Theta là một phép đo độ nhạy được sử dụng để đánh giá các chứng khoán phái sinh Phái sinh là các hợp đồng tài chính mà giá trị của nó được liên kết với giá trị của một tài sản cơ bản. Chúng là các công cụ tài chính phức tạp được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm bảo hiểm rủi ro và tiếp cận các tài sản hoặc thị trường bổ sung. . Đây là một trong những thước đo được biểu thị bằng một quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp là các thước đo tài chính về độ nhạy cảm của giá một quyền chọn đối với các thông số xác định cơ bản của nó, chẳng hạn như sự biến động hoặc giá của tài sản cơ bản. Người Hy Lạp được sử dụng trong phân tích danh mục quyền chọn và phân tích độ nhạy của một thư quyền chọn. Chuỗi rủi ro Rủi ro Trong tài chính, rủi ro là xác suất mà kết quả thực tế sẽ khác với kết quả mong đợi. Trong Mô hình Định giá Tài sản Vốn (CAPM),rủi ro được định nghĩa là sự biến động của lợi nhuận. Khái niệm “rủi ro và lợi nhuận” là tài sản rủi ro hơn nên có lợi nhuận kỳ vọng cao hơn để bù đắp cho các nhà đầu tư về sự biến động cao hơn và rủi ro gia tăng. và các phép đo độ nhạy được ký hiệu bằng các chữ cái Hy Lạp được đặt tên một cách khéo léo là người Hy Lạp. Theta đo giá trị của một đạo hàm so với thời gian còn lại trước ngày hết hạn. Khi một quyền chọn gần đến ngày hết hạn, nó sẽ mất giá trị được định giá thành giá trị bên ngoài. Theta có thể được coi là tốc độ giảm giá trị của một quyền chọn khi thời gian trôi qua.Theta đo giá trị của một đạo hàm so với thời gian còn lại trước ngày hết hạn. Khi một quyền chọn gần đến ngày hết hạn, nó sẽ mất giá trị được định giá thành giá trị bên ngoài. Theta có thể được coi là tốc độ giảm giá trị của một quyền chọn khi thời gian trôi qua.Theta đo giá trị của một đạo hàm so với thời gian còn lại trước ngày hết hạn. Khi một quyền chọn gần đến ngày hết hạn, nó sẽ mất giá trị được định giá thành giá trị bên ngoài. Theta có thể được coi là tốc độ giảm giá trị của một quyền chọn khi thời gian trôi qua.
Tóm tắt nhanh các điểm
- Theta là một thước đo độ nhạy được sử dụng để đánh giá giá trị của một quyền chọn so với thời gian cho đến khi hết hạn.
- Số liệu có thể được coi là tốc độ giảm giá trị của một quyền chọn khi thời gian trôi qua.
- Theta có thể được sử dụng để đánh giá mức độ thay đổi giá trị của tài sản cơ bản để bù đắp giá trị bị mất do thời gian phân rã.
Làm thế nào để diễn giải Theta?
Để hiểu theta, điều quan trọng trước tiên là phải hiểu sự khác biệt giữa giá trị nội tại và ngoại tại của một quyền chọn. Cùng nhau, giá trị bên ngoài và nội tại tạo nên tổng giá trị hoặc phí bảo hiểm của một quyền chọn. Giá trị nội tại chỉ đo lường lợi nhuận của quyền chọn dựa trên giá thực hiện và giá thị trường. Một cách để suy nghĩ về giá trị nội tại là nếu quyền chọn hết hạn vào ngày hôm nay, phí bảo hiểm chỉ bao gồm giá trị nội tại này (giá thực - giá thị trường). Mặt khác, giá trị ngoại lai đo lường phần phí bảo hiểm không được xác định bởi giá trị nội tại. Giá trị bên ngoài là giá trị của việc có thể nắm giữ quyền chọn và cơ hội để quyền chọn đạt được giá trị khi tài sản cơ bản di chuyển theo giá. Một tùy chọn càng gần hết hạn, giá trị bên ngoài càng nhỏ.
