Thu nhập tùy ý của Người bán là một dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền (CF) là sự tăng hoặc giảm số tiền mà một doanh nghiệp, tổ chức hoặc cá nhân có. Trong tài chính, thuật ngữ này được sử dụng để mô tả lượng tiền mặt (tiền tệ) được tạo ra hoặc tiêu thụ trong một khoảng thời gian nhất định. Có nhiều loại thước đo thu nhập kinh doanh dựa trên CF trong một doanh nghiệp do chủ sở hữu điều hành. Nó bao gồm lợi nhuận trước thuế Thu nhập trước thuế (LNTT) Thu nhập trước thuế (EBT), được tìm thấy bằng cách khấu trừ tất cả các chi phí hoạt động có liên quan và chi phí lãi vay từ doanh thu bán hàng. Thu nhập Trước thuế được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một công ty mà không bị ảnh hưởng bởi chế độ thuế của nó. Điều này làm cho các công ty ở các tiểu bang hoặc quốc gia khác nhau dễ dàng so sánh hơn và mối quan tâm của một doanh nghiệp trước lợi ích của chủ sở hữu,chi phí không dùng tiền mặt Các chi phí không dùng tiền mặt Các chi phí không dùng tiền mặt xuất hiện trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh vì các nguyên tắc kế toán yêu cầu chúng phải được ghi nhận mặc dù không thực sự được thanh toán bằng tiền mặt. , các khoản đầu tư bất thường một lần và các khoản thu nhập và chi phí không liên quan đến kinh doanh khác. Số liệu này được sử dụng để đo lường giá trị của một tổ chức nhằm cung cấp cho người mua tiềm năng bức tranh tốt hơn về lợi tức đầu tư kỳ vọng của họ Lợi tức đầu tư (ROI) Lợi tức đầu tư (ROI) là một thước đo hiệu suất được sử dụng để đánh giá lợi nhuận của đầu tư hoặc so sánh hiệu quả của các khoản đầu tư khác nhau. .Số liệu này được sử dụng để đo lường giá trị của một tổ chức nhằm cung cấp cho người mua tiềm năng bức tranh tốt hơn về lợi tức đầu tư kỳ vọng của họ Lợi tức đầu tư (ROI) Lợi tức đầu tư (ROI) là một thước đo hiệu suất được sử dụng để đánh giá lợi nhuận của đầu tư hoặc so sánh hiệu quả của các khoản đầu tư khác nhau. .Số liệu này được sử dụng để đo lường giá trị của một tổ chức nhằm cung cấp cho người mua tiềm năng bức tranh tốt hơn về lợi tức đầu tư kỳ vọng của họ Lợi tức đầu tư (ROI) Lợi tức đầu tư (ROI) là một thước đo hiệu suất được sử dụng để đánh giá lợi nhuận của đầu tư hoặc so sánh hiệu quả của các khoản đầu tư khác nhau. .
Từ phía người bán, việc tính toán thu nhập tùy ý của người bán cho phép họ tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp trước khi tham gia đàm phán mua bán doanh nghiệp với người mua tiềm năng. Việc hiểu cách tính thu nhập tùy ý của người bán cho phép người bán đưa ra quyết định đúng đắn khi lựa chọn bao gồm chi phí và thu nhập nào.
Để tìm hiểu cách thực hiện các Phương pháp Định giá như DCF, Comps và Giao dịch trước, hãy xem Khóa học Lập mô hình Định giá Doanh nghiệp của Finance.
Các thành phần của Thu nhập Tùy ý của Người bán
Khi chuẩn bị bán một doanh nghiệp, có nhiều khoản thu nhập và chi phí khác nhau có thể có hoặc không ảnh hưởng đến việc định giá công ty. Biết những nội dung cần bao gồm trong việc định giá có thể giúp cả hai bên trong quá trình thương lượng đạt được mức định giá hợp lý của doanh nghiệp. Dưới đây là một số mục được bao gồm khi tính toán thu nhập tùy ý của người bán:
# 1 Lợi nhuận trước thuế và trước lãi vay trước các khoản chi không dùng tiền mặt
Đây là EBITDA EBITDA EBITDA hoặc Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao là lợi nhuận của công ty trước khi bất kỳ khoản khấu trừ ròng nào được thực hiện. EBITDA tập trung vào các quyết định hoạt động của một doanh nghiệp vì nó xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ các hoạt động cốt lõi trước tác động của cấu trúc vốn. Công thức, ví dụ (Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao), cho biết công ty đang kiếm được bao nhiêu. Nó cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn tổng quan về lợi tức đầu tư mà họ sẽ nhận được sau khi mua lại doanh nghiệp.
# 2 Chi phí một lần
Mua một lần bao gồm các khoản chi không lặp lại và chỉ được thanh toán một lần. Các chi phí có thể bao gồm thanh toán cho dịch vụ thiết kế trang web, mua giấy phép kinh doanh, phí nộp đơn một lần, phí pháp lý, v.v.
# 3 Chi phí kinh doanh hoặc thu nhập không liên quan
Điều này bao gồm các khoản thu nhập và chi phí không liên quan đến hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp. Các khoản thu nhập và chi phí không liên quan điển hình bao gồm chi phí phát sinh từ chuyến công tác cho kỳ nghỉ cá nhân, thu nhập tư vấn không liên quan đến hoạt động kinh doanh, chi phí nhiên liệu và ô tô cho một doanh nghiệp không yêu cầu ô tô và tiền thuê văn phòng SG&A SG&A bao gồm tất cả chi phí sản xuất của một công ty trong bất kỳ thời kỳ nào. Điều này bao gồm các chi phí như tiền thuê nhà, quảng cáo, tiếp thị, kế toán, kiện tụng, đi lại, ăn uống, lương quản lý, tiền thưởng, v.v. Đôi khi, nó cũng có thể bao gồm chi phí khấu hao được ghi nhận là chi phí kinh doanh.
# 4 Chi phí điều chỉnh
Khi bán một doanh nghiệp, người ta phải hạch toán một số chi phí bổ sung cho hoạt động kinh doanh đó. Ví dụ: khi một công ty đang bán trang web bán áo thun có thương hiệu của mình, chủ sở hữu mới sẽ cần tính đến chi phí thuê kho và thực hiện đơn hàng vì chúng rất quan trọng đối với sự thành công của doanh nghiệp. Các chi phí này phải được bao gồm khi lập báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Các lĩnh vực bất đồng giữa người mua và người bán
Khi tính toán thu nhập tùy ý của người bán, có khả năng người bán và người mua sẽ không thống nhất về một số thu nhập, chi phí và chi phí thay thế cần được đưa vào tính toán. Các lĩnh vực bất đồng phổ biến bao gồm:
# 1 Chi phí một lần
Người mua tiềm năng có thể tranh chấp một số chi phí được bao gồm trong chi phí một lần trên cơ sở chúng là chi phí một lần hay chúng sẽ tái diễn trong tương lai. Ví dụ, phí giấy phép được tính vào chi phí một lần có thể cần được thanh toán lại trong tương lai.
Phí thiết kế web cũng tương tự như vậy vì người mua mới sẽ cần thiết kế lại trang web sau một vài năm để cập nhật công nghệ mới nhất. Người mua và người bán sẽ cần phải đồng ý về các khoản thích hợp để được ghi nhận là chi phí một lần.
# 2 Lợi ích của chủ sở hữu thay thế
Một mặt hàng khác mà người mua và người bán có thể bất đồng là lợi ích của chủ sở hữu thay thế. Một doanh nghiệp có thể có nhiều chủ sở hữu và điều này có nghĩa là giá trị thu nhập tùy ý của người bán có thể bị phóng đại hoặc bị nói quá thấp. Nếu một doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu thu nhập từ hoạt động kinh doanh thì chỉ một lợi ích của chủ sở hữu có thể được cộng lại vào thu nhập cho các mục đích định giá.
Các lợi ích của chủ sở hữu khác nên được điều chỉnh để thể hiện mức giá thị trường hiện tại bằng với mức mà chủ sở hữu mới sẽ trả cho một nhân viên toàn thời gian để thực hiện chức năng đó. Điểm bất đồng có thể là ở chỗ lợi ích của chủ sở hữu thể hiện giá trị hợp lý đối với khối lượng công việc được thực hiện.
Điểm giống nhau giữa Thu nhập tùy ý của Người bán và EBITDA
Cả Thu nhập tùy ý của Người bán và Thu nhập trước Lãi suất, Thuế, Khấu hao và Phân bổ (EBITDA) đều cố gắng tính toán thu nhập được chuẩn hóa bằng cách loại trừ một số mục nhất định có thể thay đổi từ doanh nghiệp này sang doanh nghiệp khác. Ví dụ: cả hai chỉ số đều loại trừ chi phí lãi vay do mỗi công ty có mức nợ khác nhau. Bao gồm cả chi phí có thể mang lại sự khác biệt lớn trong thu nhập được báo cáo.
Thu nhập tùy ý của người bán được sử dụng khi định giá các công ty nhỏ hơn, trong khi chỉ số EBITDA được sử dụng phổ biến hơn khi định giá các công ty lớn.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới. Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn Tài chính bổ sung bên dưới:
- Chi phí lãi vay Chi phí lãi vay Chi phí lãi vay phát sinh từ một công ty tài trợ thông qua nợ hoặc thuê vốn. Tiền lãi được tìm thấy trong báo cáo thu nhập, nhưng cũng có thể được tính toán thông qua lịch trình nợ. Lịch trình phải phác thảo tất cả các khoản nợ chính mà một công ty có trên bảng cân đối kế toán và tính lãi bằng cách nhân
- Tỷ số khả năng sinh lợi Tỷ số khả năng sinh lời Tỷ số khả năng sinh lời là các thước đo tài chính được các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng để đo lường và đánh giá khả năng tạo ra thu nhập (lợi nhuận) của một công ty so với doanh thu, tài sản trong bảng cân đối kế toán, chi phí hoạt động và vốn chủ sở hữu của cổ đông trong một khoảng thời gian cụ thể . Chúng cho thấy một công ty sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận tốt như thế nào
- Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Dự báo Mục hàng Báo cáo Thu nhập Chúng tôi thảo luận về các phương pháp khác nhau để dự báo các mục hàng Báo cáo thu nhập. Dự báo các mục hàng trong báo cáo thu nhập bắt đầu bằng doanh thu bán hàng, sau đó là chi phí
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (còn được gọi là báo cáo lưu chuyển tiền tệ) là một trong ba báo cáo tài chính quan trọng báo cáo lượng tiền được tạo ra và chi tiêu trong một khoảng thời gian cụ thể (ví dụ: một tháng, quý, hoặc năm). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ đóng vai trò là cầu nối giữa báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán