Để hiểu phân tích kịch bản và phân tích độ nhạy, trước tiên cần hiểu rằng các quyết định đầu tư dựa trên một tập hợp các giả định và đầu vào. Sự thiếu chắc chắn về mặt bằng và yếu tố đầu vào dẫn đến rủi ro đầu tư. Trước khi đầu tư, một cá nhân đánh giá mức độ của những rủi ro đó và cân nhắc nó với những lợi ích tiềm năng.
Phân tích kịch bản là quá trình dự đoán giá trị tương lai của khoản đầu tư tùy thuộc vào những thay đổi có thể xảy ra đối với các biến hiện tại. Nó đòi hỏi người ta phải khám phá tác động của các điều kiện thị trường khác nhau lên toàn bộ dự án hoặc khoản đầu tư.
Ngược lại, phân tích độ nhạy là nghiên cứu xem kết quả của một quyết định thay đổi như thế nào do sự thay đổi của đầu vào. Nó được sử dụng trong các tình huống dựa vào một hoặc nhiều biến đầu vào. Ví dụ, giá trái phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi của lạm phát Lạm phát Lạm phát là một khái niệm kinh tế đề cập đến sự gia tăng mức giá của hàng hóa trong một khoảng thời gian nhất định. Mức giá tăng lên có nghĩa là tiền tệ trong một nền kinh tế nhất định mất sức mua (tức là có thể mua được ít hơn với cùng một lượng tiền). , lãi suất và xếp hạng tín dụng Xếp hạng tín dụng Xếp hạng tín dụng là ý kiến của một cơ quan tín dụng cụ thể về khả năng và sự sẵn sàng của một thực thể (chính phủ, doanh nghiệp hoặc cá nhân) để hoàn thành các nghĩa vụ tài chính của mình một cách đầy đủ và đúng thời hạn đã được thiết lập.Xếp hạng tín dụng cũng cho biết khả năng con nợ sẽ vỡ nợ. .
Các nhà đầu tư sử dụng cả hai kỹ thuật để xác định các khoản đầu tư tốt nhất có thể.
Hiểu Phân tích kịch bản so với Phân tích độ nhạy
Các nhà đầu tư sử dụng hai phương pháp phân tích để thiết lập lượng rủi ro và lợi ích tiềm năng. Sự khác biệt giữa hai phương pháp là phân tích độ nhạy kiểm tra tác động của việc thay đổi chỉ một biến tại một thời điểm.
Mặt khác, phân tích kịch bản đánh giá tác động của việc thay đổi tất cả các biến đầu vào cùng một lúc. Với cách tiếp cận như vậy, một nhà phân tích đưa ra các sự kiện có thể xảy ra khác nhau có khả năng xảy ra trong tương lai.
Thông thường, phân tích kịch bản yêu cầu nhà phân tích hoặc nhà đầu tư tạo ra ba tình huống có thể xảy ra:
- Tình huống cơ sở - Đề cập đến kịch bản thông thường / điển hình. Ví dụ, để xác định giá trị hiện tại ròng của một khoản đầu tư, người ta có thể sử dụng lãi suất chiết khấu và thuế suất.
- Tình huống xấu nhất - Đề cập đến tình huống khắc nghiệt nhất có thể xảy ra nếu mọi thứ không theo kế hoạch. Trong ví dụ trước đó, người ta sẽ sử dụng thuế suất cao nhất có thể hoặc tỷ lệ chiết khấu cao nhất.
- Tình huống tốt nhất - Đề cập đến kết quả dự kiến thuận lợi nhất. Vẫn sử dụng ví dụ trên, nó sẽ yêu cầu sử dụng thuế suất thấp nhất có thể hoặc tỷ lệ chiết khấu ít nhất có thể.
Ví dụ về Phân tích tình huống so với Phân tích độ nhạy
Có thể hiểu rõ hơn các khái niệm về độ nhạy và phân tích kịch bản bằng cách sử dụng một ví dụ. Hãy tưởng tượng rằng một cá nhân đã phát minh ra một vật liệu composite không chỉ có thể được sử dụng trong sản xuất vỏ điện thoại di động mà còn để sạc điện thoại. Để xác định lợi ích tiềm năng của việc tung sản phẩm của mình ra thị trường, nhà phát minh có thể sử dụng phân tích kịch bản hoặc độ nhạy.
Phân tích độ nhạy có thể giúp anh ta xác định độ nhạy của biến phụ thuộc Biến phụ thuộc Biến phụ thuộc là biến sẽ thay đổi tùy thuộc vào giá trị của biến khác, được gọi là biến độc lập. là (số lượng vật liệu composite được bán) nếu có sự thay đổi trong biến độc lập (giá composite vỏ bọc).
Như đã đề cập trước đó, mô hình phân tích độ nhạy kiểm tra mức độ kết quả sẽ thay đổi dựa trên những thay đổi được thực hiện đối với một biến duy nhất. Tuy nhiên, người ta cũng có thể xem xét các yếu tố khác ngoài kết quả. Ví dụ, vật liệu composite có tương thích với các trường hợp đang có trên thị trường?
Tóm lại, phân tích độ nhạy là một dự đoán về mức độ tăng giá theo tỷ lệ phần trăm cụ thể sẽ dẫn đến giảm số lượng sản phẩm bán ra theo tỷ lệ phần trăm tiếp theo như thế nào.
Mặt khác, phân tích kịch bản đòi hỏi phải đưa ra một số tiền đề về các biến độc lập khác nhau Biến độc lập Biến độc lập là một đầu vào, giả định hoặc động lực được thay đổi để đánh giá tác động của nó lên một biến phụ thuộc (kết quả). và sau đó kiểm tra kết quả thay đổi như thế nào. Trong ví dụ trên, nhà phát minh sẽ xem xét các yếu tố khác (ngoài giá cả) sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc bán vật liệu composite ốp lưng di động mang tính cách mạng của mình.
Điều gì sẽ xảy ra nếu có một công ty khác đang làm việc trên một công nghệ tương tự và họ quản lý để tung sản phẩm của mình ra thị trường trước tiên? Nếu vật liệu làm điện thoại cồng kềnh thì sao? Liệu nó có còn hấp dẫn như những chiếc ốp lưng di động hiện nay?
Ưu điểm của phân tích độ nhạy
1. Cung cấp đánh giá chuyên sâu
Phân tích độ nhạy yêu cầu mọi biến độc lập và phụ thuộc phải được nghiên cứu một cách chi tiết. Nó giúp xác định mối liên hệ giữa các biến. Thậm chí tốt hơn, nó tạo điều kiện cho dự báo chính xác hơn.
2. Giúp kiểm tra thực tế
Phân tích độ nhạy giúp các công ty xác định khả năng thành công / thất bại của các biến đã cho. Giả sử một công ty đang tìm cách để tăng doanh số bán sản phẩm của họ. Phân tích độ nhạy có thể giúp họ phát hiện ra rằng một bao bì tinh tế hơn sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng của họ lên một biên độ nhất định.
Ưu điểm của phân tích kịch bản
Cái hay của việc sử dụng phân tích kịch bản là nó không nhấn mạnh vào việc dự đoán chính xác kết quả. Thay vào đó, nó tạo ra một số sự kiện có thể xảy ra trong tương lai hợp lệ, mặc dù không chắc chắn. Không nghi ngờ gì khi các công ty được hưởng lợi đáng kể từ cách tiếp cận như vậy.
1. Cải thiện tư duy hệ thống
Hãy coi phân tích kịch bản như cờ vua trong đó người chơi nghĩ ra nhiều nước đi có thể có để tăng khả năng thắng trò chơi. Trong trường hợp của một công ty, một nhà quản lý có thể dự đoán những kết quả tích cực và tiêu cực có thể xảy ra khi thực hiện một số chính sách và chiến lược.
2. Dẫn đến phân bổ nguồn lực tối ưu
Vì phân tích kịch bản liên quan đến dự báo các sự kiện trong tương lai, nó giúp chủ sở hữu công ty nhận thức được các điều kiện bên ngoài có khả năng ảnh hưởng đến hoạt động của họ. Điều này sẽ giúp họ phân bổ nguồn lực hiệu quả hơn để tránh những hậu quả tiêu cực có thể phát sinh.
Tóm lược
Phân tích độ nhạy là quá trình điều chỉnh chỉ một đầu vào và điều tra xem nó ảnh hưởng như thế nào đến mô hình tổng thể.
Ngược lại, phân tích kịch bản yêu cầu người ta liệt kê toàn bộ tập hợp các biến và sau đó thay đổi giá trị của từng đầu vào cho các kịch bản khác nhau. Ví dụ, tình huống tốt nhất có thể giúp người ta dự đoán kết quả khi lãi suất giảm, số lượng khách hàng tăng và tỷ giá hối đoái thuận lợi.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính sau đây sẽ hữu ích:
- Phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính Cách thực hiện Phân tích báo cáo tài chính. Hướng dẫn này sẽ dạy bạn thực hiện phân tích báo cáo tài chính của báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ, tăng trưởng, tính thanh khoản, đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời.
- Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Đầu tư: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu Hướng dẫn đầu tư cho người mới bắt đầu của Tài chính sẽ dạy cho bạn những điều cơ bản về đầu tư và cách bắt đầu. Tìm hiểu về các chiến lược và kỹ thuật giao dịch khác nhau cũng như về các thị trường tài chính khác nhau mà bạn có thể đầu tư vào.
- Tỷ lệ hoàn vốn Tỷ lệ hoàn vốn Tỷ lệ hoàn vốn (ROR) là khoản lãi hoặc lỗ của một khoản đầu tư trong một khoảng thời gian tương ứng với chi phí ban đầu của khoản đầu tư được biểu thị bằng phần trăm. Hướng dẫn này dạy các công thức phổ biến nhất
- Phân tích tình huống & độ nhạy trong Excel