Đạo luật Chứng khoán năm 1933 là luật chứng khoán liên bang lớn đầu tiên được thông qua sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929. Đạo luật này còn được gọi là Đạo luật Sự thật về Chứng khoán, Đạo luật Chứng khoán Liên bang, hoặc Đạo luật năm 1933. Nó được ban hành vào ngày 27 tháng 5 năm 1933 trong cuộc Đại suy thoái.
Tổng thống Roosevelt tuyên bố rằng luật này nhằm sửa chữa một số hành vi sai trái dẫn đến việc bóc lột công chúng. Các hành vi sai trái bao gồm giao dịch nội gián Giao dịch nội gián Giao dịch nội gián đề cập đến hành vi mua hoặc bán chứng khoán của một công ty được giao dịch công khai trong khi sở hữu thông tin quan trọng, đó là việc bán chứng khoán gian lận, giao dịch bí mật và thao túng để tăng giá cổ phiếu, v.v. Hành vi của một số tổ chức tài chính và nhà giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp Sáu Kỹ năng Cần thiết của Nhà giao dịch Thành thạo Bất cứ ai cũng có thể trở thành một nhà giao dịch, nhưng để trở thành một trong những nhà giao dịch bậc thầy cần nhiều hơn vốn đầu tư và bộ đồ ba mảnh. Hãy nhớ rằng: có rất nhiều cá nhân đang tìm cách gia nhập hàng ngũ các nhà giao dịch bậc thầy và mang về nhà loại tiền đi kèm với danh hiệu đó. tham gia vào,gây bất lợi cho các nhà đầu tư cá nhân bình thường.
Trước khi ban hành Đạo luật Chứng khoán năm 1933, việc chào bán chứng khoán được điều chỉnh bởi luật của tiểu bang. Luật mới giữ nguyên các luật của tiểu bang nhưng bổ sung yêu cầu của liên bang về việc tiết lộ nhiều thông tin hơn từ các công ty giao dịch công khai. Mục tiêu chính của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 chỉ đơn giản là yêu cầu các tổ chức phát hành chứng khoán tiết lộ tất cả các thông tin quan trọng cần thiết để các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt vào cổ phiếu Chứng khoán là gì? Một cá nhân sở hữu cổ phần trong một công ty được gọi là cổ đông và có đủ điều kiện để yêu cầu một phần tài sản và thu nhập còn lại của công ty (nếu công ty bị giải thể). Các thuật ngữ "cổ phiếu", "cổ phiếu" và "vốn chủ sở hữu" được sử dụng thay thế cho nhau. .
Mục tiêu của Đạo luật chứng khoán năm 1933
Minh bạch
Đạo luật Chứng khoán năm 1933 cũng nhằm đảm bảo tính minh bạch hơn trong giao dịch chứng khoán. Một lần nữa, mục tiêu tổng quát là giúp các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt dựa trên dữ liệu thực tế. Đạo luật này thiết lập các biện pháp minh bạch bằng cách yêu cầu các công ty đại chúng Công ty tư nhân và đại chúng Sự khác biệt chính giữa công ty tư nhân và công ty đại chúng là cổ phiếu của công ty đại chúng được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán, trong khi cổ phiếu của công ty tư nhân thì không. đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và nộp báo cáo tài chính hàng năm. Thông tin mà các công ty được yêu cầu cung cấp cho SEC bao gồm mô tả hoạt động kinh doanh của công ty, chứng khoán chào bán ra công chúng, cơ cấu quản lý doanh nghiệp của công ty và báo cáo tài chính đã được kiểm toán gần đây.
Các hoạt động xuyên tạc và gian lận
Mục đích thứ hai của luật là để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi các hoạt động xuyên tạc và gian lận trên thị trường chứng khoán. Theo Đạo luật Chứng khoán, người bảo lãnh phát hành chứng khoán phải chịu trách nhiệm về bất kỳ sự trình bày sai lệch nào trong các tài liệu. Luật này giúp duy trì niềm tin của nhà đầu tư vì họ có thể đầu tư cảm thấy tin tưởng rằng các công ty đang cung cấp thông tin tài chính chính xác, phù hợp. Nếu một nhà đầu tư bị lừa đảo trên thị trường chứng khoán, Đạo luật Chứng khoán năm 1933 cho phép họ nộp đơn kiện để phục hồi.
Quy trình đăng ký của Đạo luật chứng khoán năm 1933
Đạo luật Chứng khoán yêu cầu tất cả chứng khoán được bán tại Hoa Kỳ phải được đăng ký với SEC. Đạo luật này nêu ra các thủ tục mà các tổ chức bảo lãnh phát hành và tổ chức phát hành chứng khoán trên thị trường chứng khoán phải tuân theo khi đăng ký chứng khoán của họ. Nói chung, mẫu đăng ký chứng khoán bao gồm các chi tiết sau:
- Mô tả lĩnh vực hoạt động của công ty
- Mô tả chứng khoán được chào bán
- Thông tin về chứng khoán, nếu khác với chứng khoán phổ thông
- Thông tin về quản lý của công ty phát hành
- Báo cáo tài chính hàng năm được kiểm toán độc lập bên ngoài xác nhận
Cáo bạch
Một trong những tài liệu mà tổ chức phát hành bắt buộc phải nộp là bản cáo bạch. Đây là tài liệu mà tổ chức phát hành sử dụng để tiếp thị chứng khoán của họ cho các nhà đầu tư tiềm năng. Bản cáo bạch được bao gồm như một phần của tuyên bố đăng ký. Các tài liệu được công khai ngay lập tức khi chúng được nộp cho SEC. Các nhà đầu tư có thể xem chúng trên trang web của SEC thông qua hệ thống EDGAR US - EDGAR EDGAR là cơ sở dữ liệu nơi các công ty đại chúng của Hoa Kỳ nộp các tài liệu quy định như báo cáo hàng năm, báo cáo hàng quý, 10-k, 10-q, bản cáo bạch và hơn thế nữa. EDGAR là viết tắt của Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval và là một cơ sở dữ liệu có thể tìm kiếm về việc nộp các tài liệu cho các công ty Hoa Kỳ. . SEC có thể kiểm tra các tài liệu để đảm bảo rằng chúng tuân thủ các yêu cầu công bố thông tin.
Yêu cầu công bố
Khi đăng ký với SEC, các tổ chức phát hành phải khai báo một số thông tin nhất định sẽ giúp các nhà đầu tư tiềm năng tiến hành thẩm định kỹ lưỡng Thẩm định thẩm định. , và để xác minh bất kỳ điều gì khác được đưa ra trong một thương vụ M&A hoặc quy trình đầu tư. Quá trình thẩm định được hoàn thành trước khi giao dịch kết thúc. . Ví dụ về thông tin này bao gồm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường, mục tiêu của công ty, những thay đổi đáng kể trong cơ cấu quản lý và tình trạng thuế của công ty. Thông tin khác bao gồm các vụ kiện pháp lý đang hoạt động chống lại công ty và bất kỳ rủi ro trọng yếu tiềm ẩn nào có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán cho nhà đầu tư của công ty.
Miễn yêu cầu đăng ký
Đạo luật Chứng khoán năm 1933 miễn trừ một số dịch vụ chứng khoán khỏi các yêu cầu đăng ký. Những miễn trừ này bao gồm những điều sau đây:
- Dịch vụ nội bộ
- Cung cấp có kích thước hạn chế
- Chứng khoán do chính quyền thành phố, tiểu bang và liên bang phát hành (một sự miễn trừ thú vị)
- Cung cấp cho một số cá nhân hoặc tổ chức cụ thể
Tuy nhiên, bất kể chứng khoán có được đăng ký hay không, thì hành vi này sẽ làm bất hợp pháp mọi hành vi gian lận trong việc bán chứng khoán.
Các trường hợp miễn đăng ký đặc biệt khác bao gồm:
Quy tắc 144
Quy tắc 144 của Đạo luật Chứng khoán cho phép bán lại công khai các chứng khoán bị hạn chế hoặc bị kiểm soát mà không cần đăng ký với SEC trong một số trường hợp nhất định. Tổ chức phát hành phải đồng ý với các giới hạn về thời gian nắm giữ chứng khoán và giới hạn tối đa về số lượng chứng khoán có thể bán cho người nội bộ công ty. Ví dụ: số lượng chứng khoán được bán trong thời gian ba tháng không được vượt quá những điều sau: 1% số lượng cổ phiếu đang lưu hành, hoặc khối lượng cổ phiếu giao dịch trung bình hàng tuần trong bốn tuần trước đó.
Quy định S
Quy định S điều chỉnh việc chào bán chứng khoán được thực hiện bên ngoài Hoa Kỳ và do đó, được miễn yêu cầu đăng ký. Nó cung cấp cả bến cảng an toàn của nhà phát hành và bến cảng an toàn bán lại. Đạo luật cấm các nhà phát hành hoặc người bảo lãnh phát hành chứng khoán tham gia vào việc bán trực tiếp. Nó cũng cấm các công ty phát hành bán số phát hành cho công dân Mỹ, bao gồm cả những người sống bên ngoài nước Mỹ.
Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934
Đạo luật năm 1933 được theo sau bởi Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934. Đạo luật năm 1934 đã thiết lập SEC như là cơ quan thực thi của chính phủ để quản lý hoạt động kinh doanh chứng khoán. Luật mới đã trao cho SEC quyền điều chỉnh và giám sát các công ty môi giới, tổ chức tự quản lý, đại lý chuyển nhượng và đại lý thanh toán bù trừ. SEC cũng được trao quyền kỷ luật các công ty tham gia kinh doanh chứng khoán khi họ vi phạm các quy tắc hoặc quy định.
Đạo luật Chứng khoán năm 1933 đã trải qua một số sửa đổi / sửa đổi trong nhiều năm để cải thiện các điều khoản hoặc thay đổi các quy định nhằm quản lý thị trường tài chính tốt hơn. Đạo luật đã được sửa đổi hơn một chục lần kể từ khi được thông qua ban đầu.
Các nguồn lực khác
Chúng tôi hy vọng bạn thích đọc lời giải thích của Finance về Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Để có thêm kiến thức, Finance cung cấp một loạt các khóa học, bao gồm chương trình chứng nhận Nhà phân tích Định giá & Mô hình Tài chính (FMVA) ™ Chứng nhận FMVA® Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và Ferrari. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, các nguồn sau đây sẽ hữu ích:
- Đạo luật Dodd-Frank Đạo luật Dodd-Frank Đạo luật Dodd-Frank, hay Đạo luật Bảo vệ người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall năm 2010, được ban hành thành luật dưới thời chính quyền Obama như một phản ứng đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó tìm cách đưa ra những thay đổi quan trọng để quản lý tài chính và thành lập các cơ quan chính phủ mới có nhiệm vụ thực hiện các điều khoản khác nhau trong luật.
- Đạo luật Glass-Steagall Đạo luật Glass-Steagall Đạo luật Glass-Steagall, còn được gọi là Đạo luật Ngân hàng năm 1933, là một đạo luật tách biệt đầu tư và ngân hàng thương mại. Đạo luật được đưa ra như một phản ứng khẩn cấp đối với sự thất bại lớn của các ngân hàng trong thời kỳ Đại suy thoái, vì người ta cho rằng hoạt động đầu cơ của các ngân hàng thương mại đã góp phần vào sự sụp đổ
- Các loại hồ sơ SEC Các loại hồ sơ SEC Hoa Kỳ bắt buộc các công ty giao dịch công khai gửi các loại hồ sơ SEC khác nhau, các biểu mẫu bao gồm 10-K, 10-Q, S-1, S-4, xem ví dụ. Nếu bạn là một nhà đầu tư nghiêm túc hoặc chuyên gia tài chính, việc biết và có thể giải thích các loại hồ sơ SEC khác nhau sẽ giúp bạn đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau và về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.