Chiến lược giao dịch định hướng là chiến lược đặt cược vào sự chuyển động lên hoặc xuống của thị trường. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư tin rằng thị trường đang tăng, họ sẽ chọn vị thế mua Vị thế mua và bán. Trong đầu tư, các vị thế mua và bán thể hiện sự đặt cược định hướng của các nhà đầu tư rằng chứng khoán sẽ tăng (khi mua) hoặc giảm (khi bán ). Trong giao dịch tài sản, một nhà đầu tư có thể có hai loại vị thế: mua và bán. Một nhà đầu tư có thể mua một tài sản (mua dài hạn) hoặc bán nó (mua bán). . Mặt khác, nếu một nhà đầu tư tin rằng giá sẽ giảm thì họ sẽ mua vào. Các chiến lược giao dịch định hướng có thể được sử dụng đồng thời để đặt cược vào sự biến động.Điều này bao gồm một chiến lược Straddle Straddle Chiến lược Straddle là một chiến lược bao gồm đồng thời thực hiện một vị thế mua và một vị trí ngắn trên một chứng khoán. Hãy xem xét ví dụ sau: Một nhà giao dịch mua và bán một quyền chọn mua và quyền chọn bán cùng một lúc cho cùng một tài sản cơ bản tại một thời điểm nhất định, bóp nghẹt Long Strangle Một cú bóp nghẹt dài là một chiến lược quyền chọn tiếp cận trung lập - hay còn được gọi là “Mua thắt cổ” hay hoàn toàn là “thắt cổ” - liên quan đến việc mua một lệnh mua và chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá bán theo hộp là một chiến lược giao dịch quyền chọn kết hợp giữa đặt mua và chênh lệch giá mua. Để một hộp chênh lệch có hiệu quả: Chiến lược ngày hết hạn.Một nhà giao dịch mua và bán một quyền chọn mua và quyền chọn bán cùng một lúc cho cùng một tài sản cơ bản tại một thời điểm nhất định, bóp nghẹt Long Strangle Một cú bóp nghẹt dài là một chiến lược quyền chọn tiếp cận trung lập - còn được gọi là “mua thắt lưng” hoặc hoàn toàn là một “sự bóp nghẹt” - liên quan đến việc mua một lệnh mua và chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá bán theo hộp là một chiến lược giao dịch quyền chọn kết hợp giữa lệnh mua và lệnh tăng giá. Để một hộp chênh lệch có hiệu quả: Chiến lược ngày hết hạn.Một nhà giao dịch mua và bán một quyền chọn mua và quyền chọn bán cùng một lúc cho cùng một tài sản cơ bản tại một thời điểm nhất định, bóp nghẹt Long Strangle Một cú bóp nghẹt dài là một chiến lược quyền chọn tiếp cận trung lập - còn được gọi là “mua thắt lưng” hoặc hoàn toàn là một “sự bóp nghẹt” - liên quan đến việc mua một lệnh mua và chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá theo hộp Chênh lệch giá bán theo hộp là một chiến lược giao dịch quyền chọn kết hợp giữa lệnh mua và lệnh tăng giá. Để một hộp chênh lệch hiệu quả: Chiến lược ngày hết hạn.Chiến lược ngày hết hạn.Chiến lược ngày hết hạn.
Điểm tóm tắt nhanh
- Chiến lược quyền chọn định hướng là chiến lược mà các nhà đầu tư sử dụng để kiếm tiền bằng cách đặt cược vào hướng đi của thị trường.
- Bốn loại chiến lược là đặt mua, đặt mua, đặt mua và đặt mua giảm.
- Các chiến lược giúp giảm chi phí quyền chọn, độ biến động Độ biến động Độ biến động là thước đo tỷ lệ biến động giá của chứng khoán theo thời gian. Nó chỉ ra mức độ rủi ro liên quan đến sự thay đổi giá của một chứng khoán. Các nhà đầu tư và thương nhân tính toán sự biến động của một chứng khoán để đánh giá các biến động trước đây về giá và rủi ro, nhưng cũng tạo ra các khoản hoàn trả nhỏ hơn.
Các loại chiến lược giao dịch định hướng
Các chiến lược giao dịch sử dụng một trong hai cuộc gọi Quyền chọn mua Quyền chọn mua, thường được gọi là "lệnh gọi", là một dạng hợp đồng phái sinh cho phép người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phiếu hoặc công cụ tài chính khác tại một mức giá cụ thể - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. hoặc quyền chọn Put Option Quyền chọn bán là một hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định (còn được gọi là giá thực hiện) trước hoặc tại một ngày hết hạn xác định trước. Đây là một trong hai loại quyền chọn chính, loại còn lại là quyền chọn mua. . Đầu tiên, các nhà đầu tư dự đoán sự chuyển động của thị trường. Tiếp theo, nhà đầu tư có thể tạo chênh lệch bằng cách mua và bán các tùy chọn ở các mức giá thực tế khác nhau. Làm như vậy sẽ giúp giảm rủi ro và chi phí.
Bull Call
Các nhà đầu tư tạo ra các cuộc gọi tăng giá khi họ nghĩ rằng thị trường tốt và sẽ tăng giá. Họ tạo ra điều này bằng cách mua một quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn Giá thực hiện Giá thực hiện là giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay bán Lựa chọn. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. và bán một quyền chọn mua với giá thực tế cao hơn. Khi mua quyền chọn mua, nhà đầu tư sẽ phải trả phí bảo hiểm. Phí bảo hiểm cao hơn đối với các quyền chọn có giá thực tế thấp vì nó có giá trị lớn hơn. Vì việc mua quyền chọn mua có thể tốn kém, nhà đầu tư có thể chọn bán quyền chọn mua để thu phí bảo hiểm. Bằng cách đó, họ tạo ra một cuộc gọi tăng giá.
Biểu đồ dưới đây là một minh họa của một cuộc gọi tăng giá. Trục tung thể hiện phần hoàn vốn, là lợi nhuận trừ giá phí bảo hiểm và trục hoành là giá. Các đường màu xanh lam là vị trí mua và bán trên một quyền chọn mua và đường màu cam là lợi nhuận của cuộc gọi tăng giá tùy thuộc vào giá của tài sản cơ bản. Vì một cuộc gọi tăng giá là một cuộc đặt cược giá sẽ tăng, phần thưởng sẽ cao hơn khi giá cao. Biểu đồ cũng cho thấy rằng khi giá thấp, lệnh mua dài có lợi nhuận thấp hơn lệnh mua tăng. Tuy nhiên, cuộc gọi dài có nhiều tiềm năng hơn để hoàn vốn cao hơn vì khoản hoàn vốn của cuộc gọi tăng giá bị giới hạn sau khi giá giống với giá thực hiện K2.
Bull Put
Bull put cũng là đặt cược rằng thị trường tốt và giá sẽ tăng. Nó tương tự như lệnh tăng giá nhưng thay vào đó sử dụng quyền chọn bán. Các nhà đầu tư có thể tạo ra lệnh tăng giá bằng cách mua lệnh mua với giá thực hiện thấp hơn Giá thực hiện Giá thực hiện là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay đặt tùy chọn. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. và bán thỏa thuận với giá thực tế cao hơn. Một lệnh mua tăng sẽ có mức thua lỗ thấp hơn so với lệnh mua dài hạn khi giá giảm. Tuy nhiên, nó cũng giới hạn thu nhập của quyền chọn. Nhờ vậy, dòng tiền ít biến động.
Tương tự như cuộc gọi tăng giá, biểu đồ dưới đây cho thấy lợi nhuận cao hơn khi giá cao. Nó cũng cho thấy rằng một giao dịch bán khống mang lại lợi nhuận cực kỳ tiêu cực hơn khi giá thấp. Bằng cách mua một quyền chọn mua dài hạn với giá thực hiện K1, phần thưởng sẽ ít khắc nghiệt hơn.
Bear Call
Bear call dựa trên niềm tin rằng giá thị trường sẽ giảm. Các nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch tạo ra điều này bằng cách bán lệnh gọi với giá thực hiện thấp và mua lệnh gọi với giá thực hiện cao. Giống như các chiến lược định hướng khác, việc mất và tăng quyền chọn bị hạn chế. Tuy nhiên, phần thưởng cho chiến lược là ít biến động hơn. Nếu giá cuối cùng tăng, một nhà đầu tư với một cuộc gọi bán sẽ bị lỗ ít hơn một nhà đầu tư với một quyền chọn mua.
