Bản ghi nhớ thông tin bí mật (CIM) là tài liệu được sử dụng trong mua bán và sáp nhập Quy trình mua bán sáp nhập Hướng dẫn này hướng dẫn bạn qua tất cả các bước trong quy trình M&A. Tìm hiểu cách hoàn tất các giao dịch và sáp nhập. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phác thảo quy trình mua lại từ đầu đến cuối, các loại người mua khác nhau (mua chiến lược so với mua tài chính), tầm quan trọng của sự hợp lực và chi phí giao dịch để truyền tải thông tin quan trọng về một doanh nghiệp cần bán bao gồm cả hoạt động của nó , báo cáo tài chính Ba Báo cáo tài chính Ba báo cáo tài chính là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Ba tuyên bố cốt lõi này là một cách phức tạp, đội ngũ quản lý và các dữ liệu khác cho người mua tiềm năng.
Hướng dẫn này sẽ chia nhỏ tất cả các phần khác nhau có trong hầu hết các CIM và cung cấp một mẫu có thể tải xuống có thể được chỉnh sửa để tạo CIM của riêng bạn.
Ai là người chuẩn bị bản ghi nhớ chào hàng?
Khi bất kỳ công ty nào trải qua quá trình mua bán, nó sẽ thuê một chủ ngân hàng đầu tư hoặc công ty tư vấn M&A. Bước đầu tiên của nhân viên ngân hàng là hiểu công ty và thu thập càng nhiều thông tin càng tốt từ lãnh đạo cao nhất để đưa ra hồ sơ về công ty.
Chủ ngân hàng chuẩn bị CIM và sử dụng nó như một tài liệu tiếp thị, nhằm mục đích làm cho công ty trông hấp dẫn vì mục tiêu là “ không chỉ để bán mà còn để bán với giá trị tối đa. ”Lý do một chủ ngân hàng đầu tư Chủ ngân hàng đầu tư làm gì? Nhân viên Ngân hàng Đầu tư làm gì? Các nhân viên ngân hàng đầu tư có thể làm việc 100 giờ một tuần để thực hiện nghiên cứu, lập mô hình tài chính & xây dựng các bài thuyết trình. Mặc dù nó có một số vị trí được thèm muốn và đáng khen ngợi nhất trong ngành ngân hàng, nhưng ngân hàng đầu tư cũng là một trong những con đường sự nghiệp đầy thử thách và khó khăn nhất, Hướng dẫn IB cố gắng bán một công ty với giá trị tối đa vì họ đại diện cho lợi ích của khách hàng của họ (người bán) và hoa hồng của họ dựa trên giá bán.
Nội dung của Bản ghi nhớ Thông tin Bí mật
Mục lục ví dụ cho một bản ghi nhớ cung cấp:
- Tóm tắt điều hành
- Luận văn đầu tư
- Tổng quan về thị trường
- Tổng quan về Công ty Mục tiêu
- Sản phẩm và Dịch vụ
- Hồ sơ doanh thu
- Hồ sơ nhân viên
- Hồ sơ khách hàng
- Tài chính - Lịch sử và Dự báo
- Cơ cấu quản lý
Dưới đây là phân tích chi tiết của từng phần…
#1. Tóm tắt
Đây là bản tóm tắt 1-2 trang của toàn bộ bản ghi nhớ. Nó chứa ít nhất những điều sau:
- Sản phẩm Kinh doanh chính và Cung cấp Dịch vụ của Công ty
- Tổng quan tài chính - Doanh thu, Biên EBITDA Biên EBITDA Biên EBITDA = EBITDA / Doanh thu. Đó là tỷ suất sinh lời đo lường thu nhập mà một công ty tạo ra trước thuế, lãi vay, khấu hao và khấu hao. Hướng dẫn này có các ví dụ và mẫu có thể tải xuống, Hướng dẫn định giá dòng tiền miễn phí để tìm hiểu các khái niệm quan trọng nhất theo tốc độ của riêng bạn. Các bài viết này sẽ dạy cho bạn các phương pháp hay nhất về định giá doanh nghiệp và cách định giá một công ty bằng cách sử dụng phân tích công ty có thể so sánh, mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) và các giao dịch tiền lệ, như được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phiếu, lợi nhuận
- Bản chất của giao dịch
- Cơ sở đầu tư
# 2 Luận văn Đầu tư
Phần này của CIM bao gồm chi tiết lý do đầu tư - tức là lý do tại sao “công ty mục tiêu” sẽ phù hợp nhất cho bên mua lại. Thông thường, nó có thể bao gồm những điều sau (làm ví dụ giả định):
- Công ty hoạt động như một nền tảng để gia nhập thị trường và tăng trưởng
- Loại quan hệ đối tác mà nó có với những người chơi hàng đầu, cung cấp các dịch vụ tốt nhất trong lớp và cơ hội xây dựng chúng cho người mua
- Cơ hội thăng tiến từ tối ưu hóa quy trình, bán kèm, tối ưu hóa chi phí, tự động hóa, v.v.
- Khách hàng blue-chip và mối quan hệ lâu dài với họ
- Sách đặt hàng mạnh
- Kinh nghiệm quản lý và năng lực mạnh mẽ trong việc mở rộng kinh doanh
- Vị thế vững chắc trong nước với chỗ đứng quốc tế
- Tiềm năng hợp lực Hợp lực M&A Hợp lực M&A xảy ra khi giá trị của một công ty bị hợp nhất cao hơn tổng giá trị của hai công ty riêng lẻ. 10 cách để ước tính hiệp lực hoạt động trong các thương vụ M&A là: 1) phân tích số lượng nhân viên, 2) xem xét các cách hợp nhất các nhà cung cấp, 3) đánh giá bất kỳ trụ sở chính hoặc tiết kiệm tiền thuê 4) ước tính giá trị tiết kiệm được bằng cách chia sẻ
# 3 Tổng quan về thị trường
Bên mua phải biết quy mô thị trường và xu hướng thị trường hiện tại. Nhiệm vụ của nhân viên ngân hàng là phải đưa ra cái nhìn tổng quan về thị trường và làm cho trường hợp của công ty trở nên mạnh mẽ hơn. Chủ ngân hàng đầu tư Chủ ngân hàng đầu tư làm gì? Nhân viên Ngân hàng Đầu tư làm gì? Các nhân viên ngân hàng đầu tư có thể làm việc 100 giờ một tuần để thực hiện nghiên cứu, lập mô hình tài chính & xây dựng các bài thuyết trình. Mặc dù nó có một số vị trí tài chính và được thèm muốn nhất trong ngành ngân hàng, nhưng ngân hàng đầu tư cũng là một trong những con đường sự nghiệp đầy thử thách và khó khăn nhất. , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters, v.v.Các nguồn đáng tin cậy cung cấp độ tin cậy cho các điểm dữ liệu và giúp bên mua hiểu rõ hơn về thị trường và xây dựng chiến lược phù hợp.
Tổng quan về thị trường bao gồm các yếu tố như:
- Quy mô thị trường
- Những người chơi hàng đầu trong các phân khúc kinh doanh khác nhau
- Xu hướng của nhiều dòng sản phẩm
- Xu hướng tăng trưởng trên thị trường và các yếu tố thúc đẩy chúng
- Lập bản đồ các đối thủ cạnh tranh với "xếp hạng của mục tiêu"
Slide mẫu về tổng quan thị trường:
Để tìm hiểu thêm, hãy bắt đầu các khóa học ngân hàng đầu tư của chúng tôi ngay bây giờ!
# 4 Tổng quan về Công ty
Nó bao gồm các chi tiết cơ bản của công ty như:
- Năm thành lập
- Mô tả công ty
- Các phân đoạn kinh doanh và khả năng của chúng
- Doanh thu, EBITDA EBITDA EBITDA hoặc Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao là lợi nhuận của công ty trước khi bất kỳ khoản khấu trừ ròng nào được thực hiện. EBITDA tập trung vào các quyết định hoạt động của một doanh nghiệp vì nó xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ các hoạt động cốt lõi trước tác động của cấu trúc vốn. Công thức, ví dụ và thu nhập ròng
- Thông tin nhân viên
- Khách hàng, khách hàng và người dùng
- Đặt trụ sở chính với các địa điểm văn phòng khác nhau
- Tin tức gần đây về công ty
# 5 Sản phẩm và Dịch vụ
Phần này bao gồm phân tích chi tiết về các sản phẩm và dịch vụ mà công ty cung cấp trong hoạt động kinh doanh hàng ngày của mình.
Đối với danh mục sản phẩm, công ty sẽ bao gồm danh sách các sản phẩm mà công ty cung cấp theo nhiều phân khúc khác nhau, các yếu tố khác biệt của sản phẩm, phân khúc mục tiêu của từng sản phẩm, v.v.
Từ góc độ dịch vụ, nó cho thấy các dịch vụ cung cấp khác nhau của công ty, khả năng của công ty, quy trình đầu cuối của các dịch vụ mà công ty cung cấp, các mô hình doanh thu như các dự án Giá cố định hoặc các dự án dựa trên Thời gian và Vật liệu, v.v.
Ví dụ về Khả năng Dịch vụ:
# 6 Hồ sơ doanh thu
Nó cho thấy doanh thu Doanh thu Doanh thu Doanh thu bán hàng là thu nhập mà một công ty nhận được từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ. Trong kế toán, thuật ngữ "bán hàng" và "doanh thu" có thể, và thường được sử dụng thay thế cho nhau, có nghĩa giống nhau. Doanh thu không nhất thiết có nghĩa là nhận được tiền mặt. hồ sơ của công ty từ các khía cạnh khác nhau, điều này rất quan trọng đối với người mua lại. Nó hiển thị kết hợp doanh thu theo Địa lý, Sản phẩm, Phân đoạn kinh doanh, v.v. Bằng cách hiển thị thông tin theo cách này, người mua có thể biết doanh thu chính đến từ đâu và liệu nó có phù hợp với chiến lược kinh doanh của họ hay không.
Ví dụ về Hồ sơ doanh thu điển hình:
Tìm hiểu thêm trong các khóa học tài chính doanh nghiệp của chúng tôi ngay bây giờ!
# 7 Hồ sơ nhân viên
Sự phân biệt của các nhân viên được thể hiện để người mua có ý tưởng hợp lý về tổ hợp nhân sự hiện có và có thể lập kế hoạch thay đổi để giúp họ đạt được tối ưu hóa chi phí hoặc bất kỳ chiến lược nào họ định thực hiện.
Hồ sơ nhân viên có thể được hiển thị theo nhiều cách, bao gồm theo Chức năng, Bằng cấp, Địa lý, Kim tự tháp, v.v.
Điều quan trọng là phải có đầy đủ hồ sơ về tất cả các nhân viên chủ chốt.
# 8 Hồ sơ khách hàng
Đối với bất kỳ người mua lại nào, điều quan trọng là phải biết loại khách hàng mà công ty sẽ phục vụ trong tương lai. Một số câu hỏi phổ biến mà công ty mua lại sẽ quan tâm bao gồm - khách hàng sẽ là khách hàng doanh nghiệp lớn hay quá nhiều khách hàng nhỏ, mối quan hệ với khách hàng được bao nhiêu năm, đóng góp doanh thu từ khách hàng 5 hoặc 10, v.v.
Tập hợp khách hàng đại diện:
# 9 Tài chính - Lịch sử & Dự đoán
Đây có lẽ là phần quan trọng nhất từ Phương pháp định giá Định giá Khi định giá một công ty như một mối quan tâm thường xuyên, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu vốn cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và quan điểm tài chính, vì nó đưa ra phân tích chi tiết về tài khoản lãi và lỗ. Nó chứa thông tin tài chính thực tế từ những năm trước, cũng như các dự báo tài chính của ban quản lý công ty mục tiêu. Các giả định của các dự báo như vậy cũng được viết ra để người mua hiểu được cơ sở lý luận của các dự báo đó.
Vì công ty mục tiêu đang chuẩn bị các dự báo, nên công ty sẽ cố gắng thể hiện công ty ở một vị trí rất tích cực và làm cho nó hấp dẫn để đạt được mức định giá cao hơn.
Ví dụ về Tài khoản lãi lỗ của một Công ty Mục tiêu:
Để tìm hiểu thêm, hãy bắt đầu các khóa học lập mô hình tài chính của chúng tôi ngay bây giờ!
# 10 Cơ cấu quản lý
Sơ lược về các nhân sự chủ chốt của công ty, nêu bật (các) vai trò của họ trong công ty, số năm kinh nghiệm, kinh nghiệm làm việc trước đây, v.v.
Phần này cực kỳ quan trọng và cũng là một trong những phần quan trọng nhất. Nó thường bao gồm ảnh, tên, tiêu đề của mỗi người và mô tả nhiều đoạn về những gì họ làm, lý lịch của họ và yêu cầu nổi tiếng của họ.
Sơ đồ tổ chức cũng có thể hữu ích trong phần này để minh họa cấu trúc phân cấp và báo cáo.
Bản ghi nhớ thông tin bí mật là gì
Như đã thảo luận ở trên, một CIM điển hình sẽ bao gồm tất cả các thông tin trên.
Nhưng điều quan trọng là phải biết nó không phải về cái gì. CIM KHÔNG:
- Nó KHÔNG PHẢI là một cuốn sách quảng cáo chiêu hàng. Sổ quảng cáo chiêu hàng chứa thông tin đăng nhập của chủ ngân hàng (chứ không phải Mục tiêu) và được các chủ ngân hàng sử dụng làm tài liệu tiếp thị để thu hút doanh nghiệp.
- Nó KHÔNG phải là một hợp đồng ràng buộc pháp lý giữa người mua và người bán.
- Nó KHÔNG chứa bất kỳ thông tin cụ thể nào về các phương pháp định giá chính xác Khi định giá một công ty như một mối quan tâm liên tục, có ba phương pháp định giá chính được sử dụng: phân tích DCF, các công ty có thể so sánh và các giao dịch tiền lệ. Các phương pháp định giá này được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phần, cổ phần tư nhân, phát triển doanh nghiệp, mua bán và sáp nhập, mua lại có đòn bẩy và tài chính. Các chủ ngân hàng đầu tư không đặt giá bán ở giai đoạn CIM. Thay vào đó, họ tìm kiếm những người mua tiềm năng để đặt giá thầu và cố gắng đạt được mức định giá tối đa cho công ty.
Nghiên cứu điển hình CIM
Năm 2011, Google mua Motorola. Vậy Google đã nhận được thông tin gì để đưa ra quyết định mua Motorola với giá khổng lồ 12,5 tỷ USD? Những điều này, không được biết đến trong phạm vi công cộng nhưng rất quan trọng đối với bất kỳ công ty nào phải biết, được chứa trong một tài liệu gọi là Bản ghi nhớ Thông tin Bí mật (CIM).
Trong bất kỳ thương vụ M&A nào Sáp nhập Mua lại Quy trình M&A Hướng dẫn này sẽ hướng dẫn bạn qua tất cả các bước trong quy trình M&A. Tìm hiểu cách hoàn tất các giao dịch và sáp nhập. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phác thảo quy trình mua lại từ đầu đến cuối, các loại người mua khác nhau (mua chiến lược so với mua tài chính), tầm quan trọng của sự hợp lực và chi phí giao dịch, khi người mua và người bán tham gia vào chế độ giao dịch, họ ký Thỏa thuận Không tiết lộ (NDA), hạn chế một trong hai bên sử dụng thông tin bí mật mà họ phải nhận được thông qua CIM. Thông tin trong tài liệu được bảo mật vì nó cung cấp phân tích tài chính nội bộ chi tiết của công ty Phân tích báo cáo tài chính Cách thực hiện Phân tích báo cáo tài chính.Hướng dẫn này sẽ dạy bạn thực hiện phân tích báo cáo tài chính của báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ, tăng trưởng, tính thanh khoản, đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời. ; do đó tài liệu được gọi là Bản ghi nhớ thông tin bí mật (CIM), Bản ghi nhớ cung cấp hoặc Bản ghi nhớ thông tin (IM).
Mẫu bản ghi nhớ thông tin bí mật
Đây là một mẫu bạn có thể tải xuống để có ý tưởng cơ bản về cách trình bày bản ghi nhớ cung cấp hoặc bản ghi nhớ thông tin bí mật.
Mẫu này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không được sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ cách nào cho bất kỳ mục đích sử dụng nào khác .
Tải xuống Mẫu miễn phí
Nhập tên và email của bạn vào biểu mẫu bên dưới và tải xuống mẫu miễn phí ngay bây giờ!
Nhiêu tai nguyên hơn
Đây là một hướng dẫn về cách viết một bản ghi nhớ thông tin bí mật (CIM). Mẫu MS Word có thể tải xuống sẽ là một minh họa tốt về các loại thông tin có trong bản ghi nhớ cung cấp.
Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, chúng tôi thực sự khuyên bạn nên bổ sung các tài nguyên và mẫu sau:
- Mẫu Thư Ý định (LOI)
- Mẫu Bảng điều khoản
- Thư viện mẫu giao dịch Mẫu Các mẫu doanh nghiệp miễn phí để sử dụng trong cuộc sống cá nhân hoặc nghề nghiệp của bạn. Các mẫu bao gồm Excel, Word và PowerPoint. Chúng có thể được sử dụng cho các giao dịch, pháp lý, mô hình tài chính, phân tích tài chính, lập kế hoạch kinh doanh và phân tích kinh doanh.
- Hướng dẫn lập mô hình tài chính Hướng dẫn lập mô hình tài chính miễn phí Hướng dẫn lập mô hình tài chính này bao gồm các mẹo Excel và các phương pháp hay nhất về các giả định, trình điều khiển, dự báo, liên kết ba báo cáo, phân tích DCF, hơn thế nữa