Trái phiếu lãi suất thả nổi (FRN) là một công cụ nợ có lãi suất phiếu giảm giá được gắn với lãi suất chuẩn, chẳng hạn như LIBOR LIBOR LIBOR, là từ viết tắt của Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng London, đề cập đến lãi suất mà các ngân hàng Vương quốc Anh tính phí các tổ chức tài chính khác đối với khoản vay ngắn hạn kỳ hạn từ một ngày đến 12 tháng trong tương lai. LIBOR hoạt động như một cơ sở chuẩn cho lãi suất ngắn hạn hoặc Tín phiếu Kho bạc Kho bạc Hoa Kỳ (T-Bills) Tín phiếu Kho bạc (hay gọi tắt là T-Bills) là một công cụ tài chính ngắn hạn do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành khi đáo hạn. khoảng thời gian từ vài ngày đến 52 tuần (một năm). Chúng được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất vì chúng được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của Chính phủ Hoa Kỳ. tỷ lệ. Do đó, lãi suất phiếu giảm giá trên một giấy bạc tỷ giá thả nổi có thể thay đổi.Nó thường bao gồm tỷ lệ chuẩn thay đổi + chênh lệch cố định.
Tỷ lệ được điều chỉnh hàng tháng hoặc hàng quý liên quan đến điểm chuẩn. Thời gian đáo hạn của FRN khác nhau nhưng thường trong khoảng từ hai đến năm năm.
FRN được phát hành bởi các chính phủ, cũng như các công ty tư nhân và các tổ chức tài chính. Tiền giấy thường được giao dịch mua bán qua quầy Giao dịch tại quầy (OTC) Giao dịch mua bán qua quầy (OTC) là giao dịch chứng khoán giữa hai đối tác được thực hiện bên ngoài các sàn giao dịch chính thức và không có sự giám sát của cơ quan quản lý sàn giao dịch. Giao dịch OTC được thực hiện trên thị trường không cần kê đơn (một nơi phi tập trung không có địa điểm thực), thông qua mạng lưới đại lý. .
Ghi chú lãi suất thả nổi so với Trái phiếu Vanilla trơn
Nhà đầu tư có thể mua trái phiếu lãi suất thả nổi khi họ dự kiến lãi suất chuẩn sẽ tăng trong tương lai gần. Trong trường hợp tăng lãi suất, FRN mang lại lợi thế hơn trái phiếu vani đơn thuần. Giá Trái phiếu Vanilla thuần có liên quan nghịch với lợi tức kỳ vọng của chúng, như được thảo luận trong Khóa học Cơ bản về Thu nhập Cố định.
Giá trị của trái phiếu vani thường giảm khi lãi suất Lãi suất Lãi suất đề cập đến số tiền người cho vay tính cho người vay đối với bất kỳ hình thức nợ nào, thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của tiền gốc. tăng lên, và thời hạn trái phiếu dài hơn dẫn đến tổn thất lớn hơn về giá trị của nó. Tuy nhiên, giá của trái phiếu lãi suất thả nổi không giảm khi lãi suất tăng. Việc điều chỉnh tỷ giá của FRN giúp nó duy trì giá trị. Toán học thanh lịch đằng sau khái niệm được giải thích trong Khóa học Toán cho Tài chính Doanh nghiệp.
Tìm hiểu thêm với Khóa học Cơ bản về Thu nhập Cố định của Finance
Rủi ro của Ghi chú lãi suất thả nổi
FRN, đặc biệt là các FRN do chính phủ phát hành, thường được coi là các khoản đầu tư an toàn. Tuy nhiên, một nhà đầu tư tiềm năng vào các chứng khoán nợ như vậy cần lưu ý những rủi ro sau:
# 1 Rủi ro tín dụng
Ghi chú lãi suất thả nổi có thể chịu rủi ro tín dụng / rủi ro vỡ nợ. Vì cả chính phủ và tổ chức tư nhân đều có thể phát hành FRN, nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận mức độ tín nhiệm của tổ chức phát hành.
# 2 Rủi ro lãi suất
Các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá FRN được liên kết với tỷ lệ chuẩn, vì vậy chúng được hưởng lợi từ việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, chúng không hoàn toàn được bảo vệ khỏi rủi ro lãi suất vì có nhiều lãi suất chuẩn và FRN thường chỉ được liên kết với một.
Bài đọc liên quan
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® Mô hình Tài chính & Nhà phân tích Định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng chỉ Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tìm hiểu thêm về các chủ đề liên quan, hãy xem các tài nguyên sau:
- Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu là khoa học tính toán giá phát hành của trái phiếu dựa trên phiếu mua hàng, mệnh giá, lợi tức và thời hạn đến ngày đáo hạn. Định giá trái phiếu cho phép các nhà đầu tư
- Lãi suất coupon Lãi suất coupon Lãi suất coupon là số tiền lãi hàng năm được trả cho trái chủ, dựa trên mệnh giá của trái phiếu.
- Lãi suất hàng năm có hiệu lực Lãi suất hàng năm có hiệu lực Lãi suất hàng năm hiệu quả (EAR) là lãi suất được điều chỉnh để cộng gộp trong một khoảng thời gian nhất định. Nói một cách đơn giản, hiệu quả
- Giao dịch thu nhập cố định Giao dịch thu nhập cố định Kinh doanh thu nhập cố định liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu hoặc các công cụ bảo đảm nợ khác. Chứng khoán thu nhập cố định có một số thuộc tính và yếu tố riêng biệt