Vega thuộc một loạt các thước đo độ nhạy được gọi là Quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp là các thước đo tài chính về độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với các thông số xác định cơ bản của nó, chẳng hạn như sự biến động hoặc giá của tài sản cơ bản. Người Hy Lạp được sử dụng trong phân tích danh mục quyền chọn và phân tích độ nhạy của một quyền chọn. Vega không phải là một chữ cái Hy Lạp; tuy nhiên, nó được ký hiệu bằng chữ cái Hy Lạp nu (ν). Người Hy Lạp là thước đo được sử dụng để đánh giá phái sinh Phái sinh phái sinh là những hợp đồng tài chính mà giá trị của nó được liên kết với giá trị của một tài sản cơ bản. Chúng là các công cụ tài chính phức tạp được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm bảo hiểm rủi ro và tiếp cận các tài sản hoặc thị trường bổ sung. và thường được gọi là các thước đo rủi ro, các thông số phòng ngừa rủi ro hoặc độ nhạy cảm với rủi ro.Vega đo lường mức độ nhạy cảm của quyền chọn đối với Loại tài sản của tài sản cơ sở Một loại tài sản là một nhóm các phương tiện đầu tư tương tự. Các loại hoặc loại tài sản đầu tư khác nhau - chẳng hạn như các khoản đầu tư có thu nhập cố định - được nhóm lại với nhau dựa trên việc có cấu trúc tài chính tương tự. Chúng thường được giao dịch trên các thị trường tài chính giống nhau và tuân theo các quy tắc và quy định giống nhau. biến động Độ biến động Độ biến động là thước đo tỷ lệ biến động giá của chứng khoán theo thời gian. Nó chỉ ra mức độ rủi ro liên quan đến sự thay đổi giá của một chứng khoán. Các nhà đầu tư và thương nhân tính toán sự biến động của một chứng khoán để đánh giá các biến động trong quá khứ của giá. Điều rất quan trọng trong quyền chọn Options: Calls and Puts Một quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh mang lại cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải nghĩa vụ,để mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) với một mức giá xác định (giá thực tế). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào khi định giá và được biểu thị bằng sự thay đổi giá trị của quyền chọn khi độ biến động thay đổi theo gia số 1%.
Tóm tắt nhanh các điểm
- Vega đo độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với sự thay đổi 1% trong biến động ngụ ý
- Biến động ngụ ý đề cập đến sự biến động dự kiến của tài sản cơ sở
- Tính biến động cao hơn thường có nghĩa là giá trị ngoại tại cao hơn được định giá thành phí bảo hiểm của một quyền chọn
- Vega có thể được sử dụng để đánh giá tiềm năng của một tùy chọn để tăng giá trị trước ngày hết hạn
Biến động Ngụ ý là gì?
Vega có thể được coi là sự thay đổi giá trị của một công cụ phái sinh Phái sinh là những hợp đồng tài chính mà giá trị của nó được liên kết với giá trị của một tài sản cơ bản. Chúng là các công cụ tài chính phức tạp được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm bảo hiểm rủi ro và tiếp cận các tài sản hoặc thị trường bổ sung. , thay đổi 1% trong sự biến động ngụ ý của tài sản cơ bản. Để hiểu điều này có nghĩa là gì, trước tiên chúng ta phải hiểu độ biến động ngụ ý là gì và nó được đo lường như thế nào.
Biến động ngụ ý đề cập đến sự biến động dự kiến Độ biến động Độ biến động là thước đo tỷ lệ biến động giá của một chứng khoán theo thời gian. Nó chỉ ra mức độ rủi ro liên quan đến sự thay đổi giá của một chứng khoán. Các nhà đầu tư và thương nhân tính toán sự biến động của một chứng khoán để đánh giá các biến động trong quá khứ về giá của tài sản cơ bản. Biến động ngụ ý có thể được rút ngắn thành IV hoặc chỉ là biến động. IV cao hơn có nghĩa là có nhiều sự không chắc chắn xung quanh giá của cổ phiếu. Khi IV tăng, bạn sẽ thấy giá dao động lớn hơn.
IV được biểu thị dưới dạng phần trăm thay đổi liên quan đến một độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn Từ quan điểm thống kê, độ lệch chuẩn của tập dữ liệu là thước đo mức độ sai lệch giữa các giá trị của các quan sát được chứa trong đó, được tính hàng năm. Mức biến động ngụ ý 20% có nghĩa là độ lệch chuẩn trong năm tới sẽ là 20% thay đổi về giá. Trong phân phối chuẩn Phân phối chuẩn Phân phối chuẩn còn được gọi là phân phối Gaussian hoặc Gauss. Kiểu phân phối này được sử dụng rộng rãi trong khoa học tự nhiên và xã hội. Xác suất 68,2% của sự thay đổi giá 20%. Nếu giá của tài sản cơ bản là 100 đô la, thì bạn sẽ kỳ vọng cổ phiếu sẽ ở mức từ 80 đến 120 đô la trong năm tới.