Bây giờ chúng ta biết rằng tùy chọn càng xa thời gian hết hạn, giá trị ngoại lai càng cao. Tùy chọn càng gần hết hạn, giá trị bên ngoài càng nhỏ. Vào ngày hết hạn, giá trị ngoại tại bằng 0 và toàn bộ phí bảo hiểm bao gồm giá trị nội tại giả sử quyền chọn bằng tiền. Theta là một thước đo độ nhạy xác định sự suy giảm giá trị bên ngoài này của quyền chọn theo thời gian.
Việc tính toán theta được biểu thị dưới dạng giá trị hàng năm; tuy nhiên, con số này thường được chia cho số ngày trong năm để đạt được tỷ lệ hàng ngày. Tỷ lệ hàng ngày là số tiền mà giá trị sẽ giảm xuống. A theta là -0,20 có nghĩa là giá của một quyền chọn sẽ giảm $ 0,20 mỗi ngày. Trong thời gian hai ngày, giá của quyền chọn sẽ giảm $ 0,40. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là theta không phải là bất biến trong suốt thời gian tồn tại của tùy chọn. Khi tùy chọn gần đến ngày hết hạn, theta tăng lên và giá trị bị mất theo thời gian giảm dần.
Theta được sử dụng để làm gì trong Options?
Như đã nêu ở trên, theta được sử dụng để đánh giá độ nhạy của giá trị tùy chọn đối với thời gian. Nó có thể được sử dụng để xem giá trị mà một quyền chọn mất đi hàng ngày và tài sản cơ bản sẽ cần thay đổi bao nhiêu để bù đắp khoản lỗ theo ý. Phép đo này không được thương nhân sử dụng thường xuyên như các phép đo khác như delta. Tuy nhiên, người mua vẫn có thể muốn biết điều gì sẽ xảy ra về thời gian thay đổi một tùy chọn. Người viết quyền chọn mua một vị trí ngắn cũng có thể cân nhắc điều này vì họ sẽ được hưởng lợi từ thời gian giảm dần.
Theta được tính như thế nào?
Khi giá trị của một vị thế mua của một quyền chọn càng giảm thì càng gần đến ngày đáo hạn, điều này cho thấy mối quan hệ nghịch đảo. Đối với các vị thế mua trên một quyền chọn, theta thường là tiêu cực và đối với các vị thế bán trên một quyền chọn, theta thường là dương. Theta có thể được thể hiện dưới dạng tổng quát sau:
Ở đâu:
- ∂ - đạo hàm đầu tiên
- V - giá của quyền chọn (giá trị lý thuyết)
- τ - thời gian đến hạn của quyền chọn
Theo mô hình Black-Scholes, phép tính cho theta được đưa ra bởi:
Ở đâu:
- S - giá cổ phiếu
- K - giá thực tế
- r - lãi suất phi rủi ro
- q - lợi tức cổ tức hàng năm
- τ - thời gian cho đến khi hết hạn
- σ - sự biến động
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã đọc bài viết của Finance trên theta. Nếu bạn muốn tìm hiểu về các khái niệm liên quan, hãy xem các tài nguyên khác của Finance:
- Các hợp đồng phái sinh Phái sinh là các hợp đồng tài chính mà giá trị của nó được liên kết với giá trị của một tài sản cơ bản. Chúng là các công cụ tài chính phức tạp được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm bảo hiểm rủi ro và tiếp cận các tài sản hoặc thị trường bổ sung.
- Quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp là các thước đo tài chính về độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với các thông số xác định cơ bản của nó, chẳng hạn như sự biến động hoặc giá của tài sản cơ bản. Người Hy Lạp được sử dụng trong phân tích danh mục quyền chọn và phân tích độ nhạy của một quyền chọn
- Delta Delta (Δ) Delta là một thước đo độ nhạy rủi ro được sử dụng để đánh giá các dẫn xuất. Nó là một trong nhiều thước đo được biểu thị bằng một chữ cái Hy Lạp. Chuỗi rủi ro
- Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) với một mức giá cụ thể (đình công giá bán). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào