Công thức EPS pha loãng bằng với Thu nhập ròng trừ đi cổ tức ưu đãi Chi phí của cổ phiếu ưu đãi Chi phí của cổ phiếu ưu đãi đối với một công ty thực sự là giá mà công ty trả cho thu nhập mà công ty nhận được từ việc phát hành và bán cổ phiếu. Họ tính toán chi phí của cổ phiếu ưu đãi bằng cách chia cổ tức ưu đãi hàng năm cho thị giá trên mỗi cổ phiếu. , chia cho tổng số cổ phiếu pha loãng đang lưu hành (cổ phiếu cơ bản đang lưu hành cộng với việc thực hiện quyền chọn mua bằng tiền, chứng quyền và các chứng khoán pha loãng khác).
Công thức EPS pha loãng:
EPS pha loãng = (thu nhập ròng - cổ tức ưu đãi) / (số cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành + chuyển đổi bất kỳ quyền chọn bằng tiền nào, chứng quyền và chứng khoán pha loãng khác)
Tính toán ví dụ về EPS pha loãng
Dưới đây là một ví dụ đơn giản về cách tính EPS pha loãng cho một công ty không có bất kỳ cổ phiếu ưu đãi nào.
Tải xuống Mẫu miễn phí
Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!
Như bạn sẽ nhận thấy trong phân tích được thực hiện, số lượng cổ phiếu bị pha loãng đang lưu hành được tính bằng cách cộng số lượng quyền chọn mua bằng tiền và giả sử chúng được thêm vào số lượng cổ phiếu cơ bản đang lưu hành trong kỳ.
Bằng cách thực hiện một phân tích đầy đủ (như hình minh họa), chúng ta thấy rằng trong năm 2017 EPS Cơ bản là 2,45 đô la, EPS pha loãng là 2,20 đô la và EPS hoàn toàn pha loãng là 1,96 đô la.
Con số EPS pha loãng là 2,20 đô la vẽ nên bức tranh chính xác nhất cho nhà đầu tư, trong khi con số EPS pha loãng hoàn toàn là 1,96 đô la cho thấy kịch bản thận trọng nhất (hoặc trường hợp xấu nhất).
Tại sao các nhà đầu tư và nhà phân tích tính toán EPS pha loãng?
Lý do mà các nhà phân tích và nhà đầu tư tính toán EPS pha loãng là do EPS cơ bản có thể phóng đại quá mức thu nhập thực tế trên mỗi cổ phiếu mà một cổ đông phổ thông được hưởng.
Các công ty thường có chứng khoán pha loãng lưu hành như quyền chọn và chứng quyền sẽ làm tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành khi chuyển đổi.
Vì việc chuyển đổi quyền chọn thành cổ phiếu sẽ không thêm bất kỳ thu nhập ròng bổ sung nào cho doanh nghiệp, nên số lượng cổ phiếu tăng lên làm cho việc chuyển đổi trở nên loãng đi.
Các quyền chọn có thể đã được cấp cho nhân viên, ví dụ, có giá trị bằng tiền (giá thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại) nhưng vẫn chưa được chuyển đổi. Nếu các quyền chọn là tiền, chúng nên được tính trong một phép tính EPS pha loãng.
Để tìm hiểu thêm, hãy khởi động các khóa học phân tích tài chính Finance ngay bây giờ!
Chia nhỏ tử số - thu nhập ròng và cổ tức ưu tiên
Tử số của công thức EPS là Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi Chi phí của cổ phiếu ưu đãi Chi phí của cổ phiếu ưu đãi đối với một công ty thực tế là giá mà nó trả cho thu nhập mà nó có được từ việc phát hành và bán cổ phiếu. Họ tính toán chi phí của cổ phiếu ưu đãi bằng cách chia cổ tức ưu đãi hàng năm cho thị giá trên mỗi cổ phiếu. . Cổ tức ưu đãi cần phải được khấu trừ khỏi thu nhập ròng, vì phần thu nhập đó sẽ không dành cho cổ đông phổ thông và chúng tôi đang tính Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho cổ đông phổ thông.
Cách tính tiêu chuẩn cho Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là thu nhập ròng chia cho số cổ phiếu đang lưu hành. Trong trường hợp công ty trả cổ tức ưu đãi, thì EPS cho cổ đông phổ thông là Thu nhập ròng trừ Cổ tức ưu đãi (vì những cổ tức đó được trả trước) chia cho số cổ phiếu đang lưu hành.
Để tìm hiểu thêm, hãy mở các khóa học phân tích tài chính của chúng tôi ngay bây giờ!