Làm thế nào để diễn giải Vega?
Vega nói chung tích cực đối với cả hai quyền chọn mua Quyền chọn bán Quyền chọn mua, thường được gọi là "quyền mua", là một dạng hợp đồng phái sinh cung cấp cho người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính ở một mức giá cụ thể - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. và quyền chọn bán Quyền chọn bán Quyền chọn bán là hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định (còn được gọi là giá thực hiện) trước hoặc tại một ngày hết hạn được xác định trước. Đây là một trong hai loại quyền chọn chính, loại còn lại là quyền chọn mua. có thời gian cho đến ngày hết hạn. Vega đo độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với sự thay đổi 1% trong độ biến động ngụ ý. Các đơn vị của vega là $ / σ; Tuy nhiên,giống như những người Hy Lạp khác, các đơn vị thường bị bỏ đi. Một quyền chọn có vega là 0,10 có nghĩa là cứ mỗi 1% thay đổi trong IV, giá quyền chọn sẽ thay đổi 0,10 đô la.
Có ba điều chính ảnh hưởng đến vega. Nó bị ảnh hưởng bởi thời gian cho đến khi hết hạn, giá thực hiện Giá thực hiện Giá thực hiện là giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán . Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. so với giá giao ngay của tài sản cơ sở Giá giao ngay Giá giao ngay là giá thị trường hiện tại của chứng khoán, tiền tệ hoặc hàng hóa có sẵn để mua / bán để thanh toán ngay. Nói cách khác, nó là giá mà người bán và người mua định giá một tài sản ngay bây giờ. , và sự biến động ngụ ý. Thời gian cho đến khi hết hạn một quyền chọn càng lâu, giá trị bên ngoài của phí bảo hiểm càng cao.Lý do giá trị bên ngoài là khả năng nắm giữ quyền chọn và cơ hội để quyền chọn đạt được giá trị khi tài sản cơ bản di chuyển theo giá.
Tính biến động cao hơn Độ biến động là thước đo tỷ lệ biến động giá của một chứng khoán theo thời gian. Nó chỉ ra mức độ rủi ro liên quan đến sự thay đổi giá của một chứng khoán. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch tính toán sự biến động của một chứng khoán để đánh giá các biến động trong quá khứ về giá thường có nghĩa là giá trị bên ngoài cao hơn được định giá thành phí bảo hiểm của một quyền chọn. Lý do là giá trị thời gian bị ảnh hưởng nhiều bởi sự biến động ngụ ý. IV cao hơn có nghĩa là cơ hội lớn hơn cho tài sản cơ sở Loại tài sản Một loại tài sản là một nhóm các phương tiện đầu tư giống nhau. Các loại hoặc loại tài sản đầu tư khác nhau - chẳng hạn như các khoản đầu tư có thu nhập cố định - được nhóm lại với nhau dựa trên việc có cấu trúc tài chính tương tự. Chúng thường được giao dịch trên các thị trường tài chính giống nhau và tuân theo các quy tắc và quy định giống nhau.để tăng giá và tùy chọn tăng giá trị trước ngày hết hạn.
Giá thực hiện quyền chọn Giá thực hiện Giá thực hiện là giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản, tùy thuộc vào việc họ nắm giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán. Quyền chọn là một hợp đồng có quyền thực hiện hợp đồng ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá thực hiện. so với giá tài sản giao ngay Giá giao ngay Giá giao ngay là giá thị trường hiện tại của chứng khoán, tiền tệ hoặc hàng hóa có sẵn để mua / bán để thanh toán ngay. Nói cách khác, nó là giá mà người bán và người mua định giá một tài sản ngay bây giờ. cũng quan trọng. Nếu một lựa chọn rất mất tiền, vega có xu hướng nhỏ hơn. Đó là bởi vì ngay cả khi sự biến động thay đổi, vẫn không có khả năng cao là quyền chọn sẽ kết thúc bằng tiền,nghĩa là giá sẽ không có sự khác biệt đáng kể.
