Quyền tham gia theo tỷ lệ, hoặc quyền đầu tư theo tỷ lệ, đảm bảo cho các nhà đầu tư hiện tại quyền tham gia vào các hoạt động gây quỹ trong tương lai. Quyền tham gia theo tỷ lệ cho phép các nhà đầu tư tư nhân duy trì và / hoặc mở rộng thị phần của họ trong một doanh nghiệp bằng cách tham gia vào các vòng tài trợ trong tương lai Đầu tư mạo hiểm Đầu tư mạo hiểm Đầu tư mạo hiểm là một loại hình thức đầu tư cổ phần tư nhân bao gồm đầu tư vào một doanh nghiệp cần vốn. Doanh nghiệp thường yêu cầu vốn để thiết lập ban đầu (hoặc mở rộng). Đầu tư vốn mạo hiểm có thể được thực hiện ở giai đoạn sớm hơn được gọi là "giai đoạn ý tưởng". . Do đó, các quyền này cho phép các nhà đầu tư tư nhân bảo vệ khỏi sự mất kiểm soát bắt nguồn từ dòng vốn đầu tư mới.
Cách chúng hoạt động
Hãy xem xét ví dụ sau: Một nhà đầu tư cổ phần tư nhân Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors So sánh vốn cổ phần tư nhân vs vốn đầu tư mạo hiểm so với các nhà đầu tư thiên thần và hạt giống về rủi ro, giai đoạn kinh doanh, quy mô & loại hình đầu tư, số liệu, quản lý. Hướng dẫn này cung cấp một so sánh chi tiết về vốn cổ phần tư nhân so với đầu tư mạo hiểm so với các nhà đầu tư thiên thần và hạt giống. Thật dễ nhầm lẫn giữa ba loại nhà đầu tư chỉ bỏ 10 triệu đô la vào một công ty khởi nghiệp công nghệ với 25% cổ phần của doanh nghiệp. Nếu nhà đầu tư được đảm bảo quyền tham gia theo tỷ lệ, thì anh ta có quyền tham gia vào các vòng gọi vốn trong tương lai, nơi nhà đầu tư có thể chọn duy trì 25% cổ phần của mình hoặc tăng cổ phần của mình vượt quá 25%.
Quyền tham gia theo tỷ lệ không đảm bảo rằng nhà đầu tư sẽ có thể duy trì và / hoặc mở rộng thị phần kinh doanh của họ. Nó chỉ đơn giản là đảm bảo rằng một nhà đầu tư sẽ có cơ hội duy trì và / hoặc mở rộng thị phần của họ trong công việc kinh doanh. Ví dụ, một nhà đầu tư có các quyền như vậy có thể bị các nhà đầu tư khác định giá trong các vòng gọi vốn trong tương lai. Các quyền này thường được cung cấp cho các nhà đầu tư sẵn sàng cam kết số vốn lớn hơn.
Các loại quyền tham gia Pro-Rata
1. Toàn quyền tài trợ
Quyền tham gia đầy đủ theo tỷ lệ cung cấp cho các nhà đầu tư tư nhân quyền tăng cổ phần của họ trong một doanh nghiệp bằng cách tham gia vào các hoạt động gây quỹ trong tương lai.
2. Quyền một phần đối với tài trợ
Quyền tham gia một phần theo tỷ lệ cung cấp cho các nhà đầu tư tư nhân quyền duy trì cổ phần của họ trong một doanh nghiệp bằng cách tham gia vào các hoạt động gây quỹ trong tương lai.
Ví dụ minh họa - Quyền tham gia Pro-Rata
Một công ty khởi nghiệp công nghệ huy động được 10 triệu đô la vốn trong vòng gọi vốn đầu tiên. Một nhà đầu tư tư nhân đã đầu tư 100.000 đô la cho 1% cổ phần trong công ty khởi nghiệp. Công ty khởi nghiệp công nghệ này cũng đảm bảo quyền tham gia một phần theo tỷ lệ cho vòng tài trợ tiếp theo của mình cho tất cả các nhà đầu tư đã bỏ ra ít nhất 50.000 đô la trong vòng đầu tiên và quyền tham gia đầy đủ theo tỷ lệ cho vòng tài trợ tiếp theo cho tất cả các nhà đầu tư trong ít nhất $ 2.500.000 trong vòng đầu tiên.
Sau khi tăng vốn lên 15 triệu đô la, công ty khởi nghiệp tổ chức một vòng gọi vốn khác trị giá 5 triệu đô la. Hãy để chúng tôi tính toán số tiền mà nhà đầu tư tư nhân được quyền mua.
Khi bắt đầu vòng gọi vốn thứ hai, nhà đầu tư sở hữu 1% của doanh nghiệp trị giá 15 triệu đô la. Do đó, khoản đầu tư 100.000 đô la ban đầu của nhà đầu tư tăng 50%. Không có gì đáng ngạc nhiên khi doanh nghiệp đã tăng trưởng 50%. Nếu nhà đầu tư chọn không tham gia vào vòng gọi vốn thứ hai, anh ta sẽ sở hữu 150.000 đô la của một doanh nghiệp trị giá 20 triệu đô la hoặc 0,75%.
Quyền tham gia theo tỷ lệ đảm bảo nhà đầu tư có quyền duy trì 1% cổ phần của mình trong doanh nghiệp. Có nghĩa là nhà đầu tư có quyền 50.000 đô la (hoặc 1% của vòng tài trợ thứ hai) để duy trì 1% cổ phần của mình trong doanh nghiệp.
Hãy xem xét một nhà đầu tư tư nhân thứ hai đã đầu tư 5 triệu đô la cho 50% cổ phần trong cùng một công ty khởi nghiệp công nghệ. Khi bắt đầu vòng gọi vốn thứ hai, nhà đầu tư sở hữu 50% (hoặc 7,5 triệu đô la) trong số 15 triệu đô la kinh doanh. Nhà đầu tư có quyền tham gia vào vòng tài trợ tiếp theo và tăng cổ phần của mình trong doanh nghiệp. Nếu nhà đầu tư mua toàn bộ số tiền, anh ta sẽ tăng 25% cổ phần của mình trong doanh nghiệp từ 50% lên 62,5%.
Bài đọc liên quan
Finance là nhà cung cấp chính thức Chứng chỉ FMVA® của Nhà phân tích mô hình tài chính và định giá (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để biến bất kỳ ai thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới.
Để tiếp tục học hỏi và phát triển kiến thức của bạn về phân tích tài chính, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng các nguồn bổ sung bên dưới:
- Quy trình huy động vốn Quy trình huy động vốn Bài viết này nhằm cung cấp cho người đọc hiểu biết sâu hơn về cách thức hoạt động và diễn ra của quy trình huy động vốn trong ngành công nghiệp hiện nay. Để biết thêm thông tin về việc huy động vốn và các loại cam kết khác nhau của người bảo lãnh phát hành, vui lòng xem tổng quan về bảo lãnh phát hành của chúng tôi.
- Quỹ cổ phần tư nhân Quỹ cổ phần tư nhân Quỹ cổ phần tư nhân là nhóm vốn được đầu tư vào các công ty đại diện cho cơ hội thu được tỷ suất sinh lợi cao. Họ đi kèm với một
- Tài trợ hạt giống Tài trợ hạt giống Tài trợ hạt giống (còn được gọi là vốn hạt giống, tiền hạt giống, hoặc tài trợ hạt giống) là giai đoạn đầu tiên của quá trình huy động vốn của một công ty khởi nghiệp. Tài trợ hạt giống là một loại hình tài trợ dựa trên vốn chủ sở hữu. Nói cách khác, các nhà đầu tư cam kết vốn của họ để đổi lấy lợi tức cổ phần trong một công ty.
- Chuỗi tài trợ Series A Tài trợ chuỗi A (còn được gọi là tài trợ chuỗi A hoặc chuỗi A) là một trong những giai đoạn trong quá trình huy động vốn của một công ty khởi nghiệp. Về cơ bản, vòng chuỗi A là giai đoạn thứ hai của tài trợ khởi nghiệp và giai đoạn đầu tiên của tài trợ vốn mạo hiểm.