Trái phiếu doanh thu là một loại trái phiếu địa phương, trong đó việc hoàn trả nghĩa vụ được đảm bảo chủ yếu bằng doanh thu hoạt động Doanh thu Doanh thu là giá trị của tất cả doanh thu bán hàng hóa và dịch vụ được công ty ghi nhận trong một thời kỳ. Doanh thu (còn được gọi là Doanh số hoặc Thu nhập) là phần khởi đầu của Báo cáo Thu nhập của một công ty và thường được coi là “Dòng trên cùng” của một doanh nghiệp. của một thực thể. Các trái phiếu này chủ yếu được sử dụng bởi các tổ chức chính phủ để trợ cấp cho các dự án cơ sở hạ tầng. Các dự án phổ biến nhất bao gồm xây dựng sân bay, đường xá, cầu và các công trình cống rãnh.
Lưu ý rằng trái phiếu doanh thu khác với một loại trái phiếu đô thị khác được gọi là trái phiếu nghĩa vụ chung (GO) Trái phiếu nghĩa vụ chung Trái phiếu nghĩa vụ chung (GO) là một loại trái phiếu địa phương trong đó các khoản hoàn trả trái phiếu (lãi và gốc) được đảm bảo bằng tổng doanh thu do tổ chức hoặc cơ quan chính phủ có liên quan tạo ra. Nói cách khác, việc hoàn trả được đảm bảo bằng cả doanh thu thuế và doanh thu hoạt động do các dự án khác nhau tạo ra. . Việc hoàn trả các trái phiếu nghĩa vụ chung được đảm bảo bằng tất cả các khoản thu do một thực thể tạo ra, bao gồm cả doanh thu từ thuế của họ. Việc hoàn trả trái phiếu doanh thu chỉ được đảm bảo bằng doanh thu thu được từ các dự án được trợ cấp sử dụng trái phiếu. Nguồn thu thuế hoàn toàn không được sử dụng.
Đặc điểm của trái phiếu doanh thu
1. Thời gian dài hơn để đáo hạn
Vì trái phiếu doanh thu được sử dụng cho các dự án dài hạn, nên trái phiếu có kỳ hạn dài. Nói chung, thời gian đáo hạn của trái phiếu thường từ 20 đến 30 năm. Ngoài ra, chúng đi kèm với mệnh giá Mệnh giá Mệnh giá là mệnh giá danh nghĩa hoặc mệnh giá của trái phiếu, cổ phiếu, hoặc phiếu giảm giá như được ghi trên trái phiếu hoặc chứng chỉ cổ phiếu. Nó là một giá trị tĩnh được xác định tại thời điểm phát hành và, không giống như giá trị thị trường, nó không biến động thường xuyên. 1.000 đô la hoặc 5.000 đô la. Cả lãi và gốc đều được trả từ doanh thu hoạt động của một dự án. Tuy nhiên, nếu một dự án không tạo ra đủ doanh thu để thực hiện thanh toán, thì việc thanh toán có thể được hoãn lại một ngày sau đó.
2. Lợi tức cao hơn trái phiếu nghĩa vụ chung
Đồng thời, trái phiếu doanh thu thường mang lại lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tư so với trái phiếu nghĩa vụ chung. Lợi nhuận cao hơn có thể được chứng minh vì một số lý do. Thứ nhất, có khả năng không trả nợ cao hơn bởi vì chúng chỉ được đảm bảo bởi các dòng doanh thu do một dự án tạo ra.
Ngoài ra, các trái phiếu này không cung cấp cho các nhà đầu tư quyền đòi tài sản của một dự án nếu một dự án không tạo ra doanh thu như mong đợi. Cuối cùng, trái phiếu thường bao gồm các điều khoản mà công ty phát hành có thể gọi là trái phiếu đã phát hành nếu tài sản của dự án bị phá hủy trong các sự kiện thảm khốc.
Ví dụ về Trái phiếu Doanh thu
John đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định là một loại công cụ nợ cung cấp lợi nhuận dưới dạng các khoản thanh toán và hoàn trả lãi thường xuyên hoặc cố định. Ông xác định rằng thành phố địa phương đặt mục tiêu huy động 5 triệu đô la bằng cách phát hành trái phiếu doanh thu để trợ cấp cho việc xây dựng cây cầu thu phí mới.
John phân tích dự án và xác định rằng cây cầu mới sẽ giảm hai lần thời gian đi lại giữa hai thành phố liền kề. Do đó, ông tin tưởng rằng cây cầu thu phí sẽ tạo ra đủ nguồn thu và quyết định mua trái phiếu.
Trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD, thời hạn 30 năm và lãi suất là 2,5%. Các khoản trả lãi và gốc được đảm bảo bằng các khoản thu sẽ được tạo ra từ các khoản thu phí khi việc xây dựng hoàn thành.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- Quy trình huy động vốn Quy trình huy động vốn Bài viết này nhằm cung cấp cho người đọc hiểu biết sâu hơn về cách thức hoạt động và diễn ra của quy trình huy động vốn trong ngành công nghiệp hiện nay. Để biết thêm thông tin về việc huy động vốn và các loại cam kết khác nhau của người bảo lãnh phát hành, vui lòng xem tổng quan về bảo lãnh phát hành của chúng tôi.
- Trái phiếu có thể gọi được Trái phiếu có thể gọi lại Trái phiếu có thể gọi lại (trái phiếu có thể mua lại) là một loại trái phiếu cung cấp cho người phát hành trái phiếu quyền, nhưng không có nghĩa vụ, để mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Trái phiếu có thể gọi là trái phiếu có quyền chọn mua được nhúng. Các trái phiếu này thường đi kèm với những hạn chế nhất định đối với quyền chọn mua.
- Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu có thể chuyển đổi Trái phiếu chuyển đổi là một loại bảo đảm bằng nợ cung cấp cho nhà đầu tư quyền hoặc nghĩa vụ trao đổi trái phiếu đó lấy một số lượng cổ phiếu xác định trước của công ty phát hành vào những thời điểm nhất định trong thời gian tồn tại của trái phiếu. Trái phiếu chuyển đổi là một chứng khoán hỗn hợp
- Dòng doanh thu Dòng doanh thu Dòng doanh thu là những nguồn khác nhau mà từ đó một doanh nghiệp kiếm được tiền từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ. Các loại doanh thu mà doanh nghiệp ghi nhận trên các tài khoản của mình phụ thuộc vào các loại hoạt động mà doanh nghiệp thực hiện. Xem các danh mục và ví dụ