc quốc gia khác nhau dễ dàng so sánh hơn và cộng lại con số đó bất kỳ chi phí lãi vay nào mà công ty có thể phải chịu.

Phân tích EBITDA

Để đánh vần nó một lần nữa, EBITDA là viết tắt của Thu nhập Trước Lãi suất, Thuế, Khấu hao và Khấu hao. Việc cộng thêm khấu hao và khấu hao là sự khác biệt duy nhất giữa EBIT và EBITDA.

EBITDA có thể khó tính hơn từ báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập là một trong những báo cáo tài chính cốt lõi của công ty thể hiện lãi và lỗ của họ trong một khoảng thời gian. Lãi hoặc lỗ được xác định bằng cách lấy tất cả các khoản doanh thu và trừ đi tất cả các chi phí từ hoạt động kinh doanh và hoạt động phi hoạt động. Báo cáo này là một trong ba báo cáo được sử dụng trong cả tài chính doanh nghiệp (bao gồm cả mô hình tài chính) và kế toán. . Khấu hao và phân bổ có thể được đưa vào một số điểm trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (trong Giá vốn hàng bán và như một phần của Chi phí bán hàng & quản lý chung & quản lý, chi phí bán hàng & quản lý chung bao gồm tất cả các chi phí phi sản xuất mà một công ty phát sinh trong bất kỳ thời kỳ nhất định nào. Chi phí này bao gồm các chi phí như tiền thuê, quảng cáo, tiếp thị, kế toán, kiện tụng, du lịch, ăn uống, lương quản lý, tiền thưởng, v.v.Đôi khi, nó cũng có thể bao gồm chi phí khấu hao chẳng hạn) và do đó, đòi hỏi sự tập trung đặc biệt.

Cách dễ nhất để đảm bảo rằng bạn có đầy đủ số khấu hao và phân bổ là bằng cách kiểm tra Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (chính thức được gọi là Báo cáo lưu chuyển tiền mặt) chứa thông tin về lượng tiền mặt mà một công ty đã tạo ra và sử dụng trong một khoảng thời gian nhất định. Nó bao gồm 3 phần: tiền từ hoạt động, tiền từ đầu tư và tiền từ tài chính. , nơi chúng sẽ được chia ra hoàn toàn.

Ví dụ về EBIT và EBITDA

Ví dụ dưới đây cho thấy cách tính EBIT và EBITDA trên báo cáo thu nhập điển hình.

Ví dụ EBIT so với EBITDA EBIT

Chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn từng bước qua ví dụ này, để bạn có thể tự mình tính toán từng chỉ số này.

Đối với ví dụ về EBIT, hãy lấy các con số trong năm 2019, bắt đầu với Thu nhập, sau đó cộng lại Thuế và Tiền lãi.

Công thức EBIT là:

EBIT = 39.860 + 15.501 + 500 = 55.861

Trong ví dụ EBITDA, hãy tiếp tục sử dụng dữ liệu năm 2019 và bây giờ lấy mọi thứ từ ví dụ EBIT và cũng cộng lại 15,003 Khấu hao.

Ví dụ EBIT so với EBITDA EBITDA

Công thức EBITDA là:

EBITDA = 39,860 + 15,501 + 500 + 15,003 = 70,864

Mẫu Excel

Tải xuống mẫu Excel miễn phí của Finance để so sánh các tính toán EBITDA và EBIT. Hãy thử xây dựng lại các công thức và thay đổi các con số xung quanh để hiểu đầy đủ sự khác biệt.

Tải xuống Mẫu miễn phí

Chỉ cần nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và bạn có thể tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!

Ảnh chụp màn hình mẫu EBIT so với EBITDA

Ví dụ trên về EBIT so với EBITDA cho thấy cách bạn có thể tính toán các con số bằng cách bắt đầu với thu nhập trước thuế và sau đó cộng lại các mục hàng thích hợp trên báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập là một trong những báo cáo tài chính cốt lõi của công ty cho thấy lợi nhuận của họ và mất mát trong một khoảng thời gian. Lãi hoặc lỗ được xác định bằng cách lấy tất cả các khoản doanh thu và trừ đi tất cả các chi phí từ hoạt động kinh doanh và hoạt động phi hoạt động. Báo cáo này là một trong ba báo cáo được sử dụng trong cả tài chính doanh nghiệp (bao gồm cả mô hình tài chính) và kế toán. .

Khi nào sử dụng EBIT so với EBITDA

Có rất nhiều cuộc tranh luận về số liệu nào tốt hơn, và có những tranh luận tốt ở cả hai phía của hàng rào.

Đối với một công ty hoặc ngành có nhu cầu chi tiêu vốn tương đối thấp để duy trì hoạt động của họ, EBITDA có thể là một đại diện tốt cho dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền (CF) là sự tăng hoặc giảm số tiền mà một doanh nghiệp, tổ chức hoặc cá nhân có . Trong tài chính, thuật ngữ này được sử dụng để mô tả lượng tiền mặt (tiền tệ) được tạo ra hoặc tiêu thụ trong một khoảng thời gian nhất định. Có nhiều loại CF.

Tuy nhiên, đối với các công ty trong các ngành thâm dụng vốn như dầu khí, khai thác mỏ và cơ sở hạ tầng, EBITDA là một thước đo gần như vô nghĩa. Mức chi tiêu vốn lớn cần thiết có nghĩa là EBITDA và dòng tiền thường sẽ rất xa nhau. Trong trường hợp như vậy, EBIT có thể thích hợp hơn, vì Khấu hao và Phân bổ ghi nhận một phần chi phí vốn trong quá khứ.

Để xem thêm về chủ đề này, chúng tôi đã chỉ ra lý do tại sao Warren Buffett không thích sử dụng EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett nổi tiếng là không thích EBITDA. Warren Buffett được ghi nhận vì đã nói “Liệu ban lãnh đạo có nghĩ rằng bà tiên răng trả tiền cho CapEx?” Như ông đã nói, “Mọi người có nghĩ rằng bà tiên răng trả tiền cho các khoản đầu tư không?”

Khấu hao so với Chi phí vốn

Khấu hao không hoàn toàn tương ứng với các khoản chi tiêu vốn, nhưng nó tương tự và thể hiện một phiên bản mượt mà của các khoản chi tiêu đó theo thời gian.

Những người ủng hộ việc sử dụng EBIT giải thích rằng, theo thời gian, khấu hao Chi phí khấu hao Chi phí khấu hao được sử dụng để làm giảm giá trị của nhà máy, tài sản và thiết bị để phù hợp với việc sử dụng và hao mòn theo thời gian. Chi phí khấu hao được sử dụng để phản ánh tốt hơn chi phí và giá trị của tài sản dài hạn vì nó có liên quan đến doanh thu mà nó tạo ra. tương đối đại diện cho chi tiêu vốn (Capex), và Capex được yêu cầu để điều hành hoạt động kinh doanh, vì vậy việc xem xét thu nhập sau khi khấu hao là rất hợp lý.

Mặt khác, chi tiêu vốn có thể rất nặng nề và đôi khi là tùy ý (tức là chi tiền cho tăng trưởng thay vì duy trì hoạt động kinh doanh).

Những người ủng hộ việc sử dụng EBITDA coi Capex phần lớn là tùy ý và do đó nghĩ rằng nó nên được loại trừ.

Tác động đến định giá

Các ngành thâm dụng vốn sẽ giao dịch ở mức EV / EBITDA EBITDA rất thấp Bội số EBITDA là một tỷ lệ tài chính so sánh Giá trị Doanh nghiệp của một công ty với EBITDA hàng năm của nó. Bội số này được sử dụng để xác định giá trị của một công ty và so sánh nó với giá trị của các doanh nghiệp tương tự khác. Bội số EBITDA của một công ty cung cấp một tỷ lệ chuẩn hóa cho sự khác biệt trong cấu trúc vốn, bội số vì chi phí khấu hao và yêu cầu vốn của họ quá cao. Điều này có nghĩa là chúng có thể là một “cái bẫy giá trị” đối với những con mắt chưa qua đào tạo (tức là chúng có vẻ bị định giá thấp, nhưng thực tế không phải vậy).

Bội số EBIT sẽ luôn cao hơn bội số EBITDA và có thể thích hợp hơn để so sánh các công ty trong các ngành khác nhau.

Điều quan trọng là phải biết ngành của bạn và số liệu nào được sử dụng phổ biến nhất và thích hợp nhất cho ngành đó.

Đối với phân tích giá trị nội tại thực sự, chẳng hạn như trong mô hình tài chính, EBITDA thậm chí không phù hợp, vì chúng tôi hoàn toàn dựa vào dòng tiền tự do không được mở rộng để định giá doanh nghiệp.

Nguồn tài chính bổ sung

Chúng tôi hy vọng những điều trên đã giúp làm sáng tỏ sự khác biệt chính của EBIT và EBITDA. Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và Ferrari. Nếu bạn muốn tiếp tục khám phá các chủ đề để giúp thăng tiến sự nghiệp của mình, chúng tôi cung cấp một loạt tài nguyên miễn phí sau đây Nguồn lực Tài chính Doanh nghiệp Các nguồn tài liệu miễn phí để thúc đẩy sự nghiệp tài chính doanh nghiệp của bạn. Thư viện tài nguyên của Finance bao gồm các mẫu Excel, chuẩn bị phỏng vấn, kiến ​​thức kỹ thuật, lập mô hình mà chúng tôi tin rằng sẽ vô cùng quý giá đối với bạn.

  • Bội số EV / EBITDA Các loại bội số Định giá Có nhiều loại bội số định giá được sử dụng trong phân tích tài chính. Các loại bội số này có thể được phân loại là bội số vốn chủ sở hữu và bội số giá trị doanh nghiệp. Chúng được sử dụng theo hai phương pháp khác nhau: phân tích công ty có thể so sánh (comps) hoặc giao dịch tiền lệ, (tiền lệ). Xem ví dụ về cách tính toán
  • Phân tích công ty có thể so sánh Phân tích công ty có thể so sánh Cách thực hiện Phân tích công ty có thể so sánh. Hướng dẫn này chỉ cho bạn từng bước cách xây dựng phân tích công ty có thể so sánh được ("Comps"), bao gồm một mẫu miễn phí và nhiều ví dụ. Comps là một phương pháp định giá tương đối xem xét các tỷ lệ của các công ty đại chúng tương tự và sử dụng chúng để xác định giá trị của một doanh nghiệp khác
  • Hướng dẫn lập mô hình tài chính Mô hình tài chính là gì Mô hình tài chính được thực hiện trong Excel để dự báo hoạt động tài chính của công ty. Tổng quan về mô hình tài chính là gì, cách thức & lý do xây dựng mô hình.
  • Các khóa học kế toán miễn phí Các khóa học tài chính miễn phí