Dòng tiền thông thường là một loạt các dòng tiền, theo thời gian, đi theo một hướng. Nó có nghĩa là nếu giao dịch ban đầu là một dòng tiền ra, thì nó sẽ được theo sau bởi các giai đoạn liên tiếp của dòng tiền vào. Mặc dù hiếm, nhưng dòng tiền thông thường cũng có thể có nghĩa là nếu giao dịch đầu tiên là một dòng tiền vào, thì sau đó là một loạt dòng tiền ra.
Về mặt toán học, dòng tiền quy ước được biểu diễn như sau:
–A + b + c + d + e
Từ công thức trên, chúng ta có thể thấy rằng có một dòng tiền chảy ra trong Năm 1, tiếp theo là dòng tiền vào trong bốn năm tiếp theo. Dòng tiền thông thường là một kỹ thuật thường được áp dụng trong phân tích dòng tiền chiết khấu. Với phân tích DCF, nhà đầu tư sử dụng Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của một khoản đầu tư được chiết khấu cho hiện tại . Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của một doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư hoặc Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của một dự án bằng không. Nói cách khác,đó là tỷ suất lợi nhuận kép hàng năm dự kiến sẽ kiếm được trên một dự án hoặc khoản đầu tư. để đánh giá lợi nhuận tiềm năng mà một dự án đầu tư cụ thể có thể mang lại. Cả NPV và IRR đều có thể được sử dụng để đánh giá các dự án độc lập hoặc phụ thuộc.
Dòng tiền bất thường so với thông thường
Dòng tiền bất thường được đặc trưng bởi một loạt các dòng tiền theo nhiều hướng trong một thời kỳ nhất định. Hồ sơ dòng tiền bất thường rất phổ biến trong các doanh nghiệp trải qua các đợt kiểm tra sửa chữa và bảo dưỡng định kỳ.
Chúng ta hãy xem xét một nhà đầu tư sở hữu một nhà nghỉ 15 phòng. Anh ta sẽ trải qua một dòng tiền bất thường nếu sau ba năm một lần, tài sản được kiểm tra bảo trì.
Một ví dụ khác về dòng tiền bất thường được thấy trong các hoạt động tài chính của một người. Các cá nhân thường rút tiền từ tài khoản của mình để phục vụ cho các khoản chi tiêu hàng tháng. Nếu một người duy trì hồ sơ chi tiêu hàng tháng của mình, thì anh ta sẽ biết chính xác số tiền mình nên rút. Tuy nhiên, rất ít cá nhân làm được điều như vậy. Hầu hết mọi người cuối cùng rút nhiều hơn mức họ cần và sau đó gửi lại số tiền thặng dư mà họ còn lại.
Ngược lại, dòng tiền thông thường sẽ chỉ chảy theo một hướng. Thông thường, dòng chảy ra chỉ xảy ra khi bắt đầu dự án, sau đó là các dòng vốn tiếp theo. Dòng vốn ra ban đầu là vốn mà một công ty bỏ ra để tài trợ cho dự án. Các dòng tiền sau đó đại diện cho doanh thu và lợi nhuận mà dự án mang lại.
Nếu một công ty tài trợ cho dự án bằng cách sử dụng khoản vay từ ngân hàng hoặc tổ chức tài chính khác, thì giao dịch ban đầu là một dòng tiền. Ví dụ, hãy nghĩ về một công ty quyết định mở văn phòng chi nhánh mới ở một khu vực đô thị. Nếu cần một khoản vay để tài trợ cho dự án, khoản tiền này sẽ được ghi nhận là một dòng tiền vào.
Dòng ra được ghi nhận khi toàn bộ hoặc một phần khoản vay này được sử dụng để xây dựng văn phòng mới. Tuy nhiên, bất kỳ doanh thu nào mà công ty nhận được đều là dòng tiền vào. Mặt khác, bất kỳ khoản tiền nào mà nó trả cho ngân hàng dưới hình thức lãi hoặc gốc đều là một dòng tiền ra.