Như một cuộc gọi gấu là đặt cược rằng giá của tài sản cơ bản sẽ giảm, biểu đồ thể hiện lợi nhuận cao hơn khi giá thấp. Nó cũng cho thấy rằng sự mất mát của cuộc gọi gấu, đường màu cam, được giới hạn. Điều này loại bỏ rủi ro của một cuộc gọi ngắn, có thể bị lỗ không giới hạn tùy thuộc vào mức giá tăng cao như thế nào.
Bear Put
Tương tự như gọi gấu, đặt gấu tạo ra lợi nhuận Lợi nhuận Lợi nhuận là giá trị còn lại sau khi chi phí của công ty đã được thanh toán. Nó có thể được tìm thấy trên một báo cáo thu nhập. Nếu giá trị còn lại sau khi các chi phí đã được trừ vào doanh thu là dương thì công ty được cho là có lãi, còn nếu giá trị là âm thì được cho là bị lỗ khi giá thị trường giảm. Các nhà đầu tư tạo ra thỏa thuận gấu bằng cách bán thỏa thuận với giá thực hiện thấp và mua thỏa thuận với giá thực hiện cao. Mua một trái bán rẻ hơn là chỉ mua một quyền chọn bán và giảm biến động. Vì một nhà đầu tư đang bán một quyền chọn bán, họ có thể thu một khoản phí bảo hiểm để bù đắp chi phí mua một quyền chọn bán với giá thực tế cao. Vì quyền chọn bán cung cấp cho người mua khả năng bán tài sản cơ bản với giá thực tế,quyền chọn có giá thực hiện cao hơn có giá trị hơn vì nó mang lại cho người mua nhiều thu nhập hơn.
Như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, khoản hoàn trả là cao nhất trước khi giá của tài sản cơ bản đạt đến giá thực hiện Giá thực hiện Giá thực hiện Giá thực hiện là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản , tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. K1. Điều này phù hợp với dự đoán của nhà đầu tư và mang lại lợi nhuận cao khi giá thấp. Biểu đồ cũng cho thấy lợi nhuận của phe gấu được thể hiện bằng đường màu cam giảm đều đặn khi giá tăng. Tuy nhiên, nó không thấp bằng việc chỉ có một quyền chọn bán dài vì vị thế bán trên một quyền chọn bán khác mang lại lợi nhuận tích cực.
Tại sao nó quan trọng?
Chiến lược giao dịch có định hướng giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro, giảm chi phí và dự đoán dòng tiền với độ chính xác cao hơn. Hiểu được các chiến lược định hướng cũng giúp nhà đầu tư tạo ra các chiến lược phức tạp hơn. Các chiến lược này kết hợp chênh lệch giá tăng và chênh lệch cuộc gọi và đặt cược vào sự biến động của tài sản cơ bản.
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã đọc bài viết của Finance về các chiến lược giao dịch định hướng. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến trong sự nghiệp của bạn, chúng tôi khuyên bạn nên tham khảo các tài nguyên sau.
- Chẵn lẻ Giao dịch Mua bán Chẵn lẻ Giao dịch mua bán ngang giá là một khái niệm quan trọng trong định giá quyền chọn, nó cho biết giá của các lệnh mua, lệnh gọi và tài sản cơ bản phải nhất quán với nhau. Phương trình này thiết lập mối quan hệ giữa giá của một quyền chọn mua và quyền chọn bán có cùng tài sản cơ bản.
- Giao dịch ký quỹ Giao dịch ký quỹ Giao dịch ký quỹ là hoạt động vay vốn từ một nhà môi giới với mục đích đầu tư vào chứng khoán tài chính. Cổ phiếu đã mua được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Lý do chính đằng sau việc vay tiền là để có thêm vốn đầu tư
- Chỉ số chứng khoán tương lai Chỉ số chứng khoán tương lai Chỉ số chứng khoán tương lai, còn được gọi là hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu hoặc chỉ số hợp đồng tương lai, là hợp đồng tương lai dựa trên một chỉ số chứng khoán. Hợp đồng tương lai là một
- Mô hình định giá quyền chọn Mô hình định giá quyền chọn Mô hình định giá quyền chọn là mô hình toán học sử dụng các biến số nhất định để tính toán giá trị lý thuyết của một quyền chọn. Giá trị lý thuyết của một