Chứng khoán lai là công cụ đầu tư kết hợp các tính năng của cổ phiếu thuần túy và trái phiếu thuần túy. Các chứng khoán này có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn so với chứng khoán thuần túy có thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định Chứng khoán thu nhập cố định là một loại công cụ nợ cung cấp lợi nhuận dưới hình thức trả lãi và hoàn trả thường xuyên, hoặc cố định, chẳng hạn như trái phiếu nhưng lợi tức thấp hơn hơn các chứng khoán thuần túy có thu nhập biến đổi như cổ phiếu. Chúng được coi là ít rủi ro hơn chứng khoán thuần túy có thu nhập biến đổi như cổ phiếu nhưng rủi ro hơn chứng khoán thuần túy có thu nhập cố định.
Lợi nhuận từ Chứng khoán hỗn hợp
Lợi tức do chứng khoán lai tạo ra có thể được chia thành hai thành phần: Thành phần thu nhập cố định (phần trái phiếu) và thành phần thu nhập biến đổi (phần vốn chủ sở hữu).
1. Thành phần thu nhập cố định
Tương tự như hầu hết các công cụ thu nhập cố định, chứng khoán hỗn hợp thường trả một tỷ lệ nhất định của mệnh giá Mệnh giá Mệnh giá là mệnh giá danh nghĩa hoặc mệnh giá của trái phiếu, cổ phiếu hoặc phiếu giảm giá như được ghi trên trái phiếu hoặc chứng chỉ cổ phiếu. Nó là một giá trị tĩnh được xác định tại thời điểm phát hành và, không giống như giá trị thị trường, nó không biến động thường xuyên. của chứng khoán như một khoản lợi nhuận trong mỗi khoảng thời gian (thường là hàng năm) cho đến khi chứng khoán đáo hạn.
2. Thành phần thu nhập biến đổi
Khi đáo hạn, giá trị của chứng khoán lai thường phụ thuộc vào giá của một số chứng khoán cơ bản khác hoặc tập hợp các chứng khoán. Không giống như trái phiếu trả lại toàn bộ mệnh giá khi đáo hạn, chứng khoán lai thường trả lại một số tiền khác với mệnh giá ban đầu của chúng. Đây là lý do tại sao chứng khoán lai được coi là rủi ro hơn chứng khoán thu nhập cố định thuần túy.
Ví dụ về Chứng khoán hỗn hợp
1. Cổ phiếu ưu đãi
Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi (cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ưu đãi) là loại quyền sở hữu cổ phiếu trong một công ty có quyền ưu tiên đối với tài sản của công ty hơn cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu cao cấp hơn cổ phiếu phổ thông nhưng lại thấp hơn so với nợ, chẳng hạn như trái phiếu. nhận cổ tức trước người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Ngoài ra, cổ tức mà người sở hữu cổ phiếu ưu đãi nhận được thường khác với cổ tức mà người sở hữu cổ phiếu phổ thông nhận được. Cổ phiếu ưu đãi được coi là an toàn hơn cổ phiếu phổ thông nhưng kém an toàn hơn trái phiếu.
Trong trường hợp doanh nghiệp gặp vấn đề về khả năng thanh toán, người sở hữu cổ phiếu ưu đãi được thanh toán trước người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi đôi khi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông với giá ưu đãi (1 cổ phiếu ưu đãi 2 cổ phiếu thường).
2. Ghi chú chuyển đổi bằng hiện vật
Ghi chú chuyển đổi bằng hiện vật là một hình thức bảo mật hỗn hợp cho phép các công ty thiếu tiền mặt huy động thêm vốn để đáp ứng nhu cầu thanh khoản ngắn hạn. Giấy chuyển đổi bằng hiện vật cho phép một công ty trả lãi dưới hình thức nợ bổ sung. Công ty phát hành giấy bạc chuyển đổi hiện vật mang lại cho người nắm giữ giấy bạc nợ nhiều hơn để trả lãi. Ghi chú chuyển đổi hiện vật có thể được coi là một công cụ để trì hoãn việc trả lãi cho người già.
3. Trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là công cụ thu nhập cố định với quyền chọn mua Quyền chọn mua Quyền chọn mua, thường được gọi là "quyền mua", là một dạng của hợp đồng phái sinh cung cấp cho người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phiếu hoặc công cụ tài chính khác ở một mức giá cụ thể - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. trên một số vốn chủ sở hữu. Trái phiếu chuyển đổi do một công ty phát hành có thể được chuyển đổi thành một số lượng cố định cổ phiếu của công ty đó. Trong một số trường hợp đặc biệt, trái phiếu chuyển đổi do một công ty phát hành đi kèm với quyền chọn mua đối với cổ phiếu của một số công ty khác. Trái phiếu chuyển đổi đặc biệt này được gọi là trái phiếu có thể trao đổi.
Lãi suất của trái phiếu chuyển đổi thường thấp hơn lãi suất của trái phiếu thu nhập cố định tiêu chuẩn. Chênh lệch lãi suất là khoản trái chủ chuyển đổi “cao cấp” phải trả cho quyền chọn mua cổ phần.
Nhiêu tai nguyên hơn
Cảm ơn bạn đã đọc giải thích của Finance về chứng khoán lai. Finance là nhà cung cấp chính thức của Chứng chỉ FMVA® Mô hình & Định giá Tài chính toàn cầu (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari, được thiết kế để giúp bất kỳ ai trở thành nhà phân tích tài chính đẳng cấp thế giới . Để tiếp tục thăng tiến sự nghiệp của bạn, các tài nguyên bổ sung bên dưới sẽ hữu ích:
- Thị trường vốn cổ phần Thị trường vốn cổ phần (ECM) Thị trường vốn cổ phần là một tập hợp con của thị trường vốn, nơi các tổ chức tài chính và công ty tương tác để giao dịch các công cụ tài chính
- Giao dịch khách quan so với chủ quan Giao dịch khách quan vs chủ quan Giao dịch khách quan và chủ quan: Hầu hết các nhà giao dịch tuân theo phong cách giao dịch về cơ bản là khách quan hoặc chủ quan. Các nhà giao dịch khách quan tuân theo một bộ quy tắc để hướng dẫn các quyết định giao dịch của họ. Họ thích có các quyết định mua và bán về cơ bản được lên kế hoạch trước. Ngược lại, các nhà giao dịch chủ quan từ chối sử dụng một bộ quy tắc nghiêm ngặt
- Nhà đầu tư bi quan và lạc quan Nhà đầu tư bi quan so với nhà đầu tư lạc quan Phân biệt giữa nhà đầu tư bi quan và lạc quan là tốt nhất bằng cách sử dụng cụm từ “một người bi quan là một người lạc quan có kinh nghiệm”. Một người lạc quan luôn hy vọng và tin tưởng rằng mọi thứ sẽ tốt đẹp hơn. Mặt khác, một người bi quan luôn ghi nhớ khả năng xảy ra kết quả xấu nhất.
- Đầu tư cổ phiếu: Hướng dẫn Tăng trưởng Đầu tư Đầu tư Cổ phiếu: Hướng dẫn Đầu tư Tăng trưởng Nhà đầu tư có thể tận dụng các chiến lược đầu tư tăng trưởng mới để trau dồi chính xác hơn vào cổ phiếu hoặc các khoản đầu tư khác có tiềm năng tăng trưởng trên mức trung bình.