Một ví dụ điển hình khác về dòng tiền thông thường là các khoản thế chấp Thế chấp Một khoản thế chấp là một khoản vay - được cung cấp bởi một người cho vay cầm cố hoặc một ngân hàng - cho phép một cá nhân mua nhà. Mặc dù có thể vay để trang trải toàn bộ chi phí của một ngôi nhà, nhưng việc đảm bảo một khoản vay khoảng 80% giá trị ngôi nhà là điều phổ biến hơn. . Giả sử rằng một chủ nhà đã thế chấp số tiền 300.000 đô la để được hoàn trả với lãi suất cố định 5% trong 30 năm. Cá nhân sẽ cần phải trả cho người cho vay $ 1,610 mỗi tháng trong khoảng thời gian quy định. Từ quan điểm của người cho vay, anh ta sẽ ghi nhận dòng tiền ban đầu là 300.000 đô la, tiếp theo là dòng tiền hàng tháng vào trong 30 năm tới.
Lợi ích của dòng tiền thông thường
Như được minh họa trong các ví dụ trên, một dòng tiền thông thường bao gồm một loạt các giao dịch theo một hướng duy nhất. Nó chỉ tạo ra một IRR, giúp đánh giá các khoản đầu tư rất dễ dàng. Để xác định xem một dự án có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể hay không, IRR được so sánh với tỷ lệ vượt rào của công ty. Tỷ lệ vượt rào chỉ đơn giản là tỷ lệ hoàn vốn thấp nhất của một khoản đầu tư mà nhà đầu tư yêu cầu.
Quy tắc chung là phê duyệt bất kỳ dự án nào mà IRR bằng hoặc cao hơn tỷ lệ vượt rào. Nếu không, dự án có khả năng bị từ chối.
Bây giờ, nếu một dự án phải chịu các dòng tiền khác trong tương lai, nó sẽ dẫn đến hai hoặc nhiều IRR. Việc đánh giá dự án và đưa ra quyết định trở nên khó khăn. Ví dụ, nếu hai IRR lần lượt ở mức 8% và 16%, nhưng tỷ lệ vượt rào là 12%, thì ban quản lý hoặc nhà đầu tư sẽ không muốn thực hiện dự án vì không chắc chắn.
Tóm lược
Dòng tiền thông thường là dòng tiền theo đó dòng chảy ra chỉ xảy ra một lần. Thông thường, giao dịch xảy ra khi bắt đầu dự án. Một trường hợp điển hình là khi mọi người đi vay ngân hàng. Họ thường rút toàn bộ số tiền và sau đó trả dần. Theo cách đó, ngân hàng chỉ trải qua dòng tiền một lần, sau đó là dòng tiền tiếp theo trong một khoảng thời gian nhất định.
Nó khác với dòng tiền bất thường khi dòng tiền ra xảy ra nhiều lần. Dòng tiền thông thường là hình thức được khuyến nghị nhất vì nó dẫn đến một IRR, giúp dễ dàng đánh giá và quyết định các dự án sẽ thực hiện.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính Cách thực hiện Phân tích báo cáo tài chính. Hướng dẫn này sẽ dạy bạn thực hiện phân tích báo cáo tài chính của báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ, tăng trưởng, tính thanh khoản, đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời.
- Phân tích DCF Ưu và nhược điểm Phân tích DCF Ưu và nhược điểm Phân tích dòng tiền chiết khấu là một công cụ mạnh mẽ của nhà phân tích tài chính. Tuy nhiên, có nhiều Ưu điểm và Nhược điểm của Phân tích DCF quan trọng đối với các nhà phân tích
- Tỷ suất hoàn vốn nội bộ sửa đổi (MIRR) Tỷ suất hoàn vốn nội bộ sửa đổi (MIRR) Tỷ suất hoàn vốn nội bộ sửa đổi (thường được gọi là MIRR) là một thước đo tài chính giúp xác định mức độ hấp dẫn của một khoản đầu tư và có thể được sử dụng để so sánh các khoản đầu tư khác nhau . Về cơ bản, tỷ suất hoàn vốn nội bộ được sửa đổi là sự sửa đổi của công thức tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (còn được gọi là báo cáo lưu chuyển tiền tệ) là một trong ba báo cáo tài chính quan trọng báo cáo lượng tiền được tạo ra và chi tiêu trong một khoảng thời gian cụ thể (ví dụ: một tháng, quý, hoặc năm). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ đóng vai trò là cầu nối giữa báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán