Chính sách lãi suất âm, hay NIRP, là một chính sách tiền tệ được sử dụng phổ biến. Chính sách tiền tệ Chính sách tiền tệ là một chính sách kinh tế quản lý quy mô và tốc độ tăng cung tiền trong nền kinh tế. Nó là một công cụ mạnh mẽ để điều chỉnh các biến số kinh tế vĩ mô như lạm phát và thất nghiệp. công cụ trong đó ngân hàng trung ương sẽ đặt lãi suất mục tiêu ở giá trị âm. Lãi suất âm vượt qua giới hạn dưới 0%, dẫn đến một kịch bản khi tiết kiệm chi phí và đi vay sẽ mang lại tiền. Mặc dù nó có vẻ lạc hậu, nhưng vẫn có những lập luận lý giải tại sao việc thực hiện chính sách lãi suất âm có thể hiệu quả.
Tóm lược
- Chính sách lãi suất âm (NIRP) là một công cụ chính sách tiền tệ trong đó các ngân hàng trung ương đặt lãi suất mục tiêu dưới 0%.
- NIRP được coi là chính sách “phương sách cuối cùng” để sử dụng sau khi đã hết các lựa chọn khác.
- Lý thuyết ủng hộ NIRP là nó sẽ khuyến khích đi vay, khuyến khích cho vay, giảm tiết kiệm, tăng chi tiêu và đầu tư.
Lý thuyết để thực hiện chính sách lãi suất âm
Chính sách lãi suất âm được coi là một loại công cụ chính sách tiền tệ “phương sách cuối cùng” để các ngân hàng trung ương sử dụng trong thời kỳ kinh tế bất thường. Hoa Kỳ đã không chứng kiến việc thực hiện lãi suất âm, nhưng ý tưởng này đã được đưa ra trong cuộc Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 đề cập đến cuộc khủng hoảng tài chính lớn mà thế giới phải đối mặt 2008 đến 2009. Cuộc khủng hoảng tài chính đã gây ra thiệt hại cho các cá nhân và tổ chức trên toàn cầu, với hàng triệu người Mỹ bị ảnh hưởng sâu sắc. Các tổ chức tài chính bắt đầu chìm xuống, nhiều tổ chức bị các thực thể lớn hơn thu hút và Chính phủ Hoa Kỳ buộc phải cung cấp các gói cứu trợ cũng như đại dịch COVID-19 vào năm 2020.
Các quốc gia đã thực hiện NIRP trong quá khứ bao gồm Thụy Sĩ trong những năm 1970, Thụy Điển năm 2009, Đan Mạch năm 2012 và Nhật Bản vào năm 2014. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là một trong bảy tổ chức của EU và ngân hàng trung ương của toàn bộ Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là một trong những ngân hàng trung ương cực kỳ quan trọng trên thế giới, giám sát hơn 120 ngân hàng trung ương và thương mại ở các quốc gia thành viên. cũng đặt lãi suất dưới 0 trong năm 2014.
Thông thường, một ngân hàng trung ương giảm lãi suất về 0 sẽ được coi là đòn bẩy đáng kể để kích thích nền kinh tế. Vậy làm thế nào lãi suất âm có thể xảy ra hoặc có ý nghĩa? Chà, nếu mọi thứ quá tệ, chỉ đơn giản là đặt tỷ lệ bằng 0 là không đủ. Các biện pháp tiếp theo phải được thực hiện.
Ý tưởng là đặt lãi suất dưới 0 sẽ làm được những điều sau:
1. Khuyến khích các doanh nghiệp và cá nhân vay vốn
Nếu các doanh nghiệp và cá nhân có thể vay vốn mà không phải chịu lãi suất thì nên khuyến khích họ vay và tiêu số tiền đó. Nếu lãi suất là âm, và thậm chí họ còn được trả cho các khoản vay, thì đó không phải là điều không cần bàn cãi. Ít nhất, đó là suy nghĩ.
2. Khuyến khích các ngân hàng cho vay tự do hơn
Các ngân hàng thương mại được khuyến khích cho vay vì họ cũng sẽ cảm thấy ảnh hưởng của lãi suất âm khi cố gắng gửi tiền vào ngân hàng trung ương của họ. Ngân hàng trung ương sẽ tính phí họ giữ tiền của họ. Thay vào đó, các ngân hàng thương mại sẽ tìm cách cho vay những khoản tiền đó.
Trong một môi trường bình thường, các ngân hàng có thể xem xét người nộp đơn và từ chối cho họ vay dựa trên mức độ tín nhiệm và các yếu tố khác. Trong môi trường lãi suất âm, nhiều khả năng họ sẽ chấp thuận đơn đăng ký.
3. Giảm tiết kiệm
Vì tài khoản tiết kiệm sẽ có lãi suất âm, nên tiết kiệm không được khuyến khích vì làm như vậy sẽ rất tốn kém. Thay vì tích trữ tiền, nó nên được sử dụng.
4. Tăng chi tiêu
Chuyển đổi từ quan điểm trên, hy vọng là các doanh nghiệp và cá nhân sẽ tiết kiệm ít tiền hơn và bơm số tiền đó vào nền kinh tế thông qua chi tiêu.
5. Tăng cường đầu tư
Ngoài chi tiêu, các khoản đầu tư hy vọng sẽ tăng do môi trường tín dụng thoải mái.
6. Chống giảm phát
Lãi suất âm được coi là một cách giúp làm suy yếu đồng tiền của một quốc gia bằng cách biến nó trở thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn so với các đồng tiền khác trên thế giới. Nếu tiền tệ yếu đi, xuất khẩu của quốc gia đó trở nên rẻ hơn và lạm phát có thể tăng do chi phí nhập khẩu ngày càng tăng.
Về lý thuyết, các mục trên đây phải là thời kỳ giảm phát trong chiến đấu Giảm phát Giảm phát là sự giảm mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ. Nói một cách khác, giảm phát là lạm phát âm. Khi nó xảy ra, giá trị của tiền tệ tăng lên theo thời gian. Do đó, có thể mua được nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn với cùng một số tiền. , tăng nhu cầu và nhìn chung, đưa nền kinh tế vận động trở lại. Đó là nỗ lực cuối cùng khi ngân hàng trung ương sử dụng hết các phương tiện sẵn có khác.
Hậu quả tiềm ẩn của NIRP
Dưới đây là những hậu quả tiềm ẩn của môi trường lãi suất âm:
1. Ngân hàng chạy
Có những lo ngại rằng lãi suất âm sẽ thúc đẩy khách hàng đổ xô đến ngân hàng của họ và rút hết tiền của họ. Vì họ sẽ bị tính phí để tiết kiệm tiền, họ sẽ không có lý do gì để giữ tiền trong ngân hàng, điều này sẽ làm suy yếu hệ thống ngân hàng. Trong một số trường hợp NIRP được triển khai, hoạt động của ngân hàng không thành hiện thực.
2. Tích trữ tiền
Nếu các doanh nghiệp và cá nhân bị phạt vì tiết kiệm, sẽ không đảm bảo rằng họ sẽ lấy tiền của mình và chi tiêu hoặc đầu tư. Họ rất có thể nắm giữ số tiền mặt đó và tích trữ nó. Với nỗi sợ hãi trong nền kinh tế, các hộ gia đình có thể tin rằng lựa chọn tốt nhất hiện tại là ngồi vào tiền mặt của họ cho đến khi thời điểm tốt hơn. Nó sẽ dẫn đến ít hoạt động kinh tế hơn NIRP dự kiến.
3. Lợi nhuận ngân hàng giảm
Khi các ngân hàng chịu chi phí của lãi suất âm, thay vì chuyển nó cho khách hàng của họ, lợi nhuận của họ bị ảnh hưởng và làm giảm cơ sở vốn của nó. Khi nó xảy ra, họ có thể không sẵn sàng cho vay một cách tự do. Thay vì mục đích kích thích cho vay, chính sách lãi suất âm có thể làm ngược lại.
4. Sự gián đoạn quỹ thị trường tiền tệ
Nếu lãi suất âm, lợi tức quỹ thị trường tiền tệ cũng có thể âm. Ngành công nghiệp quỹ thị trường tiền tệ là một vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của Hoa Kỳ. Lãi suất âm có thể gây ra sự gián đoạn lớn.
Bài học rút ra chính
Mặc dù lãi suất âm nghe có vẻ không khả thi hoặc đơn giản là lạc hậu, nhưng chúng đã được sử dụng trước đây và có những lập luận xác đáng cho lý do tại sao chính sách này có thể hoạt động. NIRP mới chỉ được thực hiện một số ít lần, do đó, cỡ mẫu để đánh giá các tác động tích cực là nhỏ.
Mặc dù lãi suất âm cũng đi kèm với một số hậu quả tiềm ẩn, nhưng chúng tôi chưa thấy chúng hiện thực hóa ở mức độ đáng kể. Chính sách lãi suất âm không phải là công cụ chính sách tiền tệ đầu tiên được lựa chọn nhưng thường được lựa chọn khi tất cả các phương án khác đã hết.
Nhiêu tai nguyên hơn
Finance cung cấp Chứng chỉ Ngân hàng & Nhà phân tích Tín dụng được Chứng nhận (CBCA) ™ CBCA ™ Chứng nhận Công nhận Nhà phân tích Tín dụng & Ngân hàng Được Chứng nhận (CBCA) ™ là tiêu chuẩn toàn cầu dành cho các nhà phân tích tín dụng bao gồm tài chính, kế toán, phân tích tín dụng, phân tích dòng tiền, lập mô hình giao ước, cho vay trả nợ, và hơn thế nữa. chương trình cấp chứng chỉ cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và phát triển nền tảng kiến thức của bạn, vui lòng khám phá các tài nguyên bổ sung có liên quan bên dưới:
- Chính sách tiền tệ mở rộng Chính sách tiền tệ mở rộng Chính sách tiền tệ mở rộng là một loại chính sách tiền tệ kinh tế vĩ mô nhằm tăng tốc độ mở rộng tiền tệ để kích thích sự tăng trưởng của nền kinh tế trong nước. Tăng trưởng kinh tế phải được hỗ trợ bởi cung tiền bổ sung.
- Chính sách tài khóa Chính sách tài khóa Chính sách tài khóa đề cập đến chính sách ngân sách của chính phủ, liên quan đến việc chính phủ điều chỉnh mức chi tiêu và thuế suất trong nền kinh tế. Chính phủ sử dụng hai công cụ này để giám sát và tác động đến nền kinh tế. Đây là chiến lược chị em với chính sách tiền tệ.
- Gói kích thích của chính phủ Gói kích thích của chính phủ Gói kích thích của chính phủ là tổng hợp các biện pháp kinh tế được chính phủ áp dụng để kích thích nền kinh tế bị căng thẳng. Gói kích cầu có thể
- Nới lỏng định lượng Nới lỏng định lượng Nới lỏng định lượng (QE) là một chính sách tiền tệ in tiền, được thực hiện bởi Ngân hàng Trung ương để tiếp thêm sinh lực cho nền kinh tế. Ngân hàng Trung ương tạo