Tuyên bố chính sách đầu tư (IPS), một tài liệu được soạn thảo giữa người quản lý danh mục đầu tư Người quản lý danh mục đầu tư Người quản lý danh mục đầu tư quản lý danh mục đầu tư bằng quy trình quản lý danh mục gồm sáu bước. Tìm hiểu chính xác những gì người quản lý danh mục đầu tư làm trong hướng dẫn này. Người quản lý danh mục đầu tư là những chuyên gia quản lý danh mục đầu tư, với mục tiêu đạt được mục tiêu đầu tư của khách hàng. và một khách hàng, vạch ra các quy tắc và hướng dẫn mà người quản lý danh mục đầu tư phải tuân theo khi xem xét phân bổ tài sản trong danh mục đầu tư của khách hàng. Nói cách khác, một tuyên bố chính sách đầu tư phác thảo cách thức quản lý danh mục đầu tư của khách hàng.
Tóm tắt nhanh:
- Tuyên bố chính sách đầu tư là tài liệu được soạn thảo giữa người quản lý danh mục đầu tư và khách hàng trong đó phác thảo các mục tiêu danh mục đầu tư của khách hàng và thông tin liên quan đến việc đạt được các mục tiêu.
- Các thành phần của tuyên bố chính sách đầu tư là phạm vi và mục đích, mục tiêu quản trị, đầu tư, lợi tức và rủi ro, và quản lý rủi ro.
- IPS cung cấp hướng dẫn cho các nhà quản lý danh mục đầu tư khi đưa ra các quyết định về danh mục đầu tư và giúp khách hàng không đưa ra các quyết định cảm tính liên quan đến danh mục đầu tư của họ.
Tìm hiểu Tuyên bố Chính sách Đầu tư
Tuyên bố chính sách đầu tư cung cấp hướng dẫn cho các nhà quản lý danh mục đầu tư khi đưa ra các quyết định về danh mục đầu tư. Quyết định phân bổ tài sản, khả năng chấp nhận rủi ro của khách hàng, đòn bẩy Đòn bẩy Trong tài chính, đòn bẩy là một chiến lược mà các công ty sử dụng để tăng tài sản, dòng tiền và lợi nhuận, mặc dù nó cũng có thể làm tăng lỗ. Có hai loại đòn bẩy chính: tài chính và hoạt động. Để tăng đòn bẩy tài chính, một công ty có thể vay vốn thông qua phát hành chứng khoán có thu nhập cố định hoặc vay tiền trực tiếp từ người cho vay. Đòn bẩy hoạt động có thể, yêu cầu thanh khoản và hạn chế đầu tư an ninh nước ngoài là một số ví dụ về các vấn đề được giải quyết trong IPS.
Một tuyên bố chính sách đầu tư được xây dựng tốt cung cấp một khuôn khổ cho các quyết định đầu tư của người quản lý danh mục đầu tư và cũng giúp cam kết với khách hàng về một chiến lược đầu tư dài hạn. Có thể tránh được các quyết định dựa trên cảm xúc của khách hàng đối với danh mục đầu tư - IPS có tác dụng nhắc nhở khách hàng về các mục tiêu và chiến lược tổng thể của danh mục đầu tư.
Các thành phần của Tuyên bố Chính sách Đầu tư
Tham khảo tài liệu do Viện CFA xuất bản, các thành phần của tuyên bố chính sách đầu tư như sau:
1. Phạm vi và Mục đích
- Thiết lập và xây dựng bối cảnh liên quan đến nguồn tài sản của nhà đầu tư
- Xác định và xác định chủ đầu tư
- Đặt ra vai trò và trách nhiệm của người quản lý danh mục đầu tư
- Xác định cấu trúc quản lý rủi ro
- Phân công trách nhiệm theo dõi và báo cáo danh mục đầu tư
2. Quản trị
- Quy định trách nhiệm xác định, thực hiện và giám sát kết quả thực hiện quyết định chủ trương đầu tư
- Mô tả quy trình liên quan đến việc xem xét cập nhật IPS
- Mô tả quyền hạn trong việc tuyển dụng và sa thải các nhà cung cấp liên quan đến danh mục đầu tư
- Phân công trách nhiệm xác định phân bổ tài sản của danh mục đầu tư, bao gồm các yếu tố đầu vào được sử dụng và các tiêu chí được sử dụng để phát triển các yếu tố đầu vào
- Phân công trách nhiệm theo dõi và báo cáo quản lý rủi ro
3. Mục tiêu Đầu tư, Lợi tức và Rủi ro
- Mô tả mục tiêu đầu tư tổng thể
- Nêu các giả định về lợi tức, rủi ro và chi tiêu (dòng chảy ra trong danh mục đầu tư)
- Xác định khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư
- Mô tả các ràng buộc liên quan (yêu cầu thanh khoản, cân nhắc thuế, hạn chế đối với một số khoản đầu tư, ràng buộc pháp lý)
- Mô tả bất kỳ cân nhắc nào khác có thể liên quan đến chiến lược đầu tư
4. Quản lý rủi ro
- Thiết lập các phép đo hiệu suất và báo cáo các khoản nợ phải trả
- Chỉ định các chỉ số được sử dụng để đo lường và đánh giá rủi ro
- Xác định quy trình tái cân bằng danh mục đầu tư và phân bổ tài sản mục tiêu Phân bổ tài sản Phân bổ tài sản đề cập đến chiến lược trong đó các cá nhân phân chia danh mục đầu tư của họ giữa các danh mục đa dạng khác nhau để giảm thiểu đầu tư
Ví dụ lý thuyết
Sau đây là một ví dụ lý thuyết về cách một tuyên bố chính sách đầu tư có thể ngăn cản các quyết định cảm tính.
Vào năm 2018, một khách hàng lớn tuổi đã soạn thảo IPS với người quản lý danh mục đầu tư của cô ấy. Tuyên bố chính sách đầu tư nêu rõ, trong số những điều khác, danh mục đầu tư bị hạn chế đầu tư vào các khoản đầu cơ rủi ro cao.
Với việc hợp pháp hóa cần sa sắp xảy ra ở Canada và nhận thấy tiếng vang do cổ phiếu cần sa tạo ra, khách hàng gặp gỡ người quản lý danh mục đầu tư của cô ấy và vạch ra ý tưởng của cô ấy là chuyển toàn bộ phân bổ tài sản vốn có của danh mục đầu tư sang cổ phiếu cần sa để thúc đẩy làn sóng. Khách hàng tin rằng ngành này sẽ tiếp tục tăng trưởng và vượt trội so với các ngành khác.
Với một IPS dự thảo, người quản lý danh mục đầu tư chỉ ra cho khách hàng rằng danh mục đầu tư bị hạn chế đầu tư vào các khoản đầu cơ rủi ro cao. Người quản lý danh mục đầu tư vạch ra rằng cổ phiếu cần sa có tính đầu cơ cao vì chúng bao gồm các giả định về tăng trưởng doanh thu là không thực tế và hiện đang giao dịch ở các bội số định giá cực đoan Các loại bội số định giá Có nhiều loại bội số định giá được sử dụng trong phân tích tài chính. Các loại bội số này có thể được phân loại là bội số vốn chủ sở hữu và bội số giá trị doanh nghiệp. Chúng được sử dụng theo hai phương pháp khác nhau: phân tích công ty có thể so sánh (comps) hoặc giao dịch tiền lệ, (tiền lệ). Xem ví dụ về cách tính toán.
Ngoài ra, người quản lý danh mục đầu tư nói rằng mặc dù cổ phiếu cần sa có thể hoạt động tốt trong ngắn hạn do các tiêu đề liên tục, nó sẽ làm tăng đáng kể rủi ro danh mục đầu tư và có khả năng gây nguy hiểm cho danh mục đầu tư không đạt được mục tiêu dài hạn của nó.
Hiểu được các sự kiện do người quản lý danh mục đầu tư trình bày, khách hàng quyết định tuân theo tuyên bố chính sách đầu tư của danh mục đầu tư và tránh không gian cần sa.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- Phân bổ tài sản động Phân bổ tài sản động Phân bổ tài sản động là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc điều chỉnh thường xuyên trọng số trong danh mục đầu tư dựa trên hoạt động tổng thể của thị trường hoặc hiệu suất của một số chứng khoán nhất định.
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau cũng như về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.
- Bản cáo bạch Bản cáo bạch Bản cáo bạch là một tài liệu công bố hợp pháp mà các công ty phải nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Tài liệu cung cấp thông tin về công ty, đội ngũ quản lý của công ty, kết quả hoạt động tài chính gần đây và các thông tin liên quan khác mà nhà đầu tư muốn biết.
- Các loại siêng năng đến hạn Các loại siêng năng đến hạn Một trong những quy trình quan trọng và kéo dài nhất trong một thương vụ M&A là sự siêng năng đến hạn. Quá trình thẩm định là việc mà người mua tiến hành để xác nhận tính chính xác của các tuyên bố của người bán. Một thương vụ M&A tiềm năng liên quan đến một số loại thẩm định.