Tăng - Hướng dẫn, Ví dụ, Cách đòn bẩy tác động đến cấu trúc vốn

Tăng là số nợ Nợ ròng Nợ ròng = tổng nợ - tiền mặt. Nợ ròng là một chỉ số thanh khoản tài chính đo lường khả năng thanh toán tất cả các khoản nợ của một công ty nếu chúng đến hạn vào ngày hôm nay. So sánh tổng nợ của một công ty với tài sản lưu động của nó. - tỷ lệ với vốn cổ phần - mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động của mình. Một công ty sở hữu tỷ số nợ cao cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ lệ đòn bẩy tính giá trị của tổng nợ và các khoản nợ tài chính so với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. , điều này có khả năng làm tăng nguy cơ thất bại tài chính của doanh nghiệp.

Sơ đồ bánh răng

Thu nhập đóng vai trò là thước đo mức độ mà một công ty tài trợ cho hoạt động của mình bằng cách sử dụng tiền đi vay từ người cho vay Các ngân hàng hàng đầu ở Hoa Kỳ Theo Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ, đã có 6.799 ngân hàng thương mại được FDIC bảo hiểm ở Hoa Kỳ tính đến tháng 2 năm 2014. Ngân hàng trung ương của đất nước là Ngân hàng Dự trữ Liên bang, ra đời sau khi Đạo luật Dự trữ Liên bang được thông qua vào năm 1913 với nguồn tiền từ các cổ đông. Mức độ ăn khớp thích hợp phụ thuộc vào ngành mà một công ty hoạt động. Do đó, điều quan trọng là phải xem xét tỷ số truyền của một công ty so với các công ty tương đương.

Tỷ số truyền

Tồn tại một số tỷ lệ so sánh vốn chủ sở hữu với vốn vay của một công ty. Tỷ số thu tiền đo lường mức độ rủi ro tài chính của một công ty. Các tỷ số truyền nổi tiếng nhất bao gồm:

  • Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ lệ đòn bẩy tính giá trị của tổng nợ và các khoản nợ tài chính so với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông.
  • Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
  • Tỷ lệ nợ trên vốn
  • Tỷ lệ nợ vay
  • Tỷ lệ nợ trên quỹ của cổ đông

Khi một công ty sở hữu một tỷ số thanh toán cao, điều đó cho thấy rằng đòn bẩy của công ty Đòn bẩy Trong tài chính, đòn bẩy là một chiến lược mà các công ty sử dụng để tăng tài sản, dòng tiền và lợi nhuận, mặc dù nó cũng có thể làm tăng lỗ. Có hai loại đòn bẩy chính: tài chính và hoạt động. Để tăng đòn bẩy tài chính, một công ty có thể vay vốn thông qua phát hành chứng khoán có thu nhập cố định hoặc vay tiền trực tiếp từ người cho vay. Đòn bẩy hoạt động có thể cao. Do đó, nó dễ bị ảnh hưởng hơn bởi bất kỳ sự suy thoái nào có thể xảy ra trong nền kinh tế. Một công ty có tỷ số thanh toán thấp thường được coi là lành mạnh hơn về mặt tài chính.

Tỷ lệ tăng và rủi ro

Mức độ điều chỉnh, dù thấp hay cao, đều cho thấy mức độ rủi ro tài chính mà một công ty phải đối mặt. Một công ty có thiết kế cao sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế và đối mặt với nguy cơ vỡ nợ và thất bại tài chính lớn hơn. Điều này có nghĩa là với dòng tiền hạn chế mà công ty đang nhận được, nó phải đáp ứng các chi phí hoạt động và thanh toán các khoản nợ. Một công ty có thể thường xuyên bị thiếu hụt dòng tiền và không thanh toán được cho các cổ đông và chủ nợ.

Một tỷ số truyền thấp có thể không nhất thiết có nghĩa là cấu trúc vốn của doanh nghiệp là lành mạnh. Các công ty thâm dụng vốn và các công ty có tính chu kỳ cao có thể không thể tài trợ cho hoạt động của họ chỉ từ vốn cổ đông. Tại một thời điểm nào đó, họ sẽ cần phải có tài chính từ các nguồn khác để tiếp tục hoạt động. Nếu không vay nợ, doanh nghiệp có thể không có khả năng tài trợ cho hầu hết các hoạt động của mình và thanh toán các chi phí nội bộ.

Một doanh nghiệp không sử dụng vốn nợ sẽ bỏ lỡ các hình thức vốn rẻ hơn, tăng lợi nhuận và nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn. Ví dụ, các công ty trong ngành nông nghiệp bị ảnh hưởng bởi nhu cầu theo mùa đối với sản phẩm của họ. Do đó, họ thường cần vay vốn ít nhất là trên cơ sở ngắn hạn.

Sử dụng bánh răng

Bởi người cho vay

Người cho vay sử dụng tỷ số truyền để xác định xem có nên cấp tín dụng hay không. Họ đang kinh doanh tạo ra thu nhập từ lãi suất bằng cách cho vay tiền. Người cho vay xem xét tỷ số truyền để giúp xác định khả năng hoàn trả khoản vay của người đi vay.

Ví dụ, một công ty khởi nghiệp với tỷ số truyền cao sẽ đối mặt với nguy cơ thất bại cao hơn. Hầu hết những người cho vay muốn tránh xa những khách hàng như vậy. Tuy nhiên, các công ty độc quyền như các công ty tiện ích và năng lượng thường có thể hoạt động an toàn với mức nợ cao, do vị thế mạnh trong ngành của họ.

Bởi các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư sử dụng tỷ số truyền để xác định xem một doanh nghiệp có phải là một khoản đầu tư khả thi hay không. Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh và tỷ số truyền nợ thấp dễ dàng thu hút các nhà đầu tư hơn. Các nhà đầu tư có thể xem các công ty có hệ số thanh toán cao là quá rủi ro.

Một công ty có hộp số cao đang trả số tiền lãi cao cho người cho vay và các nhà đầu tư mới có thể miễn cưỡng đầu tư tiền của họ, vì doanh nghiệp có thể không trả lại được tiền.

Công cụ so sánh

Tỷ số truyền được sử dụng như một công cụ so sánh để xác định hiệu quả hoạt động của một công ty này với một công ty khác trong cùng ngành. Khi được sử dụng như một phép tính độc lập, tỷ số truyền của một công ty có thể không có nhiều ý nghĩa. So sánh tỷ số truyền của các công ty tương tự trong cùng ngành cung cấp dữ liệu có ý nghĩa hơn. Ví dụ, một công ty có tỷ số truyền 60% có thể được coi là rủi ro cao. Nhưng nếu đối thủ cạnh tranh chính của nó cho thấy tỷ lệ truyền lực 70%, so với mức trung bình của ngành là 80%, thì công ty có tỷ lệ 60%, bằng cách so sánh, hoạt động tối ưu.

Ví dụ về mô hình tài chính

Dưới đây là ảnh chụp màn hình từ khóa học lập mô hình mua lại bằng đòn bẩy (LBO) của Finance, trong đó công ty cổ phần tư nhân sử dụng đòn bẩy đáng kể để nâng cao tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của một dự án bằng không. Nói cách khác, đó là tỷ suất lợi nhuận kép hàng năm dự kiến ​​sẽ kiếm được trên một dự án hoặc khoản đầu tư. cho các nhà đầu tư cổ phần.

Sử dụng mô hình LBO

Công ty và tăng tài chính

Có một số trường hợp khi một công ty có thể tham gia vào các hoạt động tài chính để tăng cường cấu trúc vốn của mình Cấu trúc vốn Cấu trúc vốn đề cập đến số nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động và tài trợ cho tài sản của mình. Cơ cấu vốn của một công ty, bao gồm các yếu tố sau:

Gây quỹ mà không làm giảm quyền sở hữu

Khi tìm nguồn vốn mới để hỗ trợ hoạt động của công ty, một doanh nghiệp có quyền lựa chọn giữa nợ và vốn cổ phần. Hầu hết các chủ sở hữu thích vốn nợ hơn vốn chủ sở hữu, vì việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ làm giảm tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty. Một công ty có lãi có thể sử dụng vốn vay để tạo thêm doanh thu và sử dụng lợi tức để trả nợ mà không ảnh hưởng đến cơ cấu sở hữu.

Thiếu hụt tiền mặt

Một công ty chủ yếu dựa vào vốn chủ sở hữu để tài trợ cho các hoạt động trong năm có thể bị thiếu hụt tiền mặt ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của công ty. Biện pháp khắc phục tốt nhất cho tình huống này là tìm kiếm thêm tiền mặt từ người cho vay để tài trợ cho hoạt động. Vốn nợ có sẵn từ các tổ chức tài chính và các nhà đầu tư miễn là công ty có vẻ ổn định về tài chính.

Vốn đầu tư

Một công ty có thể yêu cầu một lượng vốn lớn để tài trợ cho các khoản đầu tư lớn như mua lại một công ty đối thủ cạnh tranh hoặc mua các tài sản thiết yếu của một công ty đang gia nhập thị trường. Các khoản đầu tư như vậy đòi hỏi phải có hành động khẩn cấp và các cổ đông có thể không có đủ khả năng để huy động vốn cần thiết, do thời gian hạn chế. Nếu doanh nghiệp có quan hệ tốt với các chủ nợ, doanh nghiệp có thể thu được số vốn lớn một cách nhanh chóng miễn là đáp ứng được các yêu cầu về khoản vay.

Bài đọc liên quan

Cảm ơn bạn đã đọc lời giải thích của Finance về G Gear. Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích định giá và mô hình tài chính (FMVA) Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và Ferrari, chương trình chứng nhận được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến ​​thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn Tài chính bổ sung bên dưới:

  • Tỷ lệ EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA được sử dụng trong định giá để so sánh giá trị của các doanh nghiệp tương tự bằng cách đánh giá Giá trị doanh nghiệp (EV) của họ với bội số EBITDA so với mức trung bình. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ chia nhỏ bội số EV / EBTIDA thành các thành phần khác nhau của nó và hướng dẫn bạn cách tính toán nó từng bước
  • Đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tài chính đề cập đến số tiền đi vay được sử dụng để mua một tài sản với kỳ vọng rằng thu nhập từ tài sản mới sẽ vượt quá chi phí đi vay.
  • Hệ số phân tích tài chính Thuật ngữ Phân tích tài chính Bảng thuật ngữ Bảng chú giải thuật ngữ và định nghĩa cho các thuật ngữ phân tích tài chính phổ biến. Điều quan trọng là phải hiểu về những thuật ngữ quan trọng này.
  • Tỷ lệ đòn bẩy Tỷ lệ đòn bẩy Tỷ lệ đòn bẩy cho biết mức độ nợ phải trả của một thực thể kinh doanh so với một số tài khoản khác trong bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập hoặc báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Mẫu Excel