Chia nhỏ mẫu số 1 - cổ phiếu đang lưu hành
Mẫu số của công thức EPS là Cổ phiếu Cơ bản Bình quân Gia quyền Đang lưu hành + Quyền chọn + Chứng quyền + Các chứng khoán suy giảm khác có giá trị thành tiền.
Số lượng cổ phiếu cơ bản bình quân gia quyền đang lưu hành là số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong một khoảng thời gian. Ví dụ: nếu khoảng thời gian là một năm và không có cổ phiếu nào được phát hành hoặc mua lại trong năm, thì số lượng cổ phiếu ban đầu, số lượng cổ phiếu cuối kỳ và số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền đều bằng nhau.
Chia nhỏ mẫu số 2 - điều chỉnh đối với cổ phiếu đang lưu hành
Bằng cách xem các thuyết minh trong báo cáo tài chính của công ty Ba Báo cáo tài chính Ba báo cáo tài chính là báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Ba tuyên bố cốt lõi này rất phức tạp, bạn sẽ tìm thấy một lịch trình với danh sách tất cả các quyền chọn và chứng quyền đã phát hành, cùng với giá thực hiện hoặc giá chuyển đổi và ngày đáo hạn của chúng.
Đây là nơi cần phải nỗ lực nhiều nhất. Một nhà phân tích tài chính giỏi Hướng dẫn Analyst Trifecta® Hướng dẫn cơ bản về cách trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Bạn có muốn trở thành một nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới? Bạn đang muốn làm theo các phương pháp hay nhất hàng đầu trong ngành và nổi bật so với đám đông? Quy trình của chúng tôi, được gọi là The Analyst Trifecta® bao gồm phân tích, trình bày và kỹ năng mềm sẽ tạo lại một bảng trong Excel với tất cả các chi tiết, sau đó so sánh giá thực hiện / chuyển đổi với giá cổ phiếu hiện tại (hoặc giá cổ phiếu trung bình trong thời gian) và xác định chứng khoán nào được chuyển thành tiền.
Bước tiếp theo là giả sử những chứng khoán đó được chuyển đổi, công ty nhận được tiền mặt và số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên.
Bạn có nên sử dụng cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn đang lưu hành không?
Cần lưu ý rằng bạn có thể lấy số lượng cổ phiếu đang lưu hành pha loãng hoàn toàn làm mẫu số nếu bạn muốn thận trọng nhất. Tuy nhiên, nó có thể là quá thận trọng, vì một số tùy chọn có thể quá xa và không bao giờ chuyển đổi thành cổ phiếu. Vì lý do này, tốt hơn nên thực hiện các bước
Giải thích video về công thức EPS pha loãng
Dưới đây là video hướng dẫn ngắn giải thích cách cấu trúc công thức EPS pha loãng với một ví dụ.
Máy tính và mẫu EPS pha loãng
Tải xuống Mẫu Excel Công thức EPS Pha loãng từ Ví dụ ở đầu bài viết này. Cách tốt nhất để hiểu cách này hoạt động là lấy mẫu, kiểm tra tất cả các phép tính và thử xây dựng lại nó bằng các con số của riêng bạn.
Thực hành trở nên hoàn hảo khi nói đến mô hình tài chính và các phần phân tích tài chính đặc biệt khác, chẳng hạn như máy tính EPS pha loãng này.
Để học phân tích, hãy mở các khóa học phân tích tài chính Finance ngay bây giờ!
Nhiêu tai nguyên hơn
Chúng tôi hy vọng đây là một hướng dẫn hữu ích để hiểu công thức EPS pha loãng, cách thức hoạt động và tại sao nó lại quan trọng đối với các nhà đầu tư.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển các kỹ năng của bạn, vui lòng xem các tài nguyên bổ sung có liên quan nhất của chúng tôi bên dưới:
- Pro Forma EPS Proforma Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) Thu nhập Proforma trên mỗi cổ phiếu (EPS) được tính toán để điều chỉnh theo tác động của việc mua bán và sáp nhập. Hướng dẫn tính toán thu nhập proforma, ví dụ, công thức
- Tỷ lệ PE Tỷ lệ thu nhập giá Tỷ lệ thu nhập giá (Tỷ lệ P / E) là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của một công ty. P / E thể hiện kỳ vọng của thị trường và là mức giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc tương lai)
- Các phương pháp định giá Các phương pháp định giá Khi định giá một công ty là hoạt động liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính
- Hướng dẫn lập mô hình tài chính Hướng dẫn lập mô hình tài chính miễn phí Hướng dẫn lập mô hình tài chính này bao gồm các mẹo Excel và các phương pháp hay nhất về các giả định, trình điều khiển, dự báo, liên kết ba báo cáo, phân tích DCF, hơn thế nữa