Chúng ta hãy xem xét một quyền chọn mua giả định Quyền chọn mua Quyền chọn mua, thường được gọi là "quyền mua", là một dạng của hợp đồng phái sinh cho phép người mua quyền chọn mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính ở một mức giá cụ thể - giá thực hiện của quyền chọn - trong một khung thời gian cụ thể. với phí bảo hiểm là $ 5 và tài sản cơ bản có giá $ 100. Nếu IV là 20% và Vega của quyền chọn là 0,10, điều gì sẽ xảy ra với giá quyền chọn nếu IV tăng lên 22%? Mức tăng 2% có nghĩa là thay đổi giá sẽ là mức tăng 2 x 0,10 = 0,20 đô la. Bạn sẽ mong đợi giá sẽ tăng từ $ 5,00 lên $ 5,20. Thay vào đó, nếu IV giảm 2%, bạn sẽ mong đợi giá giảm 0,20 đô la, dẫn đến giá là 4,80 đô la.
Vega được sử dụng để làm gì trong các tùy chọn
Vega có thể được sử dụng để xác định giá trị thời gian của một quyền chọn Quyền chọn: Gọi và Đặt quyền chọn Một quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn ) ở một mức giá cụ thể (giá thực tế). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào. Giá trị ngoại lai rất quan trọng trong việc hiểu định giá quyền chọn và có thể được sử dụng để đánh giá tiềm năng tăng giá trị của một quyền chọn trước ngày hết hạn. Vega của một tùy chọn nói chung sẽ không phải là một số tĩnh. Khi sự biến động ngụ ý của một quyền chọn tăng hoặc giảm và nó sắp hết hạn, vega sẽ thay đổi và các nhà giao dịch thường theo dõi vega để đánh giá cách giá quyền chọn có thể di chuyển.
Các nhà giao dịch thường đề cập đến các vị thế mua Long và Short Trong giao dịch tài sản, một nhà đầu tư có thể có hai loại vị thế: mua và bán. Một nhà đầu tư có thể mua một tài sản (mua dài hạn) hoặc bán nó (mua bán). hoặc các vị trí Long và Short ngắn Trong đầu tư, các vị trí dài và ngắn thể hiện các cược định hướng của các nhà đầu tư rằng một chứng khoán sẽ tăng (khi mua) hoặc giảm (khi bán). Trong giao dịch tài sản, một nhà đầu tư có thể có hai loại vị thế: mua và bán. Một nhà đầu tư có thể mua một tài sản (mua dài hạn) hoặc bán nó (mua bán). Sao Chức Nữ. Long vega có nghĩa là họ đang giữ một vị thế dài và sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng của sự biến động ngụ ý.Là bán khống có nghĩa là nhà giao dịch giữ một vị thế bán và sẽ được lợi nếu sự biến động ngụ ý giảm xuống.
Vega được tính như thế nào?
Hình thức chung của vega có thể được biểu thị bằng:
Ở đâu:
- ∂ - đạo hàm đầu tiên
- V - giá của quyền chọn (giá trị lý thuyết)
- σ - sự biến động của tài sản cơ bản
Theo mô hình Black-Scholes, phép tính vega được đưa ra bởi:
Ở đâu:
- S - giá cổ phiếu
- K - giá thực tế
- r - lãi suất phi rủi ro
- q - lợi tức cổ tức hàng năm
- τ - thời gian cho đến khi hết hạn
- σ - sự biến động
Tài nguyên bổ sung
Cảm ơn bạn đã đọc bài viết của Finance trên vega. Nếu bạn muốn tìm hiểu về các khái niệm liên quan, hãy xem các tài nguyên khác của Finance:
- Quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp Quyền chọn kiểu Hy Lạp là các thước đo tài chính về độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với các thông số xác định cơ bản của nó, chẳng hạn như sự biến động hoặc giá của tài sản cơ bản. Người Hy Lạp được sử dụng trong phân tích danh mục quyền chọn và phân tích độ nhạy của một quyền chọn
- Delta Delta (Δ) Delta là một thước đo độ nhạy rủi ro được sử dụng để đánh giá các dẫn xuất. Nó là một trong nhiều thước đo được biểu thị bằng một chữ cái Hy Lạp. Chuỗi rủi ro
- Theta Theta (Θ) Theta là một phép đo độ nhạy được sử dụng để đánh giá các dẫn xuất. Nó là một trong những thước đo được biểu thị bằng một chữ cái Hy Lạp. Chuỗi rủi ro và độ nhạy cảm
- Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn: Gọi và đặt Quyền chọn là một dạng hợp đồng phái sinh cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) với một mức giá cụ thể (đình công giá bán). Có hai loại quyền chọn: gọi và bán. Quyền chọn của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào