Chuyên kinh doanh chênh lệch giá là chiến lược tận dụng sự chênh lệch giá ở các thị trường khác nhau cho cùng một loại tài sản Các loại tài sản Các loại tài sản phổ biến bao gồm hiện tại, không hiện tại, vật chất, vô hình, hoạt động và không hoạt động. Xác định chính xác và. Để nó diễn ra, phải có tình huống ít nhất hai tài sản tương đương với giá khác nhau. Về bản chất, chênh lệch giá là một tình huống trong đó một nhà giao dịch Tư duy chiến thắng của một nhà giao dịch Trở thành một nhà giao dịch bậc thầy không chỉ là xây dựng các chiến lược và phân tích tốt hơn mà còn là phát triển một tư duy chiến thắng. có thể thu lợi từ sự mất cân bằng của giá tài sản trên các thị trường khác nhau Các loại thị trường - Đại lý, Nhà môi giới, Thị trường trao đổi bao gồm các nhà môi giới, đại lý và thị trường trao đổi. Mỗi thị trường hoạt động theo các cơ chế giao dịch khác nhau, điều này ảnh hưởng đến tính thanh khoản và khả năng kiểm soát.Các loại thị trường khác nhau cho phép các đặc điểm giao dịch khác nhau, được nêu trong hướng dẫn này. Hình thức chênh lệch giá đơn giản nhất là mua một tài sản trên thị trường có giá thấp hơn và đồng thời bán tài sản đó trên thị trường có giá cao hơn.
Arbitrage là một chiến lược giao dịch được sử dụng rộng rãi và có lẽ là một trong những chiến lược giao dịch lâu đời nhất còn tồn tại. Hướng dẫn về mức lương cho Thương nhân Bán hàng và Giao dịch Trong hướng dẫn về mức lương bán hàng và giao dịch này, chúng tôi đề cập đến các công việc trong lĩnh vực bán hàng và thương mại và mức lương trung bình tương ứng của họ trong năm 2018. Bán hàng và giao dịch là một trong những chức năng chính của ngân hàng đầu tư. những người tham gia vào chiến lược được gọi là nhà kinh doanh chênh lệch giá.
Khái niệm này có liên quan chặt chẽ với lý thuyết hiệu quả thị trường Giả thuyết thị trường hiệu quả Giả thuyết thị trường hiệu quả là một lý thuyết đầu tư chủ yếu bắt nguồn từ các khái niệm do công trình nghiên cứu của Eugene Fama chi tiết vào năm 1970 của ông. Lý thuyết cho rằng để thị trường hoạt động hiệu quả hoàn hảo, không được có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá - tất cả các tài sản tương đương phải quy tụ về cùng một mức giá. Sự hội tụ của giá trên các thị trường khác nhau đo lường hiệu quả của thị trường.
Cả mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) là một mô hình mô tả mối quan hệ giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro của chứng khoán. Công thức CAPM cho thấy lợi nhuận của một chứng khoán bằng với lợi nhuận phi rủi ro cộng với phần bù rủi ro, dựa trên phiên bản beta của chứng khoán đó và Lý thuyết định giá trong thời gian kinh doanh Lý thuyết định giá Arbitrage Lý thuyết định giá trên thị trường chứng khoán (APT) là một lý thuyết định giá tài sản cho rằng lợi nhuận của một tài sản có thể được dự báo với mối quan hệ tuyến tính của một giải thích rằng các cơ hội chênh lệch giá xảy ra do việc định giá sai tài sản. Nếu các cơ hội được khai thác đầy đủ, giá của các tài sản tương đương sẽ hội tụ.
Ví dụ về chuyên đăng quảng cáo
Một ví dụ đơn giản
Warren Buffett lúc 6 tuổi đã thấy rằng ông có thể kiếm lợi từ kinh doanh chênh lệch giá. Anh ta sẽ mua 6 gói Coca-Cola với giá 25 ¢ và bán mỗi chai với giá 5 ¢ trong khu phố của mình, thu lợi 5 mỗi gói. Warren Buffett thời trẻ đã thấy rằng ông có thể kiếm được lợi nhuận từ sự khác biệt giữa giá của một gói sáu cái so với những gì mọi người sẵn sàng trả cho một chai.
Một ví dụ phức tạp hơn
Một ví dụ rất phổ biến về cơ hội kinh doanh chênh lệch giá là với các công ty niêm yết xuyên biên giới. Giả sử một cá nhân sở hữu cổ phiếu của Công ty ABC, được liệt kê trên TSX của Canada, đang giao dịch ở mức $ 10 CAD. Đồng thời, cổ phiếu ABC niêm yết trên NYSE giao dịch ở mức $ 8,00 USD. Tỷ giá hối đoái CAD / USD hiện tại là 1,10. Một nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu trên NYSE với giá $ 8,00 USD và bán cổ phiếu trên TSX với giá $ 10 CAD. Điều này sẽ mang lại cho anh ta lợi nhuận là $ 1,09 USD cho mỗi cổ phiếu.
Điều kiện giao dịch cần thiết
Chuyên đăng quảng cáo có thể xảy ra nếu các điều kiện sau được đáp ứng:
- Mất cân bằng giá tài sản: Đây là điều kiện chính của kinh doanh chênh lệch giá. Sự mất cân bằng giá có thể diễn ra dưới nhiều hình thức:
- Trên các thị trường khác nhau, cùng một tài sản được giao dịch với các mức giá khác nhau.
- Các tài sản có các dòng tiền tương tự Dòng tiền Dòng tiền (CF) là sự tăng hoặc giảm số tiền mà một doanh nghiệp, tổ chức hoặc cá nhân có. Trong tài chính, thuật ngữ này được sử dụng để mô tả lượng tiền mặt (tiền tệ) được tạo ra hoặc tiêu thụ trong một khoảng thời gian nhất định. Có nhiều loại CF được giao dịch với nhiều mức giá khác nhau.
- Một tài sản có giá tương lai đã biết hiện đang được giao dịch ở một mức giá khác với giá trị kỳ vọng Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trên một khoản đầu tư là giá trị kỳ vọng của phân phối xác suất của lợi nhuận mà nó có thể cung cấp cho nhà đầu tư. Lợi tức đầu tư là một biến số chưa biết có các giá trị khác nhau liên quan đến các xác suất khác nhau. của các dòng tiền trong tương lai.
- Thực hiện giao dịch đồng thời: Việc mua và bán các tài sản giống hệt nhau hoặc tương đương nên được thực hiện đồng thời để nắm bắt chênh lệch giá. Nếu các giao dịch không được thực hiện đồng thời, giao dịch sẽ chịu rủi ro đáng kể.
Giao dịch với Arbitrage
Mặc dù đây là một chiến lược đơn giản nhưng rất ít - nếu có - quỹ đầu tư Quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một tập hợp tiền được thu thập từ nhiều nhà đầu tư với mục đích đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác. Các quỹ tương hỗ thuộc sở hữu của một nhóm các nhà đầu tư và được quản lý bởi các chuyên gia. Tìm hiểu về các loại quỹ khác nhau, cách chúng hoạt động, lợi ích và sự đánh đổi khi đầu tư vào chúng chỉ dựa trên một chiến lược như vậy. Thực tế này có thể được giải thích bởi những khó khăn liên quan đến việc khai thác tình trạng thường tồn tại trong thời gian ngắn. Với sự gia tăng của giao dịch điện tử, có thể thực hiện các lệnh giao dịch trong vòng một phần nhỏ của giây, chênh lệch tài sản được định giá sai xảy ra trong một khoảng thời gian rất nhỏ. Theo nghĩa này, tốc độ giao dịch được cải thiện đã cải thiện hiệu quả của thị trường.
Ngoài ra, các tài sản ngang nhau với các mức giá khác nhau thường cho thấy một sự khác biệt nhỏ về giá, nhỏ hơn chi phí giao dịch của một giao dịch chênh lệch giá. Điều này có hiệu quả vô hiệu hóa cơ hội chênh lệch giá.
Giao dịch chênh lệch thường được các tổ chức tài chính lớn khai thác vì nó đòi hỏi nguồn lực đáng kể để xác định các cơ hội và thực hiện các giao dịch. Chúng thường được thực hiện với việc sử dụng các công cụ tài chính phức tạp, chẳng hạn như các hợp đồng phái sinh và các dạng công cụ tổng hợp khác, để tìm các tài sản tương đương. Giao dịch phái sinh thường liên quan đến giao dịch ký quỹ và cần một lượng lớn tiền mặt để thực hiện các giao dịch.
Tranh là tài sản thay thế Thị trường đầu tư thay thế (AIM) Thị trường đầu tư thay thế (AIM) được ra mắt vào ngày 19 tháng 6 năm 1995 như là một thị trường trao đổi phụ của Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE). Thị trường được thiết kế với một giá trị chủ quan và có xu hướng làm phát sinh các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Ví dụ: tranh của một họa sĩ có thể bán rẻ ở một quốc gia nhưng ở một nền văn hóa khác, nơi phong cách hội họa của họ được đánh giá cao hơn, về cơ bản sẽ bán được nhiều hơn. Một nhà buôn tranh có thể bán chênh lệch giá bằng cách mua những bức tranh ở nơi chúng rẻ hơn và bán chúng ở quốc gia nơi chúng có giá cao hơn.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức toàn cầu của Chứng chỉ FMVA® Mô hình Tài chính và Định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và Ferrari, một chương trình chứng nhận nhà phân tích tài chính hàng đầu. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp tài chính của bạn, các nguồn bổ sung này sẽ rất hữu ích:
- Mua ký quỹ Mua ký quỹ Giao dịch ký quỹ hoặc mua ký quỹ có nghĩa là cung cấp tài sản thế chấp, thường là với nhà môi giới của bạn, để vay vốn mua chứng khoán. Đối với cổ phiếu, điều này cũng có nghĩa là mua ký quỹ bằng cách sử dụng một phần lợi nhuận trên các vị thế mở trong danh mục đầu tư của bạn để mua thêm cổ phiếu.
- Các vị thế Dài và Ngắn Các vị thế mua và bán Trong đầu tư, các vị thế mua và bán thể hiện các cược định hướng của các nhà đầu tư rằng một chứng khoán sẽ tăng (khi mua) hoặc giảm (khi bán). Trong giao dịch tài sản, một nhà đầu tư có thể thực hiện hai loại vị thế: mua và bán. Một nhà đầu tư có thể mua một tài sản (mua dài hạn) hoặc bán nó (mua bán).
- Momentum Đầu tư Momentum Đầu tư Momentum Đầu tư là một chiến lược đầu tư nhằm mục đích mua chứng khoán đang có xu hướng tăng giá hoặc bán khống chứng khoán
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau và về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.