Khả năng nợ là tổng số nợ mà một doanh nghiệp có thể phải gánh chịu và hoàn trả theo các điều khoản của thỏa thuận nợ Bảng nợ Một lịch nợ trình bày tất cả các khoản nợ mà một doanh nghiệp có trong một lịch trình dựa trên kỳ hạn và lãi suất. Trong mô hình tài chính, chi phí lãi vay. Một doanh nghiệp gánh nợ vì một số lý do - chẳng hạn như thúc đẩy sản xuất hoặc tiếp thị, mở rộng công suất hoặc mua lại các doanh nghiệp mới. Tuy nhiên, nợ quá nhiều hoặc nhận không đúng loại có thể dẫn đến hậu quả tai hại.
Làm thế nào để người cho vay đưa ra quyết định cho vay tiền của doanh nghiệp nào? Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu các thước đo tài chính thường được sử dụng nhất Làm thế nào 3 báo cáo tài chính được liên kết với nhau 3 báo cáo tài chính được liên kết với nhau như thế nào? Chúng tôi giải thích cách liên kết 3 báo cáo tài chính với nhau để lập mô hình và định giá tài chính trong Excel. Kết nối giữa thu nhập ròng và lợi nhuận giữ lại, PP&E, khấu hao và phân bổ, chi phí vốn, vốn lưu động, hoạt động tài chính và số dư tiền mặt để đánh giá mức độ đòn bẩy mà doanh nghiệp có thể xử lý. Vào cuối ngày, người cho vay muốn tìm kiếm sự thoải mái và tin tưởng khi cho các doanh nghiệp vay tiền của họ để có thể tạo ra đủ thu nhập và dòng tiền nội bộ để không chỉ trả lãi mà còn cả số dư gốc.
Nguồn: Bài giới thiệu miễn phí khóa học tài chính doanh nghiệp của Finance.
Đánh giá khả năng nợ
Hai thước đo chính để đánh giá khả năng nợ của một công ty là bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là một trong ba báo cáo tài chính cơ bản. Những báo cáo này là chìa khóa cho cả mô hình tài chính và kế toán. Bảng cân đối kế toán hiển thị tổng tài sản của công ty và cách tài trợ những tài sản này, thông qua nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu và các thước đo dòng tiền. Bằng cách phân tích các số liệu chính từ bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Định giá Hướng dẫn định giá miễn phí để tìm hiểu các khái niệm quan trọng nhất theo tốc độ của riêng bạn. Các bài viết này sẽ dạy bạn các phương pháp hay nhất về định giá doanh nghiệp và cách định giá một công ty bằng cách sử dụng phân tích công ty có thể so sánh, mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) và các giao dịch tiền lệ, như được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phiếu,các chủ ngân hàng đầu tư xác định số nợ bền vững mà một công ty có thể xử lý trong một giao dịch M&A.
EBITDA và khả năng nợ
Một thước đo để đánh giá khả năng nợ là EBITDA, hay Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Để tìm hiểu thêm về EBITDA, vui lòng xem Hướng dẫn EBITDA EBITDA EBITDA của chúng tôi hoặc Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao là lợi nhuận của công ty trước khi thực hiện bất kỳ khoản khấu trừ ròng nào. EBITDA tập trung vào các quyết định hoạt động của một doanh nghiệp vì nó xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ các hoạt động cốt lõi trước tác động của cấu trúc vốn. Công thức, ví dụ.
Mức EBITDA rất quan trọng để đánh giá khả năng nợ, vì các công ty có mức EBITDA cao hơn có thể tạo ra nhiều thu nhập giữ lại hơn để trả nợ. Do đó, mức EBITDA càng cao thì khả năng nợ càng cao. Tuy nhiên, mặc dù mức EBITDA là rất quan trọng, sự ổn định của mức EBITDA của một công ty cũng rất quan trọng trong việc đánh giá khả năng nợ của nó. Có một số yếu tố góp phần vào sự ổn định EBITDA của một công ty - tính chu kỳ, công nghệ và các rào cản gia nhập.
Các doanh nghiệp theo chu kỳ vốn có khả năng nợ ít hơn các doanh nghiệp không theo chu kỳ. Ví dụ, các doanh nghiệp khai thác có tính chất chu kỳ do hoạt động của họ, trong khi các doanh nghiệp thực phẩm ổn định hơn nhiều. Theo quan điểm của người cho vay, EBITDA biến động thể hiện lợi nhuận giữ lại không ổn định và khả năng trả nợ, do đó rủi ro vỡ nợ cao hơn nhiều.
Các ngành có rào cản gia nhập thấp cũng có khả năng nợ ít hơn so với các ngành có rào cản gia nhập cao. Ví dụ, các công ty công nghệ có rào cản gia nhập thấp có thể dễ dàng bị phá vỡ khi cạnh tranh xâm nhập. Ngay cả khi các công ty công nghệ được bảo vệ hợp pháp thông qua các bằng sáng chế và bản quyền, thì sự cạnh tranh cuối cùng sẽ gia tăng khi thời hạn bằng sáng chế hết hạn hoặc với những cải tiến mới hơn và hiệu quả hơn. Mặt khác, các ngành có rào cản gia nhập cao, chẳng hạn như các dự án cơ sở hạ tầng dài hạn, ít có khả năng bị gián đoạn bởi những người mới tham gia và do đó, có thể duy trì EBITDA ổn định hơn.
Tìm hiểu thêm trong phần giới thiệu miễn phí về khóa học tài chính doanh nghiệp của Finance.
Chỉ số tín dụng
Các chỉ số tín dụng cực kỳ hữu ích để xác định khả năng nợ, vì chúng phản ánh trực tiếp giá trị ghi sổ của tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của cổ đông. Thước đo bảng cân đối kế toán được sử dụng phổ biến nhất là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Các chỉ số phổ biến khác bao gồm nợ / EBITDA, tỷ lệ bao trả lãi vay và tỷ lệ chi trả phí cố định.
Như bạn có thể thấy trong ảnh chụp màn hình từ khóa học mô hình tài chính của Finance bên dưới, một nhà phân tích sẽ xem xét tất cả các chỉ số tín dụng này trong việc đánh giá khả năng nợ của một công ty.
Nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Các bài báo về tài chính của Finance Finance được thiết kế như hướng dẫn tự học để tìm hiểu các khái niệm tài chính quan trọng trực tuyến theo tốc độ của riêng bạn. Duyệt qua hàng trăm bài báo! cung cấp cho các chủ ngân hàng đầu tư cái nhìn tổng quan cấp cao về cấu trúc vốn của công ty. Tuy nhiên, tỷ lệ này có thể phức tạp vì có thể có sự khác biệt giữa giá trị sổ sách và giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu. Mua lại, điều chỉnh tài sản, lợi thế thương mại và suy giảm giá trị đều là những yếu tố có ảnh hưởng có thể tạo ra sự khác biệt giữa giá trị sổ sách và giá trị thị trường của tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.
Chỉ số Dòng tiền
Một bộ thước đo khác mà các ngân hàng đầu tư sử dụng để đánh giá khả năng nợ là thước đo dòng tiền. Các chỉ số này bao gồm tổng nợ trên EBITDA, có thể được chia nhỏ hơn nữa thành nợ trên EBITDA cao cấp, tỷ lệ bao trả lãi tiền mặt và tỷ lệ lãi EBITDA-Chi tiêu vốn.
Tổng nợ / EBITDA
Tỷ lệ Nợ / EBITDA Nợ / EBITDA Tỷ lệ nợ ròng trên thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) đo lường đòn bẩy tài chính và khả năng thanh toán nợ của một công ty. Về cơ bản, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA (nợ / EBITDA) cho biết một công ty sẽ cần hoạt động trong bao lâu ở mức hiện tại để trả hết nợ. thước đo là thước đo dòng tiền phổ biến nhất để đánh giá khả năng nợ. Tỷ lệ này thể hiện khả năng thanh toán nợ phát sinh của công ty và cung cấp cho các chủ ngân hàng đầu tư thông tin về khoảng thời gian cần thiết để xóa tất cả các khoản nợ, bỏ qua lãi, thuế, khấu hao và khấu hao. Tổng nợ trên EBITDA có thể được chia thành chỉ số nợ trên EBITDA cấp cao hoặc cấp dưới, tập trung vào khoản nợ mà công ty phải trả trước trong trường hợp gặp khó khăn.
Bảo hiểm lãi suất tiền mặt
Đo lường khả năng chi trả lãi vay của tiền mặt mô tả dòng tiền được tạo ra từ hoạt động kinh doanh có thể gấp bao nhiêu lần chi phí lãi vay của khoản nợ. Đây là một số liệu quan trọng, vì nó không chỉ cho thấy khả năng trả lãi mà còn cho thấy khả năng trả nợ gốc của công ty.
Tìm hiểu thêm trong phần giới thiệu miễn phí về khóa học tài chính doanh nghiệp của Finance.
Bảo hiểm lãi suất EBITDA-CapEx
Bằng cách lấy EBITDA, trừ đi chi phí vốn và kiểm tra số liệu này có thể bao nhiêu lần chi phí lãi vay, các chủ ngân hàng đầu tư có thể đánh giá khả năng nợ của công ty. Số liệu này đặc biệt hữu ích cho các công ty có chi tiêu vốn cao Mẫu công thức CapEx Mẫu công thức CapEx này giúp bạn tính toán số tiền chi tiêu vốn bằng cách sử dụng các con số trong báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán. CapEx (viết tắt của Capital Expenditures) là khoản tiền mà một công ty đầu tư vào việc mua lại, duy trì hoặc cải tiến các tài sản cố định như tài sản, tòa nhà, nhà máy, thiết bị, bao gồm cả các công ty sản xuất và khai thác.
Tỷ lệ bao phủ phí cố định
Tỷ lệ bao phủ phí cố định Tỷ lệ bao phủ phí cố định (FCCR) Tỷ lệ bao phủ phí cố định (FCCR) là thước đo khả năng của một công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ có phí cố định như lãi suất và chi phí thuê. bằng EBITDA - CapEx - thuế tiền mặt - phân phối của một công ty. Chỉ số này rất gần với thước đo dòng tiền thực sự và do đó rất phù hợp để đánh giá khả năng nợ.
Tải xuống Mẫu miễn phí
Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã xem xét bài viết này về khả năng nợ. Finance là nhà cung cấp toàn cầu Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng chỉ Ferrari và một số khóa học khác dành cho các chuyên gia tài chính. Để giúp bạn thăng tiến sự nghiệp, hãy xem các nguồn Tài chính bổ sung bên dưới:
- EBIT so với EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - hai thước đo rất phổ biến được sử dụng trong tài chính và định giá công ty. Có những khác biệt quan trọng, ưu / nhược điểm cần hiểu. EBIT là viết tắt của: Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế. EBITDA là viết tắt của: Thu nhập trước lãi, Thuế, Khấu hao và Khấu hao. Ví dụ, và
- Hướng dẫn quay vòng Nợ luân chuyển Nợ xoay vòng Một khoản nợ quay vòng ("quay vòng", đôi khi còn được gọi là hạn mức tín dụng, hoặc LOC) không có các khoản thanh toán cố định hàng tháng. Nó khác với một khoản thanh toán cố định hoặc khoản vay có kỳ hạn có số dư và cơ cấu thanh toán được đảm bảo. Thay vào đó, việc thanh toán các khoản nợ quay vòng được dựa trên số dư tín dụng hàng tháng.
- Giá trị thị trường của khoản nợ Giá trị thị trường của khoản nợ Giá trị thị trường của khoản nợ đề cập đến giá thị trường mà các nhà đầu tư sẵn sàng mua một khoản nợ của công ty, khác với giá ghi sổ trên bảng cân đối kế toán.
- Thị trường vốn nợ Thị trường vốn nợ (DCM) Thị trường vốn nợ (DCM) chịu trách nhiệm cung cấp lời khuyên trực tiếp cho các tổ chức phát hành doanh nghiệp về việc tăng nợ để mua lại, tái cấp vốn cho khoản nợ hiện có hoặc cơ cấu lại khoản nợ hiện có. Các nhóm này hoạt động trong một môi trường chuyển động nhanh chóng và làm việc chặt chẽ với một đối tác cố vấn