Người quản lý danh mục đầu tư làm gì? - Quy trình PM 6 bước

Người quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư Hồ sơ nghề nghiệp Quản lý danh mục đầu tư là quản lý các khoản đầu tư và tài sản cho khách hàng, bao gồm quỹ hưu trí, ngân hàng, quỹ đầu cơ, văn phòng gia đình. Người quản lý danh mục đầu tư chịu trách nhiệm duy trì hỗn hợp tài sản và chiến lược đầu tư phù hợp với nhu cầu của khách hàng. Lương, kỹ năng, là những chuyên gia quản lý danh mục đầu tư, với mục tiêu đạt được mục tiêu đầu tư của khách hàng. Trong những năm gần đây, quản lý danh mục đầu tư đã trở thành một trong những nghề nghiệp được yêu thích nhất trong ngành dịch vụ tài chính. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trả lời câu hỏi nhà quản lý danh mục đầu tư làm gì?

Có hai loại nhà quản lý danh mục đầu tư, được phân biệt theo loại khách hàng mà họ phục vụ: cá nhân hoặc tổ chức. Cả hai loại nhà quản lý danh mục đầu tư đều nhằm đáp ứng các mục tiêu thu nhập cho nhóm khách hàng tương ứng của họ.

người quản lý danh mục đầu tư làm gì

Người quản lý danh mục đầu tư làm gì? - Các phong cách đầu tư khác nhau

Phong cách đầu tư thường đề cập đến triết lý đầu tư mà một nhà quản lý áp dụng trong nỗ lực gia tăng giá trị của họ (ví dụ: đánh bại lợi nhuận chuẩn của thị trường). Để trả lời câu hỏi “Người quản lý danh mục đầu tư làm gì?”, Chúng ta phải xem xét các phong cách đầu tư khác nhau mà họ có thể sử dụng. Một số danh mục của phong cách đầu tư chính bao gồm nhỏ so với lớn, giá trị so với tăng trưởng, chủ động so với thụ động và động lượng so với tương phản.

  • Phong cách nhỏ so với lớn đề cập đến sự ưu tiên đối với cổ phiếu của các công ty vốn hóa nhỏ (vốn hóa thị trường) hoặc cổ phiếu vốn hóa lớn.
  • Giá trị so với phong cách tăng trưởng dựa trên sự ưu tiên giữa tập trung vào định giá hiện tại so với phân tích tập trung vào tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
  • Phong cách đầu tư chủ động so với thụ động đề cập đến mức độ đầu tư tích cực tương đối mà người quản lý danh mục đầu tư muốn tham gia. Quản lý danh mục đầu tư chủ động nhằm mục đích vượt trội hơn các chỉ số chuẩn, trong khi đầu tư thụ động nhằm mục đích phù hợp với hiệu suất của chỉ số chuẩn.
  • Momentum so với phong cách trái ngược phản ánh sở thích của nhà quản lý đối với việc giao dịch theo hoặc chống lại xu hướng thị trường phổ biến.

Để tìm hiểu thêm, hãy mở các khóa học tài chính doanh nghiệp của chúng tôi!

Người quản lý danh mục đầu tư làm gì? - Quy trình quản lý danh mục đầu tư sáu bước

Vậy chính xác thì làm cách nào để các nhà quản lý danh mục đầu tư đạt được các mục tiêu tài chính của khách hàng? Trong hầu hết các trường hợp, các nhà quản lý danh mục đầu tư thực hiện sáu bước sau để tăng giá trị:

# 1 Xác định mục tiêu của khách hàng

Khách hàng cá nhân thường có các khoản đầu tư nhỏ hơn với thời gian ngắn hơn, cụ thể hơn. Trong khi đó, các khách hàng tổ chức đầu tư số tiền lớn hơn và thường có phạm vi đầu tư dài hơn. Đối với bước này, các nhà quản lý giao tiếp với từng khách hàng để xác định lợi tức mong muốn tương ứng và mức độ thèm ăn hoặc khả năng chấp nhận rủi ro của họ.

# 2 Chọn các loại tài sản tối ưu

Sau đó, các nhà quản lý xác định các loại tài sản phù hợp nhất (ví dụ: cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, vốn cổ phần tư nhân, v.v.) dựa trên mục tiêu đầu tư của khách hàng.

# 3 Thực hiện Phân bổ Tài sản Chiến lược (SAA)

Phân bổ tài sản chiến lược (SAA) là quá trình thiết lập trọng số cho từng loại tài sản - ví dụ: 60% cổ phiếu, 40% trái phiếu - trong danh mục đầu tư của khách hàng vào đầu giai đoạn đầu tư, để đánh đổi rủi ro và lợi nhuận của danh mục đầu tư là tương thích với mong muốn của khách hàng. Các danh mục đầu tư yêu cầu tái cân bằng định kỳ, vì trọng lượng tài sản có thể lệch đáng kể so với phân bổ ban đầu trong thời gian đầu tư do lợi nhuận bất ngờ từ các tài sản khác nhau.

# 4 Tiến hành Phân bổ Tài sản Chiến thuật (TAA) hoặc Phân bổ Tài sản Được Bảo hiểm (IAA)

Cả Phân bổ Tài sản Chiến thuật (TAA)Phân bổ Tài sản Được Bảo hiểm (IAA) đều đề cập đến các cách khác nhau để điều chỉnh trọng lượng của các tài sản trong danh mục đầu tư trong thời gian đầu tư. Phương pháp TAA thực hiện các thay đổi dựa trên cơ hội thị trường vốn, trong khi IAA điều chỉnh trọng lượng tài sản dựa trên khối tài sản hiện có của khách hàng tại một thời điểm nhất định.

Người quản lý danh mục đầu tư có thể chọn tiến hành TAA hoặc IAA, nhưng không thể tiến hành cả hai cùng một lúc, vì hai cách tiếp cận phản ánh các triết lý đầu tư trái ngược nhau. Các nhà quản lý TAA tìm cách xác định và sử dụng các biến dự báo có tương quan với lợi tức cổ phiếu trong tương lai, sau đó chuyển ước tính lợi nhuận kỳ vọng thành phân bổ cổ phiếu / trái phiếu. Mặt khác, các nhà quản lý IAA cố gắng cung cấp cho khách hàng sự bảo vệ giảm giá cho danh mục đầu tư của họ bằng cách làm việc để đảm bảo rằng giá trị danh mục đầu tư không bao giờ giảm xuống dưới mức sàn đầu tư của khách hàng (tức là giá trị danh mục đầu tư tối thiểu có thể chấp nhận được của họ).

Để tìm hiểu thêm, hãy mở các khóa học tài chính doanh nghiệp của chúng tôi!

# 5 Quản lý rủi ro

Bằng cách chọn trọng số cho từng loại tài sản, người quản lý danh mục đầu tư có quyền kiểm soát số lượng 1) rủi ro lựa chọn bảo mật, 2) rủi ro phong cách và 3) rủi ro TAA do danh mục đầu tư thực hiện.

  • Rủi ro lựa chọn bảo mật phát sinh từ các hành động SAA của người quản lý. Cách duy nhất mà người quản lý danh mục đầu tư có thể tránh rủi ro lựa chọn bảo mật là nắm giữ chỉ số thị trường trực tiếp; điều này đảm bảo rằng lợi nhuận của loại tài sản của người quản lý hoàn toàn giống với lợi nhuận của điểm chuẩn loại tài sản.
  • Rủi ro phong cách phát sinh từ phong cách đầu tư của nhà quản lý. Ví dụ: các nhà quản lý “tăng trưởng” thường đánh bại lợi nhuận điểm chuẩn trong thị trường tăng giá nhưng hoạt động kém hơn so với các chỉ số thị trường trong thị trường giá xuống. Ngược lại, các nhà quản lý “giá trị” thường phải vật lộn để đánh bại lợi nhuận của chỉ số chuẩn trong thị trường tăng giá, nhưng thường xuyên đánh bại mức trung bình của thị trường trong thị trường giá xuống.
  • Người quản lý chỉ có thể tránh rủi ro TAA bằng cách chọn cùng một rủi ro hệ thống - beta (β) - làm chỉ số chuẩn. Bằng cách không chọn con đường đó, và thay vào đó đặt cược vào TAA, người quản lý đang làm cho danh mục đầu tư có mức độ biến động cao hơn.

# 6 Đo lường Hiệu suất

Hiệu suất của danh mục đầu tư có thể được đo lường bằng cách sử dụng mô hình CAPM Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) là một mô hình mô tả mối quan hệ giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro của một chứng khoán. Công thức CAPM cho thấy lợi nhuận của một chứng khoán bằng với lợi nhuận phi rủi ro cộng với phần bù rủi ro, dựa trên phiên bản beta của chứng khoán đó. Các thước đo hiệu suất CAPM có thể được rút ra từ hồi quy của lợi tức danh mục đầu tư vượt mức trên lợi nhuận thị trường vượt mức. Điều này mang lại rủi ro hệ thống (β), lợi nhuận kỳ vọng giá trị gia tăng của danh mục đầu tư (α) và rủi ro còn lại. Dưới đây là các tính toán của tỷ lệ Treynortỷ lệ SharpeTỷ lệ Sharpe Tỷ lệ Sharpe là thước đo lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro, so sánh lợi nhuận vượt mức của một khoản đầu tư với độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Tỷ lệ Sharpe thường được sử dụng để đánh giá hiệu suất của một khoản đầu tư bằng cách điều chỉnh rủi ro của nó. , cũng như tỷ lệ thông tin .

Tỷ lệ Treynor , được tính bằng Tp = (Rp-Rf) / β, đo lường lượng lợi nhuận vượt quá thu được bằng cách tính thêm một đơn vị rủi ro hệ thống.

Các tỷ lệ Sharpe , được tính như Sp = (Rp-Rf) / σ, nơi σ = STDEV (Rp-Rf), các biện pháp trả lại dư thừa trên một đơn vị tổng rủi ro.

Xem Máy tính Tỷ lệ Sharpe của chúng tôi Máy tính Tỷ lệ Sharpe Máy tính Tỷ lệ Sharpe cho phép bạn đo lường lợi tức đầu tư đã điều chỉnh theo rủi ro. Tải xuống mẫu Excel của Finance và máy tính Tỷ lệ Sharpe. Tỷ lệ Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Trong đó: Rx = Lợi tức danh mục đầu tư kỳ vọng, Rf = Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro, StdDev Rx = Độ lệch chuẩn của lợi tức danh mục đầu tư / biến động !

So sánh tỷ lệ Treynor và Sharpe có thể cho chúng ta biết liệu một nhà quản lý có đang thực hiện nhiều rủi ro phi hệ thống hoặc theo phong cách riêng hay không. Rủi ro bất chính có thể được quản lý bằng cách đa dạng hóa các khoản đầu tư trong danh mục đầu tư.

Các tỷ lệ thông tin được tính như Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω , ω nơi đại diện cho rủi ro không hệ thống. Vì tử số là giá trị gia tăng và mẫu số là rủi ro phải thực hiện để đạt được giá trị gia tăng, nên đây là công cụ hữu ích nhất để đánh giá rủi ro thưởng thành rủi ro của giá trị gia tăng của nhà quản lý.

Tìm hiểu thêm!

Cảm ơn bạn đã đọc phần tổng quan này về “Người quản lý danh mục đầu tư làm gì?”. Để tiếp tục lập kế hoạch và chuẩn bị cho sự nghiệp quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư Hồ sơ nghề nghiệp Quản lý danh mục đầu tư là quản lý các khoản đầu tư và tài sản cho khách hàng, bao gồm quỹ hưu trí, ngân hàng, quỹ đầu cơ, văn phòng gia đình. Người quản lý danh mục đầu tư chịu trách nhiệm duy trì hỗn hợp tài sản và chiến lược đầu tư phù hợp với nhu cầu của khách hàng. Mức lương, kỹ năng, vui lòng xem các nguồn bổ sung sau:

  • Mô hình định giá tài sản vốn CAPM Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) là một mô hình mô tả mối quan hệ giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro của một chứng khoán. Công thức CAPM cho thấy lợi nhuận của một chứng khoán bằng với lợi nhuận phi rủi ro cộng với phần bù rủi ro, dựa trên phiên bản beta của chứng khoán đó
  • Phí bảo hiểm rủi ro thị trường Phần bù rủi ro thị trường Phần bù rủi ro thị trường là khoản lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư mong đợi từ việc nắm giữ danh mục đầu tư rủi ro trên thị trường thay vì tài sản phi rủi ro.
  • Bản Beta chưa được công bố Bản Beta chưa được công bố / Bản Beta của Tài sản Bản Beta chưa được công bố (Bản Beta của Tài sản) là sự biến động của lợi nhuận đối với một doanh nghiệp mà không tính đến đòn bẩy tài chính. Nó chỉ tính đến tài sản của nó. Nó so sánh rủi ro của một công ty không được bảo hiểm với rủi ro của thị trường. Nó được tính bằng cách lấy beta vốn chủ sở hữu và chia nó cho 1 cộng với nợ đã điều chỉnh thuế cho vốn chủ sở hữu
  • Rủi ro Không thích rủi ro Định nghĩa Không thích rủi ro Một người nào đó không thích rủi ro có đặc điểm hoặc đặc điểm là thích tránh thua lỗ hơn kiếm lời. Đặc điểm này thường gắn liền với các nhà đầu tư hoặc những người tham gia thị trường thích đầu tư với lợi nhuận thấp hơn và rủi ro tương đối được biết đến hơn các khoản đầu tư có khả năng sinh lời cao hơn nhưng cũng có độ không chắc chắn cao hơn và rủi ro nhiều hơn.